羅玉輝　侯亞景

我國互聯(lián)網(wǎng)銀行發(fā)展戰(zhàn)略及政策監(jiān)管
——基于微眾銀行和網(wǎng)商銀行的案例分析

羅玉輝侯亞景

內(nèi)容提要：當(dāng)前，我國互聯(lián)網(wǎng)銀行發(fā)展如火如荼，形成以騰訊系微眾銀行、阿里系網(wǎng)商銀行等互聯(lián)網(wǎng)巨頭為股東背景的互聯(lián)網(wǎng)銀行。兩家互聯(lián)網(wǎng)銀行經(jīng)過近幾年的發(fā)展，雖然發(fā)展模式迥異，但共同面臨互聯(lián)網(wǎng)銀行無法回避的挑戰(zhàn)，如存款來源、貸款流向、目標(biāo)客戶及技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等。同時(shí)，為避免我國互聯(lián)網(wǎng)金融中的P2P跑路事件，我國政策監(jiān)管者應(yīng)抓緊制定相應(yīng)監(jiān)管政策，如嚴(yán)格執(zhí)行準(zhǔn)入監(jiān)管、加強(qiáng)運(yùn)營過程監(jiān)管、多種監(jiān)管部門協(xié)調(diào)監(jiān)管和建立多渠道監(jiān)管機(jī)制，確保從制度層面規(guī)范我國互聯(lián)網(wǎng)銀行健康發(fā)展。

互聯(lián)網(wǎng)銀行微眾銀行網(wǎng)商銀行監(jiān)管政策

一、引　言

近年來，我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展如火如荼，作為互聯(lián)網(wǎng)金融中重要分支的互聯(lián)網(wǎng)銀行也發(fā)展迅猛。2014年下半年，銀監(jiān)會(huì)相繼批準(zhǔn)微眾銀行、網(wǎng)商銀行籌建，這兩家互聯(lián)網(wǎng)銀行的背后股東是國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭——騰訊和阿里。從我國互聯(lián)網(wǎng)巨頭拼搶民營銀行牌照可知，互聯(lián)網(wǎng)銀行是一個(gè)具有發(fā)展?jié)摿Φ男律挛铩?/p>

那么，互聯(lián)網(wǎng)銀行到底是一個(gè)什么樣的新生事物，讓我國的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)如此青睞。筆者廣泛查閱了國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)，梳理出互聯(lián)網(wǎng)銀行優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在以下四個(gè)方面：其一，互聯(lián)網(wǎng)銀行得以籌建的重要優(yōu)勢(shì)是其大數(shù)據(jù)的運(yùn)作，大數(shù)據(jù)可提高風(fēng)險(xiǎn)量化能力，完善風(fēng)險(xiǎn)模型（周繼述、王雪松，2014）。其二，互聯(lián)網(wǎng)銀行優(yōu)點(diǎn)還在于根據(jù)體現(xiàn)客戶偏好與需求的定制目標(biāo)，推進(jìn)產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，從而降低成本，并實(shí)現(xiàn)更優(yōu)質(zhì)化、定制化的客戶服務(wù)（Tuchila，2000）。其三，從技術(shù)層面研究，互聯(lián)網(wǎng)銀行的核心競爭優(yōu)勢(shì)是平臺(tái)發(fā)展（趙旭升，2014）。通過平臺(tái)搭建可以獲取無風(fēng)險(xiǎn)的中間收益，這是互聯(lián)網(wǎng)銀行有別于傳統(tǒng)銀行且競爭力明顯的一個(gè)重要方面。其四，互聯(lián)網(wǎng)銀行通過網(wǎng)絡(luò)技術(shù)搭建平臺(tái)，并將貨幣市場(chǎng)與金融市場(chǎng)緊密融合起來，即將直接金融與間接金融聯(lián)系起來，并通過金融工具的創(chuàng)新為客戶提供便捷、高效的服務(wù)（曹鳳歧，2015），進(jìn)而構(gòu)建自身穩(wěn)定的客戶群。綜上，互聯(lián)網(wǎng)銀行是一個(gè)具備大數(shù)據(jù)運(yùn)作、平臺(tái)搭建、定制化服務(wù)、金融工具創(chuàng)新的新型銀行。

