仝　茜　陳春華

（1.閩南師范大學(xué)數(shù)學(xué)與統(tǒng)計學(xué)院；2.閩南師范大學(xué)商學(xué)院　福建漳州　363000）

外商直接投資與福建省出口貿(mào)易關(guān)系分析

仝茜1陳春華2

（1.閩南師范大學(xué)數(shù)學(xué)與統(tǒng)計學(xué)院；2.閩南師范大學(xué)商學(xué)院福建漳州363000）

文章采用基于VAR模型的脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解法，對福建省改革開放以來外商直接投資和出口貿(mào)易之間的均衡關(guān)系進行了動態(tài)研究。脈沖響應(yīng)函數(shù)分析結(jié)果表明，出口貿(mào)易對FDI存在長期的促進作用，出口貿(mào)易沖擊對FDI有長期平穩(wěn)的正向效應(yīng)，另一方面，F(xiàn)DI的沖擊對出口貿(mào)易有正向效應(yīng)。結(jié)果表明，出口貿(mào)易對FDI的預(yù)測方差有一定的貢獻度，顯示福建省“貿(mào)易投資一體化”的局面正逐漸形成。在以上分析基礎(chǔ)上，提出相應(yīng)政策建議。

FDI；出口貿(mào)易；var模型；脈沖響應(yīng)；方差分解

近幾年來區(qū)域經(jīng)濟一體化、貿(mào)易自由化的發(fā)展，為全球的流動提供了良好的氛圍和環(huán)境。在此基礎(chǔ)上，國際貿(mào)易和對外直接投資的規(guī)模都在日益發(fā)展壯大。兩者互相影響，有著密不可分的聯(lián)系。研究出口貿(mào)易與對外直接投資的關(guān)系的學(xué)者和論著也越來越多。

在理論方面，概括近幾年來的研究，對于一國的出口貿(mào)易與外商直接投資之間的關(guān)系主要有兩種觀點：其一為出口貿(mào)易與外商直接投資之間存在替代關(guān)系。劉文棟（2014）［1］利用多層線性模型對中國工業(yè)產(chǎn)業(yè)進行實證檢驗，結(jié)果表明，中國吸收的FDI雖然促進了中國工業(yè)產(chǎn)業(yè)的出口增長，但卻沒有提高中國工業(yè)產(chǎn)業(yè)的出口競爭力。外商投資也有可能對出口貿(mào)易的長期和短期的影響不一樣。王洪慶（2007）［2］通過計量模型研究外商直接投資對我國外貿(mào)出口的影響，結(jié)果表明，在長期外商投資企業(yè)的出口促進了我國內(nèi)資企業(yè)的出口，但短期內(nèi)有替代效應(yīng)。另一種觀點則認為外商直接投資與出口貿(mào)易之間存在互補關(guān)系。楊亞男（2007）［3］選用中國最近20年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)進行實證分析，結(jié)果表明，中國對外直接投資對中國出口貿(mào)易的推動作用非常巨大，兩者呈現(xiàn)互補的關(guān)系。張明洲（2010）［4］通過建立回歸模型和誤差修正模型分析外商直接投資對福建省進出口貿(mào)易的影響，研究表明，外商直接投資與福建省進出口貿(mào)易存在長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。

外商直接投資除了對出口貿(mào)易總量這一方面的影響，也可以優(yōu)化產(chǎn)品出口結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品競爭力。謝建國（2003）［5］利用回歸分析認為，中國產(chǎn)品出口競爭力的變化存在較強的路徑依賴特征，F(xiàn)DI雖然沒有決定中國產(chǎn)品的出口競爭力，但是卻可以打破這種依賴。李國榮（2006）［6］認為外商直接投資在很大程度上擴大了中國的對外貿(mào)易規(guī)模，并可以進一步改善中國出口產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)特征，增強中國產(chǎn)品出口競爭能力，促進區(qū)域經(jīng)濟的協(xié)調(diào)發(fā)展。

本文在構(gòu)建VAR模型時引入實際GDP、固定資本投入作為外生變量，以FDI與出口作為內(nèi)生變量。然后利用Johansen協(xié)整檢驗方法檢驗FDI與出口之間的長期協(xié)整關(guān)系，并通過脈沖響應(yīng)和方差分解進一步論述FDI與出口之間的長期影響程度。

