◎方鵬　張凱

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融資工具創(chuàng)新

◎方鵬張凱

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的不斷發(fā)展，為了滿足我國(guó)融資市場(chǎng)的需要，促進(jìn)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展，對(duì)融資工具進(jìn)行創(chuàng)新就顯得很有必要。本文就融資工具的創(chuàng)新進(jìn)行論述，希望能對(duì)我國(guó)金融業(yè)相關(guān)融資工具創(chuàng)新帶來(lái)一定的啟發(fā)作用。

隨著我國(guó)社會(huì)與經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，科技進(jìn)步帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大幅度增加，我國(guó)已經(jīng)走上了創(chuàng)新型國(guó)家的發(fā)展道路。針對(duì)這種情況，我國(guó)應(yīng)加快自身對(duì)融資工具的創(chuàng)新步伐，以便更好的為相關(guān)企業(yè)的發(fā)展提供動(dòng)力與幫助，所以我們說(shuō)對(duì)融資工具創(chuàng)新進(jìn)行相關(guān)研究有著極為重要的現(xiàn)實(shí)意義。

我國(guó)現(xiàn)階段融資工具中存在的問(wèn)題

間接融資存在的問(wèn)題

在我國(guó)現(xiàn)階段的間接融資中，間接融資對(duì)中小企業(yè)，特別是科技類中小企業(yè)的相關(guān)信貸支持非常薄弱，這種現(xiàn)狀的存在使得相關(guān)商業(yè)銀行在對(duì)中小型企業(yè)的信貸中過(guò)多的關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)防范，這對(duì)我國(guó)中小型企業(yè)的自身發(fā)展與技術(shù)開(kāi)發(fā)帶來(lái)了極為不利的影響。在中小型企業(yè)的具體間接融資中，商業(yè)銀行的貸款不僅手續(xù)繁瑣，還存在著周期長(zhǎng)與借貸成本高的特點(diǎn)，這就使得中小企業(yè)想要獲得急需的發(fā)展資金困難重重，直接制約了我國(guó)中小企業(yè)的相關(guān)發(fā)展。

直接融資存在的問(wèn)題

在我國(guó)現(xiàn)階段的直接融資中，由于我國(guó)金融市場(chǎng)與資本市場(chǎng)發(fā)展的不健全，現(xiàn)存的融資工具較為稀少，而在這些工具中面向中小型企業(yè)的融資工具更是少之又少。而對(duì)于中小型企業(yè)而言，上市融資的道路因其條件嚴(yán)苛，使得絕大多是中小型企業(yè)達(dá)不到其規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，這就進(jìn)一步鎖死了中小型企業(yè)的融資步伐。例如，在我國(guó)股市的創(chuàng)業(yè)板中，其重點(diǎn)還是對(duì)企業(yè)的“凈利潤(rùn)”進(jìn)行要求，且與外國(guó)的類似創(chuàng)業(yè)板塊相比，我國(guó)的創(chuàng)業(yè)板要求更為嚴(yán)苛，這就使得我國(guó)中小型企業(yè)在直接融資中困難重重。

科技融資存在的問(wèn)題

在我國(guó)現(xiàn)階段的科技融資中，我國(guó)的科技融資工具融資方式較為單一，且沒(méi)有形成鼓勵(lì)和保護(hù)創(chuàng)新的環(huán)境與機(jī)制。在具體的科技工具融資中，我國(guó)主要還依靠政府撥款的方式，這種方式市場(chǎng)性較差，對(duì)我國(guó)科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展極為不利。在我國(guó)銀行業(yè)界中，存在著政府一股獨(dú)大的現(xiàn)象，這種想象的出現(xiàn)直接使得銀行缺乏對(duì)相關(guān)金融產(chǎn)品創(chuàng)新的動(dòng)力與壓力，直接導(dǎo)致我國(guó)科技融資工具的創(chuàng)新較為艱難。

融資工具的相關(guān)創(chuàng)新

間接融資工具的相關(guān)創(chuàng)新

訂單貸款。訂單可以確立簽訂合同雙方的權(quán)力與義務(wù)，是一份具有法律效應(yīng)的產(chǎn)銷合同。在對(duì)融資工具的相關(guān)創(chuàng)新中，相關(guān)銀行機(jī)構(gòu)可以依據(jù)企業(yè)訂單對(duì)企業(yè)進(jìn)行貸款的發(fā)放，以此實(shí)現(xiàn)企業(yè)與銀行之間的雙贏。企業(yè)訂單可以視作社會(huì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)品的認(rèn)可，銀行根據(jù)訂單發(fā)放貸款，不僅降低自身將要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，更節(jié)約了所需的市場(chǎng)調(diào)查成本。此外，訂單貸款對(duì)于解決我國(guó)中小型企業(yè)資金困難，加快其技術(shù)發(fā)展也有著決定性的作用，將顯著地提高我國(guó)中小型企業(yè)的發(fā)展。