二、我國兩家互聯(lián)網(wǎng)銀行的案例分析

2014年我國批設(shè)5家民營銀行，其中前海微眾銀行（以下簡稱微眾銀行）和浙江網(wǎng)商銀行（以下簡稱網(wǎng)商銀行）屬于互聯(lián)網(wǎng)銀行，兩者依托自身互聯(lián)網(wǎng)巨頭的股東背景開發(fā)金融產(chǎn)品。

1.微眾銀行

2014年12月12日銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)微眾銀行開業(yè)。2014年12月16日，微眾銀行完成工商注冊(cè)工作，并領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照。2015年1月18日，微眾銀行開始試營業(yè)。2015年8月15日，騰訊旗下的微眾銀行上線，這是中國首家互聯(lián)網(wǎng)銀行上線。微眾銀行注冊(cè)資本達(dá)30億元人民幣，由騰訊、百業(yè)源、立業(yè)為主發(fā)起人。其中，騰訊認(rèn)購該行總股本30%的股份，成為最大股東。騰訊是我們較為熟悉的國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭企業(yè)，其較早涉及互聯(lián)網(wǎng)金融，并涉足多方領(lǐng)域（見表1）。

（1）人力資本。前海微眾銀行控股股東是我國互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的巨頭——騰訊集團(tuán)，目前騰訊旗下的金融牌照及金融業(yè)務(wù)不多，只有財(cái)付通的支付業(yè)務(wù)和金融相關(guān)，其它金融服務(wù)尚未涉及。因此，騰訊集團(tuán)內(nèi)部培養(yǎng)的金融人才較少，微眾銀行成立后，高管配置從平安銀行引進(jìn)，甚至在基層員工方面也從平安銀行零售事業(yè)部“新一貸”產(chǎn)品的員工中引進(jìn)?？紤]地緣優(yōu)勢(shì)且平安銀行是目前做個(gè)人貸款業(yè)務(wù)最有成績的股份制商業(yè)銀行，決定了微眾銀行大量吸納平安銀行的人才。

表1　騰訊金融布局大事記

（2）組織架構(gòu)。微眾銀行成立以后，主要設(shè)立了五大事業(yè)部。前臺(tái)部門有三個(gè)，分別是零售與小微事業(yè)部，同業(yè)金融事業(yè)部及信用卡事業(yè)部；平臺(tái)部門主要是科技事業(yè)部及微金融事業(yè)部兩大部門。

（3）業(yè)務(wù)類型。從以上組織架構(gòu)上可看出，微眾銀行主要布局小微融資和個(gè)人消費(fèi)信貸，目標(biāo)客戶是熟悉互聯(lián)網(wǎng)的年輕人、白領(lǐng)等。從開業(yè)至今，該行僅向極少數(shù)消費(fèi)者提供小額信貸產(chǎn)品，如微粒貸等，產(chǎn)品創(chuàng)新步伐緩慢。而且，目前尚未解決遠(yuǎn)程開戶問題，該行只能上線無需依靠賬戶或通過其他賬戶可以“曲線求生”的產(chǎn)品，比如個(gè)人信貸業(yè)務(wù)。較為有利的一個(gè)方面是通過微信與QQ等社交平臺(tái)上的壟斷地位，減少營銷方面的投入。

（4）風(fēng)險(xiǎn)控制。微眾銀行主要依托大數(shù)據(jù)來把控風(fēng)險(xiǎn)，其風(fēng)控?cái)?shù)據(jù)主要來源如下：一是人行征信、公檢法、教育等外部數(shù)據(jù)；二是騰訊社交與支付數(shù)據(jù)。此項(xiàng)風(fēng)控核心又在于防止欺詐，對(duì)此該行又制定五大流程：①通過白名單邀請(qǐng)制確定誰在操作；②識(shí)別是否是本人常用設(shè)備；③識(shí)別是否是常用網(wǎng)絡(luò)環(huán)境；④識(shí)別網(wǎng)絡(luò)環(huán)境是否安全；⑤識(shí)別銀行卡，確保貸款資金進(jìn)入本人帳戶?；谝陨蠈?duì)數(shù)據(jù)的搜集、處理、分析，該行構(gòu)建綜合評(píng)分體系，得出每個(gè)注冊(cè)用戶的信用評(píng)分。該信用評(píng)分不予公開，會(huì)向用戶公開一個(gè)授信額度，類似風(fēng)控前置，從而提高審批效率。

