楊彥楠

2016年注定將是中國(guó)經(jīng)濟(jì)“舊常態(tài)”增長(zhǎng)周期的重要拐點(diǎn)，其中貨幣、財(cái)政、稅制等領(lǐng)域的重大變革將對(duì)中國(guó)企業(yè)（包括內(nèi)外資）帶來(lái)前所未有的重大影響。其中，進(jìn)入下半場(chǎng)的人民幣國(guó)際化使得人民幣匯率雙向波動(dòng)成為常態(tài)；同時(shí)，“營(yíng)改增”的全面推開(kāi)，既是“舊常態(tài)”下財(cái)稅改革的收官戰(zhàn)，也是“新常態(tài)”下國(guó)內(nèi)稅制全面變革的先聲。

基于中國(guó)企業(yè)生存的外部環(huán)境假設(shè)正在發(fā)生顛覆性的變化，扮演著“尋找引領(lǐng)企業(yè)穿越周期成長(zhǎng)的內(nèi)生動(dòng)力源”這一關(guān)鍵角色的CFO們，身處三十年未有之大變局，面臨著財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、財(cái)資工具、組織變革等全方位的艱巨挑戰(zhàn)。

為此，全球領(lǐng)先的專(zhuān)業(yè)信息服務(wù)提供商湯森路透，聯(lián)合國(guó)內(nèi)知名財(cái)經(jīng)媒體《首席財(cái)務(wù)官》雜志，于2016年6月2日在北京舉辦“湯森路透2016中國(guó)CFO年會(huì)”。我們就國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、企業(yè)財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)型等話題，特邀著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、知名企業(yè)CFO等展開(kāi)實(shí)務(wù)交流，共同探討和分享彼此的真知灼見(jiàn)。

中國(guó)企業(yè)融資多元化

香港大學(xué)SPACE中國(guó)商業(yè)學(xué)院客席講師

邱良弼

首先想說(shuō)的是，中國(guó)資本市場(chǎng)未來(lái)將要發(fā)生兩件事：“一帶一路”和亞投行。這會(huì)涉及到整個(gè)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的開(kāi)放，進(jìn)而要求利率和匯率的開(kāi)放，而資本融資理念也會(huì)隨之發(fā)生很大的改變。資本市場(chǎng)包含股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)，股票市場(chǎng)的不健全歸因于債券市場(chǎng)的不健全，兩者是息息相關(guān)的。

中國(guó)企業(yè)面臨的最大問(wèn)題就是融資，其中包括債務(wù)問(wèn)題。國(guó)內(nèi)企業(yè)幾乎都是內(nèi)債，其實(shí)可以換個(gè)角度來(lái)開(kāi)放外債投資整個(gè)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。我建議整個(gè)國(guó)內(nèi)應(yīng)從間接金融變成直接金融。截止到2014年第二季度，中國(guó)大陸債務(wù)總額是2007年的四倍，從7.4兆美元上升到28.2兆美元，GDP從158%升到282%，可以看出這個(gè)比例在慢慢升高。中國(guó)企業(yè)的勞動(dòng)成本飆升，制造優(yōu)勢(shì)已不再。如何從制造大國(guó)轉(zhuǎn)變?yōu)橹圃鞆?qiáng)國(guó)才是我們要思考的問(wèn)題。PPI負(fù)成長(zhǎng)顯著加劇了中國(guó)企業(yè)的實(shí)際融資成本，使得“債務(wù)——通縮”螺旋成為當(dāng)前中國(guó)金融體系面臨的首要風(fēng)險(xiǎn)。整個(gè)制造業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩和需求降低，要求國(guó)內(nèi)企業(yè)應(yīng)該積極地尋找更多境外資金渠道。

中國(guó)企業(yè)獲得境外資金的渠道包括以下六種方式：在上海自貿(mào)區(qū)設(shè)立公司、開(kāi)設(shè)自由貿(mào)易賬戶；外商獨(dú)資企業(yè)收到境外實(shí)體的外匯資金后與營(yíng)運(yùn)實(shí)體簽訂契約；外商獨(dú)資企業(yè)收到境外實(shí)體的外匯資金后，以營(yíng)運(yùn)實(shí)體的契約及發(fā)票向銀行結(jié)匯，所得人民幣付給營(yíng)運(yùn)實(shí)體；歸還借款或者墊款；分拆結(jié)匯；外保內(nèi)貸。

隨著人民幣納入SDR，人民幣國(guó)際化已經(jīng)成為不可阻擋的潮流。未來(lái)的貸款應(yīng)該讓更多的金融機(jī)構(gòu)參與。對(duì)于借款人來(lái)說(shuō)，不管是在境內(nèi)還是境外，都能夠利用銀團(tuán)貸款來(lái)進(jìn)行融資。而對(duì)貸款人來(lái)說(shuō)，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)減速的情況下，往往希望分散風(fēng)險(xiǎn)，所以參加銀團(tuán)的機(jī)構(gòu)應(yīng)該越多越好。

