張朝輝

內(nèi)部控制質(zhì)量對盈余管理的影響研究
——以紡織業(yè)上市公司為例

張朝輝

本文以2008-2014年紡織業(yè)上市公司為樣本，結(jié)合比較系數(shù)法和熵權(quán)法構(gòu)建衡量內(nèi)控質(zhì)量的內(nèi)控指數(shù)，研究內(nèi)部控制質(zhì)量對盈余管理的影響。實證研究的結(jié)果表明：內(nèi)部控制無法有效抑制會計選擇盈余管理，但對真實活動盈余管理活動抑制作用明顯，尤其對操縱性生產(chǎn)活動和操縱性現(xiàn)金流量的抑制作用尤為顯著，但對操縱性酌量性費用的影響則不顯著。

內(nèi)部控制內(nèi)部控制質(zhì)量盈余管理會計選擇盈余管理真實活動盈余管理

一、引言

21世紀以來，由于內(nèi)控監(jiān)管體系的不完善，爆發(fā)了一系列財務丑聞，如有名的安然、世通財務造假事件、“銀廣廈陷阱”、 “三聚氰胺”事件等，引起了資本市場的極大恐慌。為了改善市場秩序，使投資者了解企業(yè)真實的經(jīng)營狀況，充實投資信息，美國國會和政府通過了《薩班斯法案》，我國監(jiān)管部門也相繼出臺了許多內(nèi)控法律規(guī)范。2001年，財政部出臺了我國第一個內(nèi)部控制規(guī)范標準；2008年6月，財政部等五部委共同頒布了《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》，2010年4月，《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》發(fā)布，標志著適應我國企業(yè)實際情況，又融入國際先進經(jīng)驗的內(nèi)部控制規(guī)范體系形成。此后，內(nèi)控工作一直是政府經(jīng)濟工作的重點。

而企業(yè)在經(jīng)營管理的過程中，為了籌集足夠的資金、少納稅金、隱藏真實經(jīng)營狀況或某些人為謀取個人利益等原因，往往會采取一些手段操控企業(yè)的盈余，使得對外披露的財務信息失真。這與內(nèi)部控制要達成的目標是相悖的。

在上述背景下，本文選取2008年至2014年紡織業(yè)上市公司為研究對象，以目標導向構(gòu)建內(nèi)部控制指數(shù)，全面把握內(nèi)部控制對盈余管理各方面的作用，為檢驗內(nèi)部控制現(xiàn)狀，改善盈余管理現(xiàn)狀提供參考。

二、文獻回顧

薩班斯法案的頒布引起了很多國外學者的關(guān)注，Altamuro J.等（2006）、Depken等（2007）研究了SOX法案頒布前后，內(nèi)部控制對盈余管理的影響是否發(fā)生變化，結(jié)果證明內(nèi)部控制的加強使盈余質(zhì)量有所提高。Doyle J.T.等（2007）的研究認為，內(nèi)部控制存在缺陷導致會計信息質(zhì)量較低，良好的內(nèi)部控制可以幫助企業(yè)對外提供高質(zhì)量的會計信息。Foster B P等（2013）認為，內(nèi)控有效的公司和具有重大內(nèi)控缺陷的公司之間的異常應計項目沒有顯著的差異。

國內(nèi)學者張國清（2008）首次探討了內(nèi)部控制與盈余質(zhì)量之間的關(guān)系。方紅星、金玉娜（2011）認為，高質(zhì)量的內(nèi)部控制能夠?qū)嬤x擇盈余管理和除操控性酌量費用以外的真實活動盈余管理起到有效的抑制作用。董望、陳漢文（2011）認為，高質(zhì)量的內(nèi)部控制可以提高財務信息質(zhì)量。佟巖等（2013）的研究發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制效率對盈余質(zhì)量有顯著影響，而盈余質(zhì)量對內(nèi)部控制效率具有反作用。范經(jīng)華等（2013）的研究證明，高質(zhì)量的內(nèi)部控制有助于抑制公司的應計盈余，但對真實盈余管理行為的抑制不明顯，而審計師的工作可以彌補這一缺憾。

