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強勢美元飛奔上路

自金融危機以來，全球多數(shù)國家為應對本國經(jīng)濟危機采取的極度寬松貨幣政策，令全球金融市場劇烈動蕩，而美聯(lián)儲在金融危機中始終扮演著關鍵角色。美元在經(jīng)歷一輪下跌后2014年中開啟上升趨勢，在2015年美聯(lián)儲宣布進入加息周期后，美元升值已在路上。安高咨詢資深分析師劉曉明接受《CM華夏理財》采訪時說，“美聯(lián)儲自2014年就玩了整整兩年的升息預期管理，僅靠這一手就使得新興經(jīng)濟體資金大舉流出，包括中國在內(nèi)的金磚五國都出現(xiàn)不同程度的股匯雙跌。美國利用美元作為一種金融武器發(fā)動貨幣戰(zhàn)爭掠奪新興市場的財富，新興市場資金大幅流出的現(xiàn)狀是美國的吸血局取得的重大進展。”

劉曉明表示，如果美元一直保持上升趨勢，資金會大幅流進美國，為美國的金融市場托市的同時，美國的金融機構(gòu)和跨國企業(yè)才不會有后顧之憂，能夠騰出手，帶著升值的美元跑到股匯雙跌的新興國家收割大量廉價優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。但從目前情況來看，他認為美元指數(shù)現(xiàn)有的價格水平還沒有達到美國的預期。

從周期來講，國際貨幣體系進入牙買加體系之后，美元走勢呈現(xiàn)出清晰的貶值和升值周期。目前，美元已進入新一輪升值周期。上海歆灃投資公司投資總監(jiān)王丹表示，當前新興市場正遇到經(jīng)濟發(fā)展瓶頸，美國在眾多發(fā)達國家中率先啟動加息，且強勢美元一直是美國官方論調(diào)，因強勢美元符合美國最有優(yōu)勢的服務和金融業(yè)等產(chǎn)業(yè)發(fā)展，種種跡象顯示，市場已進入新一輪美元升值周期。因此，持有美元及美元資產(chǎn)成為這一輪投資新方向。鑒于美元指數(shù)自2014年以來已升值30%左右，短期于100附近受阻，高位震蕩態(tài)勢或持續(xù)，因此持有美元資產(chǎn)或更為穩(wěn)妥。

加元有實力“任性”

自2007年全球經(jīng)濟危機以來，大宗商品價格創(chuàng)下歷史新高后便急速暴跌，這與全球經(jīng)濟形勢急轉(zhuǎn)直下緊密相關。目前市場對中美經(jīng)濟前景抱以信心，使得大宗商品價格有所企穩(wěn)，油價雖徘徊于低位，但國際金價已率先反彈。作為商品貨幣的加元，因此而受到支持。王丹認為，作為西方七大工業(yè)化國家之一的加拿大，其制造業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)達；且以貿(mào)易立國的加拿大，經(jīng)濟受美國經(jīng)濟影響頗深，在美國經(jīng)濟復蘇的背景下，加拿大經(jīng)濟雖仍低迷，但前景向好。因此，加元或具備較好的潛在投資價值。當前美元兌加元雖仍處于上行通道，但技術層面已產(chǎn)生指標背離，一旦跌破1.35-1.45區(qū)間底部，將成為投資加元的有利時機。

澳元或“霸道”逆襲

大宗商品價格暴跌，以及中國經(jīng)濟不斷下滑，令澳元在過去兩三年內(nèi)開啟慢慢熊途，澳元/美元匯價自2011年的高點1.1079，跌至今年年初的0.6826，跌幅高達38.4%。不過，2016年澳元或迎來反彈。金昱投資首席理財規(guī)劃師、研發(fā)部主任宋傳增歸結(jié)其原因主要是以下幾點：1、美聯(lián)儲加息預期大幅降低，美聯(lián)儲主席耶倫甚至提及負利率政策；加之歐洲和日本相繼實施負利率政策，中國也在進一步擴大寬松規(guī)模，全球性的貨幣寬松環(huán)境正在形成，市場的風險偏好情緒將回暖，這利好風險貨幣澳元；2、大宗商品在經(jīng)歷長時間的暴跌后面臨反彈，雖然全球經(jīng)濟依然低迷，但隨著中國“一帶一路”的不斷推進，相關國家對大宗商品的需求面臨回升，這支持商品貨幣澳元；3、中國經(jīng)濟有望在今年見底企穩(wěn)，這將使得與中國經(jīng)濟緊密相關的澳元獲益。因此，逢低做多澳元是個不錯的投資策略，投資者可在0.6850-0.7000區(qū)域擇機做多澳元/美元，期望目標0.80-0.84區(qū)域。

對于外匯投資者來說，劉曉明建議，2016年關注的重點不是投資需求而是避險需求，除了最為重要的避險產(chǎn)品黃金之外，不妨考慮下日元。如果今年全球股市繼續(xù)下跌的話，還可以考慮一下商品貨幣澳元和加元。因為投資者在退出股市時會尋找價值洼地，無疑大宗商品即是被嚴重低估，又是風險較小的投資品種。