李文婷

除了購(gòu)買(mǎi)金飾、金條，投資紙黃金、黃金理財(cái)產(chǎn)品、黃金期貨一樣可以達(dá)到投資黃金的目的。記者總結(jié)的五大黃金投資方式各有特點(diǎn)，看看哪一種更適合自己。

隨著英國(guó)脫歐及美聯(lián)儲(chǔ)加息放緩的影響，金融市場(chǎng)動(dòng)蕩不安，黃金頃刻間炙手可熱起來(lái)。對(duì)于黃金投資者而言，了解不同的投資方式有益于掌握其特點(diǎn)，更好地優(yōu)化自己的投資配置。金飾、紙黃金、金條、黃金理財(cái)產(chǎn)品、黃金期貨，到底哪一種最適合你？

方式一：紙黃金 低買(mǎi)高賣(mài)賺波動(dòng)

紙黃金即黃金的紙上交易，是一種個(gè)人憑證式黃金，投資者按銀行報(bào)價(jià)在賬面上買(mǎi)賣(mài)虛擬黃金。投資者所有的交易記錄在個(gè)人預(yù)先開(kāi)立的“黃金存折賬戶”中體現(xiàn)，投資者通過(guò)把握國(guó)際金價(jià)走勢(shì)低買(mǎi)高賣(mài)，賺取差價(jià)。紙黃金投資具有較高的靈活性，便于操作。投資者可以自由選擇投資策略，既可以長(zhǎng)期持有來(lái)實(shí)現(xiàn)增值保值，也可以短線操作以賺取黃金價(jià)格上漲的價(jià)差，從中獲利。

紙黃金最低1克起投，投資起點(diǎn)較低，交易方便。銀行在紙黃金交易中賺取的費(fèi)用體現(xiàn)在交易中買(mǎi)、賣(mài)不同的報(bào)價(jià)上。買(mǎi)賣(mài)報(bào)價(jià)是銀行以國(guó)際黃金市場(chǎng)實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)為基準(zhǔn)，上下加減一定差價(jià)后形成的，即雙邊點(diǎn)差。據(jù)《投資與理財(cái)》記者了解，目前銀行紙黃金交易的雙邊點(diǎn)差為0.8～1元/克。較小的交易費(fèi)用，有益于投資人獲得更多收益。

目前紙黃金的投資渠道主要是銀行。國(guó)內(nèi)紙黃金市場(chǎng)主要在建設(shè)銀行、工商銀行和中國(guó)銀行。中國(guó)銀行推出一款紙黃金，無(wú)需交付手續(xù)費(fèi)，支持T+0交易。投資者只需持身份證在銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)開(kāi)戶，取得相關(guān)活期存折及借記卡，就可通過(guò)銀行柜臺(tái)、網(wǎng)上銀行或來(lái)電等方式進(jìn)行紙黃金交易。

嚴(yán)格意義上說(shuō)，紙黃金屬于黃金市場(chǎng)的衍生虛擬交易，不可以進(jìn)行實(shí)物黃金提取和交割。所以它不具備實(shí)物黃金的保值功能，并不能抵御通貨膨脹。

投資點(diǎn)評(píng)：紙黃金交易便捷，交易成本也較低，適合中短線投資者。

方式二：投資金條 變現(xiàn)需折扣

除了應(yīng)對(duì)通貨膨脹，將黃金加入自己的投資籃子可以有效地分散風(fēng)險(xiǎn)，平滑投資組合的波動(dòng)性。不同于一般金條，投資金條是指銀行可以回購(gòu)的金條。與黃金飾品相比，金條、金幣等更適合做投資，但是，銀行只對(duì)本行發(fā)行的金條實(shí)施回購(gòu)，而且一般都會(huì)有手續(xù)費(fèi)，金條還存在一定的交割、檢驗(yàn)成本，存儲(chǔ)、運(yùn)輸成本，以及購(gòu)買(mǎi)時(shí)的手續(xù)費(fèi)。

并非所有銀行都可以回購(gòu)金條，目前，工商銀行還不能回收自有品牌金條。建設(shè)銀行購(gòu)買(mǎi)的金條，如果請(qǐng)銀行托管，可以賣(mài)回給銀行；如果將金條提走，就暫時(shí)不能被回購(gòu)。記者在此提醒投資者，最好選擇可以回購(gòu)的金條。

需要注意的是，不同回購(gòu)渠道回收金條價(jià)格也有差別。記者7月20日下午咨詢建設(shè)銀行時(shí)，該行托管的金條的價(jià)格是每克299元，此價(jià)格每10秒根據(jù)金價(jià)變動(dòng)會(huì)變動(dòng)一次，回購(gòu)價(jià)是此價(jià)格減16.5元。

投資者想要盡量減少贖購(gòu)差價(jià)損失，最好在同一個(gè)渠道購(gòu)買(mǎi)和套現(xiàn)。

投資點(diǎn)評(píng)：對(duì)于短線投資者來(lái)說(shuō)，購(gòu)買(mǎi)金條并非投資的最佳選擇。但是作為家庭資產(chǎn)配置中的一環(huán)，金條的價(jià)格與裸金的價(jià)格最接近，“壓箱底”還是非常不錯(cuò)的。

