王志宏　沈春強(qiáng)

摘 要：考慮由一個(gè)供應(yīng)商、一個(gè)資金約束零售商和一個(gè)銀行組成的供應(yīng)鏈，市場(chǎng)需求隨機(jī)且受銷(xiāo)售努力水平影響。針對(duì)供應(yīng)商為零售商提供回購(gòu)擔(dān)保的存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，建立供應(yīng)鏈上各成員的決策模型。首先分析銷(xiāo)售努力水平和零售商最優(yōu)訂購(gòu)量之間的關(guān)系并給出了相應(yīng)的表達(dá)式；接著分析回購(gòu)價(jià)格對(duì)決策變量和期望收益的影響，并集中討論銷(xiāo)售努力水平對(duì)供應(yīng)鏈上各成員期望收益的影響情況。最后，通過(guò)數(shù)值仿真來(lái)驗(yàn)證結(jié)論的有效性。

關(guān)鍵詞：資金約束；銷(xiāo)售努力水平；回購(gòu)擔(dān)保；存貨質(zhì)押融資

中圖分類(lèi)號(hào)：F273.7 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

Abstract： Consider a supply chain consisting of a supplier， a capital constraint retailer and a bank who faces a stochastic demand influenced by sales effort. On the case of the supply's buy-back guarantee against retailer's inventory financing， the paper establishes optimal decision model for supply chain members. Firstly， the article analyses the relationship between sales effort and retailer's optimal order quantity， and gives the corresponding expression. Then the article analyses how the supply chain members' profits and decision variables change by buy back price， and discusses how the supply chain members' profits vary by sales effort. Finally， a numerical example is given to illustrate the correctness of the conclusions.

Key words： capital constraint； sales efforts； buy back； inventory financing

0 引 言

在管理實(shí)踐中，資金短缺的問(wèn)題影響著供應(yīng)鏈的協(xié)調(diào)運(yùn)作。如果供應(yīng)鏈上某一節(jié)點(diǎn)企業(yè)存在資金短缺，不僅會(huì)影響到自身的運(yùn)營(yíng)決策和收益，還會(huì)波及到上下游企業(yè)的運(yùn)營(yíng)決策，嚴(yán)重的還會(huì)導(dǎo)致整個(gè)供應(yīng)鏈生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的中斷，增加整體供應(yīng)鏈的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，影響到整個(gè)供應(yīng)鏈的收益和績(jī)效。在解決供應(yīng)鏈資金約束問(wèn)題的過(guò)程中，存貨質(zhì)押融資已經(jīng)成為一種不可忽視的方法，其核心是運(yùn)用動(dòng)產(chǎn)資源來(lái)解決中小企業(yè)在外部融資時(shí)因缺少不動(dòng)產(chǎn)抵押品造成的信用不足問(wèn)題，是一類(lèi)基于動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保的融資業(yè)務(wù)。在國(guó)際方面，Mann[1]研究了以存貨為擔(dān)保形式對(duì)供應(yīng)鏈參與各方的成本和收益的影響，Buzacott和Zhang[2]同時(shí)討論銀行的信貸決策和零售商的運(yùn)營(yíng)決策，得出零售商運(yùn)營(yíng)決策和銀行信貸決策相互影響。在國(guó)內(nèi)方面，李毅學(xué)等[3-4]分析了國(guó)內(nèi)外存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的演化過(guò)程及其機(jī)理，并在隨機(jī)波動(dòng)的存貨價(jià)格和企業(yè)違約率下探討了銀行的質(zhì)押率。張媛媛[5]從零售商的視角出發(fā)，討論需求隨機(jī)且在存貨質(zhì)押融資情形下的兩階段庫(kù)存優(yōu)化決策。在存貨質(zhì)押融資過(guò)程中，通過(guò)構(gòu)建契約模型（如回購(gòu)契約、收益共享等）來(lái)研究供應(yīng)鏈決策問(wèn)題。易雪輝和周宗放[6]運(yùn)用未售出產(chǎn)品的回購(gòu)比率作為核心企業(yè)對(duì)中小企業(yè)存貨質(zhì)押融資時(shí)的擔(dān)保程度，并分析了銀行的存貨質(zhì)押融資決策問(wèn)題。周建亨等[7-8]探討了在資金約束零售商的供應(yīng)鏈中，融資和回購(gòu)現(xiàn)象同時(shí)存在的供應(yīng)鏈決策問(wèn)題。

