王絲雨

P2B網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險(xiǎn)問題及對(duì)策

王絲雨

從2014年3月“促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”首次寫入政府工作報(bào)告，到2015年7月十部委出臺(tái)《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，再到2016年3月中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)成立，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融在這三年間快速發(fā)展，對(duì)促進(jìn)小微企業(yè)發(fā)展和擴(kuò)大就業(yè)發(fā)揮著積極作用。在互聯(lián)網(wǎng)金融的眾多模式中，P2B網(wǎng)絡(luò)借貸通過為投資者和融資企業(yè)搭建線上投融資平臺(tái)，為中小微企業(yè)開辟新的融資渠道，實(shí)現(xiàn)以互聯(lián)網(wǎng)金融的方式促進(jìn)普惠金融發(fā)展。

互聯(lián)網(wǎng)金融作為新生事物，既需要鼓勵(lì)創(chuàng)新，也需要防范風(fēng)險(xiǎn)。截至2015年12月，全國(guó)已有1302家網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)跑路或倒閉。發(fā)生平臺(tái)跑路現(xiàn)象主要有兩個(gè)原因，一是平臺(tái)經(jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致資金鏈斷裂，二是平臺(tái)成立之初就以騙錢為目的。P2B和P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式存在類似的風(fēng)險(xiǎn)隱患，諸如信息披露、監(jiān)管缺失等問題。同時(shí)，由于P2B的借款對(duì)象是企業(yè)，網(wǎng)絡(luò)借貸的資金規(guī)模較大，而且中小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)受行業(yè)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響較大，由此可見，促進(jìn)P2B網(wǎng)絡(luò)借貸健康發(fā)展對(duì)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與控制能力提出更高的要求。

我國(guó)P2B網(wǎng)絡(luò)借貸模式特點(diǎn)

P2B網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在投資者和企業(yè)之間發(fā)揮信息中介的作用，發(fā)展穩(wěn)定的平臺(tái)每月融資規(guī)模超億元，為小微企業(yè)開辟了新的融資渠道，解決了部分中小企業(yè)融資難的問題。2013年9月至今的三年時(shí)間內(nèi)，成立了眾多P2B網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，雖然各平臺(tái)的融資要求、項(xiàng)目規(guī)模、資金托管方和擔(dān)保機(jī)構(gòu)等因素各不相同，但具有如下幾點(diǎn)特征：

貸款條件低于商業(yè)銀行。由于中小企業(yè)的貸款規(guī)模較小，而銀行的放貸成本并不會(huì)因此而減少，從成本收益角度考慮，會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)“惜貸”，同時(shí)還要求企業(yè)提供抵押或滿足符合貸款的資質(zhì)。P2B網(wǎng)貸平臺(tái)為企業(yè)提供適度規(guī)模的貸款，降低中小企業(yè)的融資成本，為企業(yè)發(fā)展減輕負(fù)擔(dān)。

放款時(shí)間較短，一般在10-15天。企業(yè)可通過線上、電話、微信等多種方式向平臺(tái)提交融資申請(qǐng)，經(jīng)材料審核和實(shí)地考察后，融資項(xiàng)目即可向投資者開放，企業(yè)與投資者簽訂電子合同表示融資完成。企業(yè)在平臺(tái)貸款利率比商業(yè)銀行稍高時(shí)，也會(huì)選擇放款較快的P2B平臺(tái)。比如開展票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的P2B平臺(tái)，其融資利率要高于銀行的票據(jù)貼現(xiàn)利率，但由于銀行放款時(shí)間較長(zhǎng)，手續(xù)較為復(fù)雜，企業(yè)仍會(huì)選擇向平臺(tái)融資。

引入擔(dān)保機(jī)制。P2B平臺(tái)通過引入第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)或者建立風(fēng)險(xiǎn)保證金的方式，保障投資者的資金安全。第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)投資者的本金和利息提供全額擔(dān)保，這種方式在最大程度上保證了投資者的資金安全，多數(shù)平臺(tái)采取這種方式。另一種擔(dān)保方式是平臺(tái)提取部分服務(wù)費(fèi)，建立風(fēng)險(xiǎn)保證金，當(dāng)借款人無法償付時(shí)，用風(fēng)險(xiǎn)保證金償付投資人，以保障投資者的資金安全。

