本刊記者/顧晨陽 攝影/王楚天

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資本集聚出境游

Capital Agglomeration in Outbound Travel

本刊記者/顧晨陽 攝影/王楚天

意大利米蘭大教堂

據(jù)最新的統(tǒng)計和測算，中國旅游產(chǎn)業(yè)對國民經(jīng)濟(jì)增長GDP的綜合拉動力與對總就業(yè)的拉動力，已步入“雙10%”時代，正成為中國經(jīng)濟(jì)增長的新引擎。

據(jù)國家旅游局統(tǒng)計，2015年，中國國內(nèi)旅游突破40億人次，國內(nèi)旅游總收入3.43萬億元，分別同比增長10.0%和13.2%。中國出境旅游達(dá)1.2億人次，較上一年增長12.0%，出境游客的人均消費(fèi)高達(dá)11625元。中國國內(nèi)旅游、出境旅游人次和國內(nèi)旅游消費(fèi)、境外旅游消費(fèi)均列世界第一。

源源不斷的需求，使旅游產(chǎn)業(yè)成為最“吸金”產(chǎn)業(yè)。2015年，中國旅游直接投資高于同期全國固定資產(chǎn)投資增幅，旅游投資增長強(qiáng)勁，成為社會投資熱點(diǎn)和最具潛力的投資領(lǐng)域。

有望誕生千億元級巨頭

據(jù)了解，在2016年一季度，超過100億元的旅游投資項目多達(dá)195個，同比增長15%以上。民營企業(yè)實際完成投資746.44億元，占比達(dá)63.5%?？焖僭鲩L的投資無疑看中了旅游產(chǎn)業(yè)的“吸金”能力，一季度旅游企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績也證明了這一點(diǎn)。

根據(jù)攜程旅游大數(shù)據(jù)調(diào)查，有41.2%的受訪者表示想在2016年去旅游，比2015年增長了約10%。人們旅游消費(fèi)意愿連續(xù)三年位居第一。數(shù)據(jù)的增長背后孕育著市場的巨大潛力。

2015年中國人均GDP約合8000美元。根據(jù)國際旅游市場規(guī)律，人均GDP達(dá)到5000美元就會步入成熟的度假旅游經(jīng)濟(jì)，休閑需求和消費(fèi)能力顯著增強(qiáng)。2020年我國人均GDP有望突破1萬美元，旅游消費(fèi)的需求將呈現(xiàn)暴發(fā)式增長。

“未來三年左右，出境游將是旅游行業(yè)的最好機(jī)會之一。在中國市場或?qū)Q生旅游交易流水超過1000億元的旅游企業(yè)，并參與全球市場競爭?！蓖搪糜慰偛民R和平認(rèn)為，隨著出境游市場規(guī)模的不斷擴(kuò)大，中國將有超過2.6萬家旅行社面臨大整合。

“目前中國護(hù)照擁有量剛超過6000萬人，占總?cè)丝诒壤?%，相比較日本、美國分別有25%、30%的人口持有護(hù)照，中國持有護(hù)照人數(shù)的比例還是比較低的，所以未來出境游還會有較快發(fā)展?！蓖九Ｂ糜尉W(wǎng)總裁嚴(yán)海鋒表示，未來誕生的中國全球化旅游企業(yè)不僅能站穩(wěn)國內(nèi)市場，未來還可能打入國際市場。

嚴(yán)海鋒說：“中國不僅有不斷擴(kuò)大的出境游市場，還有著足夠多的人口資源。這樣企業(yè)就可以把資源賣給更多的客戶，不僅有來自中國的客戶，還有來自其他國家的客戶。這是中國旅游企業(yè)的好機(jī)會。目前，中國市場上真正的全球化企業(yè)非常少。很多知名的制造業(yè)企業(yè)都是通過并購進(jìn)行品牌擴(kuò)張的。服務(wù)業(yè)企業(yè)將依靠中國龐大的人口資源做強(qiáng)做大?！?/p>

中國旅游投資規(guī)模不斷擴(kuò)大，一個最大變化就是旅游業(yè)發(fā)展跨入大資本、大企業(yè)引領(lǐng)階段，越來越多的戰(zhàn)略投資者、金融機(jī)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)基金和風(fēng)險投資者開始進(jìn)入旅游領(lǐng)域，并以其專業(yè)能力和商業(yè)模式影響產(chǎn)業(yè)走向。國旅、港中旅、中青旅、華僑城、攜程等大型旅游集團(tuán)近6年投資累計已超過1500億元。2015年以來，萬達(dá)注資同程，海航、京東注資途牛等多起對中國旅游產(chǎn)業(yè)影響深遠(yuǎn)的重大企業(yè)并購事件受到關(guān)注。

