■ 依布拉音·巴斯提　副教授（新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院　烏魯木齊　830012）

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消費(fèi)金融與商業(yè)流通相關(guān)性的實(shí)證探討

■ 依布拉音·巴斯提副教授（新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院烏魯木齊830012）

內(nèi)容摘要：自20世紀(jì)90年代以后，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中逐漸出現(xiàn)了顯著的消費(fèi)需求不足問(wèn)題，對(duì)商業(yè)流通的進(jìn)一步發(fā)展產(chǎn)生了阻礙，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)許多消極影響。本文在消費(fèi)需求不足原因的分析上，對(duì)消費(fèi)金融和商業(yè)流通之間的相關(guān)性進(jìn)行分析。結(jié)果顯示：消費(fèi)金融發(fā)展可以實(shí)現(xiàn)對(duì)民眾的流動(dòng)性約束的緩解，實(shí)現(xiàn)民眾消費(fèi)能力的提升，促進(jìn)商業(yè)流通的快速增長(zhǎng)；商業(yè)流通的增長(zhǎng)可以促進(jìn)民眾消費(fèi)金融需求的形成，在消費(fèi)金融中逐漸成為了重要的發(fā)展條件，并且可以對(duì)消費(fèi)金融產(chǎn)生積極推動(dòng)作用。因此進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)消費(fèi)金融發(fā)展平臺(tái)的完善，將會(huì)更好地實(shí)現(xiàn)消費(fèi)金融和商業(yè)流通之間的相互融合與滲透，同時(shí)還能促進(jìn)我國(guó)的惠民消費(fèi)、熱點(diǎn)消費(fèi)、綠色消費(fèi)以及數(shù)字消費(fèi)等產(chǎn)生良好的互動(dòng)，幫助以上兩者之間實(shí)現(xiàn)協(xié)調(diào)合作的發(fā)展，積極有效地助推我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)變。

關(guān)鍵詞：消費(fèi)金融商業(yè)流通消費(fèi)需求不足經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

引言

關(guān)于我國(guó)的“十二五”規(guī)劃和黨的十八大的報(bào)告都確定了擴(kuò)大消費(fèi)需求機(jī)制的建立，以進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)消費(fèi)的拉動(dòng)、投資以及出口的協(xié)調(diào)轉(zhuǎn)變。消費(fèi)金融是消費(fèi)的助推器，可以全面的幫助緩解我國(guó)消費(fèi)者的流動(dòng)性約束，平衡消費(fèi)者的短期消費(fèi)跨期，有效刺激民眾的參與度并幫助經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的快速提升。

許多國(guó)家的不同學(xué)者在實(shí)證分析中對(duì)以上觀點(diǎn)都進(jìn)行了證實(shí)。Jappelli與Pagano等人的研究中發(fā)現(xiàn)了市場(chǎng)的金融化可以直接對(duì)流動(dòng)性約束中的消費(fèi)者產(chǎn)生作用，削弱可支配和消費(fèi)之間的關(guān)系。實(shí)現(xiàn)更好的利用資本市場(chǎng)，促進(jìn)消費(fèi)的跨期平衡，解決流動(dòng)性約束問(wèn)題，進(jìn)一步刺激了我國(guó)金融市場(chǎng)中金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)我國(guó)家庭金融中介的成本實(shí)現(xiàn)了有效降低，幫助消費(fèi)者在比較便利和容易的條件下獲取消費(fèi)信貸，對(duì)被壓抑的消費(fèi)信貸進(jìn)行釋放。相關(guān)的研究結(jié)果顯示，解除消費(fèi)信貸將會(huì)使得對(duì)消費(fèi)信貸市場(chǎng)的管制約束力下降，這也正是美國(guó)在20世紀(jì)80年代實(shí)行了信貸市場(chǎng)管制水平降低后引起了消費(fèi)提升幅度增加的原因。

上面的觀點(diǎn)在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)學(xué)者研究中也被證實(shí)，在趙霞、葉耀明等人研究了我國(guó)金融業(yè)務(wù)發(fā)展對(duì)城鄉(xiāng)居民流動(dòng)性約束力的緩解作用，繼而提升居民消費(fèi)的增加。在趙萍的研究中認(rèn)為，我國(guó)的消費(fèi)增長(zhǎng)需要消費(fèi)金融的推動(dòng)作用及幫助。王勇也認(rèn)為消費(fèi)金融在擴(kuò)大消費(fèi)需求中是較為長(zhǎng)效的一種機(jī)制，不但可以在較短的時(shí)間實(shí)現(xiàn)消費(fèi)的擴(kuò)大，還能發(fā)揮長(zhǎng)期的作用。