中國(guó)將繼續(xù)推進(jìn)主要金融改革，逐步吸引外國(guó)投資者投資國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)。中小企業(yè)應(yīng)該積極通過(guò)債券市場(chǎng)取得更低的融資成本。國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)主要分為中期票券和公司債券兩部分。全國(guó)債券市場(chǎng)是中國(guó)債務(wù)成長(zhǎng)最快的市場(chǎng)。據(jù)保守估計(jì)，在未來(lái)五年，債券市場(chǎng)應(yīng)該會(huì)比現(xiàn)在增長(zhǎng)四到五倍，公司債券的渠道將越來(lái)越多元化。而接下來(lái)，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估將逐漸成為關(guān)注的重點(diǎn)，建立信用評(píng)估機(jī)構(gòu)來(lái)提升金融監(jiān)理與金融預(yù)警基礎(chǔ)建設(shè)的需求也將越來(lái)越強(qiáng)烈。

財(cái)務(wù)創(chuàng)造價(jià)值

美的集團(tuán)副總裁、財(cái)務(wù)總監(jiān) 袁利群

從2012年開(kāi)始，美的集團(tuán)重點(diǎn)圍繞產(chǎn)品領(lǐng)先、效率驅(qū)動(dòng)、全球經(jīng)營(yíng)三方面進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，與國(guó)家去年提出的推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革高度契合。從戰(zhàn)略上講，美的的價(jià)值鏈發(fā)生了變化，以產(chǎn)品和用戶為核心構(gòu)建了全新的商業(yè)模式，而合格的財(cái)務(wù)必須根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略的變化進(jìn)行不斷地自我調(diào)整。財(cái)務(wù)的本質(zhì)其實(shí)是價(jià)值的管理和價(jià)值的創(chuàng)造。

美的集團(tuán)的財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)型經(jīng)歷了規(guī)模導(dǎo)向、利潤(rùn)導(dǎo)向和價(jià)值導(dǎo)向三個(gè)階段。在前兩個(gè)時(shí)期，成本管控和盈利的管理是關(guān)注點(diǎn)；而在當(dāng)下的價(jià)值導(dǎo)向時(shí)期，財(cái)務(wù)真正抓手的是價(jià)值管理。在全價(jià)值鏈的導(dǎo)向下，競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系已經(jīng)從單純的企業(yè)與企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)演變成價(jià)值鏈條上的競(jìng)爭(zhēng)，誰(shuí)能掌握價(jià)值鏈條中最優(yōu)秀的資源，誰(shuí)就是贏者。

美的的財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)型包括六個(gè)方面：

第一，財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)一體化。我們?cè)诳v向上建立了財(cái)務(wù)管理的五個(gè)職能，包括財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、管理會(huì)計(jì)、資金管理、預(yù)算管理和稅務(wù)管理；在橫向上采用財(cái)務(wù)與業(yè)務(wù)一體化流程模式，對(duì)從創(chuàng)意到產(chǎn)品、線索到尾款、采購(gòu)到付款、計(jì)劃到執(zhí)行四個(gè)核心流程嚴(yán)格把關(guān)，真正達(dá)到財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)之間的完全協(xié)同，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)流、信息流和資金流的全流打通。

第二，全價(jià)值鏈成本管理。現(xiàn)階段，美的的財(cái)務(wù)管理已走向研發(fā)端，通過(guò)關(guān)注企劃成本來(lái)保障成本核算，爭(zhēng)取在研發(fā)階段使物料標(biāo)準(zhǔn)化、產(chǎn)品型號(hào)精簡(jiǎn)化，把更多的資源聚焦在有效的產(chǎn)品上。

第三，效率驅(qū)動(dòng)。我們驅(qū)動(dòng)營(yíng)運(yùn)效率轉(zhuǎn)型成結(jié)構(gòu)效率，通過(guò)物流資源的整合、售后網(wǎng)點(diǎn)和資源的整合等方式把產(chǎn)品和平臺(tái)相結(jié)合，為用戶提供快捷優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

第四，T+3模式，即自客戶訂單下單周期開(kāi)始（T周期），經(jīng)過(guò)生產(chǎn)物料組織周期（T+1周期）、成品生產(chǎn)周期（T+2周期）、物流發(fā)貨周期（T+3周期）運(yùn)作，滿足客戶訂單的產(chǎn)銷(xiāo)模式。美的追求T+1、T+2、T+3周期在提高自身效率的同時(shí)，可以做到彼此無(wú)縫對(duì)接。

第五，財(cái)務(wù)共享平臺(tái)，美的在運(yùn)用上實(shí)現(xiàn)了集中爆炸系統(tǒng)，并將其與商旅平臺(tái)進(jìn)行集成，最終以期達(dá)到企業(yè)進(jìn)行交互信息或結(jié)算時(shí)可以一鍵處理的目標(biāo)。

