2016中國(guó)上市房企百?gòu)?qiáng)揭曉前三強(qiáng)格局變“萬(wàn)中綠”

本刊訊 每年都不失約的中國(guó)房地產(chǎn)上市公司測(cè)評(píng)研究成果，又在5月如期與翹首企盼著它的社會(huì)各界見(jiàn)面了。

變化的是每年的市場(chǎng)態(tài)勢(shì)和百?gòu)?qiáng)排名，不變的是中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)房地產(chǎn)測(cè)評(píng)中心對(duì)報(bào)告和榜單的公正立場(chǎng)、嚴(yán)謹(jǐn)態(tài)度和客觀評(píng)述。

上市房企排名再度印證“馬太效應(yīng)”

從榜單來(lái)看，萬(wàn)科再度登頂，這已是其在榜首位置的第九年。2015年對(duì)萬(wàn)科來(lái)說(shuō)無(wú)疑是險(xiǎn)象環(huán)生的一年。萬(wàn)寶之爭(zhēng)的一波三折、升級(jí)發(fā)酵使得萬(wàn)科A股長(zhǎng)時(shí)間停牌，對(duì)于萬(wàn)科與寶能背景和計(jì)劃的猜測(cè)更是從未停息。但得益于國(guó)際化的組織架構(gòu)、人性化的治理方法以及管理層的積極爭(zhēng)斗和冷靜應(yīng)對(duì)，萬(wàn)科仍在風(fēng)雨飄搖中屹立不倒。報(bào)告數(shù)據(jù)顯示：過(guò)去一年，萬(wàn)科房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)的主要產(chǎn)品為商品住宅以及其他與城市配套相關(guān)的消費(fèi)地產(chǎn)和產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)。年內(nèi)，萬(wàn)科持續(xù)強(qiáng)化產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，銷售業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)，全年實(shí)現(xiàn)銷售金額2614.7億元，銷售面積2067.1萬(wàn)平方米，同比分別增長(zhǎng)20.7% 和14.3%，在全國(guó)的市場(chǎng)占有率上升至3.00%。

中國(guó)海外發(fā)展盡管去年其因人事問(wèn)題而數(shù)度被業(yè)內(nèi)質(zhì)疑，但其充分發(fā)揮了品牌優(yōu)勢(shì)，準(zhǔn)確判斷出市場(chǎng)變化，憑借靈活創(chuàng)新的營(yíng)銷策略，2015年銷售金額再創(chuàng)歷史新高，并以超額6.3億元的佳績(jī)，完成了于去年年中調(diào)高至港元1800億元的年度目標(biāo)，對(duì)應(yīng)銷售面積也相當(dāng)可觀——達(dá)1260萬(wàn)平方米。因此，其以雄厚實(shí)力僅次于萬(wàn)科排在第二。

以房地產(chǎn)為主業(yè)，以“大基建、大金融、大消費(fèi)”三輪驅(qū)動(dòng)的綠地集團(tuán)可謂一日千里，上市僅九個(gè)月就直升季軍寶座。究其愿意，是綠地的重點(diǎn)投入全部圍繞經(jīng)濟(jì)發(fā)展、人口導(dǎo)入、產(chǎn)業(yè)發(fā)展等核心要素，并聚焦一線城市和優(yōu)質(zhì)二線城市。同時(shí)加大住宅和以住宅為主體的混合項(xiàng)目的比重，強(qiáng)化品牌營(yíng)銷體系標(biāo)準(zhǔn)化，積極打造“理想家”、“百年宅”住宅品牌定位及推廣體系。2015年，其實(shí)現(xiàn)銷售金額2301億元，銷售面積2176萬(wàn)平方米。

前十強(qiáng)中的其余七家房企按先后排序分別是恒大地產(chǎn)、萬(wàn)達(dá)商業(yè)、保利地產(chǎn)、華潤(rùn)置地、富力地產(chǎn)、碧桂園和華夏幸福。強(qiáng)者恒強(qiáng)的馬太效應(yīng)顛撲不破。

此外，憑借先進(jìn)的技術(shù)、持續(xù)的創(chuàng)新、優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品與一體化服務(wù)，部分房地產(chǎn)供應(yīng)鏈上市公司的表現(xiàn)也愈發(fā)優(yōu)秀，品牌影響力日益擴(kuò)大。例如廚電高端品牌老板電器、主營(yíng)建筑防水業(yè)務(wù)的東方雨虹、凱倫建材、建筑裝飾領(lǐng)域的全筑股份、金龍騰，都成為各自領(lǐng)域的佼佼者。

