趙姍

（安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)　會(huì)計(jì)學(xué)院，安徽　蚌埠　233030）

套期會(huì)計(jì)中的定量關(guān)系研究

趙姍

（安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院，安徽蚌埠233030）

在會(huì)計(jì)工作流程中，確認(rèn)和計(jì)量是兩大基礎(chǔ)工作.對(duì)于套期會(huì)計(jì)而言，首要的是判別一個(gè)套期關(guān)系是否滿足應(yīng)用套期會(huì)計(jì)處理方法的條件，這既有定性層面的要求，也有定量層面的限定.文章從定量層面的角度研究套期會(huì)計(jì)中的計(jì)量基礎(chǔ)、定量有效范圍以及衡量有效性的具體數(shù)理方法，并且做出評(píng)價(jià).套期會(huì)計(jì)的計(jì)量基礎(chǔ)特殊，改變了被套期項(xiàng)目的原計(jì)量基礎(chǔ)，而在此計(jì)量基礎(chǔ)上確定出的套期工具和被套期項(xiàng)目的價(jià)值變動(dòng)必須高度相關(guān)，實(shí)務(wù)中，當(dāng)運(yùn)用一系列方法確定出的套期有效程度屬于“80%至125%”的范圍時(shí)即為高度有效，而能否實(shí)現(xiàn)損益對(duì)沖、控制風(fēng)險(xiǎn)的目的才是能否應(yīng)用套期會(huì)計(jì)的根本判別原則.

套期會(huì)計(jì)；計(jì)量基礎(chǔ)；定量指標(biāo)；定量方法

1　引言

隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的加深，企業(yè)所處的生存環(huán)境日益復(fù)雜，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的聯(lián)動(dòng)性增強(qiáng)，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)更易受環(huán)境影響.企業(yè)出于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的考慮，可以通過套期保值的方式將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給投機(jī)者.套期保值業(yè)務(wù)主要是基于兩個(gè)經(jīng)濟(jì)原理：1.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格同向；2.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格趨合.在這兩個(gè)原理的指導(dǎo)下，企業(yè)只要對(duì)商品種類、數(shù)量、月份、交易方向進(jìn)行控制，就能達(dá)到交易對(duì)沖、控制風(fēng)險(xiǎn)的目的.由此可以看出，一個(gè)套期關(guān)系中的套期工具和被套期項(xiàng)目具有在種類、時(shí)間、金額、交易方向等方面相配套的特點(diǎn)，共同完成管理層的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo).但是套期保值業(yè)務(wù)本身具有極大的杠桿性，且有許多企業(yè)偏離了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的根本目的，轉(zhuǎn)而投機(jī)，反而承擔(dān)了更大的風(fēng)險(xiǎn).當(dāng)前的一致做法是將套期關(guān)系與投機(jī)活動(dòng)區(qū)分開來，對(duì)于套期關(guān)系，利用套期會(huì)計(jì)的技術(shù)方法對(duì)套期工具和被套期項(xiàng)目進(jìn)行匹配處理，將套期保值業(yè)務(wù)的避險(xiǎn)效果和經(jīng)濟(jì)后果呈現(xiàn)在報(bào)表中.因此，套期會(huì)計(jì)的重要性不言而喻.本文試圖通過分析套期會(huì)計(jì)中的定量基礎(chǔ)、定量指標(biāo)和定量方法，從定量層面的角度研究如何判別套期關(guān)系是否高度有效，是否可以應(yīng)用套期會(huì)計(jì)處理方法，更好地揭示套期會(huì)計(jì)的特點(diǎn).

