駱紅靜，呂曉東，楊桂英，楊秀霞，趙睿(中國石油化工集團公司經(jīng)濟技術(shù)研究院 )

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本輪石化周期有望走出谷底
——2015年世界和中國石化工業(yè)綜述及2016展望

駱紅靜，呂曉東，楊桂英，楊秀霞，趙睿

(中國石油化工集團公司經(jīng)濟技術(shù)研究院 )

摘 要：2015年，世界乙烯產(chǎn)能為1.6億噸/年，東北亞和中東分別貢獻了世界乙烯新增能力的35%和31%；乙烯產(chǎn)量為1.4億噸；乙烯裝置平均開工率連續(xù)第三年回升，達到88.5%。石腦油價格隨油價下跌的幅度遠大于乙烯,裂解乙烯利潤維持較好水平；多數(shù)化工產(chǎn)品價格回落，毛利提升。中國乙烯產(chǎn)能凈增84萬噸/年，總產(chǎn)能達到2121萬噸/年；乙烯產(chǎn)量為1951萬噸，比上年增長7.1%；乙烯當(dāng)量消費量為3761萬噸，比上年增長4.9%，增速與上年基本持平。受油價低位影響，化工行業(yè)利潤好于2014年。2016年，世界石化工業(yè)緩慢回升，但供應(yīng)增長更快，主要來自亞洲地區(qū)。中國的多數(shù)石化產(chǎn)品產(chǎn)能增速加快，消費保持中低速增長。

關(guān)鍵詞：世界；中國；石化工業(yè)；生產(chǎn)能力；產(chǎn)量；需求量；乙烯；合成樹脂；合成纖維；合成橡膠

石化工業(yè)是一個強周期行業(yè)，其景氣水平除了受供需基本面的影響外，與經(jīng)濟、石油價格也密切相關(guān)。金融危機之后，世界經(jīng)濟持續(xù)低迷，石化產(chǎn)品需求萎縮、產(chǎn)能過剩、利潤縮減。隨著石油價格的下跌及全球去產(chǎn)能進程加快，本輪石化周期有望走出谷底。2015年，原油價格繼續(xù)大幅下跌，石化產(chǎn)品價格出現(xiàn)不同程度的下降，對產(chǎn)品消費起到了促進作用，樹脂中原生料對廢舊料的取代支撐了乙烯消費的增長，全球乙烯裝置開工率繼續(xù)回升。中國經(jīng)濟處于結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型和換擋期，2015年GDP增速回落，油價下跌導(dǎo)致多套非石腦油基新建項目延后，石化產(chǎn)品產(chǎn)能增長低于預(yù)期，但多數(shù)產(chǎn)品需求保持穩(wěn)定增長，乙烯當(dāng)量消費增速維持上年水平。低油價導(dǎo)致石化產(chǎn)品價格下滑，但原材料價格的下跌使得石化企業(yè)經(jīng)營利潤仍有所回升。

2016年，世界經(jīng)濟在美國引領(lǐng)下將緩慢復(fù)蘇，石化產(chǎn)品需求保持低速增長；隨著上年推遲的裝置陸續(xù)投產(chǎn)，預(yù)計全球石化產(chǎn)能增速加快；國際原油價格仍將維持低位運行，石化產(chǎn)業(yè)毛利也將維持較好水平。

1　2015年世界石化市場回顧

1.1乙烯行業(yè)繼續(xù)保持較快增長

2015年，盡管大宗商品價格大幅下滑，工礦業(yè)投資一度陷入低迷，但全球乙烯有效能力依然增加了405萬噸/年，達到約1.60億噸/年（見表1），增幅為過去5年來最大。

表1　2015年世界各地區(qū)乙烯產(chǎn)能及供需

其中，雖然東北亞地區(qū)有近100萬噸/年的產(chǎn)能關(guān)停，但依然貢獻了世界乙烯新增有效能力的35%。實際上自2012年以來，東北亞地區(qū)乙烯產(chǎn)能增幅一直位居世界之首。中東地區(qū)貢獻了新增能力的31%，近年來中東地區(qū)乙烯產(chǎn)能增幅與東北亞相差不多，但隨著行業(yè)投資趨緩，該地區(qū)產(chǎn)能增幅已較其高峰時期明顯回落。北美地區(qū)自2011年結(jié)束乙烯產(chǎn)能下滑趨勢之后，乙烯規(guī)模已經(jīng)連續(xù)5年保持增長，2015年達3490萬噸/年。

