劉明彥

上市銀行的年報(bào)披露備受市場(chǎng)注目。截至4月24日，除興業(yè)銀行外，七個(gè)股份制銀行年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)悉數(shù)公布，不論銀行同業(yè)，還是資本市場(chǎng)投資者，都想知道，經(jīng)濟(jì)新常態(tài)對(duì)銀行業(yè)是否造成了巨大沖擊？本文通過對(duì)股份制銀行財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，對(duì)以上問題予以回答。

規(guī)模指標(biāo)

資產(chǎn)總額

圖1顯示，7家上市股份制銀行資產(chǎn)總額同比增長(zhǎng)17%，增速保持穩(wěn)定， 2015年末主要股份制銀行資產(chǎn)總額排名依次為：招商（54，750 億元）、中信（51，223 億元）、浦發(fā)（50，444 億元）、民生（45，207 億元）、光大（31，677 億元）、平安（25，071 億元）、華夏（20，206 億元），其中中信資產(chǎn)總額超過浦發(fā)，較上年提升一名。

圖2顯示，資產(chǎn)總額增速方面，股份制銀行中中信、浦發(fā)、光大增速加快，其余股份制銀行資產(chǎn)增速放緩。2015年末，主要股份制銀行資產(chǎn)總額增速排名為：中信（24%）、興業(yè)（20%）、招商（18%）、平安（16%）、浦發(fā)（14%）、中信（14%）和光大（13%）。

貸款總額

2015年末7家股份制銀行貸款總額為13.45萬億元，約占銀行業(yè)貸款余額的14%。圖3顯示，股份制銀行貸款總額排名依次為：招商（28243億元）、中信（25288億元）、浦發(fā)（22455億 元）、民生（20480億元）、光大（15135 億元）、平安（12161億元）、華夏（10692 億元），貸款總額排名與上年相同。

貸款增速方面，股份制銀行貸款增速與上年相當(dāng)，即14%。上市股份制銀行中貸款增速排名依次是：平安（19%）、光大（16%）、中信（16%）、華夏（14%）、民生（13%）、招商（12%）、和浦發(fā)（13%），規(guī)模較小的銀行在增速方面具有一定優(yōu)勢(shì)。

存款總額

2015年末7家股份制銀行存款總額為17.52萬億元，同比增長(zhǎng)10%。2015年股份制銀行存款總額排名依次為：招商（35717億元）、中信（31828億元）、浦發(fā)（29541億元）、民生（27323億元）、光大（19，938億元）和華夏（13517億元）。

存款增速方面，圖6顯示，除中信、光大外，其他5家股份制銀行2015年存款增速較上年均有所放緩?？傮w來說，股份制銀行存款增速較上年降低4個(gè)百分點(diǎn)，存款增速依次為：平安（13%）、民生（12%）、中信（12%）、浦發(fā)（8%）、招商（8%）、華夏（4%），其中平安、招商及華夏存款增速大幅回落。

收入指標(biāo)

營(yíng)業(yè)收入

2015年上市股份制銀行營(yíng)業(yè)收入為1.05萬億元，同比增長(zhǎng)19%，超過資產(chǎn)增速2個(gè)百分點(diǎn)。股份制銀行營(yíng)業(yè)收入排名依次為：招商（2015億元）、興業(yè)（1545億元）、民生（1544億元）、浦發(fā)（1466億元）、中信（1451億元）、平安（962億元）、光大（932億元）、華夏（588億元）。

利息凈收入

2015年7家上市股份制銀行利息凈收入為6271億元，同比增長(zhǎng)13%，比貸款增速低1個(gè)百分點(diǎn)。2015年股份制銀行利息凈收入排名依次為：招商（1367億元）、浦發(fā)（1130億元）、中信（1044億元）、民生（943億元）、光大（665 億元）、平安（661億元）、華夏（461億元）。

非利息收入

銀行業(yè)的非利息收入主要由手續(xù)費(fèi)及傭金收入構(gòu)成，2015年7家上市股份制銀行非利息收入為2687億元，同比增長(zhǎng)33%。2015年股份制銀行非利息收入排名依次為：招商（647億元）、民生（602億元）、中信（407億元）、浦發(fā)（335億元）、平安（301億元）、光大（267億元）、華夏（128億元）。

成本指標(biāo)

成本收入比

成本收入比是指銀行管理成本與營(yíng)業(yè)總收入之比，反映銀行成本控制能力，也被視為銀行競(jìng)爭(zhēng)力的指標(biāo)之一。2015年7家股份制銀行的成本收入均值為29%，較上年回落3個(gè)百分點(diǎn)，表明成本管控能力在提升。股份制銀行成本收入比排名依次為：浦發(fā)（22%）、光大（27%）、招商（28%）、中信（28%）、民生（31%）、平安（31%）和華夏（35%），浦發(fā)銀行在成本控制方面優(yōu)勢(shì)明顯。