目前國外學者的研究多認為，內(nèi)部控制能夠有效抑制盈余管理，提高盈余質(zhì)量，但國內(nèi)學者的研究結(jié)論并不一致，因此，有必要繼續(xù)對其進行研究。

三、研究設(shè)計

（一）研究假設(shè)

由于信息不對稱的存在，當企業(yè)代理人的利益與委托人之間存在沖突時，代理人便有了操縱盈余的動機和條件。為消除信息不對稱對委托人造成的不利影響，保護投資者利益，監(jiān)管機構(gòu)要求管理層出具財務報告及其審計報告，現(xiàn)在更增加了對內(nèi)部控制相關(guān)信息的披露。內(nèi)部控制的目標之一為保證財務報告及相關(guān)信息的真實完整，高質(zhì)量的內(nèi)部控制一方面使委托方及時把握企業(yè)日常經(jīng)營活動的信息，另一方面通過各種控制活動限制代理人對財務報告信息的故意操縱，從而保證應計利潤的準確性，提高投資者所獲信息的質(zhì)量?；诖?，本文提出假設(shè)1:

H1:內(nèi)部控制質(zhì)量越高，會計選擇盈余管理程度越低。

內(nèi)部控制貫穿于企業(yè)的生產(chǎn)銷售、投資、籌資等各環(huán)節(jié)，通過內(nèi)部控制和監(jiān)督活動，尤其是對生產(chǎn)、采購活和銷售活動以及資金活動的控制監(jiān)督，管理層操縱銷售、操控生產(chǎn)成本的機會大大降低；其次，內(nèi)部控制的最終目標是促進企業(yè)實現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略，對于研發(fā)、廣告這些會影響企業(yè)未來發(fā)展格局的事項決策會更加慎重，管理層通過調(diào)整研發(fā)支出、員工培訓等酌量性費用操縱盈余的難度必然加大。由此本文提出假設(shè)2：

H2：內(nèi)部控制質(zhì)量越高，真實活動盈余管理程度越低。

（二）內(nèi)控質(zhì)量的度量模型

《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》將內(nèi)部控制目標分為五類，參考已有文獻，本文選取以下指標評價各目標完成的情況，具體見表1。

利用比較系數(shù)法和熵權(quán)法對表1中的指標進行處理，構(gòu)建內(nèi)控綜合指數(shù)，具體步驟如下：

1.利用功效系數(shù)法對各定量指標進行無量綱化處理

根據(jù)各指標對內(nèi)控目標實現(xiàn)水平的衡量方式不同，將定量指標分為正指標、負指標和適度型指標。計算時規(guī)定企業(yè)的某項指標達到行業(yè)最高值的為100分，達到行業(yè)最低值的為10分，則去量納化并賦值的過程如下：

對于正指標：

對于負指標：

對于適度型指標：

而定性指標，則根據(jù)每個指標的性質(zhì)對其進行個性化賦值。

3.計算第j個指標的熵

4.計算第j個指標的差異系數(shù)

5.計算第j個指標的客觀權(quán)重

6.計算第i個樣本公司的內(nèi)部控制綜合評價指數(shù)

（三）會計選擇盈余管理的度量模型

選取學術(shù)界廣泛認可的修正的Jones模型計量操縱性應計利潤，如模型（1）所示：

（四）真實活動盈余管理的度量

1.經(jīng)營活動現(xiàn)金流量模型

在公司經(jīng)營過程中，如果管理層在本會計期間出現(xiàn)了大規(guī)模非正常的打折、促銷、賒銷等行為，則實際經(jīng)營現(xiàn)金流量與預期會出現(xiàn)較大差額，因此Roychowdhury（2006）提出“正常的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量是當期銷售收入和當期銷售收入變化的線性函數(shù)”，得到模型（2）：