2015年，東北亞乙烯產(chǎn)量仍位居首位，隨著產(chǎn)量的增長，其區(qū)內(nèi)貿(mào)易量出現(xiàn)反彈，下游進口乙烯的需求再度回升。北美地區(qū)乙烯產(chǎn)量隨著產(chǎn)能的增長穩(wěn)步提升，由于其下游項目還未投產(chǎn)，近年來其乙烯出口不斷擴大。中東地區(qū)產(chǎn)能的增長和開工率的提升拉高了當(dāng)年該地區(qū)產(chǎn)量的增幅，但其出口規(guī)模因一體化裝置的建設(shè)不斷減少，當(dāng)年凈出口規(guī)模僅為60多萬噸，較峰值時期的140多萬噸顯著回落。

1.2乙烯裝置開工率繼續(xù)穩(wěn)步提高

2015年，世界乙烯裝置平均開工率已連續(xù)第三年回升，至88.5%左右，主要原因是下游需求的持續(xù)增長，特別是近年來北美乙烯基產(chǎn)品重獲競爭力，中東所受制裁減輕以及一體化裝置增多，使得這兩個地區(qū)的乙烯消費再度較快增長。從具體消費領(lǐng)域來看，低油價刺激了部分終端消費的提高，例如PVC等傳統(tǒng)乙烯路線產(chǎn)品的競爭力增強，原生料對紙制、木制以及廢舊料的替代都支撐了需求的增長。原料價格的大幅走低，大幅提升了裝置的盈利水平，推動企業(yè)維持較高的開工負荷。

1.3低油價并未改變乙烯原料多元化和輕質(zhì)化趨勢

2015年，雖然油價大幅下跌，各原料間比價關(guān)系發(fā)生了較大變化，但世界乙烯生產(chǎn)裝置的原料結(jié)構(gòu)多元化、輕質(zhì)化的趨勢并未改變，石腦油原料所占份額繼續(xù)下降，輕烴所占份額穩(wěn)步增長，而甲醇和煤炭等非傳統(tǒng)路線所占份額持續(xù)擴大。

2015年，盡管煤炭等非傳統(tǒng)路線的相對競爭力下滑較大，但煤化一體化裝置的盈利水平依然保持在較好水平，因此其開工負荷有所提高，產(chǎn)自煤（甲醇）的乙烯占比擴大至1.5%左右。雖然北美輕烴制乙烯裝置能力持續(xù)增加，但因中東地區(qū)乙烯產(chǎn)能建設(shè)放緩以及該地區(qū)混合進料裝置投產(chǎn)，產(chǎn)自氣態(tài)輕烴的乙烯占比維持在49%左右。

在東北亞等地區(qū)，盡管石腦油價格大幅下跌，但由于傳統(tǒng)石腦油裂解裝置受裝置適應(yīng)性、全廠原料平衡等條件限制，地區(qū)內(nèi)乙烯裂解裝置的原料并未大規(guī)模從液化石油氣向石腦油切換；受東北亞地區(qū)柴油需求疲弱的影響，地區(qū)內(nèi)柴油供應(yīng)過剩壓力加大，部分煉化一體化企業(yè)大幅提高了裂解裝置原料中輕柴油的進料比例，一些企業(yè)裂解裝置輕柴油進料比例甚至高達30%以上，在一定程度上壓縮了石腦油的份額。因此，在低油價下，全球產(chǎn)自石腦油的乙烯占比仍保持小幅下滑之勢，降至44%左右。

1.4乙烯價格年內(nèi)大幅波動，裝置毛利繼續(xù)維持高位

2015年，因原油價格大幅下跌，東北亞市場乙烯價格隨之下跌，年均價格約為1106美元/噸。乙烯月度價格在5月份達到年內(nèi)最高點1405美元/噸，9月份觸及年內(nèi)最低點830美元/噸，年內(nèi)價格波動幅度達575美元/噸，成為經(jīng)濟危機后波動幅度最大的一年。這除了與油價大幅波動、裝置集中檢修及意外關(guān)停相關(guān)外，還與近年來東北亞乙烯商品資源偏緊以及西歐現(xiàn)貨季節(jié)性輸入增加有很大關(guān)系。

丙烯對乙烯價格也產(chǎn)生了較大影響。由于丙烷脫氫（PDH）等項目集中投產(chǎn)以及區(qū)域貿(mào)易不暢對丙烯價格形成打壓，年內(nèi)丙烯月度價格一度跌至581美元/噸。為維持裂解裝置的利潤，生產(chǎn)企業(yè)盡可能提高乙烯價格并保持相對穩(wěn)定的生產(chǎn)，乙烯和丙烯價差的拉大使得二者的價格比（東北亞乙烯CFR價格/東北亞丙烯CFR價格）在2015年一度達到了歷年之最的1.75，乙烯價格在部分時段與原料石腦油的走勢相反。