方式三：黃金期貨 漲跌均可賺錢(qián)

黃金期貨是國(guó)際黃金市場(chǎng)以未來(lái)某時(shí)點(diǎn)的黃金價(jià)格為交易標(biāo)的的期貨合約。投資人賺取進(jìn)場(chǎng)和出場(chǎng)兩個(gè)時(shí)間的金價(jià)價(jià)差，到期后實(shí)物交割。黃金期貨采用T+0制度，隨時(shí)買(mǎi)賣(mài)，價(jià)格與國(guó)家聯(lián)動(dòng)，不易受人為操縱。此外，還有黃金T+D延期交易，以保證金方式進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)，可以當(dāng)日交割，也可以無(wú)限期地延期交割。值得注意的是，由于具有杠桿機(jī)制，黃金T+D風(fēng)險(xiǎn)較高，要求投資者有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

黃金期貨是保證金交易，受即時(shí)行情變化影響，黃金實(shí)際杠桿比例為10%～14%。黃金期貨交易門(mén)檻是每手1000克，假如黃金期貨價(jià)格為300元/克，按保證金比例10%計(jì)算，投資一手黃金期貨約需3萬(wàn)元。在興業(yè)銀行等多家銀行都可以進(jìn)行黃金T+D交易。

投資點(diǎn)評(píng)：黃金期貨的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，且期貨產(chǎn)品涉及專(zhuān)業(yè)知識(shí)較多，適合專(zhuān)業(yè)的投資者，不建議初步學(xué)習(xí)投資的人涉水。

方式四：黃金理財(cái)產(chǎn)品 注意看準(zhǔn)方向

投資黃金理財(cái)產(chǎn)品也是布局黃金的一種渠道，指商業(yè)銀行發(fā)行的收益率掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品。根據(jù)未來(lái)國(guó)際金價(jià)的不同區(qū)間，投資者獲得不同等級(jí)的收益率。銀行的掛鉤黃金理財(cái)產(chǎn)品看多和看空均有，期限不一。

看漲型（或看跌型）是只有金價(jià)上漲（或下跌）才有可能收益，區(qū)間型產(chǎn)品則參考金價(jià)的波動(dòng)幅度，金價(jià)在預(yù)設(shè)波動(dòng)幅度內(nèi)則獲得較高收益，一旦金價(jià)漲幅或跌幅突破了設(shè)定區(qū)間，產(chǎn)品到期時(shí)收益率較低。

黃金理財(cái)?shù)耐顿Y門(mén)檻一般為5萬(wàn)元，通過(guò)發(fā)行銀行購(gòu)買(mǎi)。比如，中國(guó)銀行某款與黃金掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品為看多黃金價(jià)格，產(chǎn)品到期后，最高可獲6.6%的年化收益率，達(dá)標(biāo)條件是黃金價(jià)格在觀察期內(nèi)曾經(jīng)高于或等于觀察水平；最差情況也有3.1%的年化收益率，達(dá)標(biāo)條件為觀察期內(nèi)黃金價(jià)格始終保持在觀察水平之下。

投資點(diǎn)評(píng)：適合對(duì)黃金投資有判斷的投資者，在此不建議一般投資者購(gòu)買(mǎi)過(guò)于復(fù)雜的黃金結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。

方式五：黃金飾品 消費(fèi)保值一舉兩得

黃金飾品又能做首飾又可以保值，豈不是一舉兩得？正是這個(gè)原因，使得黃金飾品一度成為中國(guó)大媽們的最?lèi)?ài)。一般來(lái)說(shuō)，黃金飾品的定價(jià)方式分為“一口價(jià)”和“黃金基準(zhǔn)價(jià)+工費(fèi)”，前者是在基礎(chǔ)金價(jià)的基礎(chǔ)上，疊加一定金額的工藝加工費(fèi)；而后者做工費(fèi)占比相對(duì)較低，更多地反映黃金本身的價(jià)值。因此，黃金飾品價(jià)格比基礎(chǔ)金價(jià)每克要高三五十元，比如7月20日金價(jià)大約285元1克，但是北京著名黃金賣(mài)場(chǎng)菜百足金首飾的價(jià)格是331元1克。

首飾加工越精細(xì)，工藝費(fèi)就越貴，回購(gòu)時(shí)反而損失越大，因?yàn)樵邳S金回購(gòu)時(shí)手工費(fèi)、設(shè)計(jì)費(fèi)等費(fèi)用不會(huì)被考慮在內(nèi)。據(jù)記者了解，市面上很多著名金店都回購(gòu)黃金首飾，不過(guò)都只能按照基礎(chǔ)金價(jià)計(jì)算，再扣除一些手續(xù)費(fèi)。

投資點(diǎn)評(píng)：?jiǎn)渭儚耐顿Y的角度而言，黃金首飾作為投資工具并不理想。然而與鉆石等飾品相比，普通家庭買(mǎi)金飾保值性要好多了。對(duì)于一般家庭來(lái)說(shuō)，多買(mǎi)一些金飾既可以當(dāng)飾品，也可以是家庭黃金資產(chǎn)配置，一旦動(dòng)亂，后輩子孫可以帶著它逃命換飯吃。