目前，該行的大數(shù)據(jù)風(fēng)控模式尚未得到合作金融機(jī)構(gòu)的充分信任，信貸產(chǎn)品由合作銀行出資80%，微眾銀行出資20%，微眾銀行承擔(dān)一定程度的信貸風(fēng)險(xiǎn)。微眾銀行遠(yuǎn)景規(guī)劃是不僅做沒有網(wǎng)點(diǎn)的銀行，而且要做沒有存、貸款的銀行。簡而言之，即是立足平臺(tái)，將有融資需要的客戶與提供資金的金融機(jī)構(gòu)連接在一起，并提供風(fēng)險(xiǎn)控制和貸款管理業(yè)務(wù)，這點(diǎn)與美國Simple互聯(lián)網(wǎng)銀行類似。

2.網(wǎng)商銀行

網(wǎng)商銀行的大股東是螞蟻金融，該集團(tuán)發(fā)展金融時(shí)間較早，涉及領(lǐng)域較多，已經(jīng)具備一套利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和電商平臺(tái)大數(shù)據(jù)發(fā)展金融業(yè)務(wù)的能力。自2007年阿里貸上線以來，阿里的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)發(fā)展突飛猛進(jìn)（見表2）。所以，依靠股東的支持，網(wǎng)商銀行的基礎(chǔ)較好。

（1）人才方面。目前，螞蟻金融已開展多層面金融服務(wù)，為網(wǎng)商銀行的成立奠定基礎(chǔ)，最重要的是滿足了網(wǎng)商銀行的人才需求。在商業(yè)銀行傳統(tǒng)的“存貸匯”等業(yè)務(wù)方面，浙江網(wǎng)商銀行的控股股東也早已涉及，如“余額寶”類似銀行的“活期存款”，“招財(cái)寶”類似于銀行的“定期存款”，兩“寶”為螞蟻金融流動(dòng)性提供支持。“阿里貸”類似于銀行的貸款業(yè)務(wù)，是螞蟻金融奠定信貸風(fēng)險(xiǎn)控制的基礎(chǔ)。支付寶轉(zhuǎn)賬、信用卡還款等則類似于銀行的轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)，以上為螞蟻金融從事金融業(yè)務(wù)提供大數(shù)據(jù)支撐。

（2）業(yè)務(wù)板塊。網(wǎng)商銀行的業(yè)務(wù)板塊主要有以下三方面：小微企業(yè)、個(gè)人業(yè)務(wù)及農(nóng)村金融。小微企業(yè)方面，阿里小貸已經(jīng)作出多年的嘗試，并取得一定成功；個(gè)人業(yè)務(wù)方面，繼推出虛擬信用卡失敗后，螞蟻金融推出的“花唄”對(duì)個(gè)人消費(fèi)信貸做出探索。前兩個(gè)板塊已經(jīng)有了較好的基礎(chǔ)，對(duì)于網(wǎng)商銀行而言，真正需要探索的板塊就是農(nóng)村金融業(yè)務(wù)。