2015年，東北亞乙烯年均價格較上年下跌約22%，幅度遠小于石腦油43%左右的跌幅，東北亞石腦油裂解裝置的年均毛利達到538美元/噸。盡管受丙烯等副產(chǎn)品價格下跌的影響，裝置整體毛利較上年略降，但依然維持在較高水平（見圖1）。

圖1　2010－2015年東北亞乙烯價格及裝置毛利

1.5全球大石油公司上下游板塊贏利水平分化

2015年，受原油價格暴跌、上游開采成本連續(xù)上漲、油氣產(chǎn)量減少、油品市場低迷等因素影響，五大國際石油公司（埃克森美孚、殼牌、BP、雪佛龍和道達爾）上游板塊的營業(yè)收入大幅減少，凈利潤明顯下滑，降幅在50%～90%，其中殼牌、BP和雪佛龍的凈利潤與2014年相比降幅超過85%。

從下游板塊（包括化工業(yè)務(wù)）看，隨著煉油毛利及化工利潤的回升，煉化業(yè)務(wù)成為國際一體化企業(yè)利潤的主要來源。2015年五大國際石油公司下游板塊調(diào)整后的凈利潤與2014年相比增幅基本超過50%，是公司利潤的支柱，利潤貢獻達到甚至超過60%，下游盈利接近或達到近幾年的最好水平（見表2）。

1.6合成樹脂新增能力較多，需求明顯提升；合成纖維及原料供需較快增長，亞洲仍是主力乙烯（PVC）、聚苯乙烯（PS）和ABS（丙烯腈-丁二烯-苯乙烯樹脂）五大合成樹脂新增產(chǎn)能1120萬噸/年（見表3），總產(chǎn)能達到2.77億噸/年，需求量為2.16億噸，裝置平均開工率維持在78.2%，產(chǎn)能增長集中在聚烯烴產(chǎn)品。其中聚乙烯產(chǎn)能增加455萬噸/年，至10369萬噸/年；產(chǎn)量及需求量均為8854萬噸，比上年分別增長4.9%和4.6%；裝置平均開工率在85%左右。聚丙烯產(chǎn)能增加426萬噸/年，至7345萬噸/年；產(chǎn)量及需求量均為6185萬噸，比上年分別增長4.9%和5.1%；裝置平均開工率在84%左右。受物流運輸、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及汽車等領(lǐng)域發(fā)展較快，以及原生料對回收料的替代等共同拉動，全球聚烯烴需求增幅較上年明顯提升。除聚烯烴外，受價格下滑導(dǎo)致原生料取代回收料的影響，PVC需求也小幅上升；ABS和PS的需求則分別增長了3.3%和0.4%。

表2　2014-2015年世界五大國際石油公司上下游利潤（調(diào)整后*）

2015年，全球合成纖維（含滌綸、腈綸、錦綸、丙綸和其他合成纖維）產(chǎn)能達8712萬噸/年，消費量為6588萬噸，分別較上年增長4.3%和5.1%；平均開工率較上年提升，達到75.6%。供需增長主要來自滌綸及錦綸，其他合纖產(chǎn)品供需增加有限。全球合纖原料（精對苯二甲酸（PTA）、乙二醇（EG）、丙烯腈（AN）和己內(nèi)酰胺（CPL））產(chǎn)能達12455萬噸/年，消費量為9211萬噸，分別較上年增長7.0%和5.2%，產(chǎn)能增速繼續(xù)快于需求增長，平均開工率降至74%。供需增量仍主要來自精對苯二甲酸及乙二醇，己內(nèi)酰胺也保持著較快增長，但增量占合纖原料增量的比重較小。從區(qū)域來看，無論是供應(yīng)還是需求，合纖原料增長的動力都在亞洲，特別是中國大陸。2015年，亞洲合纖原料產(chǎn)能達9072萬噸/年，產(chǎn)量為6104萬噸，消費量為7069萬噸，比上年分別增長12.3%、7.1%和5.9%；產(chǎn)能及消費量占全球的比重分別達到74%及77.7%，較上年分別提升了2.3和0.3個百分點。

據(jù)世界橡膠研究組織的數(shù)據(jù)，2015年全球合成橡膠生產(chǎn)能力為1986.5萬噸/年，比上年增長6.6%；受全球汽車產(chǎn)量增速放緩，特別是中國大陸增速減緩的影響，合成橡膠需求量為1443萬噸，比上年增長1.1%。