計(jì)息負(fù)債成本率

計(jì)息負(fù)債成本率反映出銀行獲取資金的成本，負(fù)債成本越低，在資產(chǎn)定價(jià)能力相同的情況下，銀行的競(jìng)爭(zhēng)力就越強(qiáng)。上市股份制銀行計(jì)息負(fù)債成本率均值為2.65%，較上年下降43個(gè)基點(diǎn)，顯示出降息對(duì)降低銀行資金成本的影響。據(jù)現(xiàn)有數(shù)據(jù)，股份制銀行計(jì)息負(fù)債成本率排名為：招商（2.13%）、中信（2.64%）、華夏（2.68%）、民生（2.77%）、光大（2.80%）、平安（2.88%），招商、中信計(jì)息負(fù)債成本相對(duì)領(lǐng)先，規(guī)模較小的平安銀行資金成本較高。

貸款減值準(zhǔn)備

貸款減值準(zhǔn)備是按照規(guī)定提取的用于補(bǔ)償貸款損失的專項(xiàng)準(zhǔn)備，

構(gòu)成了銀行重要的信貸成本。由于資產(chǎn)減值損失與資產(chǎn)規(guī)模和資產(chǎn)質(zhì)量相關(guān)，因此規(guī)模相當(dāng)?shù)你y行貸款減值準(zhǔn)備越高，信貸成本越高。2015年股份制銀行貸款減值準(zhǔn)備余額為3352億元，同比增長(zhǎng)28%，是貸款增速的2倍，表明經(jīng)濟(jì)下行對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量造成了一定影響。貸款減值準(zhǔn)備余額排名依次為：招商（848億元）、浦發(fā)（741億元）和中信（604億元）、民生（504億元）、光大（381億元）、華夏（272億元），。

從貸款減值準(zhǔn)備增速看，2015年股份制銀行平均增速為28%，較上年增加6個(gè)百分點(diǎn)，具體排名為：浦發(fā)（38%）、光大（36%）、民生（31%）、招商（30%）、中信（17%）和華夏（14%），華夏銀行貸款減值準(zhǔn)備增速低的主要原因是貸款增速低，總體看，股份制銀行資產(chǎn)質(zhì)量面臨壓力。

盈利能力

凈利潤(rùn)

2015年七家股份制銀行的凈利潤(rùn)合計(jì)2682元，同比增長(zhǎng)4.3%，增速回落6個(gè)百分點(diǎn)。下圖顯示，2015年股份制銀行凈利潤(rùn)排名依次為：招商（580億元）、浦發(fā)（510億元）、民生（470億元）、中信（417億元）、光大（296億元）、平安（219億元）和華夏（190億元）。

凈利差

凈利差是指平均生息資產(chǎn)收益率與平均計(jì)息負(fù)債成本率之差，是衡量銀行效率的重要指標(biāo)。2015年七家股份制銀行凈利差均值為2.30%，與上年基本持平。上市股份制銀行凈利差排名為：平安（2.63%）招商（2.59%）、華夏（2.40%）、浦發(fā)（2.26%）、中信（2.13%）、民生（2.10%）和光大（2.01%），股份制銀行中除平安和招商差利差同比擴(kuò)大外，其余皆有所收窄。

ROA與ROE

ROA是衡量銀行資產(chǎn)收益水平的指標(biāo)，不受資本充足率水平的影響。2015年七家股份制銀行的ROA均值為1.02%，較上年下降11個(gè)基點(diǎn)，股份制銀行ROA的排名為：招商（1.14%）、浦發(fā)（1.10%）、民生（1.10%）、光大（1.00%）、華夏（0.98%）、平安（0.93%）、中信（0.90%），表明招商、浦發(fā)和民生具有較強(qiáng)的資產(chǎn)盈利能力

ROE是股本回報(bào)率，備受投資者關(guān)注。2015年七家股份制銀行ROE均值為16.12%，較上年下降2個(gè)百分點(diǎn)。下圖顯示，股份制銀行ROE排名為：浦發(fā)（17.59%）、華夏（17.23%）、招商（17.09%）、民生（17.04%）、平安（14.95%）、光大（14.67%）、中信（14.26%）。

結(jié)構(gòu)指標(biāo)

非利息收入占比

非利息收入占比越高，表明銀行對(duì)存貸利差收入的依賴程度越低，應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的能力越強(qiáng)。2015年七家股份制銀行的非利息收入占比均值為29%，較上年提高4個(gè)百分點(diǎn)，表明股份制銀行對(duì)利息收入依賴度有所下降。圖18顯示，2015年股份制銀行非利息收入占比具體排名為：民生（39%）、招商（32%）、平安（31%）、光大（29%）、中信（28%）、浦發(fā)（23%）、華夏（22%），表明民生銀行收入結(jié)構(gòu)調(diào)整成效明顯。

個(gè)人貸款占比

提高個(gè)人貸款在貸款余額中的占比，通常被認(rèn)為銀行應(yīng)對(duì)金融脫媒的有效措施。2015年七家股份制銀行個(gè)人貸款占比均值為32%，較上年提升1個(gè)百分點(diǎn)，股份制銀行個(gè)人貸款占比排名為：招商（43%）、平安（36%）、民生（36%）、光大（35%）、中信（26%）、浦發(fā)（26%）和華夏（18%）。股份制銀行個(gè)人貸款占比提升的主要原因是它們比較重視小微金融業(yè)務(wù)，小微企業(yè)貸款被列入個(gè)人貸款口徑。