2　套期會(huì)計(jì)的計(jì)量基礎(chǔ)

在公允價(jià)值套期會(huì)計(jì)中，套期工具多是衍生金融工具，其計(jì)量基礎(chǔ)通常是公允價(jià)值，而被套期項(xiàng)目可以是以歷史成本計(jì)量的非金融資產(chǎn)，也可以是以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)，還可以是同樣以公允價(jià)值計(jì)量的交易性金融資產(chǎn).二者計(jì)量基礎(chǔ)的差異，導(dǎo)致用普通的會(huì)計(jì)處理方法會(huì)使二者損益變動(dòng)的記錄在時(shí)間上不匹配.在公允價(jià)值套期會(huì)計(jì)中，對(duì)所采用的計(jì)量基礎(chǔ)進(jìn)行特殊處理，通過將被套期項(xiàng)目的期末賬面價(jià)值調(diào)整為公允價(jià)值，且公允價(jià)值變動(dòng)導(dǎo)致的未實(shí)現(xiàn)損益計(jì)入當(dāng)期損益，實(shí)現(xiàn)了二者的匹配關(guān)系.例如，在一個(gè)以存貨類項(xiàng)目為被套期項(xiàng)目的公允價(jià)值套期關(guān)系中，套期工具以公允價(jià)值為計(jì)量基礎(chǔ)，其公允價(jià)值變動(dòng)所形成的未實(shí)現(xiàn)損益計(jì)入當(dāng)期損益，而被套期項(xiàng)目本來是以歷史成本為計(jì)量基礎(chǔ)，在期末的時(shí)候，進(jìn)行減值測(cè)試，比較賬面價(jià)值與可變現(xiàn)凈值的大小，按照孰低者進(jìn)入報(bào)表列報(bào).如果賬面價(jià)值小于可變現(xiàn)凈值，則按照可變現(xiàn)凈值列報(bào)，同時(shí)計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備.如果存貨的賬面價(jià)值小于可變現(xiàn)凈值，則無需調(diào)整.假設(shè)，該存貨的賬面價(jià)值為1000元（小于其可變現(xiàn)凈值），公允價(jià)值1200元，與之相匹配的的套期工具的公允價(jià)值下跌200元，如果不調(diào)整計(jì)量基礎(chǔ)，則損益結(jié)果如下表所示：

報(bào)表中反映的存貨損益變動(dòng)報(bào)表中反映的套期工具損益變動(dòng)報(bào)表中的合計(jì)損益變動(dòng)0 -200　-200

實(shí)際上，最終的損益變動(dòng)為零，但是由于計(jì)量基礎(chǔ)的不一致，導(dǎo)致兩個(gè)項(xiàng)目的損益變動(dòng)進(jìn)入利潤表的時(shí)間不一致，造成了當(dāng)期利潤減少的情況，形成了利潤表的波動(dòng).

再來看另外一種情況，該存貨的可變現(xiàn)凈值為850元（小于其賬面價(jià)值1000元），公允價(jià)值800元，套期工具公允價(jià)值上升200元，損益結(jié)果如下表所示：

報(bào)表中反映的存貨損益變動(dòng)報(bào)表中反映的套期工具損益變動(dòng)報(bào)表中的合計(jì)損益變動(dòng)-150　+200　+50

實(shí)際上，最終的損益變動(dòng)也是零，但是如果不應(yīng)用套期會(huì)計(jì)，卻會(huì)導(dǎo)致當(dāng)期利潤增加50元.

3　80%至125%的定量套期有效范圍

4　套期有效性的衡量方法

我國的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第24號(hào)——套期保值》中并沒有明確規(guī)定衡量套期有效性的具體方法，放眼國際，F(xiàn)AS133和IAS39也沒有給出相關(guān)規(guī)定.套期有效性的具體評(píng)價(jià)方法必須在考慮管理層的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略目標(biāo)的基礎(chǔ)上來選擇，而且要求評(píng)價(jià)方法必須是合理的，對(duì)于相似的套期關(guān)系在不能證明其他方法更有效的情況下必須使用相同的方法評(píng)價(jià).在實(shí)踐中，評(píng)價(jià)套期有效性的方法可以分為兩類，一類是通過定性分析然后確定是否有效，主要是通過對(duì)比套期工具和被套期項(xiàng)目的相關(guān)條款來實(shí)現(xiàn)，如果二者的相關(guān)條款相匹配，形成對(duì)沖關(guān)系，一般可以確定套期是有效的；另一類是通過定量計(jì)算相關(guān)指標(biāo)，然后確定是否有效，定量方法主要有四種.