2　2015年中國石化市場回顧

表3　2015年世界五大合成樹脂擴能情況

2.1中國乙烯產(chǎn)能穩(wěn)步增長

2015年，盡管中國經(jīng)濟增速放緩，但受投資慣性的影響，中國石化及其下游行業(yè)仍處于產(chǎn)能釋放期。全年乙烯能力凈增84萬噸/年，總能力達到2121萬噸/年（見表4），幾乎所有新增能力都來自煤（甲醇）制烯烴，煤（甲醇）制烯烴占中國乙烯總能力的份額上升至13.7%。2015年，中國乙烯產(chǎn)量為1951萬噸，比上年增長7.1%，行業(yè)平均開工率約為92%，較上年提高2個百分點。一方面，中國石腦油乙烯裂解裝置保持高負荷，特別是中國石化集團乙烯裝置平均開工率達到105%以上；另一方面，已投產(chǎn)的配套聚烯烴產(chǎn)品的煤（甲醇）制烯烴裝置開工水平也維持高位。

表4　2015年中國主要乙烯生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)情況

受國際原油價格下跌，中國產(chǎn)業(yè)政策收緊、安全環(huán)保政策趨嚴等因素影響，2015年中國約有150萬噸/年非傳統(tǒng)路線乙烯能力將推遲到2016年投產(chǎn)。

2.2乙烯當(dāng)量消費穩(wěn)步增長，聚乙烯成為主要拉動力

2015年，中國乙烯當(dāng)量消費量①當(dāng)量消費量=產(chǎn)量+進口-出口+下游產(chǎn)品凈進口的折合。較上年增長4.9%，達到3761萬噸，增速與上年基本持平。盡管2015年中國經(jīng)濟增速略有放緩（6.9%），但乙烯當(dāng)量消費增速仍保持平穩(wěn)，這主要與下游消費領(lǐng)域擴寬、樹脂原生料對廢舊料的替代增加以及城市管網(wǎng)建設(shè)力度加大等有關(guān)。

從具體產(chǎn)品來看，乙烯法乙二醇的消費增速從2014年的0.6%大幅提升至2015年的9.7%，成為拉動中國乙烯當(dāng)量消費增長的最主要動力之一，主要原因是2015年聚酯生產(chǎn)對乙二醇的需求明顯增加，而受工藝瓶頸、生產(chǎn)成本高及乙烯法乙二醇競爭力提升的影響，煤制乙二醇的生產(chǎn)極其不穩(wěn)且開工率較低；聚乙烯消費增速高達8%，其占乙烯當(dāng)量消費量的份額穩(wěn)步提升；消費份額同樣有所增長的還有環(huán)氧乙烷，雖然產(chǎn)能高速擴張期接近尾聲，價格下跌使得行業(yè)盈利大幅縮減，但下游消費領(lǐng)域的不斷擴寬使得當(dāng)年環(huán)氧乙烷的需求仍保持較快增長，產(chǎn)量增速仍超過10%，乙烯消耗量保持兩位數(shù)的增長；乙烯法PVC競爭力雖然有所提高，但因行業(yè)整體產(chǎn)能過剩，效益不佳，產(chǎn)量增速遠低于其他產(chǎn)品，其占乙烯當(dāng)量消費量的份額繼續(xù)走低。

作為乙烯的主打下游產(chǎn)品，2015年聚乙烯消費成為一大亮點。盡管中國的農(nóng)膜等傳統(tǒng)領(lǐng)域?qū)渲南M趨緩，但包裝小型化、一次性便利消費以及電商對包裝材料需求的大幅增長，支撐了聚乙烯消費的快速增長，特別是LLDPE（線性低密度聚乙烯）的消費增速達12.8%。盡管房地產(chǎn)投資持續(xù)下滑至1%，但由于城鎮(zhèn)化率進一步提高至56.1%，特別是國家加大了城市管網(wǎng)等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，對相應(yīng)的塑料管材的需求保持較快增長，當(dāng)年中國的HDPE（高密度聚乙烯）消費增長7.2%。2015年，因原生料和再生料價差大幅縮小，環(huán)保部門和海關(guān)的監(jiān)管力度加大，中國廢舊塑料凈進口折乙烯消費減少了89萬噸，相當(dāng)于提高乙烯當(dāng)量消費2個百分點左右。2015年中國乙烯當(dāng)量消費結(jié)構(gòu)見圖2。

2.3合成樹脂產(chǎn)能增速回落，需求穩(wěn)步增長

2015年，受低油價和環(huán)保要求趨嚴的影響，部分非石腦油路線新建裝置投產(chǎn)延后，新增合成樹脂的產(chǎn)能較2014年明顯減少；受上年新建裝置產(chǎn)能釋放的影響，產(chǎn)量增加較多；電子商務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)+的快速發(fā)展、原生樹脂對廢舊塑料和其他材料的替代等推動了樹脂需求的增長。2015年，中國五大合成樹脂的產(chǎn)能為7713萬噸/年，比上年增長3%；產(chǎn)量為5322萬噸，較上年增長近6%；表觀消費量為6960萬噸，比上年增長5.6%。