上述文獻(xiàn)研究主要通過(guò)契約模型來(lái)激勵(lì)和協(xié)調(diào)供應(yīng)鏈，但沒(méi)有考慮到銷(xiāo)售努力水平這個(gè)因素對(duì)供應(yīng)鏈決策的影響。在資金約束供應(yīng)鏈中，當(dāng)零售商進(jìn)行存貨質(zhì)押融資，并且供應(yīng)商提供回購(gòu)擔(dān)保時(shí)，由于供應(yīng)商需要回購(gòu)剩余產(chǎn)品，這個(gè)措施會(huì)分擔(dān)零售商的風(fēng)險(xiǎn)，因此零售商可能會(huì)采取不努力的行為，導(dǎo)致不能按時(shí)還款或是產(chǎn)品滯銷(xiāo)，這無(wú)疑會(huì)影響供應(yīng)鏈上其他成員的收益，因此在資金約束的情形下考慮零售商的銷(xiāo)售努力水平是有必要的。銷(xiāo)售努力水平主要包括專(zhuān)業(yè)培訓(xùn)、鋪天蓋地的宣傳、雇傭更多銷(xiāo)售員工等，Taylor[9]的研究發(fā)現(xiàn)，通過(guò)銷(xiāo)售回扣契約和退貨契約都可以激勵(lì)零售商提高自身努力水平。Krishnan[10]分析當(dāng)需求受零售商努力水平影響時(shí)，通過(guò)改進(jìn)退貨契約來(lái)協(xié)調(diào)供應(yīng)鏈。徐最和朱道立等[11]考慮需求隨機(jī)且受銷(xiāo)售努力水平影響，設(shè)計(jì)供應(yīng)鏈回購(gòu)契約來(lái)協(xié)調(diào)供應(yīng)鏈。吳慶，但斌[12]針對(duì)服務(wù)提供商努力提高物流服務(wù)水平可以顯著影響市場(chǎng)對(duì)客戶(hù)企業(yè)產(chǎn)品需求的情形，運(yùn)用動(dòng)態(tài)博弈模型研究協(xié)調(diào)合同設(shè)計(jì)問(wèn)題。牟小俐和梅寶林[13]探討了零售商銷(xiāo)售和回收努力水平共同作用下的閉環(huán)供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)研究。這些研究主要基于零售商資金充足，沒(méi)有考慮在資金約束供應(yīng)鏈中銷(xiāo)售努力水平對(duì)供應(yīng)鏈決策的影響情況。

與以往文獻(xiàn)不同，本文考慮單一供應(yīng)商、單一資金約束零售商和單一銀行組成的供應(yīng)鏈，需求隨機(jī)且受零售商銷(xiāo)售努力水平影響，研究銷(xiāo)售努力水平這個(gè)決策變量對(duì)最優(yōu)訂購(gòu)量和供應(yīng)鏈各成員的期望收益的影響情況。

1 模型的說(shuō)明

1.1 問(wèn)題描述

考慮由單一供應(yīng)商、單一零售商和單一銀行構(gòu)成的供應(yīng)鏈。市場(chǎng)需求隨機(jī)且受銷(xiāo)售努力水平影響，在銷(xiāo)售期間零售價(jià)格保持不變。由于零售商資金短缺，不能訂購(gòu)最優(yōu)的產(chǎn)品數(shù)量，零售商考慮向銀行融資。供應(yīng)商為了擴(kuò)大市場(chǎng)份額，提高供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性，為零售商提供回購(gòu)擔(dān)保的存貨質(zhì)押融資，并向零售商提出回購(gòu)契約。在銷(xiāo)售初期，零售商采用銷(xiāo)售努力水平提升產(chǎn)品需求，進(jìn)而提高產(chǎn)品銷(xiāo)售量，未售出產(chǎn)品具有殘值。為了方便分析，假設(shè)零售商的自有資金為零，產(chǎn)品需求是完全信息，供應(yīng)商能觀測(cè)到零售商的努力成本。銀行與供應(yīng)商、零售商分別簽訂協(xié)議，確保各自權(quán)益。在銷(xiāo)售期末，零售商如果不能償還所有貸款，會(huì)進(jìn)行違約，供應(yīng)商按照回購(gòu)價(jià)格回購(gòu)未售出產(chǎn)品。圖1為存貨質(zhì)押融資的業(yè)務(wù)流程圖。