4.1美元抵消法

4.2相關(guān)差異法

4.3變動(dòng)減少法

4.4回歸分析法

回歸分析法是通過回歸分析的方法對(duì)所取得的數(shù)據(jù)進(jìn)行擬合，其公式可以表示為：bi=d+k(-ai) +ei，其中d是估計(jì)的截距，k是估計(jì)的斜率相關(guān)系數(shù)，ei是誤差，其余定義同上.當(dāng)所擬合出的直線形態(tài)越接近直線y=x時(shí)，套期效率越高，越接近完美狀態(tài).回歸分析法是精度較高的數(shù)理方法，但是需要大量的數(shù)據(jù)和大量的處理，比較復(fù)雜.

無論是哪一種方法，其根本目的都是研究套期工具的公允價(jià)值變動(dòng)和被套期項(xiàng)目的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量的變動(dòng)之間的關(guān)系，只有他們之間是高度相關(guān)，能夠?qū)崿F(xiàn)損益對(duì)沖、抵消風(fēng)險(xiǎn)的作用的時(shí)候，該套期行為才是有意義的.每種方法都有自己的優(yōu)勢(shì)與不足，美元抵消法使用起來簡單易行，但是當(dāng)套期工具和被套期項(xiàng)目的金額變動(dòng)較小時(shí)，需要運(yùn)用其他方法輔助判斷.并且不管是哪種方法，都離不開定性分析作為前提.

5　結(jié)語

套期保值行為的產(chǎn)生是出于企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需要，而企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)來自于市場(chǎng)的不完善和不完全有效，以及信息上的不對(duì)稱，這使得保值者和投機(jī)者的博弈能夠進(jìn)行下去.特別是在經(jīng)濟(jì)全球一體化的今天，各種因素錯(cuò)綜復(fù)雜，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)對(duì)外部環(huán)境的依賴增強(qiáng)，企業(yè)急需避險(xiǎn)的方法與手段.通過研究套期會(huì)計(jì)的理論與方法，將套期保值行為的經(jīng)濟(jì)后果合理地呈現(xiàn)在報(bào)表中，可以有效鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行套期保值活動(dòng).當(dāng)前，有些學(xué)者指出套期會(huì)計(jì)理論存在許多不足之處，也有部分學(xué)者認(rèn)為應(yīng)該取消套期會(huì)計(jì)，但是以目前我國的情況，在市場(chǎng)并未完全成熟、信息不對(duì)稱尚未消除的現(xiàn)狀下，套期會(huì)計(jì)尚有存在的價(jià)值，通過不斷深入研究相關(guān)理論，對(duì)套期會(huì)計(jì)的基本理論和技術(shù)方法進(jìn)行改進(jìn)，可以取得更好的效果.值得一提的是，我國《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第24號(hào)——套期保值》中并沒有對(duì)衡量套期有效性的定量方法進(jìn)行明確規(guī)定，這不利于廣大實(shí)務(wù)工作人員學(xué)習(xí)套期會(huì)計(jì)，也造成了實(shí)務(wù)中的一些混亂，建議可以規(guī)定幾種比較常用且經(jīng)過檢驗(yàn)的方法，以供企業(yè)進(jìn)行選擇，并在各種方法的使用上加以限制，逐步規(guī)范套期會(huì)計(jì)的相關(guān)規(guī)定.

〔1〕張金松.套期有效性評(píng)價(jià)方法述評(píng)［J］.綠色財(cái)會(huì)，2007（12）.

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〔3〕朱國華，方毅.套期保值的有效性及其評(píng)價(jià)［J］.證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)，2010（11）.

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2016-05-19