2015年，受原油價格低位影響，煤制烯烴等非石腦油路線新建項目延后，中國五大合成樹脂產(chǎn)能增速明顯回落。其中聚乙烯產(chǎn)能僅增加60萬噸/年，年末產(chǎn)能達到1511萬噸/年；聚丙烯產(chǎn)能增加110萬噸/年（見表5），年末產(chǎn)能達到1964萬噸/年；聚苯乙烯產(chǎn)能增至974萬噸/年；聚氯乙烯產(chǎn)能增加50萬噸/年，年末產(chǎn)能達2890萬噸/年；ABS產(chǎn)能維持在374萬噸/年。

2015年，五大合成樹脂進口量為1808萬噸，比上年增加2.9%。其中聚乙烯進口增加，聚氯乙烯進口維穩(wěn)，其他產(chǎn)品的進口量均出現(xiàn)明顯下降。

圖2　2015年中國乙烯當(dāng)量消費結(jié)構(gòu)

表5　2015年中國聚烯烴主要新增能力

2.4合成纖維及原料供需增速加快，合成纖維原料行業(yè)事故頻發(fā)

據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，2015年中國合成纖維產(chǎn)量達4487萬噸，消費量達4251萬噸，比上年分別增長11%和10.6%，增幅分別較上年增長了2～3個百分點。其中錦綸供應(yīng)、需求的增速分別達12%～14%，是合成纖維中增長最快的品種。

2015年，中國合成纖維原料產(chǎn)能合計達6470萬噸/年，增幅高達24%；全年產(chǎn)量為3930萬噸，與上年相比的增幅回落至12.6%，僅為產(chǎn)能增幅的一半。合纖原料繼續(xù)保持凈進口減少的態(tài)勢，全年凈進口量為949.6萬噸，比上年減少3.9%。除乙二醇凈進口增長3.6%外，其他原料進口量均呈減少勢頭，特別是PTA進口量較上年減少近三成。中國全年合纖原料消費量達4880萬噸，比上年增長8.9%，增速較上年提高了5個百分點。

2015年，中國合纖原料產(chǎn)能全面增長，表現(xiàn)在各個產(chǎn)品能力均較上年明顯提升。丙烯腈能力增幅為34.2%，PTA及CPL產(chǎn)能繼續(xù)保持20%左右的增長勢頭，乙二醇產(chǎn)能增速也達38%。由于產(chǎn)能大量釋放，而需求增幅有限，行業(yè)效益轉(zhuǎn)差，多數(shù)裝置平均開工率下降，特別是PTA、乙二醇及丙烯腈。除新建裝置外，CPL在運行的裝置負荷仍較高。

2015年，中國合纖原料行業(yè)事故頻發(fā)，加之效益較差，使得PTA行業(yè)開始進入“去產(chǎn)能”階段。3月，因效益惡化，遠東石化宣布破產(chǎn)（目前已進入破產(chǎn)拍賣階段）；4月，騰龍芳烴燃爆事故發(fā)生，其下游配套的翔鷺石化PTA裝置也停產(chǎn)；4月，揚子石化EO/EG裝置發(fā)生爆炸，影響到PTA裝置的運行；加上長期停車的蓬威石化、遼陽石化等的PTA裝置，PTA全行業(yè)無效產(chǎn)能（長期停產(chǎn)）超過千萬噸。8月，山東潤興化工己二腈裝置發(fā)生爆炸，嚴重影響了上游山東萬達科魯爾的丙烯腈生產(chǎn)。上述事件使得中國合成纖維原料市場供、需及價格波動明顯。

2.5合成橡膠供需小幅增長

受經(jīng)濟低迷、投資增速下滑等因素影響，中國的汽車增量及用車強度下降，加之遭受輸美輪胎“雙反”案裁決等因素影響，中國的橡膠需求總體較低迷。

2015年，中國的汽車產(chǎn)銷仍小幅增長，但增速繼續(xù)回落。全年汽車產(chǎn)銷量分別為2450.3萬輛和2459.8萬輛，上年比分別增長3.3%和4.7%，增幅較上年分別下降4和2.2個百分點。其中轎車產(chǎn)量為1375.3萬輛，比上年減少4.8%，這是近年來首次負增長；貨車產(chǎn)量為283.3萬輛，比上年減少11.4%，降幅較上年擴大3.5個百分點。全年中國輪胎產(chǎn)量為9.3億條，比上年減少4%。