因此可以看出，諸多研究對(duì)消費(fèi)者金融促進(jìn)消費(fèi)市場(chǎng)的作用進(jìn)行了研究和分析，但是對(duì)商業(yè)流通對(duì)金融發(fā)展促進(jìn)的相關(guān)研究很少，在實(shí)際的現(xiàn)代服務(wù)經(jīng)濟(jì)中，我國(guó)流通業(yè)的規(guī)模實(shí)現(xiàn)了不斷的增長(zhǎng)，提高了金融支持力度，消費(fèi)金融和商業(yè)流通之間的相互融合現(xiàn)象逐漸表現(xiàn)出來(lái)，兩者的協(xié)同有效對(duì)內(nèi)需實(shí)現(xiàn)了拉動(dòng)，幫助我國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定健康發(fā)展。文章在協(xié)整分析和格蘭杰因果分析的視角上，對(duì)我國(guó)的商業(yè)流通和消費(fèi)金融進(jìn)行了檢驗(yàn)，對(duì)兩者之間的機(jī)制進(jìn)行了有效探討。

表1　社會(huì)消費(fèi)品零售額和消費(fèi)性信貸數(shù)據(jù)

變量設(shè)定及數(shù)據(jù)選取

流動(dòng)性約束理論是對(duì)消費(fèi)信貸中消費(fèi)者面臨的流動(dòng)性約束的環(huán)節(jié)，進(jìn)而促進(jìn)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步增長(zhǎng)。然而從表1中可以看出，在我國(guó)，中長(zhǎng)期消費(fèi)性信貸在消費(fèi)信貸中所占的比例長(zhǎng)期保持在84%以上；其中房地產(chǎn)抵押是比例最大的部分。在房地產(chǎn)抵押貸款中，多數(shù)貸款者由于貸款的償還壓力較大，需要對(duì)其他方面的消費(fèi)進(jìn)行壓縮，造成房產(chǎn)抵押貸款并不能對(duì)消費(fèi)產(chǎn)生相應(yīng)的促進(jìn)作用，進(jìn)而提升了消費(fèi)信貸對(duì)我國(guó)現(xiàn)代消費(fèi)額的提升。這一問(wèn)題是我國(guó)部分研究學(xué)家分析得到的關(guān)于消費(fèi)信貸對(duì)消費(fèi)者需求產(chǎn)生影響不夠明顯的關(guān)鍵原因。在以往的觀念中，對(duì)居民消費(fèi)起到真正促進(jìn)作用的是短期的消費(fèi)性信貸，并且在圖1中可以看出，短期消費(fèi)信貸和社會(huì)消費(fèi)品的零售總額走勢(shì)比較相似。消費(fèi)金融主要是指為民眾提供購(gòu)買數(shù)碼產(chǎn)品、教育經(jīng)費(fèi)和旅游資金等消費(fèi)性的短期信貸。對(duì)此本文對(duì)短期消費(fèi)信貸和社會(huì)消費(fèi)品零售總額當(dāng)作消費(fèi)金融以及商業(yè)流通的代表變量。

2007年后我國(guó)的消費(fèi)信貸發(fā)生了一些改變，為了進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的對(duì)比性，本文以2007年一季度到2012年一季度的短期性消費(fèi)貸款及社會(huì)消費(fèi)品零售綜合的數(shù)據(jù)作為研究數(shù)據(jù)（見(jiàn)表1）。

消費(fèi)金融與商業(yè)流通之間的關(guān)系檢驗(yàn)

（一）協(xié)整檢驗(yàn)

本文采用20世紀(jì)80年代發(fā)展中非平穩(wěn)時(shí)間序列中分析的計(jì)量研究辦法。在消費(fèi)金融和商業(yè)流通中的協(xié)整分析價(jià)值主要是：消費(fèi)金融和商業(yè)流通之間的規(guī)律各有特點(diǎn)，但是如果兩者之間是協(xié)整的，兩者在長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)的比例關(guān)系是非常固定的。在實(shí)現(xiàn)協(xié)整分析前需要對(duì)序列的穩(wěn)定性進(jìn)行檢驗(yàn)，表2中各自變量原始序列ADF值在10% 水平上并不顯著，但是分階差的ADF值在1% 和5%水平上顯著，InRSC 和INSCC是一階單整的I（1）序列。

