◎文 《法人》特約撰稿 楊柳

?

投資人眼中靠譜的P2P平臺(tái)長啥樣

◎文 《法人》特約撰稿 楊柳

互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)環(huán)境日新月異，參與其中的業(yè)態(tài)越來越多元化，行業(yè)競爭白熱化，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，迫切需要克服各種前所未有的巨大挑戰(zhàn)

在剛剛過去的2015年，P2P行業(yè)可謂喜憂參半。一方面，又發(fā)生多起P2P平臺(tái)倒閉事件；另一方面，P2P監(jiān)管規(guī)則《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見稿）》終于在12月底發(fā)布。

網(wǎng)貸之家調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，65%的投資者在P2P平臺(tái)投資并未受益，其主要原因在于投資者缺乏金融投資經(jīng)驗(yàn)，一味追求高收益，跟風(fēng)投資所致。而投資者理性投資，會(huì)促使實(shí)力較弱、投資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)高的平臺(tái)在市場優(yōu)勝劣汰的原則影響下被淘汰出局，優(yōu)質(zhì)平臺(tái)脫穎而出。

民信董事長付東海表示，為促進(jìn)P2P行業(yè)良性發(fā)展，需先引導(dǎo)投資者樹立正確的投資理念，如多關(guān)注行業(yè)信息，對(duì)平臺(tái)進(jìn)行多角度、全方位綜合比較，弱化投資者一味追求高收益心理等。此外，投資者要加強(qiáng)對(duì)P2P平臺(tái)的監(jiān)督，出現(xiàn)問題可求助于行業(yè)協(xié)會(huì)或國家相關(guān)機(jī)構(gòu)，加速行業(yè)的洗牌，保障自身投資的安全。

年關(guān)將至，投資者期望在P2P平臺(tái)安全撈金就得選對(duì)平臺(tái)，可是在投資人眼里，靠譜的互金平臺(tái)長啥樣？如何評(píng)價(jià)一個(gè)靠譜的互金平臺(tái)？

實(shí)力：綜合屬性強(qiáng)則強(qiáng)

平臺(tái)實(shí)力直接關(guān)系到投資的安全性，對(duì)P2P平臺(tái)整體實(shí)力的考察，主要從注冊(cè)資本、金融背景兩大角度來衡量。

注冊(cè)資本是P2P平臺(tái)實(shí)力最重要的體現(xiàn)，實(shí)繳注冊(cè)資本多則平臺(tái)實(shí)力強(qiáng)的概率很大，平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力強(qiáng)；其次金融背景是平臺(tái)安全、平穩(wěn)運(yùn)營的保障，目前很多P2P平臺(tái)人才缺乏，平臺(tái)運(yùn)營環(huán)節(jié)薄弱，為投資安全埋下隱患，故想安全投資，應(yīng)認(rèn)真考核平臺(tái)金融背景。

首先，人氣，人氣也是平臺(tái)實(shí)力的體現(xiàn)，可以通過網(wǎng)貸之家、網(wǎng)貸天眼、投之家等第三方網(wǎng)站觀察平臺(tái)人氣，第三方網(wǎng)站本著客觀負(fù)責(zé)任的態(tài)度從平臺(tái)抓取的數(shù)據(jù)經(jīng)過一系列算法算出的人氣指標(biāo)相對(duì)還是比較客觀的，而且一般情況下，人氣和平臺(tái)實(shí)力成正比。

其次，看項(xiàng)目，P2P平臺(tái)項(xiàng)目很多，但優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目屈指可數(shù)，投資時(shí)需認(rèn)真了解項(xiàng)目，綜合分析后再選定。

最后，考慮收益，收益保持在8%～13%是安全收益范疇，收益高于20%的平臺(tái)則不可信，投資者切勿為了追求高收益而最后竹籃打水一場空。

業(yè)內(nèi)人士表示，一個(gè)平臺(tái)最終跑路有兩種致命原因：一種就是惡意騙錢，你看中它的利息，它卻看中你的本金；另一種是企業(yè)經(jīng)營不善，因?yàn)槠脚_(tái)自身風(fēng)控體系不健全，出借資金逾期無法收回，或者遭遇了流動(dòng)性集中擠兌危機(jī)，總之是平臺(tái)信用管理或流動(dòng)性管理沒有做好。

如今，互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)環(huán)境日新月異，參與其中的業(yè)態(tài)越來越多元化，行業(yè)競爭白熱化，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，迫切需要克服各種前所未有的巨大挑戰(zhàn)——首當(dāng)其沖的是，如何在資產(chǎn)端積累風(fēng)控能力，在資產(chǎn)所屬類別積累獨(dú)門秘籍，蓄勢(shì)待發(fā)。新平臺(tái)如何找準(zhǔn)用戶市場定位，快速建立數(shù)據(jù)技術(shù)壁壘，更加高效解決需求痛點(diǎn)。

風(fēng)控：網(wǎng)貸命門

所以，對(duì)投資人而言，就要從互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)還款意愿和還款能力兩方面綜合考量。

業(yè)內(nèi)人士提醒，首先，考察用戶量級(jí)，由于用戶規(guī)模擴(kuò)大，服務(wù)的人越多，風(fēng)控模型就會(huì)越精準(zhǔn)。其次，考察產(chǎn)品屬性，因?yàn)閱喂P借款額度越小，則服務(wù)的群體越下沉，個(gè)體工薪族受宏觀經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)影響概率是最小的，只要不出現(xiàn)大面積失業(yè)，他們通常的還款能力是有保障的。最后，考察借款目的，用戶在一個(gè)小的場景下做借款，用途明確且真實(shí)。

