在券商開展賣方服務(wù)的十余年中，股票價(jià)值的挖掘一直是賣方研究的本源業(yè)務(wù)。賣方研究能否真正為機(jī)構(gòu)投資人帶來絕對(duì)收益，已逐漸成為買方考量賣方業(yè)務(wù)的關(guān)鍵指標(biāo)。而“金種子10指數(shù)擂臺(tái)”的推出，即是采用以結(jié)果為導(dǎo)向的考評(píng)機(jī)制，通過追蹤參評(píng)機(jī)構(gòu)構(gòu)建的模擬股票組合的年度指數(shù)化收益，從而遴選出最具創(chuàng)富能力的賣方研究機(jī)構(gòu)，以期能為廣大投資者帶來更明確的投資指向。

四大指數(shù)均收星 新時(shí)代證券再稱雄

2016年5月，上證指數(shù)震蕩加劇，全月最高上沖到3004.42點(diǎn)，最低探至2780.76點(diǎn)，截至5月31日收盤，上證指數(shù)、深證成指、中小板指和創(chuàng)業(yè)板指當(dāng)月均收出星狀K線，月漲幅分別為-0.74%、0.18%、0.55%和0.98%。

截至2016年5月31日，在參加2016年度評(píng)比的31家券商中，新時(shí)代證券10指數(shù)以25.11%的漲幅獲得近12個(gè)月累計(jì)漲幅冠軍，而同信證券10指數(shù)則以0.77%的累計(jì)漲幅緊隨其后，首創(chuàng)證券10指數(shù)則以-7.19%的累計(jì)漲幅獲得近12個(gè)月累計(jì)漲幅季軍（見附圖）。

而在2016年以來的比拼中，新時(shí)代證券10指數(shù)、同信證券10指數(shù)和銀河證券10指數(shù)則分別以15.42%、5.74%和4.94%的區(qū)間漲幅分獲前三名。

大盤震蕩依舊 個(gè)股交投活躍

2016年5月，市場(chǎng)再次走出震蕩行情，主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板均收出星線。在這種市況下，參賽券商的選股能力就決定了其指數(shù)的最終表現(xiàn)。

例如在5月月冠軍聯(lián)訊證券的10大金股中，就有銀河磁體（300127）這只牛股，其5月單月漲幅高達(dá)48.22%。此外，5月月季軍同信證券10大金股中的中水漁業(yè)（000798），5月月亞軍東莞證券10大金股中的美盛文化（002699）也表現(xiàn)不俗，前者5月單月漲幅超過25%，后者5月單月漲幅接近15%。

從5月的市場(chǎng)熱點(diǎn)看，通信設(shè)備、電氣設(shè)備等行業(yè)個(gè)股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。如大富科技（300134）、南風(fēng)股份（300004）等個(gè)股， 5月單月漲幅均超過10%。

持股結(jié)構(gòu)分歧明顯 熱點(diǎn)板塊各有偏好

經(jīng)歷了5月31日的放量長(zhǎng)陽(yáng)，6月大盤一直在高位震蕩。截至6月2日，上證指數(shù)一直在2925點(diǎn)一線反復(fù)震蕩。通過觀察參賽31家券商6月的持股結(jié)構(gòu)，我們發(fā)現(xiàn)對(duì)于后市，券商的投資偏好相差很大。

其中，民族證券6月10大金股全部來自主板；光大證券、東吳證券在中小板實(shí)施超配，其10大金股中均有7只出自中小板；而開源證券則在創(chuàng)業(yè)板進(jìn)行標(biāo)配，其10大金股中，有4只來自創(chuàng)業(yè)板。

經(jīng)歷了5月的震蕩，投資者對(duì)6月市場(chǎng)充滿期待。由于成交量出現(xiàn)了持續(xù)放大，市場(chǎng)熱點(diǎn)全面開花。在這種情況下，對(duì)市場(chǎng)熱點(diǎn)的把握能力，將決定各大券商6月的戰(zhàn)績(jī)。