東北證券

投資要點：

1、產(chǎn)業(yè)化程度不高，但未來空間大。

2、石墨烯導(dǎo)電漿料銷量呈爆發(fā)式增長。

石墨烯電池領(lǐng)域整體上產(chǎn)業(yè)化程度不高，但未來空間大。從石墨烯電池行業(yè)本身來看，受到制備技術(shù)不夠成熟、下游需求缺乏剛性支撐等因素影響，總體來說目前石墨烯電池行業(yè)仍處于研究與小批量量產(chǎn)階段，生產(chǎn)商也在不斷努力對接下游市場需求，除個別產(chǎn)品如石墨烯導(dǎo)電劑外，整體來看目前滲透率和產(chǎn)業(yè)化程度并不算高。

石墨烯導(dǎo)電漿料銷量呈爆發(fā)式增長，產(chǎn)業(yè)化進展超預(yù)期。眾多潛在應(yīng)用之中，石墨烯粉體作為導(dǎo)電劑添加至鋰電池電極，可有效改善電極材料的導(dǎo)電性能和倍率性能，目前已實現(xiàn)超預(yù)期的產(chǎn)業(yè)化進展。

石墨烯在鉛酸電池領(lǐng)域的應(yīng)用也在悄然推進。鉛酸電池市場早已深陷競爭“紅?！保a(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，各廠商間大打價格戰(zhàn)。添加石墨烯的黑金電池向市場提供差異化產(chǎn)品，將現(xiàn)有的鉛酸電池市場區(qū)分為高能電池市場和普通電池市場，提升電池能量密度的同時成本保持穩(wěn)定，有利于注重研發(fā)的大企業(yè)把握更多的市場份額、增厚盈利水平。

石墨烯在電池領(lǐng)域市場空間大，不僅在鋰電池領(lǐng)域直擊動力電池大規(guī)模推廣的痛點，對鉛酸電池領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)升級意義不凡。目前石墨烯導(dǎo)電劑市場化一枝獨秀，我們非?？春闷渌较虻亩帱c開花，我們認為石墨烯電池市場化前奏已經(jīng)響起，即將進入全面爆發(fā)期。

石墨烯電池領(lǐng)域相關(guān)上市公司標的：推薦道氏技術(shù)（控股青島昊鑫55%股份）、中泰化學(xué)（參股凱納股份28%）。