潘為紅　董嫻　李佳

黨的十八屆五中全會(huì)提出創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開(kāi)放、共享五大發(fā)展理念，綠色發(fā)展上升為國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略，成為治國(guó)理政的重要理念，大力發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)成為全社會(huì)的共識(shí)。中國(guó)人民銀行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿估計(jì)，綠色產(chǎn)業(yè)在今后五年內(nèi)，平均每年需投入二萬(wàn)億元以上，綠色投資需求可能每年增長(zhǎng)10%-15%。在全部綠色投資中，政府出資占比約為10%-15%，社會(huì)資本比重將占到85%-90%。因此，發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)需要通過(guò)金融杠桿來(lái)撬動(dòng)，也就是要大力發(fā)展綠色金融。

云南省作為我國(guó)重要的生態(tài)屏障區(qū)域，肩負(fù)著長(zhǎng)江、珠江、湄公河、依洛瓦底江等國(guó)內(nèi)國(guó)際大河上游水土保持和水質(zhì)清潔的重任，同時(shí)又頭戴“植物王國(guó)”“動(dòng)物王國(guó)”和“有色金屬王國(guó)”三頂桂冠，綠色發(fā)展之重要從來(lái)沒(méi)有像現(xiàn)在這樣清晰和突顯。那么，已經(jīng)和即將作為發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)支撐主體的綠色金融，又是由哪些因素來(lái)支持它發(fā)展呢？

國(guó)際綠色金融蓬勃發(fā)展

綠色金融最早可追溯到1970年世界銀行在內(nèi)部設(shè)立的環(huán)境事務(wù)顧問(wèn)。1974年前西德設(shè)立了世界上第一家環(huán)境銀行。1991年波蘭也成立了環(huán)保銀行。1995年聯(lián)合國(guó)環(huán)境規(guī)劃署出臺(tái)了《聯(lián)合國(guó)環(huán)境署保險(xiǎn)業(yè)環(huán)境舉措》，1997年又發(fā)布《銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)關(guān)于環(huán)境可持續(xù)發(fā)展的聲明》，這是簽字銀行和保險(xiǎn)公司對(duì)環(huán)境和可持續(xù)發(fā)展的國(guó)際公開(kāi)承諾。2003年6月，國(guó)際金融公司與世界著名金融企業(yè)共同發(fā)起了“赤道原則”，這是商業(yè)銀行在自愿原則的基礎(chǔ)上，在項(xiàng)目融資方面全面地考慮環(huán)境因素的國(guó)際金融行業(yè)基準(zhǔn)，并為項(xiàng)目融資中環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估提供了一個(gè)框架。它已經(jīng)成為國(guó)際銀行間的公約，并由花旗銀行等7個(gè)國(guó)家的10家國(guó)際領(lǐng)先銀行率先宣布實(shí)行。目前，全球?qū)嵭谐嗟涝瓌t的有36個(gè)國(guó)家的79家金融機(jī)構(gòu)，占到全球項(xiàng)目融資市場(chǎng)的70%以上。近年來(lái)全球綠色債券發(fā)行規(guī)模和數(shù)量都呈高速增長(zhǎng)，據(jù)氣候債券倡議組織（CBI）統(tǒng)計(jì)，2015年全球標(biāo)明綠色債券的發(fā)行規(guī)模達(dá)到418億美元。巴黎氣候大會(huì)后，美國(guó)、英國(guó)以及眾多發(fā)達(dá)國(guó)家和世界環(huán)保組織都提出必須把“綠色金融”作為投資的重要參考。