圖1 P2B網(wǎng)絡(luò)借貸模式流程圖

引入第三方資金托管平臺(tái)。

為避免P2B平臺(tái)吸收資金形成資金池，消除投資者資金被挪用的風(fēng)險(xiǎn)，P2B平臺(tái)引入資金托管方，可以為商業(yè)銀行或者第三方支付平臺(tái)，為投融資雙方提供資金托管服務(wù)。引入第三方資金托管平臺(tái)能有效避免類似P2P平臺(tái)跑路事件，為投資者的資金安全提供保障。

采取線上線下相結(jié)合的方式。

P2B網(wǎng)絡(luò)借貸的流程包括：企業(yè)線上提交融資需求、平臺(tái)線下實(shí)地考察、擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)提供擔(dān)保、平臺(tái)線上公布融資項(xiàng)目、投資人線上投資、資金托管方為投融資雙方提供服務(wù)等。P2B網(wǎng)絡(luò)借貸的核心環(huán)節(jié)是對(duì)企業(yè)貸款資格的審查，其次是擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)提供擔(dān)保，因此這兩個(gè)環(huán)節(jié)要對(duì)企業(yè)采取線下的實(shí)地考核。在保障投資者資金安全的前提下，其他環(huán)節(jié)可借助互聯(lián)網(wǎng)的便捷性，發(fā)揮P2B網(wǎng)貸平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)，提高資金運(yùn)作效率。

國(guó)外P2B發(fā)展及經(jīng)驗(yàn)

國(guó)外的P2B網(wǎng)絡(luò)借貸模式興起于金融危機(jī)前，在金融危機(jī)后取得較快發(fā)展，主要為中小企業(yè)解決無法從商業(yè)銀行借款的問題。國(guó)外的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)數(shù)量并不多，但每個(gè)平臺(tái)運(yùn)營(yíng)規(guī)模較大，操作較規(guī)范。

英國(guó)Fund Circle

金融危機(jī)爆發(fā)后，英國(guó)商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款規(guī)模開始萎縮，并要求企業(yè)提供更多的抵押品。正是由于中小企業(yè)有巨大的信貸需求，英國(guó)最大的P2B網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)Fund Circle于2010年8月成立，專門致力于給小微企業(yè)提供快捷的貸款，為小微企業(yè)提供6個(gè)月至5年，5000至10000英鎊的運(yùn)營(yíng)資金。Fund Circle網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)有兩個(gè)特點(diǎn)：一是貸款利率通過投資人競(jìng)拍確定，經(jīng)過七天的競(jìng)拍過程，企業(yè)選取最低的貸款利率；二是平臺(tái)建立可以轉(zhuǎn)讓企業(yè)債權(quán)的二級(jí)市場(chǎng)，供投資者調(diào)整流動(dòng)性。

美國(guó)Lending Club

Lending Club網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)成立于2007年，同時(shí)運(yùn)營(yíng)P2P、P2B兩種借貸模式，為小微企業(yè)提供1-5年不超過10萬美元的貸款，貸款利率在6%-26%，采取按月付息的方式，允許隨時(shí)提前還款。美國(guó)的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的特點(diǎn)是有全面的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)系統(tǒng)，這也得益于美國(guó)完善的信用體系。Lending Club的貸款利率定價(jià)分為兩個(gè)階段：第一步初步確定借款人的貸款等級(jí)；第二步在初步貸款等級(jí)基礎(chǔ)上，經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)調(diào)整確定最終貸款利率。Lending Club根據(jù)借款人信用記錄建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型，確定25個(gè)貸款等級(jí)，再根據(jù)借款規(guī)模和期限調(diào)整到35個(gè)貸款等級(jí)，貸款規(guī)模較小或較大、貸款期限較長(zhǎng)將下調(diào)等級(jí)，每一個(gè)等級(jí)對(duì)應(yīng)一個(gè)貸款利率，該利率反映了借款人的信用水平和風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。

為更好發(fā)揮P2B平臺(tái)在小微企業(yè)和投資者間的信息中介作用，可從以下兩方面借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)：

針對(duì)不同資質(zhì)的企業(yè)，進(jìn)一步細(xì)化貸款利率。我國(guó)P2B平臺(tái)設(shè)定利率的范圍較小，平臺(tái)的主要工作是確定企業(yè)是否符合借款條件，而不能對(duì)企業(yè)實(shí)行有差別的貸款利率。美國(guó)的網(wǎng)貸平臺(tái)將企業(yè)分成35個(gè)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，可以使投資者了解企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)水平，滿足投資者的不同需求。