表2　阿里金融大事記

（3）風(fēng)險(xiǎn)控制。目前，網(wǎng)商銀行把控風(fēng)險(xiǎn)有兩把利器，分別是“水文模型”和“芝麻信用”。“水文模型”主要是網(wǎng)商銀行對(duì)小微企業(yè)授信的一種風(fēng)控模型，該模型依托于互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)，根據(jù)小微企業(yè)類目、級(jí)別、歷史交易等構(gòu)作客戶的水文數(shù)據(jù)庫。在為客戶授信時(shí)，該行基于“水文模型”，其基本思路是通過商鋪?zhàn)陨斫灰琢颗c同行業(yè)可比商鋪的交易量進(jìn)行對(duì)比，按照自己設(shè)定的程序預(yù)測(cè)商鋪未來的經(jīng)營情況，進(jìn)而推測(cè)商鋪的融資需求及未來還款能力。在個(gè)人消費(fèi)信貸方面，網(wǎng)商銀行依托“芝麻信用評(píng)分”體系。該體系是我國第一個(gè)個(gè)人信用評(píng)分產(chǎn)品，從消費(fèi)者的信用歷史、行為偏好、履約能力、身份特質(zhì)、人脈關(guān)系等五個(gè)維度構(gòu)建信用模型，并量化處理，最終以信用評(píng)分的形式評(píng)價(jià)消費(fèi)者的信用狀況。有了芝麻信用評(píng)分，網(wǎng)商銀行給目標(biāo)客戶做授信審批，類似支付寶的“花唄”。

2014年10月，阿里巴巴集團(tuán)宣布啟動(dòng)“千縣萬村計(jì)劃”，該計(jì)劃投資規(guī)模高達(dá)100億元，準(zhǔn)備在我國縣、村地區(qū)分別建立1000個(gè)運(yùn)營中心和10萬個(gè)服務(wù)站點(diǎn)。此舉目的是讓阿里巴巴的電子商務(wù)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋我國大部分的縣、村地區(qū)。目前，網(wǎng)商銀行互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)較強(qiáng)，未來的一個(gè)重要任務(wù)就是發(fā)展農(nóng)村金融部門，滿足農(nóng)村居民的消費(fèi)信貸和理財(cái)需求。鑒于網(wǎng)商銀行在農(nóng)村金融領(lǐng)域缺乏經(jīng)驗(yàn)，網(wǎng)商銀行農(nóng)村金融業(yè)務(wù)推進(jìn)可能會(huì)和其他機(jī)構(gòu)展開合作，如與郵儲(chǔ)銀行、農(nóng)行、農(nóng)信社、村鎮(zhèn)銀行等農(nóng)村網(wǎng)點(diǎn)較多的金融機(jī)構(gòu)合作，著力與農(nóng)村生產(chǎn)資料、融資產(chǎn)品的供應(yīng)商以及農(nóng)民、農(nóng)戶、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)合作社合作，利用這些機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)、渠道與經(jīng)驗(yàn)開展金融服務(wù)。

3.兩家銀行的對(duì)比分析

兩家互聯(lián)網(wǎng)銀行發(fā)展基礎(chǔ)不同。微眾銀行的大股東騰訊此前涉及“存”（微信理財(cái)通）、“匯”（財(cái)付通）兩方面，“貸”方面并未涉及，而由于“貸”方面缺乏風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)，微眾銀行創(chuàng)建后引進(jìn)平安系人才。網(wǎng)商銀行的大股東螞蟻金融在“存”、“貸”、“匯”三方面均已有涉及，基礎(chǔ)較好。由此導(dǎo)致了兩家銀行在發(fā)展模式上的差異，主要體現(xiàn)在以下幾方面：

（1）成立目的不同。微眾銀行由于互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)較弱，其申請(qǐng)牌照主要是探索互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)；網(wǎng)商銀行依托股東螞蟻金融的互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)，其申請(qǐng)牌照是延伸目前已有的金融業(yè)務(wù)。

（2）定位目標(biāo)不同。以目前形勢(shì)來看，微眾銀行將發(fā)展定位為“平臺(tái)中介”，網(wǎng)商銀行將發(fā)展定位為“平臺(tái)中介”與“自營業(yè)務(wù)”雙輪驅(qū)動(dòng)。