目前，全世界有兩個(gè)央行正在推動(dòng)綠色金融，一個(gè)是中國(guó)人民銀行，另一家就是英國(guó)央行。在中國(guó)的倡議下，G20今年設(shè)立了綠色金融研究小組，由中國(guó)人民銀行和英格蘭銀行共同主持，聯(lián)合國(guó)環(huán)境規(guī)劃署（UNEP）擔(dān)任秘書處。在7月底結(jié)束的G20財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議上，討論了研究小組提交的《G20綠色金融綜合報(bào)告》，并在會(huì)議公報(bào)中表述了其成果。今年以來(lái)，G20綠色金融研究小組的工作，已經(jīng)在全球財(cái)經(jīng)政策層面和金融界產(chǎn)生了十分積極的影響，不少國(guó)家和地區(qū)紛紛開(kāi)始探索在本國(guó)推動(dòng)綠色金融創(chuàng)新和包括建立綠色債券市場(chǎng)在內(nèi)的綠色金融路徑。倫敦、香港、新加坡和瑞士都在爭(zhēng)相成為世界的綠色金融中心。

中國(guó)正在形成綠色金融浪潮

為實(shí)現(xiàn)中國(guó)綠色發(fā)展戰(zhàn)略，國(guó)家將綠色金融作為戰(zhàn)略性優(yōu)先事項(xiàng)予以大力推動(dòng)，我國(guó)在綠色金融領(lǐng)域的發(fā)展十分迅速。銀監(jiān)會(huì)2012年發(fā)布了《綠色信貸指引》，2015年金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的綠色信貸余額8.08萬(wàn)億元，在全國(guó)貸款總額中的占比已達(dá)10%，中國(guó)是全球三個(gè)建立了“綠色信貸指標(biāo)體系”的國(guó)家之一。2015年12月人民銀行和綠色金融專業(yè)委員會(huì)發(fā)布了《綠色金融債公告》和《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》，我國(guó)綠色債券市場(chǎng)正式啟動(dòng)。今年3月上海證券交易所發(fā)布的《關(guān)于開(kāi)展綠色公司債試點(diǎn)的通知》積極引導(dǎo)公司債券市場(chǎng)，支持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展。今年以來(lái)，中國(guó)發(fā)行的綠色債券已近1200億元，占全球同期發(fā)行的綠色債券的45%。中國(guó)已成為全球最大的綠色債券市場(chǎng)。隨著央行、發(fā)改委和證監(jiān)會(huì)相關(guān)政策的陸續(xù)落地，非金融企業(yè)綠色融資工具、綠色熊貓債、綠色政府債等創(chuàng)新產(chǎn)品的逐步推出，今年我國(guó)綠債發(fā)行有望達(dá)到3000億元。

中國(guó)金融業(yè)除了在綠色信貸和綠色債券這兩大領(lǐng)域獲得顯著發(fā)展外，在其他綠色金融領(lǐng)域，如綠色基金、綠色股票、綠色保險(xiǎn)、綠色征信、綠色擔(dān)保、綠色指數(shù)等，也有重大進(jìn)展和突破。其中的體制和機(jī)制建設(shè)，特別是一些制度性建設(shè)，則走在了世界的前列。例如中國(guó)工商銀行在全球率先開(kāi)展了“環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)對(duì)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)影響的壓力測(cè)試研究”，這一成果在全球處于領(lǐng)先地位。我們?cè)诎l(fā)展國(guó)內(nèi)綠色金融市場(chǎng)的同時(shí)，也在積極開(kāi)拓國(guó)際領(lǐng)域綠色金融合作。今年初，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行成為首家成功在倫敦交易所發(fā)行綠色債券的中國(guó)金融機(jī)構(gòu)。7月，中國(guó)銀行成功在境外發(fā)行30億美元綠色債券。新開(kāi)發(fā)銀行計(jì)劃7月在中國(guó)市場(chǎng)發(fā)行30億元人民幣綠色債券。今年6月中美建筑節(jié)能與綠色發(fā)展基金合作意向書正式簽署，預(yù)計(jì)首批募集資金200億元人民幣。