2015年，中國的合成橡膠（含7大基本膠種及SBCs，下同）產(chǎn)量達312萬噸，比上年增加6.1%；進口量為137.5萬噸，比上年增加7.2%；出口量為14.2萬噸，比上年減少11.7%；表觀消費量為435萬噸，比上年增加7.1%。同時天然橡膠的消費出現(xiàn)明顯回落，全年消費量為454萬噸，比上年減少6.6%。

2.6受油價下跌、供應(yīng)大增的影響，化工行業(yè)實現(xiàn)收入和利潤雙增長

2015年，受原油價格大幅快速下跌的帶動，以及終端市場需求低迷的壓制，中國石化產(chǎn)品價格全線下滑，多數(shù)產(chǎn)品的價格跌幅超過20%。盡管價格下滑，但受供應(yīng)較快增長、原油及石腦油等大宗產(chǎn)品價格跌幅更大的影響，中國化工行業(yè)仍實現(xiàn)了收入及利潤雙增長。

2015年，中國化學(xué)工業(yè)主營業(yè)務(wù)收入達8.84萬億元，比上年增長1.9%；全行業(yè)利潤總額為4603億元，同口徑增長6.3%。受益于原料價格低位運行，中國石化集團化工板塊全年盈利215.1億元，好于預(yù)期。

3　2016年世界與中國石化工業(yè)展望

2016年，全球經(jīng)濟回升力度仍較弱。投資慣性使得全球石化行業(yè)仍將有大量新增產(chǎn)能陸續(xù)投放，產(chǎn)能增幅超過2015年；低油價對石化產(chǎn)品供需、價格及盈利的影響程度加大；低油價也為傳統(tǒng)石腦油路線的乙烯裝置優(yōu)化原料空間提供了緩沖期。

隨著2015年北美頁巖氣化工利用水平、西歐及中東裂解原料中乙烷所占比重明顯提升，全球芳烴類產(chǎn)品的供應(yīng)將逐漸趨緊，對傳統(tǒng)石腦油為原料的乙烯工業(yè)來講，挑戰(zhàn)與機遇并存，但機遇大于挑戰(zhàn)。一方面，輕質(zhì)原料的成本競爭力挑戰(zhàn)依舊；另一方面，低油價不僅削弱了甲醇基及煤基的競爭優(yōu)勢，還在一定程度上降低了傳統(tǒng)石腦油乙烯裝置的成本；另外芳烴鏈產(chǎn)品供應(yīng)趨緊也為石腦油路線裝置提供了部分增值空間，間接增強了傳統(tǒng)乙烯工業(yè)的競爭力。

3.12016年世界石化工業(yè)展望

3.1.1乙烯能力增長進一步加快

2016年，世界乙烯產(chǎn)能擴張規(guī)模進一步加速，預(yù)計將新增能力775萬噸/年，總能力達到1.67億噸/年，除中國外，印度和中東地區(qū)均有多個大型項目建成投產(chǎn)。東北亞地區(qū)繼2015年關(guān)停超過90萬噸/年的乙烯產(chǎn)能后，2016年還將有約50萬噸/年的產(chǎn)能關(guān)停（見表6），屆時區(qū)域內(nèi)將面臨短期內(nèi)局部供應(yīng)緊張的局面。

表6　2016年世界主要新增乙烯產(chǎn)能

需求方面，中東、北美等地區(qū)的乙烯下游裝置陸續(xù)達產(chǎn)，以及上下游一體化裝置在低油價時期仍將維持較好的開工水平，均將繼續(xù)推動需求增長。但考慮到新興經(jīng)濟體將面臨較大的經(jīng)濟下行壓力和“去產(chǎn)能”挑戰(zhàn)，預(yù)計2016年世界乙烯消費量將達到1.47億噸，增速與上年基本持平。因新增產(chǎn)能集中，全球乙烯裝置平均開工負荷略有下降，但仍維持在88%左右的較高水平。

3.1.2印度和西歐乙烷裂解項目將投產(chǎn)，輕烴原料乙烯份額小幅提升至50%左右

2016年，世界新增裝置中仍以輕烴進料為主，特別是印度和西歐進口乙烷裂解項目或?qū)⑼懂a(chǎn)，對未來全球輕烴裂解項目帶來積極的示范意義，預(yù)計2016年輕烴原料的占比將較2015年小幅提高，至50%左右。同期，因亞洲煤化工項目集中投產(chǎn)較多，將推動非傳統(tǒng)路線份額較快增長，預(yù)計2016年煤（甲醇）路線所占份額將較2015年提高近1個百分點，至2.1%左右。受此影響，石腦油路線占比將下滑至43.5%（見圖3）。

