胡婉婷，張　寧，柳　飄

（安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)，安徽　蚌埠　233000）

基于P2P平臺(tái)的中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資研究

胡婉婷，張寧，柳飄

（安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)，安徽蚌埠233000）

供應(yīng)鏈金融作為一種創(chuàng)新型的融資方式，圍繞核心企業(yè)，為上下游中小企業(yè)提供貸款便利，維護(hù)所在供應(yīng)鏈的生存，提高供應(yīng)鏈資金運(yùn)作的效率.互聯(lián)網(wǎng)渠道扁平化，減少貿(mào)易層次，加劇對(duì)于供應(yīng)鏈金融的需求.通過(guò)引入P2P平臺(tái)，針對(duì)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，發(fā)展包括預(yù)付賬款、存貨融資以及訂單融資在內(nèi)的三種融資模式，為供應(yīng)鏈金融在貿(mào)易領(lǐng)域應(yīng)用找到一條新的發(fā)展渠道.

供應(yīng)鏈金融；P2P平臺(tái)；中小企業(yè)

1　供應(yīng)鏈融資含義與P2P引入的特點(diǎn)

截止2014年年底，在工商部門注冊(cè)的我國(guó)中小企業(yè)達(dá)到1023萬(wàn)戶，占中國(guó)企業(yè)總數(shù)的99%，創(chuàng)造價(jià)值超過(guò)國(guó)民經(jīng)濟(jì)總值的60%.但大部分中小企業(yè)都存在著財(cái)務(wù)信息不公開、真實(shí)性較差、信用等級(jí)較低等問(wèn)題，不能夠及時(shí)獲得資金.由此推出供應(yīng)鏈金融融資，以核心企業(yè)為中心，對(duì)上下游的中小企業(yè)提供貸款便利，具有自償性商品融資特點(diǎn)，降低可控風(fēng)險(xiǎn)，保障資金流的安全.

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的普及，互聯(lián)網(wǎng)渠道扁平化，數(shù)據(jù)分析便利性等優(yōu)勢(shì)日益突出，P2P平臺(tái)涉水供應(yīng)鏈金融已經(jīng)成為發(fā)展趨勢(shì).P2P平臺(tái)提供多種融資模式使貸款方式簡(jiǎn)化審批流程，更加靈活.P2P平臺(tái)通過(guò)大數(shù)據(jù)技術(shù)、風(fēng)險(xiǎn)控制體系對(duì)商流、資金流、信息流的真實(shí)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，解決信息不對(duì)稱性帶來(lái)的道德風(fēng)險(xiǎn).

2　三大P2P供應(yīng)鏈融資模式分析

2.1預(yù)付賬款融資模式

中小企業(yè)在購(gòu)進(jìn)核心企業(yè)的貨物時(shí)，核心企業(yè)憑借其核心重要地位要求中小企業(yè)預(yù)付部分貨款后才發(fā)放貨物.在預(yù)付賬款融資模式中，引入第三方物流企業(yè)，為P2P平臺(tái)及時(shí)收回貸款提供保障.在下游中小企業(yè)與核心企業(yè)簽訂采購(gòu)合同后，P2P平臺(tái)對(duì)于核心企業(yè)的信譽(yù)等級(jí)、貿(mào)易往來(lái)情況進(jìn)行調(diào)查核實(shí).在中小企業(yè)比例還付貸款之后，由P2P平臺(tái)通知第三方物流企業(yè)進(jìn)行比例交付貨物［3］.

在此模式中，引入第三方物流企業(yè)為P2P平臺(tái)提供最新的物流信息以及貨物動(dòng)向，不僅為中小企業(yè)注入及時(shí)的現(xiàn)金流，還保障了P2P平臺(tái)的資金安全.在P2P平臺(tái)選擇合作物流企業(yè)時(shí)也應(yīng)當(dāng)注意物流企業(yè)的發(fā)展規(guī)模與信譽(yù)情況，避免物流企業(yè)與融資企業(yè)伙同騙取資金的行為.