微眾銀行發(fā)展“平臺(tái)中介”主要基于以下幾點(diǎn)：①微眾銀行的資本金有限，信用中介意味著信貸規(guī)模擴(kuò)張補(bǔ)充資本金的壓力過大，從用最少的資金辦成盡可能大的事情來看，做“平臺(tái)中介”優(yōu)于做“信用中介”；②資本市場(chǎng)對(duì)于“平臺(tái)中介”的估值遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于“信用中介”，微眾銀行主打“平臺(tái)中介”有望提升其估值水平。

網(wǎng)商銀行定位雙輪驅(qū)動(dòng)考慮以下幾個(gè)方面：①網(wǎng)商銀行利用股東螞蟻金融的平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，繼續(xù)強(qiáng)化“平臺(tái)中介”角色，加強(qiáng)“平臺(tái)中介”第一把交椅地位。②依托銀行牌照可以拓寬螞蟻金融小額信貸的融資渠道，此前螞蟻金融融資渠道有限，僅限于自有資金和從不超過兩家商業(yè)銀行融入不超過資產(chǎn)凈額50%的信貸資金以及通過東方資管的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品融資，擁有銀行牌照的螞蟻金融可以面向公眾融資，余額寶吸納的大量資金有望引導(dǎo)至網(wǎng)商銀行以存款形式存在。③若遠(yuǎn)程開戶取得許可后，網(wǎng)商銀行可能加入攬儲(chǔ)隊(duì)伍，通過產(chǎn)品創(chuàng)新給予儲(chǔ)戶較高利率來吸收存款。

（3）服務(wù)客戶不同。以目前發(fā)展方向判斷，未來微眾銀行和網(wǎng)商銀行都可能發(fā)展小微企業(yè)和個(gè)人貸款業(yè)務(wù)，但微眾銀行結(jié)合自身基礎(chǔ)，主要側(cè)重個(gè)人消費(fèi)信貸，網(wǎng)商銀行則更偏愛小微企業(yè)信貸?！拔⒘ＹJ”標(biāo)志微眾銀行個(gè)人消費(fèi)信貸的正式推出，未來隨著微店等移動(dòng)商鋪的發(fā)展，微眾銀行小微企業(yè)客戶資源也極其可觀，不排除其向小微企業(yè)授信。網(wǎng)商銀行在阿里貸的基礎(chǔ)上，風(fēng)控較為成熟，短期內(nèi)可能重點(diǎn)發(fā)展小微企業(yè)，但淘寶、天貓有海量的個(gè)人客戶，不排除其向個(gè)人消費(fèi)信貸傾斜。

總體來看，上述兩家互聯(lián)網(wǎng)銀行雖然都依賴于股東的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)優(yōu)勢(shì)，但在發(fā)展目標(biāo)，產(chǎn)品類型及風(fēng)險(xiǎn)控制上有一定的區(qū)別，這與兩家互聯(lián)網(wǎng)巨頭的發(fā)展背景息息相關(guān)。但是，作為新生事物，面對(duì)共同的市場(chǎng)環(huán)境，它們有共同的發(fā)展戰(zhàn)略。

三、我國互聯(lián)網(wǎng)銀行的發(fā)展戰(zhàn)略

我國互聯(lián)網(wǎng)銀行雖然被業(yè)界寄予較高期望，但發(fā)展并非一帆風(fēng)順。以微眾銀行為例，2015年1月18日成立，作為第一家試點(diǎn)運(yùn)營的民營銀行，近期發(fā)展?fàn)顩r并不如意。尤其引人注意的是其豪華高管團(tuán)隊(duì)相繼離職，給業(yè)界留下較多猜測(cè)：是高管團(tuán)隊(duì)的文化觀念沖突、還是業(yè)務(wù)的捉襟見肘，還是互聯(lián)網(wǎng)銀行定位的局限？