3.1.3石腦油裂解裝置的乙烯毛利將繼續(xù)保持較好水平

2016年，原油供過于求的局面仍將維持，美元仍保持強勢，預(yù)期原油平均價格將低于2015年。乙烯供應(yīng)將較快增長，東北亞乙烯年均價格將略低于上年，預(yù)計在1000美元/噸上下波動。受區(qū)內(nèi)供應(yīng)偏緊的支撐，乙烯價格跌幅可能仍小于同期石腦油的跌幅。預(yù)計全年東北亞乙烯價格的波動幅度仍較大，但會略小于上年，乙烯與丙烯的價格比仍將維持在較高水平。

圖3　2015-2016年全球乙烯原料結(jié)構(gòu)變化

2016年，在乙烯價格維持堅挺及丙烯價格有望走出超跌區(qū)間的預(yù)期下，東北亞石腦油裂解裝置的毛利水平還將略好于2015年。

3.1.4合成材料產(chǎn)能持續(xù)增長，需求增速放緩，裝置負荷與上年持平或略升

預(yù)計2016年全球五大合成樹脂產(chǎn)能將進一步增至2.9億噸/年，新增有效產(chǎn)能1197萬噸/年，其中聚乙烯新增690萬噸/年，聚丙烯新增382萬噸/年；需求量將達到2.25億噸，凈增916萬噸，增量低于上年。五大合成樹脂的平均開工率預(yù)計為78.1%，基本維持在2015年的水平。

2016年，全球合成纖維產(chǎn)能將升至9083萬噸/年，凈增371萬噸/年，產(chǎn)能增幅為4.3%；預(yù)計消費量將達到6923萬噸，較上年凈增335萬噸，增幅為5.1%，快于產(chǎn)能的增長；裝置平均開工率將略升至76.2%。合成纖維供需增長的動力仍然來自亞洲。

2016年，全球合成橡膠能力增速回落，需求增速有所加快；預(yù)計消費量將增至1500萬噸，比上年增長2.5%，且略高于能力的增長，裝置平均負荷水平將有所提升。

3.22016年中國石化工業(yè)展望

3.2.1煤化工成為產(chǎn)能增長的主力，乙烯消費增速進一步回落

預(yù)計2016年中國的乙烯生產(chǎn)能力將新增278萬噸/年，總能力達到2399萬噸/年，增幅創(chuàng)下近年來的新高，新增能力全部來自非石腦油生產(chǎn)路線，MTO/CTO（甲醇制烯烴、煤制烯烴）能力占比將大幅提升至23%左右。受新增產(chǎn)能集中投放及油價進一步走低的影響，煤化工的成本壓力將加大，乙烯裝置平均開工負荷可能低于90%。

2016年，各項房地產(chǎn)刺激政策的實施將推動房地產(chǎn)業(yè)的投資回升，進而拉動建筑、裝飾等材料的消費回升；電子商務(wù)對包裝材料的需求仍保持較快增長，包裝領(lǐng)域?qū)垡蚁┑男枨髮⒕S持增長勢頭。但總體來看，隨著中國經(jīng)濟的下行壓力進一步加大，出口形勢更加嚴峻，乙烯各大類傳統(tǒng)消費領(lǐng)域并沒有特別突出的表現(xiàn)。預(yù)計2016年中國聚乙烯消費增速將小幅下滑至7%左右；乙烯法乙二醇消費增速回落至4%左右；盡管環(huán)氧乙烷（EO）有新增產(chǎn)能投放，但對拉高乙烯當(dāng)量消費增長的貢獻較有限；乙烯法PVC增速將繼續(xù)下滑。預(yù)計2016年乙烯當(dāng)量消費增速將略降至4.7%，當(dāng)量消費量增至3938萬噸（見表7）。

3.2.2合成樹脂再迎擴能高峰，需求增速放緩，國內(nèi)資源充足

預(yù)計到2016年底中國五大合成樹脂產(chǎn)能將進一步增至8302萬噸/年，較上年凈增589萬噸/年，增幅達7.6%。其中聚烯烴新增產(chǎn)能較多，約占合成樹脂產(chǎn)能凈增量的85%，特別是低密度聚乙烯（LDPE）和聚丙烯（PP），國內(nèi)市場競爭將加劇。2016年，中國新增聚乙烯生產(chǎn)能力181萬噸/年，主要為新建的MTO、CTO（甲醇制烯烴、煤制烯烴）裝置配套；新增聚丙烯能力320萬噸/年，主要為新建的MTO、CTO裝置配套，以及為新建的丙烷脫氫制丙烯（PDH）裝置配套。