為了實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步分析消費(fèi)金融和商業(yè)流通之間的長(zhǎng)期均衡關(guān)系，采用Engel-Granger兩步法進(jìn)一步檢驗(yàn)兩者的協(xié)調(diào)關(guān)系。首先設(shè)定InRSC和InSCC的回歸方程：LnRSCt=6.309+0.47LnRCC+εt（25.574…）（39.45…）。模型調(diào)整中的R2值是0.972，DW值為1.770，F(xiàn)值為654.04。

其次對(duì)模型的殘差項(xiàng)是否穩(wěn)定進(jìn)行檢驗(yàn)。根據(jù)以上回歸方程殘差序列中εt取值可知，ADF單位根的檢驗(yàn)對(duì)常數(shù)項(xiàng)和線性時(shí)間趨勢(shì)進(jìn)行了研究，結(jié)果表明殘差項(xiàng)εt在1%的顯著水平下具有穩(wěn)定性。

根據(jù)Engel-Granger兩步法的原理可知，協(xié)整回歸方程對(duì)消費(fèi)金融和商業(yè)流通的影響度進(jìn)行了揭示，顯示了我國(guó)消費(fèi)金融和商業(yè)流通之間長(zhǎng)期處于失衡關(guān)系。并且因?yàn)閰f(xié)整回歸方程中變量主要采取的是對(duì)數(shù)形式，因此以上部分的協(xié)整方程中斜率對(duì)應(yīng)商業(yè)流通對(duì)消費(fèi)金融的彈性系數(shù)。依據(jù)回歸結(jié)果，短期消費(fèi)貸款在增加1%后，社會(huì)消費(fèi)品的零售額會(huì)相應(yīng)提升0.471%。

（二）消費(fèi)金融與商業(yè)流通Granger檢驗(yàn)

協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果中表現(xiàn)出了消費(fèi)金融和商業(yè)流通的長(zhǎng)期均衡關(guān)系，但對(duì)于長(zhǎng)期均衡關(guān)系仍舊需要進(jìn)一步驗(yàn)證。關(guān)于SchwarzSC的信息準(zhǔn)則，文中Granger的因果關(guān)系模型最優(yōu)滯后階數(shù)為2期。消費(fèi)金融和商業(yè)流通的Granger關(guān)系檢驗(yàn)如表3所示。

在表3中顯示出了消費(fèi)金融和商業(yè)流通的主要因果關(guān)系，對(duì)消費(fèi)金融發(fā)展及居民面臨的流動(dòng)性約束可以實(shí)現(xiàn)很好的緩解，有效幫助提升居民的消費(fèi)能力，實(shí)現(xiàn)商業(yè)流通的增長(zhǎng)。商業(yè)流通將會(huì)促進(jìn)居民消費(fèi)金融需求的形成，成為消費(fèi)金融發(fā)展的一個(gè)基礎(chǔ)，幫助和推進(jìn)消費(fèi)金融發(fā)展，十分有利于建立和完善我國(guó)的消費(fèi)金融市場(chǎng)。

為了呈現(xiàn)變量的動(dòng)態(tài)關(guān)系，本文對(duì)向量回歸（VAR）基礎(chǔ)的分解方差進(jìn)行預(yù)測(cè)。最后得出，在消費(fèi)金融以及商業(yè)流通的動(dòng)態(tài)關(guān)系中，商業(yè)流通中的波動(dòng)只會(huì)在自身波動(dòng)中受到影響，消費(fèi)金融對(duì)商業(yè)流通的波動(dòng)貢獻(xiàn)率增長(zhǎng)緩慢，直到三期才得到快速增長(zhǎng)，在六期中逐漸受自身的波動(dòng)以及商業(yè)流通的影響，尤其是商業(yè)流通的沖擊，在前三期增長(zhǎng)較為快速，在第六期時(shí)已經(jīng)將消費(fèi)金融的貢獻(xiàn)率穩(wěn)定在了35%。