對(duì)此，付東海表示，借助大數(shù)據(jù)平臺(tái)，整合行業(yè)資源，確保平臺(tái)篩選出最有還款意向和還款能力的借款人，為出借人提供優(yōu)質(zhì)債權(quán)。

以民信公司為例，其做法是與同盾等知名機(jī)構(gòu)合作，深入開展反欺詐領(lǐng)域合作，審批環(huán)節(jié)運(yùn)用第三方數(shù)據(jù)信息，提升審批人員對(duì)欺詐客戶及高風(fēng)險(xiǎn)客戶人群的鑒別能力，防控欺詐風(fēng)險(xiǎn)。

此外，與國內(nèi)領(lǐng)先的征信平臺(tái)上海資信公司合作，引入其征信系統(tǒng)數(shù)據(jù)作為信用審查的參考依據(jù)。同時(shí)，與有豐富風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)的平安集團(tuán)下屬企業(yè)平安數(shù)據(jù)科技（深圳）有限公司合作，引入其標(biāo)準(zhǔn)化的信用審查流程，并委托平安數(shù)科對(duì)民信的部分借款需求進(jìn)行審核。

“平臺(tái)運(yùn)營模式對(duì)投資安全性也有重要影響，純線上平臺(tái)安全性相對(duì)較低，純線上平臺(tái)在貸款審核時(shí)只是通過網(wǎng)上提交資料確認(rèn)是否放款，而這些網(wǎng)上資料若造假是易如反掌，壞賬率自然居高不下?！备稏|海提醒投資人。

相比而言，采用O2O模式的平臺(tái)，安全系數(shù)要高很多，因?yàn)槠錇榫€上和線下相結(jié)合的模式，線上找資源、提供便捷服務(wù)，線下有專業(yè)團(tuán)隊(duì)對(duì)借款人進(jìn)行實(shí)地考核，保障了投資人資金的安全。

為有效保障出借人的利益，一些平臺(tái)按照每筆借款金額計(jì)提一定比例的風(fēng)險(xiǎn)保證金?？铐?xiàng)轉(zhuǎn)款專用，用于補(bǔ)償出借人可能存在的回款損失。

筆者認(rèn)為，發(fā)展比較好的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，在設(shè)計(jì)產(chǎn)品之初就充分考慮到目標(biāo)用戶的還款能力，不會(huì)做殺雞取卵、涸澤而漁之事。但在還款意愿方面，要依賴兩條腿走路，反欺詐是貸前風(fēng)控，而資產(chǎn)管理則是貸中、貸后風(fēng)控，因?yàn)橐婚_始用戶信用數(shù)據(jù)缺失，模型尚未完善，往往積累一段時(shí)間才會(huì)解決。

資產(chǎn)組合抗風(fēng)險(xiǎn)

業(yè)內(nèi)人士表示，目前資產(chǎn)端個(gè)人借貸業(yè)務(wù)容易標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)?；诵氖墙尤胂M(fèi)場景。資金端個(gè)人組合投資意識(shí)開始覺醒。

個(gè)人信用貸款向消費(fèi)場景滲透。在房貸、車貸之外，電子消費(fèi)品、旅游和奢侈品消費(fèi)借貸逐漸為大眾接受。大學(xué)生、藍(lán)領(lǐng)和白領(lǐng)等不同垂直賽道的龍頭“候選人”開始出現(xiàn)。

筆者認(rèn)為，目前投資組合資產(chǎn)觀念覺醒正當(dāng)時(shí)。在過去幾年，市場進(jìn)步的同時(shí)，也在培養(yǎng)用戶的成熟度。

2013年，用戶完成了低風(fēng)險(xiǎn)投資市場教育。余額寶誕生引發(fā)低風(fēng)險(xiǎn)貨幣基金投資熱，普及了活期存款之外的低風(fēng)險(xiǎn)金融服務(wù)產(chǎn)品。2014年，伴隨股市回暖，高風(fēng)險(xiǎn)投資參與度增加。雖然股市漲幅不如2007年，但滬深兩市月均開戶數(shù)遠(yuǎn)高于2007年。2015年中，股市下行，組合投資的資產(chǎn)配置理念覺醒。而合理的投資需要的是不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征和流動(dòng)性特征資產(chǎn)的投資組合。

其實(shí)我們每個(gè)人心中都有一個(gè)心理賬戶，哪些用于投資，哪些用于消費(fèi)，哪些用來提高自身修養(yǎng)和能力。

投資者根據(jù)自身收入/支出狀況、風(fēng)險(xiǎn)偏好、流動(dòng)性預(yù)期，拿出一部分資金投資在P2P資產(chǎn)類別上，合理分配投資期限，一部分放在隨存隨取的活期P2P金融服務(wù)產(chǎn)品上，一部分放在固定期限賬戶獲取較高收益，兼顧流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)和收益。

投資人都深知損失金錢時(shí)的難受程度，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于獲得同等回報(bào)時(shí)的開心程度。一個(gè)成熟的投資者永遠(yuǎn)應(yīng)該先考慮風(fēng)險(xiǎn)，而不是收益。

互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)是金融，無論是政府、行業(yè)協(xié)會(huì)，需深諳其金融屬性，并結(jié)合當(dāng)下投資市場需求及P2P行業(yè)的未來發(fā)展趨勢(shì)做出正確引導(dǎo)和監(jiān)督，企業(yè)也要完善風(fēng)控，提升自身核心競爭力，才能在競爭博弈中取勝。此外，作為主要參與者的投資人，更要提升自身投資水平，做到安全收益，合理規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。