根據(jù)業(yè)務(wù)需要，提高系統(tǒng)技術(shù)水平。我國(guó)從事互聯(lián)網(wǎng)金融的從業(yè)者多為有財(cái)經(jīng)背景的人員，而國(guó)外多為技術(shù)人員。我國(guó)的P2B網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)業(yè)務(wù)模式對(duì)系統(tǒng)要求還不高，但為滿足平臺(tái)未來提供多樣化的服務(wù)，應(yīng)提高網(wǎng)貸平臺(tái)的系統(tǒng)技術(shù)水平。

P2B網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)分析

平臺(tái)運(yùn)營(yíng)能力受考驗(yàn)。P2B網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的核心業(yè)務(wù)是風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制。向平臺(tái)申請(qǐng)融資的企業(yè)一般無法從銀行獲得貸款，對(duì)這類企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估難度較大，因此平臺(tái)要更加深入地考察企業(yè)情況，為投資者把關(guān)。有些P2B網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)成立時(shí)間較短，人員規(guī)模有限，但每日都有新項(xiàng)目上線，這必然導(dǎo)致對(duì)企業(yè)審核不到位，甚至有平臺(tái)承諾企業(yè)申請(qǐng)當(dāng)天即可放款。國(guó)外的網(wǎng)貸平臺(tái)一般將對(duì)借款人風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的方法公開，對(duì)融資企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)進(jìn)行詳細(xì)劃分供投資者參考，而我國(guó)的網(wǎng)貸平臺(tái)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估還不夠深入，缺少對(duì)已完成融資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。在P2B平臺(tái)集中的地區(qū)浙江省，2015年銀行的不良貸款率為2.37%，對(duì)于風(fēng)控水平較低的網(wǎng)貸平臺(tái)，不良貸款率會(huì)更高。

平臺(tái)信息披露不完善。P2B平臺(tái)信息披露問題主要體現(xiàn)在三方面：一是對(duì)融資項(xiàng)目的信息披露較少；二是不披露項(xiàng)目存在的風(fēng)險(xiǎn)；三是平臺(tái)自身的財(cái)務(wù)狀況公開程度低。這三方面均是網(wǎng)貸平臺(tái)的線下經(jīng)營(yíng)情況，投資者作為企業(yè)的債權(quán)人，有權(quán)了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，而平臺(tái)將信息弱化不利于引導(dǎo)投資者進(jìn)行理性投資。國(guó)外的網(wǎng)貸平臺(tái)將借款人信息如實(shí)公開，由投資者自己判斷風(fēng)險(xiǎn)，并提示投資者充分考慮后進(jìn)行投資。相比之下，我國(guó)投資者的經(jīng)驗(yàn)和投資水平還不高，若平臺(tái)沒有風(fēng)險(xiǎn)提示，同時(shí)承諾保本保息，會(huì)導(dǎo)致投資者進(jìn)行盲目投資，造成P2B平臺(tái)野蠻生長(zhǎng)，不利于行業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。同時(shí)，P2B平臺(tái)向投資者承諾保本保息，這已超出平臺(tái)控制風(fēng)險(xiǎn)的能力范圍之外，企業(yè)的償付能力取決于未來的經(jīng)營(yíng)情況，平臺(tái)可以預(yù)測(cè)項(xiàng)目的預(yù)期收益，但不能承諾本息一定能收回。我國(guó)P2B網(wǎng)貸平臺(tái)很少披露自身的財(cái)務(wù)狀況，即使公開簡(jiǎn)要財(cái)務(wù)報(bào)告，也不能了解平臺(tái)的真實(shí)運(yùn)行情況。由于投資者通過P2B網(wǎng)貸平臺(tái)將資金借給企業(yè)，雖然平臺(tái)與投資者間無債權(quán)債務(wù)關(guān)系，但項(xiàng)目的信息由平臺(tái)審核發(fā)布，并向投融資雙方收取服務(wù)費(fèi)，有義務(wù)將平臺(tái)的治理情況、財(cái)務(wù)報(bào)告、風(fēng)險(xiǎn)管理狀況、資本金構(gòu)成及運(yùn)用情況對(duì)外公開。