一、實證分析

本文選取了1981年到2014年共34個年度數(shù)據(jù)來衡量影響福建省外商直接投資與出口貿(mào)易的關(guān)系，數(shù)據(jù)單位為元，考慮到所有的數(shù)據(jù)均來源于《福建省統(tǒng)計年鑒》，本文采用4個變量，以福建省出口、外商直接投資為內(nèi)生變量，市場規(guī)模、全社會固定資產(chǎn)投資額為外生變量。為了消除價格因素的影響，本文采用的變量用GDP平減，對FDI采用了匯率平減，并對所有數(shù)據(jù)取對數(shù)處理以消除異方差的影響。并將出口、外商直接投資、全社會固定資本投入、實際GDP分別記為：LNEX、LNFDI、LNGZ、LNRGDP。

（一）VAR模型的建立。本文用VAR模型對福建省出口和FDI進行實證分析，VAR模型可以表述為：

其中為yt為K維內(nèi)生變量，xt為D維外生變量；ai……ap為k×k維待估計的系數(shù)矩陣，b為k×D維待估計的系數(shù)矩陣；εt～iid（0，Σ）其中為k維向量εt的方差協(xié)方差矩陣）；εt可以同期相關(guān)，但通常不與自己的滯后值相關(guān)，也不與等式右邊的變量相關(guān)；P為模型的滯后階數(shù)。

（二）模型的估計與檢驗結(jié)果。

1.滯后階數(shù)檢驗（見表1）。我們采用Granger因果檢驗的顯著性為5%，根據(jù)信息準則選擇滯后項，由表1可知當滯后階數(shù)為2時，我們得到較小的AIC值-4.119和SC值-3. 569，因此我們選擇滯后項為2。

表1　滯后階數(shù)檢驗結(jié)果

2.ADF檢驗。對1981～2014年的相關(guān)變量的原始序列和一階差分進行檢驗，檢驗結(jié)果如表2：

表2　單位根檢驗結(jié)果分析

從變量的平穩(wěn)性檢驗可以看出，lnfdi原序列平穩(wěn)，而lnrgdp、lnex、lngz一階差分后平穩(wěn)，它們不屬于同階單整。在李子奈與潘文卿的計量經(jīng)濟學(xué)（第三版）［18］中指出，三個以上的變量，如果具有不同的單整階數(shù)，有可能經(jīng)過線性組合構(gòu)成低階單整變量。此時對解釋變量和被解釋變量做LS線性回歸，并對得到的殘差進行單位根檢驗，結(jié)果如表3：

表3　殘差的單位根檢驗結(jié)果

由表3可知，殘差項的ADF值小于臨界值，拒絕原假設(shè)，表明殘差序列不存在單位根，是平穩(wěn)序列，因此可以證明變量間存在協(xié)整檢驗。

3.穩(wěn)定性檢驗。所謂穩(wěn)定性檢驗就是當把一個脈動沖擊施加在向量自回歸模型中某一個方程的信息上時，隨著時間的推移，分析這個沖擊是否會逐漸地消失。如果是，系統(tǒng)是穩(wěn)定的，否則，系統(tǒng)是不穩(wěn)定的。VAR模型穩(wěn)定性要求所有特征值都在單位圓以內(nèi)，或特征值的模都小于1。

如圖1所示，向量自回歸模型中的所有單位根都落在單位圓內(nèi)，所以該模型為穩(wěn)定性模型，可進行脈沖響應(yīng)和方差分解。

圖1　單位根的分布圖

4.構(gòu)建VAR模型。向量自回歸模型是在數(shù)據(jù)的統(tǒng)計性質(zhì)基礎(chǔ)上而建立的模型，向量自回歸模型把系統(tǒng)中每個內(nèi)生變量作為該系統(tǒng)中所有內(nèi)生變量的滯后值的函數(shù)來構(gòu)造模型，從而將單變量自回歸模型推廣到由多元時間序列變量組成的向量自回歸模型，在滯后階數(shù)確定及穩(wěn)定性檢驗后可以建立模型如下：

該模型的LNEX LNFDI作為內(nèi)生變量，LNGZLNRGDP為外生變量，詳細給出了FDI對EX的影響。并且，該模型的R2較大，AIC和SC值較小，說明模型整體解釋能力較強。

5.脈沖響應(yīng)函數(shù)分析。脈沖響應(yīng)函數(shù)反映了來自隨機擾動項的一個標準差大小的新息沖擊對內(nèi)生變量當前和未來取值的影響，以及其影響的路徑變化，圖2是基于VAR模擬的脈沖響應(yīng)函數(shù)曲線，橫軸代表滯后階數(shù)，本文將兩模型滯后階數(shù)都設(shè)定為20期，縱軸代表響應(yīng)程度，圖中實線部分為計算值，虛線部分為響應(yīng)函數(shù)值加減兩倍標準差的置信區(qū)間。