消費(fèi)金融與商業(yè)流通協(xié)同發(fā)展的對(duì)策

在進(jìn)一步完善和健全消費(fèi)金融的發(fā)展平臺(tái)中，消費(fèi)金融和商業(yè)流通的支持力度在不斷增加，流通業(yè)與金融業(yè)的關(guān)系將更加深入滲透和融合，這將會(huì)成為一種重要的發(fā)展趨勢(shì)。消費(fèi)金融和商業(yè)流通在惠民消費(fèi)和熱點(diǎn)消費(fèi)以及綠色消費(fèi)上可以實(shí)現(xiàn)良好互動(dòng)，促進(jìn)雙方的協(xié)同發(fā)展，對(duì)居民的消費(fèi)實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步擴(kuò)大，推動(dòng)我國(guó)增長(zhǎng)模式的轉(zhuǎn)變。

（一）推廣惠民消費(fèi)

對(duì)我國(guó)的“十二五”計(jì)劃進(jìn)行積極響應(yīng)，切實(shí)開(kāi)展拉動(dòng)內(nèi)需的工作，實(shí)現(xiàn)惠民消費(fèi)舉措的落實(shí)，其中主要包括：對(duì)社區(qū)商業(yè)雙進(jìn)工程的積極支持，增加商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的便民服務(wù)功能，解決保障性住房的安置和居住問(wèn)題，在公租房、租金補(bǔ)助上要切實(shí)保證政府的補(bǔ)助執(zhí)行力度，可以為以上項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)消費(fèi)性貸款，有效解決中低收入人群的住房困難，減輕中低收入家庭經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，聯(lián)合教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，幫助為貧困大學(xué)生進(jìn)行貸款，實(shí)現(xiàn)其利用知識(shí)改變命運(yùn)的目的，提升自身知識(shí)文化和道德品質(zhì)等的綜合素質(zhì)，深入開(kāi)展消費(fèi)活動(dòng)進(jìn)萬(wàn)家。在以上的活動(dòng)中要加深消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的熟悉和影響力度，健全消費(fèi)金融的服務(wù)制度，切實(shí)為消費(fèi)者和商家提供服務(wù)。這些都切實(shí)幫助了消費(fèi)過(guò)程和消費(fèi)者本人的品質(zhì)提升，提高消費(fèi)者的消費(fèi)能力，緩解消費(fèi)壓力，進(jìn)一步帶動(dòng)我國(guó)商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

（二）加大熱點(diǎn)消費(fèi)

為了加快我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)變的速度，國(guó)家和相關(guān)部門可以進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)家居、高科技，數(shù)碼家電等消費(fèi)市場(chǎng)，提高對(duì)餐飲、娛樂(lè)、健身等行業(yè)的消費(fèi)促進(jìn)和投入，可以在熱點(diǎn)消費(fèi)市場(chǎng)的擴(kuò)大中增加對(duì)數(shù)碼家電等消費(fèi)的需求支持，保障信用消費(fèi)和商品服務(wù)消費(fèi)的系統(tǒng)和協(xié)調(diào)發(fā)展。

（三）提升數(shù)字消費(fèi)

針對(duì)網(wǎng)絡(luò)的快速發(fā)展，互聯(lián)的逐漸興起，電商的創(chuàng)新和發(fā)展逐漸加速，中國(guó)網(wǎng)民的增長(zhǎng)速度在不斷加快，網(wǎng)絡(luò)在普通民眾中的深入程度在不斷加深，進(jìn)一步促進(jìn)和推動(dòng)全面網(wǎng)上消費(fèi)，對(duì)適合在網(wǎng)上進(jìn)行消費(fèi)的產(chǎn)品進(jìn)行不斷拓展，對(duì)商業(yè)的發(fā)展水平進(jìn)行提升。為更好的適應(yīng)和發(fā)展數(shù)字化商業(yè)，商業(yè)銀行和消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)可以充分利用網(wǎng)上商城的力量，不斷擴(kuò)展銷售渠道，在電子商務(wù)平臺(tái)上展示并提供自身的產(chǎn)品及服務(wù)，對(duì)居民的網(wǎng)上購(gòu)物消費(fèi)金融需求進(jìn)行滿足，提升公司的綜合服務(wù)能力。

（四）倡導(dǎo)綠色消費(fèi)理念

為了滿足商業(yè)全面協(xié)調(diào)的可持續(xù)性發(fā)展，需要對(duì)合理的消費(fèi)行為和理念進(jìn)行引導(dǎo)和樹(shù)立，倡導(dǎo)并發(fā)展節(jié)能環(huán)保消費(fèi)，為消費(fèi)者普及綠色低碳環(huán)保消費(fèi)理念，并不斷樹(shù)立循環(huán)經(jīng)濟(jì)消費(fèi)理念。對(duì)于商業(yè)銀行和消費(fèi)金融公司來(lái)講，要不斷堅(jiān)持政府制定的文明、節(jié)約和綠色低碳消費(fèi)模式政策，將優(yōu)惠的價(jià)格、合理的額度以及良好的服務(wù)向民眾進(jìn)行推廣，提高民眾在新型產(chǎn)品上的購(gòu)買力，實(shí)現(xiàn)消費(fèi)者對(duì)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)品的消費(fèi)能力提升，促進(jìn)消費(fèi)結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步升級(jí)。

