劉鴻翔 劉典宏 劉孝飛

【摘要】：經(jīng)過多年的發(fā)展，亞洲金融合作已經(jīng)經(jīng)歷了三個發(fā)展階段。而在去全球化浪潮下，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，亞洲地區(qū)貿(mào)易投資發(fā)展較慢。所以，想要促進(jìn)亞洲經(jīng)濟(jì)的增長，還要加強(qiáng)亞洲金融合作的深化。因此，相關(guān)人員還應(yīng)該加強(qiáng)去全球化浪潮下的亞洲金融合作問題的研究，以便更好的了解亞洲金融合作前景。

【關(guān)鍵詞】：去全球化;亞洲金融;金融合作

一、去全球化浪潮與亞洲金融合作

（一）去全球化浪潮

從世界范圍內(nèi)來看，全球化發(fā)展是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢。從1870到1914年，世界經(jīng)濟(jì)就完成了第一階段的全球化發(fā)展，從而使世界經(jīng)濟(jì)一度達(dá)到了空前的繁榮發(fā)展?fàn)顟B(tài)，國際貿(mào)易流動速度的增長值一度達(dá)到4%。從1973年到2003年，世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)又一次全面進(jìn)入到全球化發(fā)展階段，國際貿(mào)易流動速度的增長值達(dá)到了11%。然而，雖然經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展能夠促進(jìn)世界生產(chǎn)發(fā)展水平的提升，并且能夠使國家資金在世界范圍內(nèi)得到合理配置，但是也將導(dǎo)致社會貧富差距加大，并且導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定性增加。

（二）亞洲金融合作

金融危機(jī)爆發(fā)后，世界經(jīng)濟(jì)在緩慢復(fù)蘇，以至于經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢出現(xiàn)了倒退。比如英國脫歐事件的產(chǎn)生，就暴露了歐盟一體化過程中收益成本錯配的問題，并成為了去全球化浪潮影響下的典型事件。在這一背景下，貿(mào)易保護(hù)主義逐漸加劇，各國貿(mào)易發(fā)展速度放慢，國際投資領(lǐng)域更是被3300多個協(xié)定分割，以至于給跨境投資合作的開展帶來了阻礙。但是，不同于過去傳統(tǒng)國際分工格局，目前各國之間的聯(lián)系十分密切，對全球化過程進(jìn)行逆轉(zhuǎn)實(shí)際將不利于各國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。所以，想要更好的防范金融危機(jī)，而并非是一味的發(fā)泄政治情緒，還要加強(qiáng)與周邊國家的合作，以便協(xié)同完成全球化成果和問題的消化。亞洲金融合作的開展，則體現(xiàn)了新興市場國家與周邊國家實(shí)現(xiàn)一體化發(fā)展的趨勢[1]。

二、去全球化浪潮下亞洲金融的合作發(fā)展趨勢

實(shí)際上，亞洲金融合作已然擁有了三個發(fā)展階段。從1966年到1997年，在日本和美國的主導(dǎo)下，亞洲金融合作進(jìn)入到了以減貧為主的金融支持階段，形成了由31個成員經(jīng)濟(jì)體組成的亞洲開發(fā)銀行。目前，亞行的成員經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)增加至67個，其中48個為亞太地區(qū)的國家，致力于在基礎(chǔ)設(shè)施、區(qū)域合作和一體化、教育、環(huán)境和金融行業(yè)發(fā)展方面對成員體進(jìn)行援助。從1997年到2007年，在金融危機(jī)的驅(qū)動下，亞洲金融合作進(jìn)入到了第二個發(fā)展階段。在這一階段，東盟十國以及中、日、韓三個國家實(shí)現(xiàn)了金融合作，完成亞洲債券市場建設(shè)和一系列貨幣合作。自2008年以來，去全球化浪潮日漸掀起，人民幣則在促進(jìn)亞洲金融合作深化上發(fā)揮了重要作用。2010年，由中、日、韓以及東盟十國出資，亞洲區(qū)域外匯儲備庫正式啟動[2]。2011年，人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)擴(kuò)大到全國，從而使人民幣在亞洲的使用程度得到了日漸提高。目前，人民幣已經(jīng)成為世界第二大貿(mào)易融資貨幣，在未來的亞洲金融合作中業(yè)將持續(xù)發(fā)揮推動作用。

在去全球化浪潮下，亞洲金融合作需要得到更能自主和更有實(shí)力的經(jīng)濟(jì)體引領(lǐng)。而東盟等國家雖然在區(qū)域經(jīng)濟(jì)整合上進(jìn)行了積極推動，但是整體實(shí)力較小，容易受到牽制。2015年，中國提出了“一帶一路”倡議，完成了從亞洲金融合作配合參與者向引領(lǐng)塑造者的轉(zhuǎn)變，從而成為了亞洲金融合作發(fā)展新階段的核心動力。

三、去全球化浪潮下亞洲金融的合作發(fā)展障礙

（一）過度依賴美元流動性

目前，在亞洲地區(qū)的進(jìn)出口貿(mào)易中，美元仍然是主要的結(jié)算和計(jì)價貨幣。在這種條件下，亞洲將對美元流動性產(chǎn)生過度依賴，并會因此出現(xiàn)貨幣錯配問題。而正是由于該問題的存在，才導(dǎo)致亞洲地區(qū)在1997爆發(fā)了金融危機(jī)。近年來，亞洲各國雖然在外匯儲備上加強(qiáng)了積累，并使得利用本幣進(jìn)行計(jì)價計(jì)算的比例得到了提高，但是仍然未能從根本上解決依賴美元流動性的問題。根據(jù)2016年BIS的第一季度數(shù)據(jù)可知，在亞洲非金融企業(yè)發(fā)行的國際債券余額中，82%是以美元計(jì)價。在這種情況下，亞洲金融合作發(fā)展仍然會受到美元流動性的牽制。