同樣，國外互聯(lián)網(wǎng)銀行的失敗教訓(xùn)也警示我們：互聯(lián)網(wǎng)銀行發(fā)展將面臨更多的困難。以美國為例，世界上第一家互聯(lián)網(wǎng)銀行——美國安全第一網(wǎng)絡(luò)銀行（SFNB）于1994年成立，經(jīng)過幾年的坎坷發(fā)展，最終于1998年被加拿大皇家銀行僅以2000萬美元的價(jià)格收購除技術(shù)部門以外的所有部門，成為加拿大皇家銀行提供網(wǎng)絡(luò)銀行服務(wù)的一個(gè)部門。此外，后來美國Bofi、ING Direct US和Simple三家較具特點(diǎn)的互聯(lián)網(wǎng)銀行也遇到類似問題，在產(chǎn)品類型、服務(wù)收費(fèi)、資產(chǎn)運(yùn)營等方面存在一定的弊端，成長速度緩慢，甚至被其它金融機(jī)構(gòu)收購。

結(jié)合我國的實(shí)際情況及我國互聯(lián)網(wǎng)銀行剛剛起步的背景，筆者就我國互聯(lián)網(wǎng)銀行發(fā)展提出以下幾個(gè)當(dāng)前主要面對(duì)及亟待解決的問題。

1.存款來源

存款是銀行發(fā)展的根本。目前，我國存款市場(chǎng)競爭日趨白熱化，相比穩(wěn)健發(fā)展的四大國有銀行及股份制銀行，在存款利率管制尚未完全開放之前，互聯(lián)網(wǎng)銀行在吸引存款方面既沒價(jià)格優(yōu)勢(shì)，又沒渠道優(yōu)勢(shì)。所以，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)銀行沒有吸收存款，僅依靠自有資本金開展業(yè)務(wù)，將制約自身的發(fā)展壯大。

2.貸款流向

互聯(lián)網(wǎng)銀行作為我國民營銀行的試水區(qū)，國家主要想通過社會(huì)資本解決我國中小微企業(yè)融資難、融資貴問題。當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)面臨三期疊加，導(dǎo)致我國小微企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。傳統(tǒng)銀行在小微企業(yè)貸款方面已較為謹(jǐn)慎，互聯(lián)網(wǎng)銀行如何在此方面做突破已成為自身健康發(fā)展的關(guān)鍵（姚文平，2014）。

3.目標(biāo)客戶

穩(wěn)定的客戶群體是銀行追求的一個(gè)目標(biāo)?；ヂ?lián)網(wǎng)銀行如何從傳統(tǒng)銀行中分流一部分客戶群體，是其面對(duì)的一個(gè)挑戰(zhàn)（李耀東，2014）。目前，微眾銀行利用線上應(yīng)用場(chǎng)景，針對(duì)不同客戶群，推出不同形態(tài)產(chǎn)品。網(wǎng)商銀行也可利用淘寶和天貓的數(shù)據(jù)庫，分層設(shè)計(jì)不同產(chǎn)品來吸引客戶群。但未來效果如何，人們將拭目以待。

4.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

由于互聯(lián)網(wǎng)銀行主要以電子信息為平臺(tái)，面對(duì)當(dāng)前計(jì)算機(jī)病毒、電腦黑客攻擊、網(wǎng)絡(luò)金融詐騙及客戶信息泄露等。有學(xué)者對(duì)信息科技風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行如下分類，發(fā)現(xiàn)從風(fēng)險(xiǎn)來源上有自然原因?qū)е碌娘L(fēng)險(xiǎn)、信息系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、管理缺陷導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)及人員違規(guī)操作引起的風(fēng)險(xiǎn)；從風(fēng)險(xiǎn)影響對(duì)象有數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)、平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)及物理環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)；從組織的影響分類有安全風(fēng)險(xiǎn)、可用性風(fēng)險(xiǎn)、績效風(fēng)險(xiǎn)及合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)（閻慶民，2013）?？梢姡磥砘ヂ?lián)網(wǎng)銀行發(fā)展中會(huì)出現(xiàn)各種風(fēng)險(xiǎn)，如何規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)銀行的探索者將面臨挑戰(zhàn)。

除以上幾方面外，互聯(lián)網(wǎng)銀行還要面對(duì)轉(zhuǎn)型中傳統(tǒng)銀行的競爭、政策的約束、自身的規(guī)范與風(fēng)險(xiǎn)控制等。綜上，互聯(lián)網(wǎng)銀行的發(fā)展道路并非一帆風(fēng)順，其面對(duì)的各種挑戰(zhàn)可能比傳統(tǒng)銀行還要多。