（五）促進(jìn)節(jié)假日消費(fèi)需求的擴(kuò)大

將元旦、五一和中秋等節(jié)假日視為重點(diǎn)消費(fèi)日，對(duì)國(guó)家提出的消費(fèi)促進(jìn)月消費(fèi)目標(biāo)進(jìn)行推進(jìn)。商業(yè)銀行可以同消費(fèi)金融公司以及相關(guān)機(jī)構(gòu)進(jìn)行聯(lián)合，積極整合各方資源，實(shí)現(xiàn)多元化消費(fèi)活動(dòng)的開(kāi)展，擴(kuò)大我國(guó)居民在節(jié)假日期間的消費(fèi)需求，實(shí)現(xiàn)消費(fèi)和消費(fèi)信用的并肩發(fā)展，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)。

（六）提高二、三線城市的消費(fèi)能力

在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和城市化進(jìn)程的不斷加快中，部分經(jīng)濟(jì)較為活躍的二、三線城市人民生活水平得到了提升，消費(fèi)市場(chǎng)也相應(yīng)的快速崛起，進(jìn)而產(chǎn)生了較大的消費(fèi)需求。但是相對(duì)來(lái)講，這些地區(qū)和城市的金融服務(wù)理念和措施比較陳舊，成為了消費(fèi)金融的薄弱環(huán)節(jié)，不能同居民日益增長(zhǎng)的消費(fèi)服務(wù)需求相適應(yīng)。對(duì)此可以積極引導(dǎo)和支持消費(fèi)金融結(jié)構(gòu)在二、三線城市的重點(diǎn)建設(shè)，進(jìn)一步提升二、三線城市的消費(fèi)信用度，對(duì)這些地區(qū)的商品經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)行帶動(dòng)。

（七）進(jìn)一步擴(kuò)大農(nóng)村消費(fèi)市場(chǎng)

我國(guó)的農(nóng)村消費(fèi)市場(chǎng)至今沒(méi)有得到充分的開(kāi)發(fā)，我國(guó)農(nóng)村人群的基礎(chǔ)較為龐大，具有較大的消費(fèi)潛力，民眾基礎(chǔ)良好。對(duì)農(nóng)村消費(fèi)市場(chǎng)進(jìn)行激活必然會(huì)提升國(guó)內(nèi)消費(fèi)水平，實(shí)現(xiàn)我國(guó)消費(fèi)水平的內(nèi)、外雙重驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)。我國(guó)在2015年推行了系列的惠農(nóng)政策，切實(shí)幫助我國(guó)農(nóng)民財(cái)富的有效積累和消費(fèi)能力的提升。農(nóng)村消費(fèi)力量逐漸成為了拉動(dòng)國(guó)內(nèi)內(nèi)需的重要?jiǎng)恿?，特別是在家用電器現(xiàn)代化、農(nóng)機(jī)器具的科技化方面，農(nóng)村消費(fèi)者的需求在不斷增加。但是，我國(guó)的主要問(wèn)題是農(nóng)村金融供給缺乏，農(nóng)村消費(fèi)信貸手續(xù)辦理過(guò)程較為繁瑣，農(nóng)村信貸消費(fèi)種類單一，這些都對(duì)信用消費(fèi)的發(fā)展造成了阻礙，針對(duì)這種現(xiàn)象，國(guó)家需要依靠自身宏觀調(diào)控的力量對(duì)農(nóng)村信用消費(fèi)逐漸傾斜，在消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)行和服務(wù)中可將市區(qū)作為重點(diǎn)建設(shè)區(qū)域，同時(shí)對(duì)市郊和周邊鄉(xiāng)鎮(zhèn)輻射戰(zhàn)略，加大對(duì)農(nóng)村市場(chǎng)的開(kāi)拓力度，為收入較高的家庭推行家電和農(nóng)機(jī)等耐用消耗品的服務(wù)，將婚慶和旅游視為消費(fèi)貸款中的主要類型，實(shí)現(xiàn)農(nóng)村消費(fèi)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。