擔(dān)保存在合規(guī)性問題。P2B網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)主要有兩種擔(dān)保方式，一是引入第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)；二是平臺(tái)自建風(fēng)險(xiǎn)保證金，用于先行償付投資者的損失。由于P2B平臺(tái)自身不得提供擔(dān)保業(yè)務(wù)，平臺(tái)引入擔(dān)保方為融資企業(yè)提供擔(dān)保，在企業(yè)無法償付投資者債務(wù)時(shí)，由擔(dān)保方根據(jù)合同約定先行償付。與信托不同，P2B網(wǎng)絡(luò)借貸模式中尚無規(guī)定擔(dān)保方必須為融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，目前平臺(tái)引入的擔(dān)保方包括擔(dān)保公司、保理公司、小貸公司、融資租賃公司及企業(yè)。P2B模式的擔(dān)保行為本質(zhì)上是融資性擔(dān)保，對(duì)于以上機(jī)構(gòu)的擔(dān)保資格有待商榷，應(yīng)參照《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》規(guī)范P2B網(wǎng)貸模式中的擔(dān)保行為。部分平臺(tái)將收取的服務(wù)費(fèi)提取2%-3%建立風(fēng)險(xiǎn)保證金，實(shí)則是為平臺(tái)的項(xiàng)目提供擔(dān)保，已有監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出平臺(tái)不得提供擔(dān)保服務(wù)。同時(shí)，由于平臺(tái)作為借貸雙方的信息中介，而非金融機(jī)構(gòu)，建立保證金已經(jīng)超出平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)范圍，保證金無法納入監(jiān)管范圍，因此存在違規(guī)擔(dān)保問題。

資金托管蘊(yùn)藏風(fēng)險(xiǎn)。為有效避免平臺(tái)跑路，P2B平臺(tái)引入第三方資金托管平臺(tái)，其中大部分平臺(tái)與第三方支付平臺(tái)合作，為客戶提供資金托管服務(wù)。雖然可以避免P2B平臺(tái)形成資金池的問題，但在P2B模式中引入第三方支付平臺(tái)還存在一定風(fēng)險(xiǎn)。一是在項(xiàng)目融資額度未滿時(shí)，投資者已投資金會(huì)在第三方支付平臺(tái)滯留，存在資金被挪用的風(fēng)險(xiǎn)；二是第三方支付平臺(tái)有投資者的個(gè)人資料，若平臺(tái)的安全性受到威脅，存在投資者個(gè)人信息被泄露的風(fēng)險(xiǎn)。引入第三方支付平臺(tái)本意是保護(hù)投資者的資金安全，但同時(shí)也蘊(yùn)藏著風(fēng)險(xiǎn)，較安全的方式應(yīng)選擇商業(yè)銀行作為資金托管方，但又會(huì)提高平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)成本。

缺少行業(yè)自律和監(jiān)管。我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺(tái)由于注冊(cè)無最低資本要求，已在短短幾年內(nèi)發(fā)展到上千家，形成一定的行業(yè)規(guī)模。這其中平臺(tái)質(zhì)量參差不齊，有些已跑路的平臺(tái)，以虛假信息注冊(cè)上線，非法集資后卷款而逃。在沒有行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管缺失的情況下，一些P2B網(wǎng)貸平臺(tái)采取線下吸收加盟商的方式擴(kuò)展規(guī)模及經(jīng)營(yíng)范圍。小貸公司作為P2B平臺(tái)的加盟商，獲得品牌經(jīng)營(yíng)授權(quán)，可以借P2B網(wǎng)貸平臺(tái)的名義向投資者吸收存款。而國(guó)家已有規(guī)定，小貸公司不得向公眾吸收存款，對(duì)P2B平臺(tái)監(jiān)管缺失不僅會(huì)引發(fā)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，還會(huì)讓相關(guān)行業(yè)的機(jī)構(gòu)有可乘之機(jī)。由于P2B網(wǎng)貸平臺(tái)的主體采取線上經(jīng)營(yíng)的方式，對(duì)其監(jiān)管有一定難度，平臺(tái)的規(guī)范運(yùn)行主要靠行業(yè)自律。在英國(guó)，三家最大的網(wǎng)貸平臺(tái)自發(fā)組成行業(yè)協(xié)會(huì)，并要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)介入監(jiān)督。我國(guó)P2B網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)經(jīng)營(yíng)水平與國(guó)外相比并不差，但行業(yè)自律性還有很大差距。