預(yù)計2016年中國五大合成樹脂需求量為7310萬噸，比2015年增長5.0%，增速略低于2015年。

3.2.3外部需求轉(zhuǎn)淡，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)加快調(diào)整，合成纖維消費重歸中低速增長

國外經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢，紡織品出口難有增長，特別是中國的人工成本快速上升及東南亞國家紡織產(chǎn)業(yè)的競爭力加強，外貿(mào)出口難言樂觀，2016年1－3月，中國紡織品服裝出口額同比下降6.8%。但與其他競爭對手相比，中國紡織行業(yè)仍保持了綜合集成優(yōu)勢，特別是在交貨期及產(chǎn)品質(zhì)量等方面仍具有明顯優(yōu)勢，預(yù)計2016年出口額增幅將與上年相當(dāng)。

表7　2010－2016年中國乙烯供需及預(yù)測

國內(nèi)紡織產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐將加快：傳統(tǒng)衣著類產(chǎn)品的需求增速將放緩；產(chǎn)業(yè)用紡織品需求明顯好轉(zhuǎn)，其中產(chǎn)業(yè)用涂覆織物、醫(yī)療衛(wèi)生用紡織品、非織造布和包裝用織物等需求旺盛，特別是環(huán)保節(jié)能行業(yè)對產(chǎn)業(yè)用紡織物的需求將迅速增長；電商的快速發(fā)展也加快了家用紡織品的細分及整合，經(jīng)過幾年的行業(yè)洗牌，隨著2016年房屋成交量的放大，家紡需求將恢復(fù)增長。從天然纖維來講，棉花減產(chǎn)也將利好于合成纖維的消費。

預(yù)計2016年中國合成纖維需求量為4550萬噸，比2015年增長7%，凈增長300萬噸左右，增速略低于2015年。滌綸仍是合成纖維的主要產(chǎn)品，錦綸也仍是增速最快的合纖產(chǎn)品。預(yù)計全年中國滌綸需求量為3980萬噸，比2015年增長7.3%；錦綸需求量為320萬噸，比2015年增長8.3%。

3.2.4合成橡膠新增能力明顯減少，需求小幅增長，主要膠種盈利水平仍較差

預(yù)計2016年中國的合成橡膠新增產(chǎn)能為27萬噸/年，年末產(chǎn)能將增加到630萬噸/年；全年產(chǎn)量將有所增長，裝置平均開工率較上年提高。受中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級、“十三五”開局、“一帶一路”基建項目投資增加、汽車需求平穩(wěn)增長、美對華輪胎實施“雙反”等因素綜合的影響，預(yù)計2016年中國的合成橡膠需求量將達到465萬噸，比2015年增長4.5%，增幅有所減緩。

受原料丁二烯及天然橡膠價格的影響，預(yù)計合成橡膠全年均價與2015年相比持平或略低，丁苯及順丁等主要膠種的盈利水平仍較差。

資料來源：本文數(shù)據(jù)主要基于IHS公司的產(chǎn)品年度報告及數(shù)據(jù)庫，國內(nèi)數(shù)據(jù)和研究內(nèi)容主要基于各公司的報道、市場調(diào)研、中國石化集團公司經(jīng)濟技術(shù)研究院的數(shù)據(jù)庫及研究分析報告。

編 輯：王立敏

編 審：夏麗洪

2015 review and 2016 outlook of global petrochemical industry

LUO Hongjing, LV Xiaodong, YANG Guiying, YANG Xiuxia, ZHAO Rui
(Economics & Technology Research Institute, Sinopec)

Abstract：In 2015, the world ethylene production capacity was 160 Mta; Northeast Asia took 35% and Middle East did 31% of the newly added capacity respectively and ethylene production reached 140 Mta; average operation rate of global ethylene crackers has risen up for 3 years getting to 88.5%. Naphtha price, with the oil price, gained a way bigger fall than the ethylene, which brought way more profit to the crackers; prices of most chemicals decreased, while the margin got higher. China’s total ethylene production reached 21.21 Mta with net increase 0.84 Mta.; while the ethylene production increased by 7.1% and got to 19.5 Mt; the equivalent consumption climbed up to 37.6 Mt with an increase of 4.9%, and the same as the growth rate of last year. The overall margin got better due to the lower oil price in 2015. It is expected that the consumption will rise steadily, while the supply will grow faster, which is mainly from Asia’s contribution. The production of most petrochemical products in China will expand faster, while a mid-low growth rate will be expected for the consumption.

Key words：world; China; petrochemical industry; capacity; production; demand; ethylene; synthetic resins; synthetic fiber; synthetic rubber

收稿日期：2016-05-01