圖2　脈沖響應(yīng)函數(shù)分析圖

根據(jù)脈沖響應(yīng)函數(shù)曲線，出口額對其自身有正向的沖擊，出口額在第一期給外商直接投資一個單位的反向沖擊后，給外商直接投資帶來負的效應(yīng)，這種效應(yīng)在第二期增加到最大，在第二期后這種負影響逐漸減弱并在第三期開始有了正向沖擊。短期的出口貿(mào)易抑制了外商直接投資的增長。第三期之后對外商直接投資標準差的擾動具有明顯的正向作用，并在第五期達到最大，但從第五期開始正效應(yīng)開始逐漸減弱，呈現(xiàn)下降趨勢，說明長期出口貿(mào)易對外商直接投資的影響有所減緩。所以從短期來看，福建省的出口貿(mào)易抑制了外商直接投資的增長，因為在改革開放初期，福建省引進外資比較少，出口貿(mào)易也逐漸起步，因此可能導(dǎo)致出口貿(mào)易對外資的影響不顯著甚至有抑制作用。在長期來看，隨著福建省經(jīng)濟的發(fā)展，對外開放程度的加深，福建省的外商直接投資占越來越大的比重。說明福建省出口貿(mào)易對FDI有明顯的促進作用。

FDI對自身的沖擊在第一期開始就有明顯的正向效應(yīng)，外商直接投資對于出口貿(mào)易標準差的擾動在第一期有正向效應(yīng)，在第三期達到最大，說明在短期內(nèi)，外商直接投資會使出口貿(mào)易量急劇上升，但從第五期開始正效應(yīng)開始逐漸減弱，呈現(xiàn)下降趨勢，說明長期外商直接投資對出口貿(mào)易的影響有所減緩。福建省作為全國最早開放的省份之一，憑借其自身地理和人文優(yōu)勢，在利用外商直接投資促進經(jīng)濟發(fā)展方面取得巨大成就。但由于福建省引進外資質(zhì)量不高，因此在長期中這種促進作用相對會減弱，所以福建省除了要繼續(xù)擴大利用外資的總體規(guī)模外，更應(yīng)該重視提高利用外資質(zhì)量和效率。

6.基于VAR模型的方差分解分析。基于VAR模型的方差分解是通過分析每一個結(jié)構(gòu)沖擊對內(nèi)生變量變化（這種變化用方差來衡量）的貢獻程度，進而評價不同結(jié)構(gòu)沖擊的重要性。

圖3給出了方差分解的結(jié)果。由輸出結(jié)果可以看出，在外商直接投資預(yù)測的誤差分解中，其自身在第一期為96. 55%，之后快速下降，在第20期下降為35.07%，外商直接投資對其自身的影響從第一期到第二十期是逐漸減小的。外商直接投資對出口的影響在第一期為0，在第一期后開始增加，在第三期達到最大貢獻率為7.08%，從第三期到二十期保持平衡。這是由于福建省在吸引外資上制度創(chuàng)新不夠等原因造成福建省投資軟環(huán)境不如周邊省份而引起的外商投資對出口的影響微弱。因此福建省要通過加大外商投資的力度，深化制度創(chuàng)新，規(guī)范政策等措施來進一步提高外商投資的質(zhì)量以便更好地促進福建省的對外經(jīng)濟乃至經(jīng)濟的發(fā)展。出口對外商投資的影響在第一期為3.44%，在第二期有所減緩但變化不大，從第三期開始出口對外商投資影響速度快速增加，在第七期增長速度減緩但仍然保持增長趨勢，在二十期貢獻率達到最大為64.93%，還將會繼續(xù)增長的趨勢。說明隨著國際經(jīng)濟一體化，對外貿(mào)易發(fā)展狀況越來越好，福建省對外貿(mào)易加大，貿(mào)易環(huán)境的改善勢必會帶來更多外商企業(yè)的投資。而外商投資的增多又會反過來進一步促進福建省的對外貿(mào)易。

圖3　方差分解結(jié)果

由模型結(jié)果可知，在滯后一期，F(xiàn)DI對出口貿(mào)易產(chǎn)生正的影響，雖然這個影響較小，為0.1143，但總體上FDI都促進了出口貿(mào)易的發(fā)展。在滯后二期，很明顯看到FDI抑制了出口貿(mào)易的發(fā)展，但這種抑制作用是極其薄弱，僅為0. 0758，結(jié)合兩期我們可以說FDI在短期內(nèi)主要為促進了出口貿(mào)易的發(fā)展，即FDI對出口貿(mào)易有互補作用。而出口貿(mào)易在滯后一期就表現(xiàn)為對FDI明顯的促進作用，為0.698，在滯后二期，這個作用進一步加強，達到0.754?？傮w說明出口貿(mào)易明顯地促進了FDI的發(fā)展。因此FDI與出口貿(mào)易相互促進，相互影響。