2016中國(guó)房地產(chǎn)上市公司綜合實(shí)力榜（前10強(qiáng)）

附1：測(cè)評(píng)報(bào)告精彩解讀

榜單：萬(wàn)科九年蟬聯(lián)榜首

《林產(chǎn)化學(xué)與工業(yè)》(1981年創(chuàng)刊)，由中國(guó)林業(yè)科學(xué)研究院林產(chǎn)化學(xué)工業(yè)研究所、中國(guó)林學(xué)會(huì)林產(chǎn)化學(xué)化工分會(huì)共同主辦，為全國(guó)林產(chǎn)化工行業(yè)的學(xué)術(shù)類期刊。報(bào)道范圍是可再生的木質(zhì)和非木質(zhì)生物質(zhì)資源的化學(xué)加工與利用，研究領(lǐng)域?yàn)樯镔|(zhì)能源、生物質(zhì)化學(xué)品、生物質(zhì)新材料、生物質(zhì)天然活性成分和制漿造紙等，主要包括松脂化學(xué)、生物質(zhì)能源化學(xué)、生物質(zhì)炭材料、生物基功能高分子材料、膠黏劑化學(xué)、森林植物資源提取物化學(xué)利用、環(huán)境保護(hù)工程、木材制漿造紙為主的林紙一體化和林產(chǎn)化學(xué)工程設(shè)備研究設(shè)計(jì)等方面的最新研究成果。

榜單顯示，萬(wàn)科九年來(lái)蟬聯(lián)榜首，中國(guó)海外發(fā)展和綠地控股位居三強(qiáng)。恒大地產(chǎn)、萬(wàn)達(dá)商業(yè)和保利地產(chǎn)分別居于第四到第六位，華潤(rùn)置地、富力地產(chǎn)、碧桂園和華夏幸福分列第七至十位。

表現(xiàn)：板塊震蕩估值回調(diào)

總體來(lái)看，在房地產(chǎn)寬松政策和市場(chǎng)強(qiáng)預(yù)期的作用下，上市房企表現(xiàn)整體強(qiáng)于大盤。年內(nèi)，雖然房地產(chǎn)上市企業(yè)迎來(lái)估值修復(fù)性回升，資本市場(chǎng)對(duì)于房企的盈利能力和資產(chǎn)質(zhì)量仍持保留態(tài)度。行業(yè)內(nèi)盈利空間進(jìn)一步受到擠壓，房企估值水平亦有所下滑。

運(yùn)營(yíng)：資產(chǎn)規(guī)模大幅增長(zhǎng)

2015年，上市房企總資產(chǎn)均值為586.18億元，同比上升30.88%；凈資產(chǎn)均值為157.71億元，同比上升23.44%；房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入均值為117.73億元，同比上升22.95%。各項(xiàng)規(guī)模指標(biāo)中，總資產(chǎn)均值增速和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入均值同比增速分別上升7.46和18.96個(gè)百分點(diǎn)，都有所回升，凈資產(chǎn)均值增速也基本保持平穩(wěn)。

風(fēng)險(xiǎn)：杠桿水平有所抬升

2015年，房地產(chǎn)行業(yè)負(fù)債水平保持高位運(yùn)行。凈負(fù)債率均值為96.09%，較2014年上升7.23個(gè)百分點(diǎn)，再創(chuàng)新高。一方面，高企的長(zhǎng)期負(fù)債水平反映出企業(yè)擴(kuò)張依賴借貸的模式?jīng)]有明顯改善，另一方面，由于年內(nèi)銷售回暖帶動(dòng)了現(xiàn)金流的改善，短期內(nèi)企業(yè)業(yè)績(jī)保障度有所提升。

盈利：凈利潤(rùn)率未見(jiàn)好轉(zhuǎn)

2015年，上市房企盈利能力絕對(duì)值指標(biāo)仍延續(xù)了上升勢(shì)頭，但效率指標(biāo)依然處于下滑態(tài)勢(shì)。具體來(lái)看，絕對(duì)量方面，上市房企凈利潤(rùn)均值為15.94億元，同比增長(zhǎng)6.14%，增幅較上年下降3.62個(gè)百分點(diǎn)。比率指標(biāo)方面，凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)利潤(rùn)率均值兩項(xiàng)指標(biāo)繼續(xù)下滑，仍處于自2009年以來(lái)的最低點(diǎn)。

發(fā)展：兩極分化程度加深

2015年，房地產(chǎn)上市公司收入和資產(chǎn)規(guī)模都有所增長(zhǎng)，各項(xiàng)指標(biāo)增長(zhǎng)率較上年也有所回升。從企業(yè)盈利增長(zhǎng)率的分布來(lái)看，2015年兩極分化程度有所加深。2015年業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)和大幅下滑的企業(yè)數(shù)量均多于2014年，市場(chǎng)分化進(jìn)一步加劇。

效率：庫(kù)存延續(xù)承壓趨勢(shì)

2015年，房地產(chǎn)市場(chǎng)雖然實(shí)現(xiàn)了較大的銷售增速，但行業(yè)整體庫(kù)存高企的現(xiàn)象并未發(fā)生實(shí)質(zhì)性改善，上市房企的庫(kù)存水平依然保持了兩位數(shù)的增速。2015年，上市房企存貨總額約5.88萬(wàn)億元，企業(yè)存貨均值約為300億元，同比增長(zhǎng)約25%。但另一方面，銷售的回暖帶動(dòng)了存貨周轉(zhuǎn)率的回升，2015年末，上市房企存貨周轉(zhuǎn)率小幅上升0.01至0.37。