動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貸款。在對(duì)金融工具的創(chuàng)新中，動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貸款可以成為其發(fā)展的方向之一。在申請(qǐng)融資的相關(guān)企業(yè)中，可以通過(guò)將自身原料、產(chǎn)品等用于質(zhì)押貸款的動(dòng)產(chǎn)運(yùn)到提供貸款的銀行監(jiān)管倉(cāng)庫(kù)中，并由相關(guān)負(fù)責(zé)倉(cāng)儲(chǔ)的公司向銀行提供倉(cāng)貨單，銀行根據(jù)倉(cāng)貨單進(jìn)行相關(guān)貸款的放款。動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貸款適用于原材料與產(chǎn)品庫(kù)存大的企業(yè)，是一種較為新穎的融資工具創(chuàng)新形式。

直接融資工具的相關(guān)創(chuàng)新

知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化。在我國(guó)直接融資工具的創(chuàng)新中，知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化是其發(fā)展創(chuàng)新的方向之一。在未來(lái)，中小型企業(yè)可以將自身知識(shí)產(chǎn)權(quán)的未來(lái)許可使用費(fèi)作為支撐，用以發(fā)行資產(chǎn)支持證券進(jìn)行融資。在世界范圍內(nèi)，這種融資方式已經(jīng)得到了實(shí)現(xiàn)，并以從最早的音樂(lè)版權(quán)證券化發(fā)展到如今的電影、游戲、主題公園等多方面的知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化模式。雖然知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化在當(dāng)下世界證券市場(chǎng)的占有額還很小，但其本身所蘊(yùn)含的發(fā)展?jié)摿κ强梢灶A(yù)見(jiàn)的。在我國(guó)的直接融資工具創(chuàng)新中，相關(guān)政府部門可以出臺(tái)相關(guān)政策支持知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行相關(guān)融資，以此解決我國(guó)廣泛存在的科技型企業(yè)融資困難問(wèn)題，提高國(guó)民總體對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)意識(shí)。

天使投資。所謂天使投資指的是擁有一定資本的組織或個(gè)人，選擇發(fā)展?jié)摿V大的、成長(zhǎng)性高的技術(shù)性項(xiàng)目或初創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行早期投資。在天使投資中，投資人需要承擔(dān)創(chuàng)業(yè)中的高風(fēng)險(xiǎn)，但在創(chuàng)業(yè)成功后會(huì)收獲高回報(bào)，天使投資屬于一種民間的投資方式。在我國(guó)天使投資尚處于發(fā)展階段，近幾年的科技相關(guān)企業(yè)與O2O相關(guān)企業(yè)的融資使得天使投資進(jìn)入了人們視線，但我國(guó)對(duì)天使投資者的資格審查還沒(méi)有具體的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行管理，這就使得我國(guó)天使投資發(fā)展還不夠成熟。針對(duì)這種現(xiàn)狀，國(guó)家向部門應(yīng)盡快出臺(tái)相關(guān)法律法規(guī)，對(duì)天使投資者的資格進(jìn)行審查，天使投資者不僅需要經(jīng)濟(jì)實(shí)力，更需為相關(guān)企業(yè)的發(fā)展提供幫助，并共同承擔(dān)企業(yè)運(yùn)用中可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)。

科技融資工具的相關(guān)創(chuàng)新

科技保險(xiǎn)是我國(guó)科技融資工具的重要?jiǎng)?chuàng)新方向，所謂科技保險(xiǎn)指的是在相關(guān)企業(yè)的科技成果、科技成果轉(zhuǎn)化的研發(fā)與推廣環(huán)節(jié)中，為相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)而專門設(shè)置的一種保險(xiǎn)形式。在對(duì)科技的相關(guān)創(chuàng)新中，因其風(fēng)險(xiǎn)較大，這就導(dǎo)致了很多中小型企業(yè)沒(méi)有魄力、也沒(méi)有膽量進(jìn)行企業(yè)相關(guān)技術(shù)的創(chuàng)新。這種情況的出現(xiàn)使很多企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期便固步自封，所以我們說(shuō)對(duì)相關(guān)創(chuàng)新的科技保險(xiǎn)很有實(shí)施的必要。科技保險(xiǎn)的創(chuàng)新應(yīng)用，將極大的鼓勵(lì)我國(guó)相關(guān)企業(yè)的創(chuàng)新與創(chuàng)業(yè)活動(dòng)，有利于我國(guó)研發(fā)機(jī)構(gòu)與科技創(chuàng)新型企業(yè)的良好發(fā)展，并將推動(dòng)我國(guó)科技技術(shù)方面的進(jìn)一步發(fā)展。

綜上所述，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的不斷發(fā)展，我國(guó)中小型企業(yè)發(fā)展所需的資金也在不斷增多，如何解決這個(gè)問(wèn)題一直是國(guó)家與社會(huì)各界面臨的難題。對(duì)融資工具進(jìn)行相關(guān)創(chuàng)新，對(duì)我國(guó)中小型企業(yè)來(lái)說(shuō)是事關(guān)其公司生死存亡的大事，面對(duì)這種情況，政府部門必須通過(guò)相關(guān)政策促進(jìn)我國(guó)金融工具的創(chuàng)新，保障我國(guó)中小型企業(yè)的發(fā)展，使得我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展更上一層樓。

（作者單位：成都信息工程大學(xué)銀杏酒店管理學(xué)院）