程子彥

近日，保監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于籌建華貴人壽保險股份有限公司的批復(fù)》。這是保監(jiān)會今年批準(zhǔn)的第十家保險公司（不包括保險公司資管公司）。從華貴人壽的股東名單來看，上市公司貴州茅臺（600519.SH）的控股股東貴州茅臺酒廠（集團）有限責(zé)任公司赫然在列。

其實，自2015年以來，上市公司對保險業(yè)的“寵愛”一直居高不下。據(jù)《中國經(jīng)濟周刊》記者不完全統(tǒng)計，2016年上半年，已有30余家上市公司擬發(fā)起成立保險公司。保監(jiān)會主席項俊波就曾公開透露，有200多家企業(yè)在排隊申請保險牌照。

那么，保險業(yè)的準(zhǔn)入門檻高嗎？上市公司為什么要布局保險業(yè)？

今年已有10家保險公司獲批

獲得牌照需過“四大指標(biāo)”

據(jù)《中國經(jīng)濟周刊》記者從保監(jiān)會官網(wǎng)梳理獲悉，今年截至目前，一共有10家保險公司獲批，2家保險公司被駁回籌建，另外還有2家保險公司資管公司獲批籌建。而2015年全年有12家保險公司獲批，似乎保監(jiān)會的步伐在加快。

今年獲準(zhǔn)籌建的公司包括華貴人壽保險股份有限公司、匯友建工財產(chǎn)相互保險社、信美人壽相互保險社、建眾惠財產(chǎn)相互保險社、太平科技保險股份有限公司、橫琴人壽保險有限公司、三峽人壽保險股份有限公司、建信財產(chǎn)保險有限公司、前海再保險股份有限公司、人保再保險股份有限公司。

就像去年的P2P大火，今年“保險牌照”忽然成了社會資本競相追逐的“香餑餑”?？墒牵１O(jiān)會對于保險市場準(zhǔn)入態(tài)度還是相對謹(jǐn)慎。項俊波曾公開表示，在保險牌照審批上堅持把握四大硬指標(biāo)：

一是企業(yè)自身條件要過硬。企業(yè)要有良好財務(wù)報表，主要股東三年連續(xù)盈利;要有持續(xù)出資能力;股東社會信譽要好;要有專業(yè)化的人才隊伍。二是服務(wù)國家戰(zhàn)略。向國家重大戰(zhàn)略的承接區(qū)域傾斜，如“一帶一路”戰(zhàn)略、自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略等。三是關(guān)注空白區(qū)域。如向西藏、青海、甘肅、內(nèi)蒙古等沒有法人保險機構(gòu)地區(qū)傾斜。四是支持專業(yè)創(chuàng)新。主要針對專業(yè)性很強的創(chuàng)新領(lǐng)域，如科技型保險、航運保險、互聯(lián)網(wǎng)保險等，加大機構(gòu)準(zhǔn)入力度。

上海大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院王時芬教授向《中國經(jīng)濟周刊》記者表示：“項俊波主席提到的四大指標(biāo)嚴(yán)把關(guān)很對，對保險業(yè)的健康發(fā)展很重要，也對引導(dǎo)保險業(yè)服務(wù)整個經(jīng)濟發(fā)展很重要。特別是第二、第四條?！?/p>

據(jù)《中國經(jīng)濟周刊》記者分析，2016年同意籌建的10家保險公司中，僅4家為傳統(tǒng)的財險、壽險公司，其他均為以相互保險、再保險、科技保險為主營業(yè)務(wù)的保險公司。

為拿保險牌照，多把注冊地選在青海西藏等空白區(qū)域

“保險行業(yè)在我國的發(fā)展前景良好，潛力巨大。紅豆參與發(fā)起設(shè)立人壽保險公司，有利于在做好傳統(tǒng)主業(yè)的基礎(chǔ)上，拓寬和豐富公司的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，培育新的利潤增長點，推動公司持續(xù)長遠(yuǎn)發(fā)展，為股東創(chuàng)造更大的價值?！奔t豆集團在接受《中國經(jīng)濟周刊》記者采訪時表示。

6月13日，江蘇紅豆實業(yè)股份有限公司發(fā)布公告稱，紅豆股份（600400.SH）擬以自有資金15000萬元與控股股東紅豆集團有限公司共同參與發(fā)起設(shè)立國峰人壽保險股份有限公司。