四、對(duì)我國互聯(lián)網(wǎng)銀行的監(jiān)管建議

當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過猛，監(jiān)管政策跟不上，導(dǎo)致出現(xiàn)E租寶、鑫利源等非法集資及詐騙跑路的P2P公司。同樣，我國在互聯(lián)網(wǎng)銀行監(jiān)管方面也剛起步，基本上處于政策監(jiān)管真空期。從國際上互聯(lián)網(wǎng)銀行的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來看，互聯(lián)網(wǎng)銀行作為一種有別于傳統(tǒng)銀行發(fā)展模式的新型金融組織，在發(fā)展過程中面臨較多的挑戰(zhàn)和困難，如果處理不好將直接影響其健康發(fā)展甚至倒閉。

因此為督促和規(guī)范我國互聯(lián)網(wǎng)銀行的健康發(fā)展，我國的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須抓緊制定科學(xué)合理的監(jiān)管政策?；诖耍P者提出以下幾點(diǎn)監(jiān)管建議：

1.嚴(yán)格執(zhí)行準(zhǔn)入監(jiān)管

目前，政府出臺(tái)不少關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融及第三方支付的相關(guān)法規(guī)，但對(duì)互聯(lián)網(wǎng)銀行卻沒有詳細(xì)的文件法規(guī)。雖然已批準(zhǔn)成立網(wǎng)商銀行和微眾銀行，但這兩家互聯(lián)網(wǎng)銀行正處于探索階段，沒有進(jìn)入發(fā)展的快車道。在此背景下，本文認(rèn)為政府后續(xù)應(yīng)放緩互聯(lián)網(wǎng)銀行的審批步伐，抓緊研究互聯(lián)網(wǎng)銀行的相關(guān)法規(guī)，尤其是互聯(lián)網(wǎng)銀行的準(zhǔn)入門檻進(jìn)行嚴(yán)格限制，將互聯(lián)網(wǎng)銀行的經(jīng)營范圍、股東背景及董事、監(jiān)事和管理層等基本要求予以法規(guī)化，搭建一個(gè)“批設(shè)部門終身負(fù)責(zé)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)”的長效機(jī)制（謝平，2014）。

2.加強(qiáng)運(yùn)營過程監(jiān)管

目前我國兩家互聯(lián)網(wǎng)銀行基本以平臺(tái)業(yè)務(wù)為主，未來不排除它們吸收存款或變相攬儲(chǔ)等。在相關(guān)政策尚未出臺(tái)前，應(yīng)按照商業(yè)銀行的相關(guān)規(guī)定嚴(yán)格規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)銀行的吸儲(chǔ)規(guī)模，對(duì)資產(chǎn)端上業(yè)務(wù)要明確自有資本金與客戶資金的配比，同時(shí)建立合格的投資者保護(hù)制度，不能有虛假宣傳和誤導(dǎo)客戶。

3.多種監(jiān)管部門協(xié)調(diào)監(jiān)管

當(dāng)前我國金融系統(tǒng)采用“一行三會(huì)”監(jiān)管體系，各機(jī)構(gòu)各司其職。但是，互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營特征，如互聯(lián)網(wǎng)銀行作為一個(gè)平臺(tái)在銷售金融產(chǎn)品時(shí)，會(huì)出現(xiàn)銀行理財(cái)產(chǎn)品、基金產(chǎn)品、保險(xiǎn)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品等不同類型金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品。因此，我國政府早已在2013年鼓勵(lì)搭建一個(gè)以銀行牽頭的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)配合機(jī)制，對(duì)“跨市場(chǎng)創(chuàng)新和交叉型的金融產(chǎn)品”進(jìn)行多部門協(xié)調(diào)監(jiān)管。尤其，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展，加快了混合金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，為有效預(yù)防金融風(fēng)險(xiǎn)和維護(hù)金融穩(wěn)定，我們不僅僅關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)銀行對(duì)傳統(tǒng)銀行的沖擊（戴國強(qiáng)，2014），更應(yīng)構(gòu)建科學(xué)合理的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，在條件成熟時(shí)可允許將“一行三會(huì)”統(tǒng)一運(yùn)行，借鑒國際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，確保金融監(jiān)管不留死角，保障金融業(yè)穩(wěn)健運(yùn)行。