表2　單位根檢驗(yàn)結(jié)果

表3　Granger檢驗(yàn)結(jié)果

圖1　消費(fèi)性貸款和社會(huì)消費(fèi)品零售總額的總體趨勢(shì)

結(jié)論

通過(guò)分析消費(fèi)金融和商業(yè)流通的關(guān)系得知，我國(guó)當(dāng)前商業(yè)流通對(duì)消費(fèi)金融的化解能力在消費(fèi)金融對(duì)商業(yè)流通化解能力之上，并且消費(fèi)金融對(duì)商業(yè)流通產(chǎn)生的促進(jìn)作用仍舊沒(méi)有實(shí)現(xiàn)充分發(fā)揮，主要原因?yàn)椋阂环矫?，我?guó)消費(fèi)金融的發(fā)展受到信用體系和社會(huì)保障體系不完善的影響。后者對(duì)其產(chǎn)生一定的阻礙；另一方面，我國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)同美、日等發(fā)達(dá)國(guó)家的消費(fèi)市場(chǎng)相比成熟度不夠，并且我國(guó)服務(wù)于消費(fèi)金融的服務(wù)主體較為簡(jiǎn)單，且銀行為民眾提供的消費(fèi)服的貸款服務(wù)門檻比較高，對(duì)中低收入人群無(wú)法實(shí)現(xiàn)良好的服務(wù)和幫助。消費(fèi)金融公司將目標(biāo)客戶設(shè)定在了中低端客戶中，不僅可以有效彌補(bǔ)消費(fèi)金融渠道中的缺陷，還能進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需，提升消費(fèi)金融的能力。消費(fèi)金融是消費(fèi)的重要?jiǎng)恿?，在促進(jìn)居民消費(fèi)以及帶動(dòng)我國(guó)內(nèi)需上有著重要的作用。但是目前我國(guó)消費(fèi)金融和消費(fèi)流通的關(guān)系驗(yàn)證還未真正實(shí)現(xiàn)深入。本文對(duì)消費(fèi)金融和商業(yè)流通的相關(guān)性進(jìn)行了實(shí)證討論和分析。結(jié)果顯示，消費(fèi)金融對(duì)居民的流動(dòng)性約束可以進(jìn)行緩解，有效拉動(dòng)了內(nèi)需，提高了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的水平；同時(shí)商業(yè)還能在流通環(huán)節(jié)上對(duì)消費(fèi)金融實(shí)行宣傳和引導(dǎo)，實(shí)現(xiàn)消費(fèi)需求的培育，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步推動(dòng)消費(fèi)需求的形成和擴(kuò)大，成為消費(fèi)金融重要的生長(zhǎng)土壤。

對(duì)此，需要與我國(guó)的具體現(xiàn)狀進(jìn)行結(jié)合，要想實(shí)現(xiàn)對(duì)我國(guó)當(dāng)前比較疲軟的內(nèi)需進(jìn)行刺激，進(jìn)一步提升居民消費(fèi)需求的增長(zhǎng)，就要將商業(yè)流通和消費(fèi)金融進(jìn)行結(jié)合，并要不斷促進(jìn)商業(yè)流通與消費(fèi)金融的發(fā)展，尤其是針對(duì)我國(guó)不積極的消費(fèi)現(xiàn)狀和發(fā)展不良好的狀況，在完善國(guó)內(nèi)個(gè)人信用體系以及建立社會(huì)保障的同時(shí)，還要促進(jìn)兩者的協(xié)同發(fā)展，保證對(duì)消費(fèi)金融服務(wù)的增加和發(fā)展等，不斷提升消費(fèi)金融公司的服務(wù)能力，實(shí)現(xiàn)金融公司向中低收入家庭以及農(nóng)村家庭輻射，降低住房抵押貸款中比例，提高短期信貸在其中的比重，對(duì)居民消費(fèi)信貸實(shí)現(xiàn)有力扶持。實(shí)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)的穩(wěn)定和健康增長(zhǎng)，推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的良好發(fā)展，在我國(guó)營(yíng)造良好健康的消費(fèi)理念和消費(fèi)觀念。

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中圖分類號(hào)：◆F832

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

作者簡(jiǎn)介：

依布拉音·巴斯提（1967-），男，維吾爾族、哈密市人，新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教師，副教授，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，研究方向：區(qū)域金融。