當(dāng)然，看好保險業(yè)發(fā)展前景的不光紅豆集團，據(jù)《中國經(jīng)濟周刊》記者不完全統(tǒng)計，2016年上半年，已有30余家上市公司擬發(fā)起成立保險公司。中國移動（0941.HK）、TCL集團（000100.SZ）、樂視網(wǎng)（300104.SZ）、中聯(lián)重科（000157.SZ）等大佬均在其列。

談起這30余家上市公司介入保險業(yè)的動機，有看好互聯(lián)網(wǎng)+保險的，比如中國移動擬出資10億元認(rèn)購仁和財險20%的股份;也有完善自身產(chǎn)業(yè)鏈的，比如國際醫(yī)學(xué)（000516.SZ）聯(lián)合9家企業(yè)設(shè)立君安人壽，稱合理布局并及早參與投資保險業(yè)。

但有意思的是，為了能獲批保險牌照，這些看好保險市場的上市公司紛紛“緊貼”項俊波的指標(biāo)：關(guān)注空白區(qū)域，向西藏、青海、甘肅、內(nèi)蒙古等沒有法人保險機構(gòu)的地區(qū)傾斜。

比如紅豆股份就擬將國峰人壽設(shè)在西藏，大名城（600094.SH）等9家公司擬在甘肅蘭州設(shè)立黃河財險，海思科（002653.SZ）等公司發(fā)起設(shè)立的新新人壽注冊地在新疆。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一些險企注冊地址與實際辦公地址并不一致，很多險企最終還會選擇北上廣作為實際總部。目的到底是為了向沒有法人保險機構(gòu)地區(qū)傾斜還是為了更輕易拿到牌照還留待日后觀察。

保險業(yè)逆勢增長

上市公司趨之若鶩

2014年8月保險“新國十條”發(fā)布以來，國家對保險業(yè)不斷釋放政策紅利。

在今年的政府工作報告中，保險業(yè)關(guān)鍵詞密集出現(xiàn)：建立巨災(zāi)保險制度、完善農(nóng)業(yè)保險制度、增加短期出口信用保險規(guī)模、實現(xiàn)大病保險全覆蓋、整合城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)保制度、用好失業(yè)保險基金結(jié)余、制定劃轉(zhuǎn)部分國有資本充實社?；疝k法、繼續(xù)提高退休人員基本養(yǎng)老金標(biāo)準(zhǔn)、全面實行營改增等，這些均是與保險相關(guān)的“重頭戲”。

某上市公司不愿透露姓名的人士向《中國經(jīng)濟周刊》記者表示：“在目前宏觀經(jīng)濟形勢總體不太好的情況下，當(dāng)下的保險業(yè)得益于政策引導(dǎo)，反而逆勢增長。資本是逐利的，上市公司也在尋求出路，所以有些資本想要進入到這個領(lǐng)域。”

據(jù)統(tǒng)計，2013至2015年，保險業(yè)全年保費同比增速分別達11.2%、17.5%和20%，一年上一個臺階，2015年增速更是創(chuàng)下7年新高。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，獲得保險牌照進入保險業(yè)對于一些有轉(zhuǎn)型金融意愿的上市公司，會帶來股價方面的正面影響。

但讓這些上市公司趨之若鶩的還是保險自身的價值：融資成本低、投資渠道廣。

王時芬教授向《中國經(jīng)濟周刊》記者分析說 ：“保險的銷售和理賠之間有時間差，所以保險公司有杠桿融資的機會。這將大大降低融資的難度和融資成本。同時，世界通行的規(guī)則是保險理賠和給付金額是免稅的，這就降低了保險公司運作的成本。而在保險資金的投資方面，現(xiàn)在限制比較少，除了黃金和大宗商品不允許投資，其他基本都可以，這就使得投資領(lǐng)域比較寬，獲利機會大。”

據(jù)《中國經(jīng)濟周刊》記者了解，目前從參與方式來看，上市公司踏入保險行業(yè)比較多的是兩類：一類是收購，通過大比例收購保險公司股權(quán)，使其成為上市公司子公司;一類是新設(shè)保險公司，等待保監(jiān)會批準(zhǔn)保險牌照。

保險公司由于其首年費用、前期擴張費用較高等原因，實現(xiàn)盈利一般需要5～7年的時間。王時芬教授提醒：“保險公司并非越多越好。保監(jiān)會一定要在源頭上加強對保險公司設(shè)立和投資運作的監(jiān)管，防微杜漸，嚴(yán)防投資危機或償付危機的發(fā)生。”