（二）亞洲金融市場不發(fā)達(dá)

一直以來，亞洲地區(qū)都存在著各國將本國貿(mào)易盈余轉(zhuǎn)變?yōu)楣俜酵鈪R儲備的情況。而利用本國貿(mào)易盈余進(jìn)行收益率較低的美國國債的購買，則將導(dǎo)致貿(mào)易盈余回流到美國資本市場。通過大規(guī)模接收這些“亞洲美元”，然后再以基金和證券投資等形式在亞洲新興市場國家投資，美國就能夠獲得高額回報(bào)。僅2013年，亞洲地區(qū)的10個主要經(jīng)濟(jì)體就完成了4.24萬億美元資產(chǎn)組合投資的吸收，并對外投資了5.68萬億美元，以至于產(chǎn)生了1.44萬億美元的對外凈流出規(guī)模。而出現(xiàn)這種奇怪現(xiàn)象的原因，就是由于亞洲地區(qū)金融市場并不發(fā)達(dá)，以至于無法實(shí)現(xiàn)剩余資金的自循環(huán)。目前，亞洲金融市場仍然無法實(shí)現(xiàn)儲蓄到投資的有效轉(zhuǎn)化，同時也缺少具有可得性的金融服務(wù)，因此將阻礙亞洲金融合作發(fā)展。

四、去全球化浪潮下促進(jìn)亞洲金融合作的建議

（一）加強(qiáng)主要國家引領(lǐng)作用發(fā)揮

為化解亞洲地區(qū)過度依賴美元流動性的局面，我國還應(yīng)該推動人民幣區(qū)域化，并積極加強(qiáng)與亞洲貨幣合作，從而發(fā)揮主要國家的引領(lǐng)作用。為達(dá)成這一目標(biāo)，還要進(jìn)一步推動人民幣的區(qū)域化發(fā)展。而香港作為除內(nèi)地以外的最大人民幣交易中心，將完成全球六成以上的人民幣貿(mào)易結(jié)算。隨著中國對亞洲經(jīng)濟(jì)的影響力的增加，相信未來將有更多國家將人民幣當(dāng)成是儲備貨幣和結(jié)算貨幣。此外，在亞洲貨幣合作上，我國可以先將擴(kuò)率合作范圍界定為東盟自由貿(mào)易區(qū)。隨著更多的國家在匯率合作商達(dá)成共識，則可以進(jìn)一步進(jìn)行合作覆蓋范圍的擴(kuò)大。通過加強(qiáng)匯率合作，則能夠使亞洲地區(qū)貿(mào)易投資匯兌風(fēng)險(xiǎn)得到降低，從而使亞洲地區(qū)的經(jīng)濟(jì)得到一體化發(fā)展。想要達(dá)成這些目標(biāo)，我國還需要承擔(dān)更多的國際責(zé)任。而通過健全“一帶一路”戰(zhàn)略融資體系，則能夠使我國話語權(quán)得到提升，從而成為引領(lǐng)亞洲金融合作的主要國家。

（二）推進(jìn)亞洲金融市場快速發(fā)展

在深化亞洲金融合作的過程，還應(yīng)該推進(jìn)亞洲金融市場的快速發(fā)展，以便使亞洲各國走出外匯貿(mào)易怪圈。一方面，需要完成基礎(chǔ)設(shè)施融資方式的創(chuàng)新，以便實(shí)現(xiàn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長的推動。目前，亞洲地區(qū)仍然具有旺盛的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求，這些需求則可以有效推動亞洲經(jīng)濟(jì)的增長。而考慮到基礎(chǔ)設(shè)施投資具有風(fēng)險(xiǎn)高和額度大等問題，還要發(fā)揮金磚銀行、亞投行等多邊金融開發(fā)機(jī)構(gòu)的作用，并采取PPP、BOT等新型融資方式，從而更好的為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供資金支持。另一方面，需要加強(qiáng)小微金融的發(fā)展，以便使金融服務(wù)的覆蓋率得到擴(kuò)大。為此，還要在亞洲地區(qū)積極進(jìn)行信貸工廠和小微金融等模式的推廣，從而使金融服務(wù)的可得性得到增強(qiáng)。此外，還要對利用互聯(lián)網(wǎng)等信息科技手段實(shí)現(xiàn)金融領(lǐng)域整合的問題展開探討，以便在提高亞洲地區(qū)金融服務(wù)效率的同時，降低金融服務(wù)成本，繼而更好的促進(jìn)亞洲金融市場的發(fā)展。

結(jié)論：在去全球化浪潮下，亞洲地區(qū)還應(yīng)該通過加強(qiáng)亞洲金融合作順利實(shí)現(xiàn)全球化問題的消化，從而順利實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。而面對亞洲金融合作遭遇的阻礙，我國將發(fā)揮主要國家的引領(lǐng)作用，通過加強(qiáng)“一帶一路”建設(shè)推動亞洲金融市場發(fā)展，并且實(shí)現(xiàn)亞洲金融合作機(jī)制創(chuàng)新，從而更好的實(shí)現(xiàn)亞洲金融合作深化。

參考文獻(xiàn)：

[1]陳四清.去全球化背景下亞洲金融合作的新思路[J].國際金融研究，2016，08：3-12.

[2]邊衛(wèi)紅，王家強(qiáng)，李建軍.未來20年國際金融格局演進(jìn)的推動因素與新特征[J].中國貨幣市場，2010，10：4-11.

[3]徐聰.金融危機(jī)對亞洲金融合作的推動效應(yīng)探析[J].創(chuàng)新，2010，01：72-75+86.