P2B網(wǎng)絡(luò)借貸模式發(fā)展建議

我國(guó)的P2B平臺(tái)處于發(fā)展初期，如能在現(xiàn)階段針對(duì)P2B網(wǎng)絡(luò)借貸模式蘊(yùn)藏的風(fēng)險(xiǎn)和潛在問題加以控制和規(guī)范，總結(jié)P2P平臺(tái)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，使P2B行業(yè)能夠有序健康發(fā)展，可為中小企業(yè)融資開辟新渠道。

規(guī)范市場(chǎng)準(zhǔn)入與重點(diǎn)環(huán)節(jié)監(jiān)管。P2B網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)相比P2P平臺(tái)的融資項(xiàng)目規(guī)模較大，部分融資項(xiàng)目達(dá)幾千萬，因此需要對(duì)P2B平臺(tái)公司規(guī)定資本要求，設(shè)立準(zhǔn)入門檻。由于P2B網(wǎng)貸屬于民間借貸，可參照小額貸款公司的監(jiān)管，將發(fā)放牌照的權(quán)力交由銀監(jiān)會(huì)。關(guān)于準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的制定，可根據(jù)P2B網(wǎng)貸平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模和服務(wù)對(duì)象設(shè)定注冊(cè)資本要求，分別對(duì)服務(wù)小微企業(yè)和大中型企業(yè)的P2B網(wǎng)貸平臺(tái)，設(shè)定不同標(biāo)準(zhǔn)的注冊(cè)資本金。除資本要求外，在準(zhǔn)入環(huán)節(jié)還應(yīng)考核平臺(tái)的風(fēng)控水平和管理人員是否具備授信經(jīng)驗(yàn)。由于互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊性，如過度監(jiān)管會(huì)抑制金融創(chuàng)新和市場(chǎng)化進(jìn)程，因此應(yīng)加強(qiáng)重點(diǎn)環(huán)節(jié)監(jiān)管。在P2B平臺(tái)運(yùn)營(yíng)中，資金的流動(dòng)好比平臺(tái)的血液循環(huán)，監(jiān)管部門應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注。對(duì)P2B平臺(tái)的資金托管賬戶實(shí)施監(jiān)管，可以避免P2B平臺(tái)和資金托管方挪用資金，保障投資人和借款企業(yè)的資金安全，也有助于監(jiān)控社會(huì)融資規(guī)模。

建立信息共享與披露機(jī)制。

P 2 B網(wǎng)貸平臺(tái)的本質(zhì)是信息中介，如能集合各家平臺(tái)所保存的企業(yè)信息、建立的信息網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)信息充分共享，可以為P2B平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估提供參考，提高平臺(tái)的運(yùn)作效率。為避免企業(yè)信息泄露，可由行業(yè)協(xié)會(huì)管理信息庫(kù)，審核P2B平臺(tái)錄入企業(yè)信息的真實(shí)性，并規(guī)定P2B平臺(tái)查詢信息須經(jīng)融資企業(yè)授權(quán)。目前，中國(guó)人民銀行的企業(yè)征信系統(tǒng)數(shù)據(jù)僅商業(yè)銀行和司法部門有權(quán)使用，P2B平臺(tái)僅能通過企業(yè)獲得征信報(bào)告，若企業(yè)篡改數(shù)據(jù)或故意隱瞞，可能會(huì)影響平臺(tái)聲譽(yù)、對(duì)投資者造成傷害，因此整合平臺(tái)信息、建立行業(yè)內(nèi)部企業(yè)信息庫(kù)十分必要。在信息披露方面，平臺(tái)在公布融資項(xiàng)目時(shí)，應(yīng)同時(shí)告知投資者項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)因素，履行信息中介的職能。P2B平臺(tái)自身應(yīng)定期公布財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、審計(jì)報(bào)告，每月公布平臺(tái)運(yùn)營(yíng)態(tài)勢(shì)報(bào)告，有助于投資者了解平臺(tái)的整體運(yùn)營(yíng)情況。

提高風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與控制能力。

P2B網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)實(shí)際上要發(fā)揮銀行信貸系統(tǒng)的作用，須具備貸前審核的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能力和貸后管理的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。目前征信體系不對(duì)平臺(tái)開放，增加了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的難度。為提高平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估水平和風(fēng)控能力，應(yīng)采取以下措施：一是聘用有信貸經(jīng)驗(yàn)的銀行從業(yè)人員；二是增加線下盡職調(diào)差工作，平臺(tái)不能以迅速放款而吸引企業(yè)，要對(duì)企業(yè)進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估；三是建立風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)系統(tǒng)，對(duì)企業(yè)實(shí)行差別化定價(jià)，根據(jù)企業(yè)的情況確定貸款利率，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)量化；四是在P2B行業(yè)成立小微信貸債權(quán)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，為平臺(tái)提供專業(yè)評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，降低平臺(tái)現(xiàn)場(chǎng)校驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的成本。