二、政策意見

（一）增加外商直接投資。首先，福建省應(yīng)該增加大型跨國公司投資，提高本省技術(shù)水平。為此，福建省應(yīng)加大省內(nèi)企業(yè)與發(fā)達國家跨國公司的合作，在跨國公司中學(xué)習(xí)先進技術(shù)和管理經(jīng)驗以強大自身水平。其次，提高服務(wù)水平，對已引入的企業(yè)加強后期服務(wù)與管理。具體可以大力降低政府服務(wù)的行政成本，撤消不必要的行政審批審核；并且應(yīng)該為外商提供更安全、更真實的投資信息，減少外商因為信息不對稱而選擇撤資。最后，應(yīng)立足自身優(yōu)勢，加強閩臺合作。要充分利用良好的地理區(qū)位和環(huán)境條件，密切關(guān)注臺商投資政策新動態(tài)，加強閩臺農(nóng)業(yè)合作，吸引更多有實力的臺資企業(yè)前來投資興業(yè)。

（二）加大出口貿(mào)易。首先，應(yīng)加強國際競爭力。福建省對外貿(mào)易企業(yè)可以通過建立獨特的品牌，增加產(chǎn)品的多樣性來提高出口產(chǎn)品的質(zhì)量和檔次。與此同時可以不斷創(chuàng)新，來滿足不同市場和不同層次的需求。在此之外福建省還應(yīng)該積極引進外國先進的高新技術(shù)，加強技術(shù)開發(fā)，把高新技術(shù)和我國傳統(tǒng)文化相結(jié)合，加強企業(yè)文化建設(shè)，提高國際競爭力。其次，擴大對外貿(mào)易地理方向。在福建省對外貿(mào)易合作的國家中美國、日本和歐盟占據(jù)比較大的份額，因此福建省應(yīng)該在鞏固傳統(tǒng)市場的同時，努力開拓俄羅斯聯(lián)邦、東盟等新興市場，提高其在福建省對外貿(mào)易中的地位，同時通過外商投資企業(yè)擴大對臺灣等地的出口，既要擴大貿(mào)易規(guī)模的也要縮小對臺的貿(mào)易逆差。最后，應(yīng)加快轉(zhuǎn)變和優(yōu)化福建省對外貿(mào)易發(fā)展方式?？梢赃m時選擇不同的貿(mào)易方式組合，為此可以根據(jù)不同時期的國際形式和經(jīng)濟發(fā)展需求，充分考慮福建省內(nèi)外部環(huán)境的影響。雖然外商投資企業(yè)能夠促進拉動出口貿(mào)易和經(jīng)濟增長，但由于受到投資地各因素和政策限制，外商投資企業(yè)具有較大的流動性和不穩(wěn)定性，過度地依賴外商投資企業(yè)的出口拉動存在較大的風(fēng)險，因此，福建省應(yīng)在大力發(fā)展加工貿(mào)易等多種貿(mào)易方式的同時，提高一般貿(mào)易方式的國際競爭力。

［1］劉文棟.FDI、金融發(fā)展與中出口競爭力研究［D］.天津：南開大學(xué)研究學(xué)院，2014.

［2］王洪慶.外商直接投資的貿(mào)易效應(yīng)研究［J］.經(jīng)濟學(xué)出版社，2007.

［3］楊亞男.論中國對外直接投資與出口貿(mào)易之間的關(guān)系［D］.北京：首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)，2007.

［4］張明洲.外商直接投資對福建省進出口貿(mào)易影響的實證分析［J］.東南學(xué)術(shù)，2010（6）.

［5］謝建國.外商直接投資與中國的出口競爭力［J］.世界經(jīng)濟研究，2003（7）.

［6］李國榮.我國外商直接投資與出口貿(mào)易關(guān)系的實證研究［J］.國際貿(mào)易問題，2006（4）.

［7］李子奈，潘文卿.計量經(jīng)濟學(xué)（第三版）［M］.北京：高等教育出版社，2010.

［責(zé)任編輯劉金榮］

F740

A

2095-0438（2016）09-0001-04

2016-04-22

仝茜（1990-），女，福建漳州人，閩南師范大學(xué)數(shù)學(xué)與統(tǒng)計學(xué)院碩士生，研究方向：應(yīng)用統(tǒng)計；陳春華（1976-），男，閩南師范大學(xué)商學(xué)院副教授，博士，研究方向：國際經(jīng)濟與貿(mào)易。

福建省哲學(xué)社會科學(xué)規(guī)劃項目（2014B099）；福建省中青年教師教育科研項目（JAS14482）。