羅雪峰

公司方面稱，“規(guī)模下降是權(quán)益類基金普遍現(xiàn)象，應(yīng)該讓投資者注重基金長(zhǎng)期表現(xiàn)”

6月5日，信達(dá)澳銀基金公司迎來(lái)了十周歲生日。不過(guò)，讓人略感遺憾的是，這樣一家老資格的基金公司，旗下也有4只產(chǎn)品自成立以來(lái)“未曾長(zhǎng)大”。

據(jù)《投資者報(bào)》“拯救侏儒基金”特別報(bào)道，截至5月31日，信達(dá)澳銀基金旗下，包括精華、中小盤、紅利回報(bào)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)在內(nèi)的4只產(chǎn)品，自2011年起，規(guī)模就一直在5億元以下。 2016年一季度，各自的規(guī)模仍分別為1.32億元、1.04億元、0.9億元、1.81億元，未見(jiàn)任何起色。

對(duì)于旗下多只產(chǎn)品長(zhǎng)期“長(zhǎng)不大”的原因，《投資者報(bào)》對(duì)信達(dá)澳銀進(jìn)行了采訪，公司方面倒是高大上地仔細(xì)給予回復(fù)，但說(shuō)的是否在理，只能由讀者自行判斷了。信達(dá)澳銀基金經(jīng)理如是回應(yīng)道，“我們認(rèn)為，決定一只基金規(guī)模的大小包括投資環(huán)境、市場(chǎng)需求等多環(huán)節(jié)、多因素的綜合影響。自2015年6月中旬A股市場(chǎng)開始深度調(diào)整以來(lái)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好逐步降低，規(guī)模下降是權(quán)益類基金普遍現(xiàn)象。”

此外，信達(dá)澳銀還指出，“成立十年來(lái)，信達(dá)澳銀基金始終在不斷成熟和壯大，資產(chǎn)管理規(guī)模獲得了持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，從2015年一季度末至2016年一季度末期間，信達(dá)澳銀的總資產(chǎn)凈值從53.18億元躍升至109.04億元，升幅達(dá)105.03%。同期，全市場(chǎng)開放基金截止日資產(chǎn)凈值從51593億元升至74662億元，升幅44.71%?！?/p>

5只產(chǎn)品中僅長(zhǎng)大1只

信達(dá)澳銀基金公司旗下成立于2012年之前的主動(dòng)管理方向基金一共有5只，分別是領(lǐng)先增長(zhǎng)、中小盤、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、精華、紅利回報(bào)。但截至5月31日，5只產(chǎn)品中，僅有信達(dá)澳銀領(lǐng)先增長(zhǎng)規(guī)模為14.75億元（2016年3月31日數(shù)據(jù)），其余4只均自成立以來(lái)規(guī)模未曾超過(guò)5億元，淪為長(zhǎng)不大的“侏儒基金”。

值得關(guān)注的是，據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至5月31日，上述4只“長(zhǎng)不大”的基金業(yè)績(jī)也不盡如人意，包括今年來(lái)復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率分別為-22.06%、-21.79%、-18.27%、-13.31%，同類基金區(qū)間收益排名（Wind數(shù)據(jù)，二級(jí)分類）均處在后二分之一。

至于業(yè)績(jī)方面，信達(dá)澳銀基金回應(yīng)稱，“在中國(guó)資本市場(chǎng)還不完善，投資者還有待成熟的今天，倡導(dǎo)投資者樹立理性投資、長(zhǎng)期投資的健康觀念。衡量一只基金的管理水平不能以短期凈值波動(dòng)作為判斷基金優(yōu)劣的尺度，引導(dǎo)投資者盲目追漲殺跌，更應(yīng)該讓投資者注重基金的長(zhǎng)期表現(xiàn)?！?/p>

信達(dá)澳銀基金指出，“作為國(guó)內(nèi)首家由國(guó)有資產(chǎn)管理公司控股的基金管理公司在未來(lái)，信達(dá)澳銀依然會(huì)以投資者利益為先，作為我們的最高信條，不斷探索實(shí)踐，汲取中外股東先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)；在風(fēng)險(xiǎn)控制、服務(wù)創(chuàng)新、投研管理等方面多方位體現(xiàn)了品牌經(jīng)營(yíng)的多元化思維，不斷加快向現(xiàn)代財(cái)富管理機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型的步伐，在大資管時(shí)代中用自己的不懈努力展現(xiàn)出一個(gè)有責(zé)任感的基金公司應(yīng)有的姿態(tài)。用加倍的努力、更好的業(yè)績(jī)，來(lái)回報(bào)投資者的厚愛(ài)。”