加強(qiáng)行業(yè)內(nèi)部自律。P2B行業(yè)的成熟健康發(fā)展，極大地依賴于行業(yè)內(nèi)部的自律性。由于互聯(lián)網(wǎng)金融的線上模式，增大了監(jiān)督難度，因此應(yīng)成立P2B網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)協(xié)會(huì)，承擔(dān)道義監(jiān)督和警示責(zé)任。在行業(yè)協(xié)會(huì)的指導(dǎo)下，應(yīng)從以下幾方面加強(qiáng)行業(yè)的自律性：其一，規(guī)定授信的基本行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)現(xiàn)同類業(yè)務(wù)統(tǒng)一管理辦法。不得存在為獲取服務(wù)費(fèi)、提高平臺(tái)交易規(guī)模為審核不合格企業(yè)的提供貸款。其二，建立信息共享平臺(tái)和黑名單機(jī)制。其三，平臺(tái)不得對(duì)融資企業(yè)提供擔(dān)保，要嚴(yán)格審核擔(dān)保人的資質(zhì)。其四，平臺(tái)要與關(guān)聯(lián)方保持獨(dú)立，平臺(tái)公司及所屬集團(tuán)不得與借款人、擔(dān)保方和資金托管方有所屬關(guān)系。其五，由評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)平臺(tái)打分評(píng)級(jí)，根據(jù)平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)情況調(diào)整評(píng)級(jí)，提高平臺(tái)透明度。

完善法律法規(guī)建設(shè)。P2B網(wǎng)貸平臺(tái)雖發(fā)揮投融資中介作用，但非金融機(jī)構(gòu)不受金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管和制度約束，應(yīng)盡快建立互聯(lián)網(wǎng)借貸法律法規(guī)，以保護(hù)投資者和規(guī)范行業(yè)運(yùn)營(yíng)，為P2B行業(yè)創(chuàng)造公平競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境。首先，應(yīng)界定P2B網(wǎng)絡(luò)借貸的合法模式，依法關(guān)閉不規(guī)范運(yùn)營(yíng)的平臺(tái)，明確規(guī)定對(duì)平臺(tái)存在的非法資金流動(dòng)、非法集資、圈錢跑路等行為的處罰措施。其次，盡快出臺(tái)適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展特征的《網(wǎng)絡(luò)借貸管理?xiàng)l例》，使P2B網(wǎng)絡(luò)借貸的經(jīng)營(yíng)發(fā)展有法可依，有規(guī)可循。具體針對(duì)P2B網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的準(zhǔn)入門檻、經(jīng)營(yíng)性質(zhì)、經(jīng)營(yíng)模式及范圍、第三方合作、業(yè)務(wù)審計(jì)及處罰措施等方面進(jìn)行規(guī)定。特別對(duì)平臺(tái)的融資項(xiàng)目的擔(dān)保問題給出明確規(guī)定，包括界定擔(dān)保的性質(zhì)、擔(dān)保方資格和擔(dān)保的權(quán)限等。由于無法對(duì)第三方支付平臺(tái)的資金進(jìn)行監(jiān)管，而且由于第三方支付平臺(tái)沒有企業(yè)賬戶，容易引發(fā)個(gè)人捐款而逃行為，因此應(yīng)規(guī)定銀行為資金托管方。最后，應(yīng)建立平臺(tái)退出機(jī)制，保護(hù)借貸雙方的利益。

在互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展過程中，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存，但互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新發(fā)展是大勢(shì)所趨，不應(yīng)過度監(jiān)管遏制其發(fā)展。為避免P2B平臺(tái)野蠻生長(zhǎng)，應(yīng)及時(shí)添補(bǔ)監(jiān)管缺失，制定相關(guān)法律法規(guī)，適時(shí)成立P2B網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)協(xié)會(huì)。把P2B網(wǎng)貸平臺(tái)納入監(jiān)管體系，在監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)進(jìn)出環(huán)節(jié)把關(guān)的基礎(chǔ)上，以加強(qiáng)行業(yè)內(nèi)部自律為主的方式，規(guī)范P2B網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)模式。

作者單位：對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)