2.生產(chǎn)成本模型

生產(chǎn)成本由存貨變動額與銷售的產(chǎn)品成本共同構(gòu)成，因此Roychowdhury （ 2006） 通過銷售成本和存貨變動的期望模型推出生產(chǎn)成本估計模型：

3.酌量性費用模型

酌量性費用主要包括銷售費用和管理費用等，Roychowdhury根據(jù)二者與上個會計期間企業(yè)銷售收入存在的線性關(guān)系推導出酌量性費用估計模型：

4.真實活動盈余管理總體衡量模型

公司利用銷售和控制酌量性的方法操縱盈余時，實際經(jīng)營現(xiàn)金流量低于期望值，反之，公司利用生產(chǎn)活動影響盈余時，實際生產(chǎn)成本高于期望值。因此，綜合考慮三種因素的作用方向，計算出公司真實活動盈余管理總額，如模型（5）所示：

（五）控制變量的選取

根據(jù)現(xiàn)有的盈余管理研究成果，本文選取表2中七個指標作為控制變量，以保證分析結(jié)果的準確性。

（六）實證模型的構(gòu)建

根據(jù)以上分析和本文提出的假設(shè)，構(gòu)造如下多元線性回歸模型分別檢驗內(nèi)部控制質(zhì)量對會計選擇盈余管理、真實活動盈余管理的影響：

四、實證分析

（一）樣本選取及數(shù)據(jù)來源

本文以2008—2014年紡織業(yè)上市公司為研究對象，共得到251個研究樣本，其中2008年31個，2009年33個，2010 年36個，2011年37個，2012年至2014年各38個。各年財務數(shù)據(jù)來自國泰安數(shù)據(jù)庫，與內(nèi)部控制有關(guān)的定性指標的數(shù)據(jù)通過查閱巨潮資訊網(wǎng)、上海證券交易所網(wǎng)站和深圳證券交易所網(wǎng)站后手工統(tǒng)計、分析取得。

（二）描述性統(tǒng)計及分析

表3數(shù)據(jù)顯示|DA|的均值為0.060719，說明我國紡織業(yè)上市公司存在著較為嚴重的會計選擇盈余管理行為，涉及的資金數(shù)量平均約占年初總資產(chǎn)的6%，極大值為0.322，說明變更會計政策和會計估計方法是企業(yè)進行盈余管理的常用和有效手段。而DCFO等幾個反映真實活動盈余管理指標的極大值和極小值說明各企業(yè)之間盈余管理程度存在很大的不同，尤其是DREM，標準差較大，為0.2536217，而均值為負值，說明雖然存在企業(yè)實施了較大幅度的真實活動盈余管理，但大部分企業(yè)并不傾向于利用真實活動操控盈余管理或該操作幅度較小。

內(nèi)控指數(shù)I C Q I極小值僅有23.7562，離基準值10很近，極大值為6 1.3 9 8 8，均值為40.926418，說明我國紡織業(yè)上市公司整體的內(nèi)部控制質(zhì)量水平較差。而且內(nèi)部控制指數(shù)的標準差7.4377140較大，說明紡織業(yè)上市公司內(nèi)控質(zhì)量在整體水平欠佳的情況下，參差不齊的現(xiàn)象很嚴重。