云南生態(tài)文明建設(shè)需要

黨的十八大把生態(tài)文明建設(shè)擺在更加突出位置，納入中國(guó)特色社會(huì)主義事業(yè)“五位一體”總體布局。建設(shè)生態(tài)文明，關(guān)系人民福祉，關(guān)乎民族未來(lái)。云南作為西南生態(tài)安全屏障，承擔(dān)著維護(hù)區(qū)域、國(guó)家乃至國(guó)際生態(tài)安全的戰(zhàn)略任務(wù)。雖然云南省全省環(huán)境質(zhì)量總體較好，但是生態(tài)系統(tǒng)脆弱敏感，局部環(huán)境問(wèn)題突出，治理任務(wù)依然繁重。以習(xí)近平同志為總書記的黨中央十分關(guān)心云南生態(tài)文明建設(shè)，要求云南努力成為我國(guó)生態(tài)文明建設(shè)排頭兵，指明了云南生態(tài)文明建設(shè)的努力方向，提出了更高的工作要求。黨的十八大以來(lái)，省委、省政府堅(jiān)持把生態(tài)文明建設(shè)擺在突出位置，實(shí)施“生態(tài)立省、環(huán)境優(yōu)先”戰(zhàn)略，深入推進(jìn)七彩云南保護(hù)行動(dòng)和生物多樣性保護(hù)戰(zhàn)略行動(dòng)，生態(tài)文明建設(shè)扎實(shí)推進(jìn)。編制實(shí)施了《云南省主體功能區(qū)規(guī)劃》，在我省“十三五”規(guī)劃綱要中確定了“一核一圈兩廊三帶六群”經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展空間格局。到2020年，要實(shí)現(xiàn)國(guó)土空間開(kāi)發(fā)格局更加優(yōu)化，發(fā)展質(zhì)量和效益明顯提升，國(guó)家生態(tài)安全屏障更加牢固，環(huán)境質(zhì)量總體保持優(yōu)良，生態(tài)文明制度體系逐步健全，建設(shè)天更藍(lán)地更綠水更凈空氣更清新的美麗云南，成為全國(guó)生態(tài)文明建設(shè)排頭兵。

云南經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型需要

由于治國(guó)理政理念和國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)變，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入了新常態(tài)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度由高速轉(zhuǎn)向中高速，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由低端邁向中高端，結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級(jí)，推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，處置“僵尸企業(yè)”，淘汰落后產(chǎn)能，化解過(guò)剩產(chǎn)能，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式。云南省工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化尚處在快速發(fā)展階段，經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式尚未根本改變，結(jié)構(gòu)性矛盾依然突出，資源利用方式粗放，單位GDP能耗遠(yuǎn)高于全國(guó)平均水平，一般工業(yè)固體廢物綜合利用率低于全國(guó)平均水平。節(jié)能、節(jié)水、節(jié)約土地資源等任務(wù)繁重，減排壓力仍然較大。因此，云南省決定把綠色發(fā)展作為推進(jìn)現(xiàn)代化建設(shè)的重要引領(lǐng)，發(fā)揮資源環(huán)境優(yōu)勢(shì)，堅(jiān)定走綠色發(fā)展、生態(tài)富民之路，營(yíng)造綠色山川，發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)，建設(shè)綠色城鎮(zhèn)，倡導(dǎo)綠色生活，打造綠色窗口，為子孫后代留下永續(xù)發(fā)展的“綠色銀行”。到2020年，實(shí)現(xiàn)發(fā)展方式重大轉(zhuǎn)變，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更趨合理，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重達(dá)到15%，服務(wù)業(yè)增加值占GDP比重達(dá)到50%，農(nóng)產(chǎn)品中綠色無(wú)公害產(chǎn)品種植面積達(dá)到15%。

云南綠色信貸發(fā)展空間巨大

綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)綠色信貸存在巨大需求?！笆濉逼陂g，云南省將牢固樹(shù)立創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開(kāi)放、共享的發(fā)展理念，堅(jiān)持節(jié)約資源和保護(hù)環(huán)境的基本國(guó)策，堅(jiān)持生態(tài)優(yōu)先、綠色發(fā)展，重點(diǎn)培育生物醫(yī)藥和大健康、旅游文化、信息、現(xiàn)代物流、高原特色現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、新材料、先進(jìn)裝備制造、食品與消費(fèi)品在內(nèi)的八大綠色戰(zhàn)略性新興行業(yè)，并使八大行業(yè)占GDP的比重從2015年的8%提高到2020年的15%。據(jù)此測(cè)算，假設(shè)當(dāng)前的綠色信貸效率（綠色信貸/綠色GDP）不變，未來(lái)五年內(nèi)綠色信貸的投入量將超過(guò)1萬(wàn)億元，平均每年投入2000億元，綠色信貸余額將從2015年的2512億元增加到2020年的7000億元。

