丁新軍

【摘 要】為幫助企業(yè)解除金融包袱，優(yōu)化金融環(huán)境，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定，威海市文登區(qū)財(cái)政局公有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司采取積極穩(wěn)妥的措施，運(yùn)用科學(xué)創(chuàng)新的方法，開(kāi)創(chuàng)了優(yōu)化盤(pán)活區(qū)域性不良金融資產(chǎn)的新模式，取得了集中回購(gòu)處置本地區(qū)不良金融資產(chǎn)的新突破，實(shí)現(xiàn)了社會(huì)效益與經(jīng)濟(jì)效益雙豐收。截至目前，威海市文登區(qū)財(cái)政局公有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司共回購(gòu)不良金融資產(chǎn)25242萬(wàn)元，涉?zhèn)髽I(yè)24家；盤(pán)活3818萬(wàn)元，涉?zhèn)髽I(yè)6家，實(shí)現(xiàn)盤(pán)活收入334萬(wàn)元，探索出一條優(yōu)化盤(pán)活區(qū)域性不良金融資產(chǎn)的新路子。

【關(guān)鍵詞】?jī)?yōu)化盤(pán)活

1.成立工作小組，指定經(jīng)營(yíng)主體。為科學(xué)、有序、高效地開(kāi)展優(yōu)化盤(pán)活不良金融資產(chǎn)工作，威海市文登區(qū)成立區(qū)優(yōu)化盤(pán)活不良金融資產(chǎn)工作領(lǐng)導(dǎo)小組，領(lǐng)導(dǎo)小組負(fù)責(zé)對(duì)優(yōu)化盤(pán)活不良金融資產(chǎn)工作進(jìn)行審批、監(jiān)督、管理和協(xié)調(diào)，指定區(qū)財(cái)政局公有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司作為優(yōu)化盤(pán)活不良金融資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)主體，對(duì)文登區(qū)企業(yè)因貸款抵押或保證等形成的且已剝離至華融、長(zhǎng)城、東方、信達(dá)四大資產(chǎn)管理公司的不良金融資產(chǎn)統(tǒng)一打包收購(gòu)，統(tǒng)一運(yùn)作處置。

2.開(kāi)展盡職調(diào)查，掌握基礎(chǔ)資料。盡職調(diào)查是做好后續(xù)工作的前提和基礎(chǔ)，貫穿于資產(chǎn)回購(gòu)、管理和處置的全過(guò)程。為了掌握第一手資料，文登區(qū)財(cái)政局公有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司統(tǒng)籌安排，有步驟地開(kāi)展盡職調(diào)查工作。首先是摸底調(diào)查。查明中、農(nóng)、工、建四大國(guó)有銀行及外埠銀行剝離隸屬文登地區(qū)的不良金融資產(chǎn)的大體概況；其次是真實(shí)性核查。以摸底調(diào)查結(jié)果為依據(jù)，走訪各資產(chǎn)管理公司及其他債權(quán)持有人，核對(duì)不良金融資產(chǎn)的去向、金額、抵押、質(zhì)押、保證等基礎(chǔ)資料，初步確定回購(gòu)范圍。最后是實(shí)地調(diào)研。與律師一起深入涉?zhèn)髽I(yè)，了解企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債、經(jīng)營(yíng)、回購(gòu)意愿、償債能力等信息，重點(diǎn)查清抵押物的權(quán)屬、抵押權(quán)利的有效性、抵押物的現(xiàn)狀，同時(shí)進(jìn)行延伸調(diào)查，對(duì)保證人的資產(chǎn)、負(fù)債、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況及有無(wú)充足的清償能力一并調(diào)查，盡一步核對(duì)涉?zhèn)恼鎸?shí)性，并為每戶(hù)涉?zhèn)髽I(yè)、保證人建立調(diào)查檔案。

3.組織篩選甄別，明確回購(gòu)對(duì)象。經(jīng)過(guò)摸底、核查、實(shí)地調(diào)研3個(gè)步驟的盡職調(diào)查后，召開(kāi)小組成員座談會(huì)，梳理分析調(diào)查對(duì)象，大家各抒己見(jiàn)，分別從自己專(zhuān)業(yè)的角度提出回購(gòu)建議，重點(diǎn)挑選具有抵押物和以保證形式形成的不良金融資產(chǎn)作為回購(gòu)對(duì)象。經(jīng)過(guò)醞釀?dòng)懻?，篩選出長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司持有的本息合計(jì)15029萬(wàn)元涉?zhèn)髽I(yè)數(shù)為15戶(hù)的不良金融債權(quán)、東方資產(chǎn)管理公司持有的本息合計(jì)167萬(wàn)元的單筆不良金融債權(quán)、青島盈泰資產(chǎn)管理公司持有的本息合計(jì)4598萬(wàn)元涉?zhèn)髽I(yè)數(shù)為2戶(hù)的不良金融債權(quán)、中信銀行威海分行剝離的本息合計(jì)5448萬(wàn)元涉?zhèn)髽I(yè)數(shù)為6戶(hù)的不良金融債權(quán)作為今年的第一批擬回購(gòu)對(duì)象。