新生代基金經(jīng)理正在成長(zhǎng)

對(duì)于近期“公司8位現(xiàn)任基金經(jīng)理中，包括王輝良、張培培、柴妍等在內(nèi)的5位基金經(jīng)理任職年限不足一年”是否顯示信達(dá)澳銀基金公司人才匱乏這一媒體質(zhì)疑，信達(dá)澳銀基金也在給《投資者報(bào)》的回復(fù)函中給出了回應(yīng)，“人才流動(dòng)頻繁是近年來(lái)困擾公募基金行業(yè)的普遍問(wèn)題?！?/p>

據(jù)媒體公開數(shù)據(jù)顯示，2009年以前，基金經(jīng)理年度離職人數(shù)不到100人，2010-2013年，離職人數(shù)分別為109人、117人、109人和138人，2014-2015年股債“雙牛”的大背景下，更有超過(guò)300名基金經(jīng)理離職，共涉及82家基金公司，創(chuàng)出基金史上離職數(shù)量新高。

對(duì)于人才流動(dòng)背后的邏輯，信達(dá)澳銀基金認(rèn)為，“老”基金經(jīng)理流動(dòng)頻繁，并不等于“人手短缺、人才匱乏”。其實(shí)，人才的合理流動(dòng)，也為新生代基金經(jīng)理的迅速崛起，提供了良好的機(jī)會(huì)和表現(xiàn)舞臺(tái)。新生代基金經(jīng)理具有更為積極靈活、善于學(xué)習(xí)的風(fēng)格，在投資業(yè)績(jī)上的表現(xiàn)也可圈可點(diǎn)，顯示出獨(dú)特的特征。對(duì)此，信達(dá)澳銀基金公司表達(dá)了自己的觀點(diǎn)，“我國(guó)投資市場(chǎng)正在逐步走向成熟，投資人才的合理流動(dòng)正是其不斷完善的表現(xiàn)之一，都是人才市場(chǎng)化發(fā)展中的必然現(xiàn)象?！?/p>

“我們認(rèn)為，與個(gè)別所謂‘明星基金經(jīng)理相比，實(shí)力雄厚的投研團(tuán)隊(duì)、完善的后臺(tái)管理體系和風(fēng)險(xiǎn)控制體系將能更好地保護(hù)投資者利益。信達(dá)澳銀也始終把投研能力作為自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力。在與外方股東長(zhǎng)期交流的基礎(chǔ)上，信達(dá)澳銀引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)的投資理念，不斷在投研上加大投入。通過(guò)用投研一體化的投資研究體系，把現(xiàn)有投研人員的潛能充分調(diào)動(dòng)起來(lái)的同時(shí)，也通過(guò)人員的優(yōu)化使投資風(fēng)格不斷地多元化，進(jìn)一步提高投資收益。”信達(dá)澳銀基金公司如是說(shuō)。

值得注意的是，信達(dá)澳銀基金公司近年來(lái)的轉(zhuǎn)型的效果在投資業(yè)績(jī)上不斷得到了體現(xiàn)，同時(shí)，也獲得了業(yè)界和投資者的進(jìn)一步認(rèn)可。比如在今年1月由中國(guó)董事局網(wǎng)主辦的“中國(guó)基金業(yè)營(yíng)銷創(chuàng)新高峰論壇暨金果榜”評(píng)獎(jiǎng)中，信達(dá)澳銀基金一舉斬獲首屆金果榜中“最具互聯(lián)網(wǎng)精神”和“最佳公共關(guān)系”兩項(xiàng)重磅大獎(jiǎng)。2015年，在《上海證券報(bào)》舉辦的“金基金”獎(jiǎng)評(píng)選中，信達(dá)澳銀基金也斬獲了“金基金·成長(zhǎng)公司獎(jiǎng)”殊榮。