何帆

在很多德國人看來，第一次世界大戰(zhàn)結(jié)束得莫名其妙。

1917年，在魯?shù)堑婪蛟獛浀膸ьI下，德國軍隊在西線擋住了英法盟軍猛烈的攻勢，而此時東線的俄國也和德國簽訂了停戰(zhàn)協(xié)議。隨后魯?shù)堑婪驌]師西向，在1918年3月到7月之間發(fā)動了5次大規(guī)模進攻，一度進逼到距離巴黎僅有三十多公里的地方。然而美國軍隊突然登陸歐洲戰(zhàn)場，協(xié)約國士氣大振。9月之后，德國節(jié)節(jié)敗退，國內(nèi)的工人運動如火如荼，這場戰(zhàn)爭再也打不下去了。短短6周之后，德國就簽訂了停戰(zhàn)協(xié)議。

第一次世界大戰(zhàn)來得匆忙、去得倉促，仿佛一場兩個小時的電影，放到110分鐘的時候還沒有交代清楚情節(jié)，到最后10分鐘就草草收場了。德國人對一戰(zhàn)的失敗一直耿耿于懷。數(shù)年之后，魯?shù)堑婪驊笥倏迫珪霭嫔绲难垖懟貞浺粦?zhàn)的文章，文章的題目就是《德國從未戰(zhàn)敗》。

然而，沒有比德國更慘的戰(zhàn)敗國了，因為德國需要賠償1320億金馬克并割讓部分領土。1921年到1922年，德國的總財政支出不到120億，其中賠款就達51億。

從1921年開始，德國大量買進外匯，其結(jié)果就是馬克不斷貶值。一戰(zhàn)爆發(fā)之前，德國馬克、英國先令和法國法郎的幣值大體相當，但到了1923年底，大約一萬億馬克才能兌換一先令或一法郎。

馬克貶值一事就像一部驚悚片，牽動了世人的神經(jīng)。德國人就是要告訴全世界自己已經(jīng)被巨額賠款壓垮，沒有別的辦法了?！稌r代》周刊的一篇報道提到了一位身在德國的外國商人，他說：“德國處處繁榮，這個國家沒有貧困。我想象不出這樣的一個國家為什么還不起戰(zhàn)爭賠款。這個國家里人人都是演員。”

馬克貶值是不能讓德國甩掉賠款負擔的，它的真實目的是幫助德國企業(yè)增加出口機會。

另一方面，德國開動馬力印鈔票，結(jié)果導致物價飛漲。公眾要求提高工資，于是德國政府不得不印更多的鈔票以安撫群情激憤的公眾。在最瘋狂的時候，德國的鈔票只印一面，為的是節(jié)省墨水和時間。

不過德國后來還是很快就控制住了惡性通貨膨脹?？傮w來講，一個有黃金、資產(chǎn)和勞動力的大國是可以從惡性通貨膨脹中迅速恢復的。1924年到1929年，德國工業(yè)增長的速度遠遠超過其他歐洲國家。

（摘自《好貨幣，壞貨幣》中信出版社）