2.2訂單融資模式

在中小企業(yè)作為核心企業(yè)的原材料供應(yīng)商時(shí)，一般需要先向下游核心企業(yè)交付原材料，之后才能收回應(yīng)收賬款.在中小企業(yè)接受訂單之后需要購(gòu)進(jìn)材料進(jìn)行生產(chǎn)加工，給中小企業(yè)帶來(lái)難題，此時(shí)可以采取訂單融資模式.即上游供應(yīng)商持與核心企業(yè)的訂單向P2P平臺(tái)申請(qǐng)融資，在核心企業(yè)同意回購(gòu)的前提下，P2P平臺(tái)向中小企業(yè)發(fā)放貸款.

在訂單融資模式中，在P2P平臺(tái)核實(shí)合同真實(shí)有效性后向上游中小供應(yīng)商發(fā)放貸款，供應(yīng)商得到相應(yīng)現(xiàn)金流去購(gòu)買原材料以保證生產(chǎn)加工的正常運(yùn)作，在還款時(shí)，改變由下游企業(yè)接受貨款之后再轉(zhuǎn)給債權(quán)人的模式，由核心企業(yè)直接將貨款轉(zhuǎn)入P2P平臺(tái).

2.3融通倉(cāng)融資模式

融通倉(cāng)融資模式以存貨為質(zhì)押物為中小企業(yè)提供貿(mào)易融資.在傳統(tǒng)的銀行存貸業(yè)務(wù)中，銀行更傾向于以不動(dòng)產(chǎn)作為抵押或者質(zhì)押物為企業(yè)提供貸款資金.在中小企業(yè)處于支付貨款和賣出存貨期間時(shí)，企業(yè)無(wú)現(xiàn)金流流入?yún)s需要資金時(shí)可以采用融通倉(cāng)融資模式.

P2P平臺(tái)需與第三方倉(cāng)儲(chǔ)物流平臺(tái)合作，由倉(cāng)儲(chǔ)物流平臺(tái)為P2P平臺(tái)進(jìn)行存貨的儲(chǔ)藏與存貨價(jià)值的估算.在中小企業(yè)向倉(cāng)儲(chǔ)物流平臺(tái)申請(qǐng)后由其進(jìn)行存貨價(jià)值的估算，P2P平臺(tái)根據(jù)第三方倉(cāng)儲(chǔ)物流平臺(tái)的估算結(jié)果對(duì)中小企業(yè)發(fā)放貸款.在此種模式下，將中小企業(yè)一段時(shí)間內(nèi)幾近固定的動(dòng)產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流，為中小企業(yè)融資開辟新渠道.

3　P2P開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的意義

3.1有效整合互聯(lián)網(wǎng)金融資源

P2P平臺(tái)以其獨(dú)特的資源對(duì)接模式為主要優(yōu)勢(shì)，資金的供給者與需求者通過(guò)P2P平臺(tái)進(jìn)行線上對(duì)接，提高效率.P2P平臺(tái)對(duì)供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)進(jìn)行調(diào)查信用評(píng)級(jí)，對(duì)中小企業(yè)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行分析，采用先進(jìn)的大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行資源匹配，有效利用互聯(lián)網(wǎng)金融資源，提高了資源的利用效率.

3.2提高中小企業(yè)運(yùn)行效率，降低資金成本

我國(guó)商業(yè)銀行已經(jīng)開展了供應(yīng)鏈金融融資業(yè)務(wù)，但是審批程序繁雜依舊是不可回避的問(wèn)題［2］. P2P平臺(tái)涉足供應(yīng)鏈融資領(lǐng)域不僅可以簡(jiǎn)化審批手續(xù)，還可以將部分審核從線下操作轉(zhuǎn)移為線上審批，在資金供需方自動(dòng)對(duì)接后，資金及時(shí)到賬，提高企業(yè)的運(yùn)行效率.同時(shí)在此模式下，中小企業(yè)的還款周期得到了縮短，減少了部分利息支出，為企業(yè)降低資金成本，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān).