表1　內(nèi)控評價指標體系

表2　控制變量

表3　描述統(tǒng)計量

（三）多元回歸分析

1.內(nèi)控質(zhì)量對會計選擇盈余管理的影響

表4中模型（a）多元回歸的結(jié)果顯示，內(nèi)控指數(shù)的回歸系數(shù)為負，但僅為-0.001，且相伴概率為0.24，說明內(nèi)部控制與會計選擇盈余管理兩者之間的負相關(guān)關(guān)系并不顯著，即內(nèi)部控制不能有效抑制利用會計政策變更等手段操縱盈余的行為，其原因可能有以下兩點：（1）紡織業(yè)上市公司整體內(nèi)控質(zhì)量水平不高，因而不能及時發(fā)現(xiàn)并阻止會計選擇盈余管理行為的發(fā)生；（2）會計選擇盈余管理進行的諸如變更會計政策和會計估計方法的行為是國家規(guī)定的強制性披露信息，必須在財務報表附注中予以反映，一旦實施極易被投資者、審計部門和國家監(jiān)管部門察覺，因此越來越多的公司傾向于放棄使用會計手段調(diào)節(jié)利潤，轉(zhuǎn)而更多地利用真實的經(jīng)濟活動影響公司盈余水平，所以會計選擇盈余管理的程度不大，發(fā)生變化時比較細微，不易被察覺。

2.內(nèi)控質(zhì)量對真實活動盈余管理的影響

由表5可知，ICQI與真實活動盈余管理（DREM）在1%的水平下顯著負相關(guān)，與本文的假設(shè)H2相符，即企業(yè)內(nèi)控質(zhì)量越高，越能夠有效抑制利用真實活動操控盈余的行為。ICQI與DCFO在1%的水平下顯著負相關(guān)，與DPROD在5%的水平上顯著負相關(guān)，說明內(nèi)部控制越有效，越能有效阻止管理者利用改變信用政策或者是生產(chǎn)產(chǎn)量控制利潤的行為。但ICQI與DDIDEXP之間的回歸系數(shù)不顯著，表明內(nèi)部控制質(zhì)量的提高不能有效抑制通過調(diào)整酌量性費用操縱利潤的行為。

表4　模型（a）回歸系數(shù)統(tǒng)計表

表5　內(nèi)部控制與真實活動盈余管理回歸分析系數(shù)統(tǒng)計表

五、結(jié)論

通過實證分析，本文認為，高質(zhì)量的內(nèi)部控制能夠有效地抑制盈余管理行為，但這種抑制作用主要體現(xiàn)在真實活動盈余管理方面。即內(nèi)部控制的有效實施能夠規(guī)避企業(yè)實行寬松的信用政策擴大銷售的行為，同時也能夠有效阻止企業(yè)所進行的與其資產(chǎn)規(guī)模不符的擴大生產(chǎn)行為，從而達到抑制通過真實活動影響盈余水平的目的。但內(nèi)部控制不能有效抑制對酌量性費用的操縱和濫用會計政策進行會計估計的行為。

基于以上結(jié)論提出如下建議：（1）加強公司治理，改善內(nèi)控環(huán)境，提高管理層內(nèi)控制度建設(shè)與執(zhí)行意識。內(nèi)控環(huán)境是貫徹執(zhí)行內(nèi)部控制其他要素的前提條件，對整個內(nèi)控體系的完善和實施都起著不可替代的作用。沒有良好的內(nèi)部環(huán)境的支持，其他要素的設(shè)計即使再完善，都無法得到有效的落實。（2）探索符合企業(yè)自身規(guī)模和行業(yè)發(fā)展特點的內(nèi)控制度，有效提高內(nèi)控質(zhì)量。不同企業(yè)在生產(chǎn)規(guī)模、發(fā)展戰(zhàn)略、所處環(huán)境等方面存在著差異，因此需要根據(jù)自身的實際情況，探索適合自身發(fā)展的內(nèi)控方案。（3）建立健全內(nèi)外部監(jiān)督機制。回歸分析的結(jié)果顯示，紡織業(yè)上市公司的監(jiān)事會并不能有效阻止盈余管理行為的發(fā)生，說明公司的內(nèi)部監(jiān)督存在缺陷，需要采取措施保護監(jiān)事會工作的獨立性。其次，監(jiān)管部門和外部審計機構(gòu)的職責也很重要。內(nèi)部控制出現(xiàn)的問題需要借助法律予以彌補，而注冊會計師作為公司財務報告和內(nèi)部控制自我評價報告的審計機構(gòu)，作用舉足輕重。

作者單位：陜西建工集團總公司

主要參考文獻

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