云南綠色債券發(fā)展空間巨大

綠色債券是綠色金融的重要組成部分。2015年12月22日，中國(guó)人民銀行發(fā)布了綠色金融債券公告和與之配套的《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》，將節(jié)能、污染防治、資源節(jié)約與循環(huán)利用、清潔交通、清潔能源和生態(tài)保護(hù)和適應(yīng)氣候變化等6大類、31小類環(huán)境效益顯著項(xiàng)目納入，明確了中國(guó)綠色債券市場(chǎng)的政策框架。2015年12月31日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《綠色債券發(fā)行指引》，2016年3月16日，上海證券交易所發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展綠色公司債券試點(diǎn)的通知》，自此，中國(guó)綠色債券的政策全面落地，綠色債券發(fā)展全面起航。近年來(lái)，債券融資在拓展企業(yè)融資渠道、籌集資金等方面發(fā)揮的作用日益突出。2015年，全國(guó)企業(yè)債券融資占社會(huì)融資規(guī)模的比重由2014年的15.3提高至19.1%，云南省2015年企業(yè)債券發(fā)行額和新增額分別為1665.54億元和670.2億元，債券融資增量占社會(huì)融資規(guī)模的比重為23.65%。目前，綠色項(xiàng)目的融資途徑還主要是通過(guò)信貸渠道，綠色債券在全國(guó)尚處于初步發(fā)展階段，云南省金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)也無(wú)綠色債券發(fā)行的情況，綠色債券的發(fā)展空間巨大。此外，企業(yè)發(fā)行綠色債券的優(yōu)惠條件也將助推綠色債券發(fā)展，如企業(yè)發(fā)行綠色債券不受發(fā)債指標(biāo)的限制，募集資金額可以占到項(xiàng)目資金的80%，發(fā)債企業(yè)可以使用不超過(guò)50%的募集資金償還銀行貸款和補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金等。

云南綠色保險(xiǎn)發(fā)展空間巨大

綠色保險(xiǎn)作為一種市場(chǎng)化的風(fēng)險(xiǎn)治理機(jī)制，有助于防范環(huán)境污染、生態(tài)破壞等風(fēng)險(xiǎn)，分擔(dān)損害賠償責(zé)任，可以將未來(lái)的污染成本顯性化，因此發(fā)展綠色保險(xiǎn)是構(gòu)建綠色金融體系的重要組成部分。2014-2016年，國(guó)家相繼對(duì)《環(huán)境保護(hù)法》《大氣污染防治法》和《水污染防治法》等進(jìn)行了修訂，明確了水、土壤和大氣污染責(zé)任者對(duì)第三方造成的損害和須履行的經(jīng)濟(jì)賠償責(zé)任，并將環(huán)境污染保險(xiǎn)的相關(guān)內(nèi)容納入其中。2013年初，環(huán)保部與保監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于開(kāi)展環(huán)境污染強(qiáng)制責(zé)任保險(xiǎn)試點(diǎn)工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》，提出在“涉重金屬企業(yè)”等高危行業(yè)開(kāi)展“環(huán)境污染強(qiáng)制責(zé)任保險(xiǎn)”試點(diǎn)工作。2015年9月，云南省著手推動(dòng)環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)試點(diǎn)工作，將涉及重金屬污染物產(chǎn)生和排放的企業(yè)、高環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)兩大類企業(yè)納入強(qiáng)制試點(diǎn)范圍，改變了過(guò)去企業(yè)自愿投保的情況。目前《云南省開(kāi)展環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)試點(diǎn)工作方案》正在推出過(guò)程中，方案的出臺(tái)，將推動(dòng)云南省環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)積極發(fā)展。同時(shí)，云南省近年來(lái)為推動(dòng)生態(tài)文明建設(shè)，對(duì)生態(tài)的保護(hù)和修復(fù)進(jìn)行了積極的探索，在全國(guó)率先開(kāi)展了極小種群物種保護(hù)和野生動(dòng)物公眾責(zé)任保險(xiǎn)，對(duì)亞洲象等37個(gè)珍稀瀕危物種進(jìn)行拯救保護(hù)，還開(kāi)設(shè)了森林火災(zāi)保險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)林作物種植保險(xiǎn)、地震保險(xiǎn)等險(xiǎn)種。隨著生態(tài)文明建設(shè)的推進(jìn)，綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品的創(chuàng)新空間巨大，綠色保險(xiǎn)將獲得顯著發(fā)展。