3.3運(yùn)作透明，風(fēng)險(xiǎn)可控

如何降低可控風(fēng)險(xiǎn)，減少壞賬、呆賬是金融機(jī)構(gòu)發(fā)展業(yè)務(wù)的重點(diǎn).P2P供應(yīng)鏈發(fā)展模式中引入第三方倉(cāng)儲(chǔ)物流平臺(tái)對(duì)供應(yīng)鏈中的物流、商流、信息流進(jìn)行控制，使得在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的運(yùn)作流程更加透明，避免投資者的損失擴(kuò)大化.在對(duì)供應(yīng)鏈整體授信時(shí)，P2P平臺(tái)可以基于核心企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力、信譽(yù)水平進(jìn)行評(píng)級(jí)，通過(guò)分析核心企業(yè)與中小融資企業(yè)的貿(mào)易往來(lái)情況，對(duì)可控風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行把握，進(jìn)行合理授信.

4　P2P開展供應(yīng)鏈金融存在的問(wèn)題

4.1P2P平臺(tái)自身風(fēng)險(xiǎn)加劇

P2P是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的重要成果，可是一些民間借貸機(jī)構(gòu)披著P2P的合法外衣進(jìn)行吸收存款放貸的行為.小額貸款公司標(biāo)準(zhǔn)化程度與規(guī)?；潭炔桓邊s成為P2P平臺(tái)的重要合作對(duì)象，風(fēng)險(xiǎn)控制程度較低.因此，如何使得P2P平臺(tái)在合法的前提下進(jìn)行著穩(wěn)定、理性的金融投資成為亟待解決的問(wèn)題.

4.2安全授信無(wú)法保障

對(duì)于銀行等大型金融機(jī)構(gòu)，已經(jīng)建立了全國(guó)征信系統(tǒng)，可以對(duì)于中小企業(yè)的信用等級(jí)、還貸情況進(jìn)行基本的掌握，從而選擇是否發(fā)放貸款.對(duì)于P2P等網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)而言，缺乏完善的征信平臺(tái)，風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)依舊不成熟，導(dǎo)致P2P平臺(tái)可能借款給信譽(yù)情況較差的中小企業(yè).同時(shí)P2P平臺(tái)對(duì)于實(shí)體貿(mào)易背景審核存在缺陷，無(wú)法保障安全授信，可能給平臺(tái)自身和投資者帶來(lái)不良后果.

開展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)已經(jīng)成為P2P發(fā)展的下一個(gè)藍(lán)海，為中小企業(yè)融資提供了一條新的渠道.在理性發(fā)展P2P業(yè)務(wù)的同時(shí)也應(yīng)當(dāng)解決P2P業(yè)務(wù)中存在的風(fēng)險(xiǎn)與問(wèn)題，保障金融業(yè)務(wù)穩(wěn)定快速發(fā)展.

〔1〕李國(guó)英.論供應(yīng)鏈金融與P2P平臺(tái)融合［J］.開放導(dǎo)報(bào)，2015（5）：105-108.

〔2〕史今召，郭菊娥.互聯(lián)網(wǎng)視角下的供應(yīng)鏈金融模式發(fā)展與國(guó)內(nèi)實(shí)踐研究［J］.西安交通大學(xué)學(xué)報(bào)：社會(huì)科學(xué)版，2015（4）：10-16.

〔3〕顏浩龍，王琳.互聯(lián)網(wǎng)金融視域下供應(yīng)鏈金融模式創(chuàng)新研究［J］.財(cái)務(wù)與金融，2015（3）：78-95.

〔4〕李燕頂.P2P平臺(tái)下的供應(yīng)鏈金融模式分析［J］.現(xiàn)代營(yíng)銷，2015（5）：100-101.

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