第六，金融服務(wù)平臺(tái)，包括搭建全球現(xiàn)金管理平臺(tái)實(shí)現(xiàn)使資金可視、可控、可運(yùn)用，并以此來(lái)提升整個(gè)現(xiàn)金管理的能力；還包括發(fā)展產(chǎn)業(yè)金融，為產(chǎn)業(yè)鏈甚至價(jià)值生態(tài)圈提供最佳的金融服務(wù)。

新形勢(shì)推動(dòng)稅務(wù)轉(zhuǎn)型

湯森路透稅務(wù)與會(huì)計(jì)事業(yè)部中國(guó)區(qū)稅務(wù)

服務(wù)總監(jiān) 李錦璇

目前，我國(guó)在財(cái)稅改革上正經(jīng)歷大力拓步的階段，中國(guó)企業(yè)及時(shí)獲取最新政策法規(guī)以及充分理解其實(shí)質(zhì)并按規(guī)操作，對(duì)于實(shí)現(xiàn)稅務(wù)合規(guī)和杜絕風(fēng)險(xiǎn)十分必要。湯森路透在2015年做的全球BEPS的調(diào)研報(bào)告顯示，隨著全球立法和監(jiān)管環(huán)境不斷加強(qiáng)，準(zhǔn)備轉(zhuǎn)讓定價(jià)文檔及國(guó)別報(bào)告是跨國(guó)企業(yè)的主要痛點(diǎn)?？鐕?guó)企業(yè)面臨的問(wèn)題有60%來(lái)自稅收，每年帶來(lái)的損失或高達(dá)數(shù)百億元，可以說(shuō)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是影響中國(guó)企業(yè)能否順利進(jìn)行海外投資，并最終獲取商業(yè)利益和回報(bào)的重要方面。此外，我國(guó)稅制已慢慢從大廳式的報(bào)稅管理漸漸轉(zhuǎn)移到互聯(lián)網(wǎng)，并且國(guó)稅局采用采集大數(shù)據(jù)的形式對(duì)企業(yè)的稅務(wù)進(jìn)行稽查。如此一來(lái)，如果企業(yè)沒(méi)有清晰的專(zhuān)業(yè)稅務(wù)管理平臺(tái)，在提交數(shù)據(jù)時(shí)就會(huì)遇到一系列的問(wèn)題。綜上所述，在國(guó)內(nèi)外新形勢(shì)下，企業(yè)的稅務(wù)管理面臨眾多挑戰(zhàn)，其轉(zhuǎn)型也勢(shì)在必行。

在企業(yè)內(nèi)部，稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生主要由管理層的態(tài)度、人員流動(dòng)、稅務(wù)政策信息更新失敗和稅務(wù)人員專(zhuān)業(yè)勝任能力四個(gè)因素決定，若想最大程度地規(guī)避稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，就必須從這四個(gè)方面著手提高。

稅務(wù)管理不是孤立存在的，其與銷(xiāo)售部、生產(chǎn)部、采購(gòu)部、IT部、人事部等部門(mén)都著有密切的協(xié)作。稅務(wù)的信息技術(shù)在跨部門(mén)協(xié)作中起到非常重要的作用。企業(yè)的稅務(wù)管理可以分為三個(gè)層級(jí)：不雇傭?qū)ｉT(mén)的稅務(wù)專(zhuān)家、仍舊依附財(cái)務(wù)部門(mén)進(jìn)行稅務(wù)管理的初級(jí)階段；雇傭稅收專(zhuān)家并成立稅務(wù)部門(mén)、實(shí)行分工管理的中級(jí)階段；利用信息技術(shù)實(shí)現(xiàn)企業(yè)稅務(wù)的全自動(dòng)化管理的高級(jí)階段。稅務(wù)管理應(yīng)不斷調(diào)整自身并最終步入高級(jí)階段。信息技術(shù)不僅能夠確保數(shù)據(jù)準(zhǔn)確，提升企業(yè)合規(guī)水平，促使企業(yè)從事后補(bǔ)救轉(zhuǎn)變?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)管理，而且能夠通過(guò)自動(dòng)化方式使企業(yè)的稅務(wù)流程更加高效，從而節(jié)約成本。此外，信息技術(shù)還能夠打破內(nèi)部壁壘，實(shí)現(xiàn)信息共享，及時(shí)獲得覆蓋全球的稅務(wù)和會(huì)計(jì)信息，可以將實(shí)時(shí)變化的信息集成到解決方案中，最終實(shí)現(xiàn)跨國(guó)企業(yè)的全球一致性。

新型的稅務(wù)人員在未來(lái)的工作內(nèi)容主要集中在數(shù)據(jù)系統(tǒng)集成、文檔管理、工作流管理、稅務(wù)合規(guī)和籌劃的管理、數(shù)據(jù)管理這幾個(gè)方面，不僅僅是填數(shù)字申報(bào)表，而是更多地參與到企業(yè)的決策中去。