4.進(jìn)行價(jià)格評(píng)估，夯實(shí)談判基礎(chǔ)。為了減少回購(gòu)談判的盲目性，做到有的放失，我們組織人員對(duì)欲回購(gòu)的不良金融資產(chǎn)進(jìn)行初步投資決策分析，采用以企業(yè)償債能力評(píng)估為核心的不良金融資產(chǎn)定價(jià)模型，對(duì)回購(gòu)價(jià)格作出了相對(duì)準(zhǔn)確的估算，同時(shí)對(duì)預(yù)期收益也進(jìn)行了初步估算。

5.積極接洽商談，努力降低成本。接洽、商談是優(yōu)化盤(pán)活的重要環(huán)節(jié)。首先是選擇回購(gòu)方式。即是整體打包回購(gòu)還是分類(lèi)回購(gòu)、單項(xiàng)回購(gòu)。由于采取整體打包回購(gòu)方式具有效率高、成本低的優(yōu)點(diǎn)，經(jīng)過(guò)與各資產(chǎn)管理公司及其他債權(quán)持有人商談，最終確定以整體打包回購(gòu)的方式回購(gòu)；其次是商定回購(gòu)價(jià)格。因?yàn)椴涣冀鹑谫Y產(chǎn)是“非標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品”，沒(méi)有參照物對(duì)標(biāo)的進(jìn)行準(zhǔn)確定價(jià)，無(wú)法按市場(chǎng)價(jià)格定值，所以我們采取以自己的評(píng)估值為談判底線(xiàn)，以掌握的不良金融資產(chǎn)詳盡信息為談判籌碼，與對(duì)方以“討價(jià)還價(jià)”的談判方式商定回購(gòu)價(jià)格。

6.簽訂回購(gòu)協(xié)議，完成資料移交。我們將回購(gòu)對(duì)象、談判結(jié)果、回購(gòu)后的處置方案等情況報(bào)請(qǐng)區(qū)優(yōu)化盤(pán)活不良金融資產(chǎn)領(lǐng)導(dǎo)小組批準(zhǔn)后，完善交易細(xì)節(jié)，給各資產(chǎn)管理公司及其他債權(quán)持有人出具回購(gòu)確認(rèn)函，由區(qū)財(cái)政全額撥付回購(gòu)款項(xiàng)，完成回購(gòu)工作。

7.采取靈活方式，促進(jìn)優(yōu)化盤(pán)活。集中回購(gòu)只是手段，只有盤(pán)活，才能體現(xiàn)出回購(gòu)的意義，從而實(shí)現(xiàn)回購(gòu)的社會(huì)價(jià)值和經(jīng)濟(jì)價(jià)值。本著統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)、競(jìng)爭(zhēng)擇優(yōu)、依法清收的處置原則，對(duì)回購(gòu)的這些不良金融資產(chǎn)，主要采取如下處置方式：

（1）協(xié)議方式。本著“保本微利”的原則，采取與涉?zhèn)髽I(yè)及保證人以協(xié)議的方式，由各涉?zhèn)髽I(yè)或保證人出資贖回債權(quán)。今年以這種方式已盤(pán)活6戶(hù)涉?zhèn)髽I(yè)的不良金融資產(chǎn)，盤(pán)活債權(quán)3818萬(wàn)元，回收價(jià)款334萬(wàn)元，回收率為8.7%，高于成本率3.1個(gè)百分點(diǎn)。

（2）以資抵債方式。有的涉?zhèn)髽I(yè)有回購(gòu)意愿，但苦于沒(méi)有回購(gòu)能力。針對(duì)這種情況，對(duì)同意采取以資抵債方式償還貸款的企業(yè)，我們聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)對(duì)抵債資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估。目前正在與一戶(hù)企業(yè)辦理以資抵債房地產(chǎn)的過(guò)戶(hù)手續(xù)，抵債房地產(chǎn)評(píng)估價(jià)值為802萬(wàn)元，屆時(shí)可盤(pán)活涉及該企業(yè)不良金融債權(quán)總額的76%。我們的整個(gè)盤(pán)活過(guò)程，以“促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定”為主線(xiàn)，以“化解企業(yè)金融包袱，優(yōu)化金融環(huán)境”為重點(diǎn)，不為盤(pán)活而盤(pán)活，在保穩(wěn)定促增長(zhǎng)與抓盤(pán)活增收入之間尋求平衡，追求經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)更要考慮社會(huì)效益，最終達(dá)到社會(huì)穩(wěn)定、企業(yè)發(fā)展、財(cái)政增收的目的。

優(yōu)化盤(pán)活不良金融資產(chǎn)是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，牽扯部門(mén)多，涉人員廣，工作難度大。我們雖然取得了階段性成果，但仍有不足之處。下一步將在如何進(jìn)一步降低購(gòu)買(mǎi)成本、如何進(jìn)一步提高盤(pán)活效率方面多做文章，努力開(kāi)創(chuàng)地方政府用少量的增量投入，可以盤(pán)活企業(yè)存量資產(chǎn)，化解企業(yè)金融包袱，促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理公司、地方國(guó)有資產(chǎn)出資者和企業(yè)三方“多贏”的局面。