4.建立多渠道監(jiān)管機(jī)制

目前，在傳統(tǒng)商業(yè)銀行監(jiān)管上我國的監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)形成包括機(jī)構(gòu)監(jiān)管、功能監(jiān)管、產(chǎn)品監(jiān)管、原則監(jiān)管、導(dǎo)向監(jiān)管等多種形式的監(jiān)管工具。但對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)銀行這個(gè)新生事物究竟如何監(jiān)管，如何平衡、適度運(yùn)用這些監(jiān)管指標(biāo)，目前還沒有一致觀點(diǎn)。筆者認(rèn)為未來互聯(lián)網(wǎng)銀行監(jiān)管應(yīng)是多渠道的監(jiān)管集成，如互聯(lián)網(wǎng)銀行內(nèi)部機(jī)構(gòu)的自身監(jiān)督管理、市場(chǎng)的約束及外部監(jiān)管機(jī)構(gòu)的制度監(jiān)督等。

五、結(jié)　語

由于互聯(lián)網(wǎng)銀行具有大數(shù)據(jù)運(yùn)作、平臺(tái)搭建、定制化服務(wù)、金融工具創(chuàng)新等傳統(tǒng)銀行無法比擬的優(yōu)勢(shì)，吸引我國兩家互聯(lián)網(wǎng)巨頭申請(qǐng)民營銀行牌照并加入互聯(lián)網(wǎng)銀行行列，經(jīng)過近兩年的發(fā)展，雖然發(fā)展模式迥異，但共同面臨互聯(lián)網(wǎng)銀行無法回避的挑戰(zhàn)，如存款來源、貸款流向、目標(biāo)客戶及技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等。同時(shí)，為避免我國互聯(lián)網(wǎng)金融中的P2P跑路事件，我國政策監(jiān)管者應(yīng)抓緊制定相應(yīng)監(jiān)管政策，嚴(yán)格執(zhí)行準(zhǔn)入監(jiān)管、加強(qiáng)運(yùn)營過程監(jiān)管、多種監(jiān)管部門協(xié)調(diào)監(jiān)管和建立多渠道監(jiān)管機(jī)制，從制度層面規(guī)范我國互聯(lián)網(wǎng)銀行健康發(fā)展。

1.周繼述、王雪松：《大數(shù)據(jù)助推銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理》，《中國金融》2013年第14期。

2.Tuchila，R：《servicii Bancare Prin Internet》，《E-finance Romania》2000年第3期。

3.趙旭升：《互聯(lián)網(wǎng)金融商業(yè)模式演進(jìn)及商業(yè)銀行的應(yīng)對(duì)策略》，《金融論壇》2014年第10期。

4.曹鳳歧：《互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融的挑戰(zhàn)》，《金融論壇》2014年第1期。

5.姚文平著：《互聯(lián)網(wǎng)金融》，中信出版社2014年版。

6.李耀東、李鈞著：《互聯(lián)網(wǎng)金融框架與實(shí)踐》，電子工業(yè)出版社2014年版。

7.閻慶民著：《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信息科技風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管研究》，中國金融出版社2013年版。

8.謝平、鄒傳偉、劉海二：《互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性與核心原則》，《國際金融研究》2014年第8期。

9.戴國強(qiáng)、方鵬飛：《利率市場(chǎng)化與銀行風(fēng)險(xiǎn)——基于影子銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融視角的研究》，《金融論壇》2014年第 8期。

［責(zé)任編輯：吳群］

F830.9

A

1009-2382（2016）07-0042-05

羅玉輝，中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院博士生（北京100872）；侯亞景，南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院博士生（天津300071）。