捷克一個奶酪店門面

資本青睞出境游

2015年12月1日，國際貨幣基金組織（IMF）宣布人民幣加入SDR（特別提款權(quán)），并將于2016年10月1日生效。業(yè)內(nèi)人士表示，從長期看，人民幣加入SRD意味著越來越多的國家將認(rèn)可人民幣為通用貨幣，將增加國際市場對人民幣的信心。此后，國民將可以直接用人民幣在境外旅游、購物，將進(jìn)一步刺激國民出境游消費(fèi)。

“過去幾年出境游市場增長迅速，投資也較熱，但還有很多的需求沒有得到滿足。大部分消費(fèi)者在這一時期內(nèi)首次出國，面臨著玩法、服務(wù)與國內(nèi)旅游的差異，這些差異和痛點(diǎn)將被資本所關(guān)注?！蔽逶捞煜赂笨偛脛㈥艝|說。

“旅游與消費(fèi)升級緊密相關(guān)，伴隨著消費(fèi)升級，中國每隔幾年就出現(xiàn)一個新的旅游消費(fèi)模式。中國的中產(chǎn)階級崛起后，出境旅游的次數(shù)也越來越頻繁。這部分客戶在出境旅游中面臨著不少痛點(diǎn)?！备瓯趧?chuàng)投資深投資總監(jiān)王國棟認(rèn)為，隨著出境游的增長，在供給端和平臺方面會出現(xiàn)較多的投資機(jī)會。

伴隨出境游市場的擴(kuò)大，消費(fèi)需求也變得多元，左馭資本董事王亭對此表示：“隨著年輕人和中產(chǎn)階級的崛起，攜程、同程、途牛這些OTA（在線旅游）巨頭很難滿足其出境游訴求。對于定制類的企業(yè)來說，這是很好的發(fā)展機(jī)會，同時資本市場也會青睞這部分企業(yè)。”

“中國旅游尤其是中國出境游的未來，一定是百花齊放的。目前探路者意圖打造戶外+互聯(lián)網(wǎng)+體育的生態(tài)圈，做中國體驗式的旅行?！碧铰氛呒瘓F(tuán)旅行事業(yè)群副總裁鐘暉表示，探路者旗下的創(chuàng)新基金將投入兩億元，在出境游方面進(jìn)行項目孵化。

日益強(qiáng)大的中國旅游企業(yè)，全球化布局步伐加快。資本涌入，在改變中國旅游業(yè)生態(tài)。大規(guī)模社會資本進(jìn)入旅游業(yè)，創(chuàng)新了旅游資源、產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)形態(tài)，旅游資源資本化、金融化、證券化不斷加強(qiáng)，旅游成為資本市場熱點(diǎn)，旅游企業(yè)兼并重組不斷。中國工商銀行已協(xié)助錦江國際成功收購歐洲盧浮酒店、美國洲際酒店，同時幫助港中旅、華僑城進(jìn)行了境外債券發(fā)行。

維也納花園中著名的作曲家、指揮家施特勞斯雕像

風(fēng)險與機(jī)遇并存

出境游市場蛋糕雖然誘人，但也伴隨著風(fēng)險。“旅游行業(yè)其實是很傳統(tǒng)的，這個行業(yè)發(fā)展到今天，從線下發(fā)展到線上，價格競爭仍然比較激烈，標(biāo)品利潤也比較低。”劉昱東說。

王國棟表示：“出境游市場機(jī)遇雖然多，但對于很多旅游企業(yè)來說，能否做成規(guī)?；钠脚_，挑戰(zhàn)還是不小的?！?/p>

“近幾年郵輪市場火熱，從2014年到2016年郵輪數(shù)量呈階梯性增長。但游客數(shù)量卻呈現(xiàn)較慢的線性增長。當(dāng)前國內(nèi)的包船模式，也使得旅行社和OTA（在線旅游）承擔(dān)較高的風(fēng)險?！比A威國際投資投資董事朱峰說。

“當(dāng)下中國出境旅游行業(yè)的狀態(tài)，有點(diǎn)像歐美上個世紀(jì)70年代的狀態(tài)，就是檸檬效應(yīng)和逆向選擇。這種狀態(tài)如果持續(xù)時間很長，出境旅游市場就會出現(xiàn)劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象。所以旅游企業(yè)需要將多業(yè)態(tài)品牌塑造與資本動力強(qiáng)加在一起，組成‘動車組’?！北娦怕糜胃笨偛猛醮悍灞硎?，眾信旅游未來將“從旅游轉(zhuǎn)向旅行”，從經(jīng)營出境旅游轉(zhuǎn)向到出境服務(wù)，進(jìn)入海外游學(xué)、海外置業(yè)等高利潤行業(yè)中。

據(jù)了解，眾信旅游通過多種方式，包括推出“體育旅游”“游學(xué)旅游”等新產(chǎn)品，持續(xù)完善產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游建設(shè)，如投資德國開元、世界玖玖等，與多家旅行社進(jìn)行戰(zhàn)略重組，戰(zhàn)略投資窮游網(wǎng)、悠哉旅游網(wǎng)等，2016年一季度營業(yè)收入同比增長83.11%，歸屬于上市公司股東凈利潤同比增長41.77%。