云南其他綠色金融領(lǐng)域的發(fā)展空間巨大

綠色企業(yè)上市融資發(fā)展空間巨大。十三五時(shí)期，中國(guó)將加強(qiáng)和完善資本市場(chǎng)建設(shè)，構(gòu)建由主板、創(chuàng)業(yè)板、新三板、區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)等組成的多層次資本市場(chǎng)體系，推動(dòng)直接融資發(fā)展，提升直接融資比重。截至2016年6月末，云南省有云投生態(tài)（前身為綠大地公司）和*ST景谷2家上市公司，27家新三板掛牌綠色企業(yè)（占63家掛牌企業(yè)的42.86%），合計(jì)從證券市場(chǎng)融資11.75億元。此外，還有2家擬上市綠色企業(yè)，5家新三板在審綠色企業(yè)和20家擬掛牌綠色企業(yè)。隨著資本市場(chǎng)體系的建立和完善，云南省綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展壯大，綠色上市、掛牌企業(yè)的增加，推動(dòng)直接融資改善融資結(jié)構(gòu)等舉措的施行，云南省綠色資本市場(chǎng)融資規(guī)模將得以擴(kuò)大。

綠色基金發(fā)展空間巨大。目前，云南省綠色基金發(fā)展較為滯后，除了政府主導(dǎo)的幾支由公司和銀行機(jī)構(gòu)共同發(fā)起設(shè)立的以PPP模式建立的綠色產(chǎn)業(yè)基金外，綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展基金、綠色擔(dān)?；稹⑻蓟鸷蜌夂蚧鸬壬形丛O(shè)立。根據(jù)《云南省生態(tài)文明排頭兵建設(shè)規(guī)劃》，隨著政府加大財(cái)政資金投入，統(tǒng)籌有關(guān)生態(tài)文明建設(shè)資金，創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制，在公共服務(wù)、資源環(huán)境、生態(tài)保護(hù)、基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域積極推廣政府和社會(huì)資本合作模式（PPP）等一系列保障措施的實(shí)施，云南省綠色基金的發(fā)展將會(huì)迎來(lái)自己的春天。

綠色中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的發(fā)展空間巨大。目前，綠色擔(dān)保、綠色評(píng)級(jí)、第三方風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和鑒定機(jī)構(gòu)、綠色征信體系等綠色中介服務(wù)體系十分不健全，基本不能夠滿足綠色金融的發(fā)展需要。伴隨綠色經(jīng)濟(jì)和綠色金融的快速發(fā)展，綠色金融中介服務(wù)體系也必將迎來(lái)更加廣闊的發(fā)展空間。

2015年7月15日，云南省首支綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展基金在普洱落地。全球經(jīng)濟(jì)與氣候委員會(huì)聯(lián)合主席、倫敦政治經(jīng)濟(jì)學(xué)院一教授近日撰文《中國(guó)綠色革命走向全球》指出：“2016年很有可能成為開(kāi)創(chuàng)性的一年，中國(guó)將從這一年開(kāi)始，走上為更優(yōu)質(zhì)的增長(zhǎng)提供融資的道路?！蔽覀?cè)附柽@位國(guó)際專家的話，祝愿云南省綠色金融在2016年成為開(kāi)創(chuàng)性的一年。