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無(wú)人機(jī)：小型無(wú)人機(jī)將成發(fā)展新趨勢(shì)

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投資要點(diǎn)：

1、無(wú)人機(jī)芯片方案推動(dòng)產(chǎn)品小型化。

2、產(chǎn)品前景在海外市場(chǎng)得到驗(yàn)證。

消費(fèi)無(wú)人機(jī)市場(chǎng)高速發(fā)展，行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)加?。簱?jù)統(tǒng)計(jì)，2013-2015年全球市場(chǎng)規(guī)模為14.95、66.17、110.50億元，同比增速達(dá)343%、167%。市場(chǎng)目前仍以大疆為龍頭企業(yè)，15年市占率為68.5%。然而，伴隨高通、英特爾、小米等巨頭的加入，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局仍存在較大不確定性。

無(wú)人機(jī)芯片方案推動(dòng)產(chǎn)品小型化、智能化、低成本化，非領(lǐng)導(dǎo)廠商仍有反超機(jī)遇：15年以來(lái)，高通、英特爾、英偉達(dá)等廠商均推出無(wú)人機(jī)智能芯片產(chǎn)品，一方面令無(wú)人機(jī)小型化、智能化、低成本制造成為可能，一方面顯著降低技術(shù)壁壘，縮短競(jìng)爭(zhēng)者間的技術(shù)差距，后發(fā)競(jìng)爭(zhēng)者可能實(shí)現(xiàn)對(duì)領(lǐng)先者的超越。

傳統(tǒng)無(wú)人機(jī)市場(chǎng)已成紅海，小型無(wú)人機(jī)或成為差異化方向：傳統(tǒng)無(wú)人機(jī)市場(chǎng)規(guī)格與重量偏大，且均定位于航拍功能，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重。小米無(wú)人機(jī)傳統(tǒng)機(jī)型定位相似，但價(jià)格僅為同等機(jī)型的1/3，幾乎完全消除了該市場(chǎng)盈利空間。產(chǎn)品前景在海外市場(chǎng)得以驗(yàn)證：（1）小型無(wú)人機(jī)項(xiàng)目14年開(kāi)始登陸國(guó)外著名眾籌平臺(tái)kickstarter與indiegogo，至今累計(jì)12萬(wàn)人次支持，融資額高達(dá)3.03億人民幣。（2）Parrot定位于小型、低價(jià)無(wú)人機(jī)市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)差異化競(jìng)爭(zhēng)策略，銷售規(guī)模已排名全球第二。

小型化、智能化將促使無(wú)人機(jī)從玩家走向平民化，參考具有類似發(fā)展歷史的運(yùn)動(dòng)相機(jī)，小型無(wú)人機(jī)未來(lái)每年銷量有望突破1000萬(wàn)臺(tái)、規(guī)模突破300億元。

標(biāo)的方面，投資者可重點(diǎn)關(guān)注雪萊特。