儲(chǔ)蓄存款占比

儲(chǔ)蓄存款占比可以視為銀行存款穩(wěn)定性和資金成本高低的重要指標(biāo)，通常情況下，儲(chǔ)蓄存款占比越高，銀行資金成本會(huì)越低，存款穩(wěn)定性會(huì)越高。2015年股份制銀行儲(chǔ)蓄存款占比均值為19%，較上年回落0.6個(gè)百分點(diǎn)，儲(chǔ)蓄存款占比具體排名為：招商（31%）、光大（22%）、民生（20%）、華夏（16%）、浦發(fā)（16%）、中信（16%）、平安（14%），招商銀行儲(chǔ)蓄存款占比領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)明顯。

風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)

不良貸款率

2015年股份制銀行不良貸款率均值為1.55%，較上年增加0.42個(gè)百分點(diǎn)，上升幅度約37%。具體排名為：招商（1.68%）、光大（1.61%）、民生（1.60%）、浦發(fā)（1.56%）、華夏（1.52%）、平安（1.45%）、中信（1.43%），招商銀行不良率上升幅度最大，中信升幅最小。

不良貸款與逾期貸款余額

2015年七家股份制銀行不良貸款余額為2097億元，同比增加742億元，增幅為55%。下圖顯示，股份制銀行不良貸款余額排名依次為：招商（474億元）、中信（361億元）、浦發(fā)（351億元）、民生（328億元）、光大（244億元）、平安（176億元）和華夏（163億元），所有股份制銀行不良貸款余額同比大幅增加。

2015年七家股份制銀行的逾期貸款余額為4546億元，同比增長(zhǎng)37%，股份制銀行逾期貸款余額排名：民生（807億元）、招商（804億元）、中信（749億元）、光大（618億元）、浦發(fā)（592億元）、平安（552億元）、華夏（423億元），從貸款逾期率看，平安、光大均超過4%，表明這兩家未來面臨較大的不良?jí)毫Α?/p>

撥備覆蓋率與撥貸比

不良貸款撥備覆蓋率反映出銀行抵御不良貸款損失的能力，2015年七家股份制銀行撥備覆蓋率均值為172%，較上年下降37個(gè)百分點(diǎn)，表明股份制銀行抵御信用風(fēng)險(xiǎn)的能力在下降。下圖顯示，股份制銀行撥備覆蓋率普遍下降，具體排名為：浦發(fā)（211%）、招商（179%）、中信（168%）、華夏（167%）、平安（166%）、光大（156%）和民生（154%），導(dǎo)致?lián)軅涓采w率下降的主要原因是不良貸款的大幅上升。

撥貸比是撥備與貸款余額之比，監(jiān)管當(dāng)局要求到2016年底前達(dá)到2.5%，2015年七家股份制銀行撥貸比的均值為2.66%，比上年提高0.31個(gè)百分點(diǎn)。下圖顯示，2015年股份制銀行的撥貸比排名為：浦發(fā)（3.30%）、招商（3.00%）、華夏（2.55%）、光大（2.52%）、民生（2.46%）、平安（2.41%）和中信（2.39%），在貸款增速放緩的情形下，銀行不良貸款撥備快速增加，使撥貸比得以提升。

主要結(jié)論與行業(yè)展望

股份制銀行資產(chǎn)、收入增速明顯超過盈利，表明銀行業(yè)利潤(rùn)受到過快的不良貸款增速侵蝕。上文分析發(fā)現(xiàn)，七家股份制銀行2015年總資產(chǎn)同比增長(zhǎng)17%，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)19%，但同期凈利潤(rùn)僅增長(zhǎng)4.3%，利潤(rùn)增速明顯低于資產(chǎn)和收入，原因在于銀行成本的過快上漲，而股份制銀行同比下降3個(gè)百分點(diǎn)，表明不良貸款上升742億元，占當(dāng)年凈利潤(rùn)的28%，因此不良貸款是侵蝕銀行利潤(rùn)的最大因素，風(fēng)險(xiǎn)管控能力成為經(jīng)濟(jì)新常態(tài)時(shí)期銀行優(yōu)劣的試金石。

非利息收入占比和個(gè)人業(yè)務(wù)占比上升，銀行業(yè)務(wù)和收入結(jié)構(gòu)正在改善。2015年七家股份制銀行的非利息收入占比均值為29%，較上年提高4個(gè)百分點(diǎn)；股份制銀行個(gè)人貸款占比均值為32%，較上年提升1個(gè)百分點(diǎn)。股份制銀行非利息收入占比提升，表明股份制銀行對(duì)利差收入依賴有所降低；個(gè)人貸款占比增加，表明貸款集中度有所下降，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和收入結(jié)構(gòu)持續(xù)改善。

逾期貸款增速放緩，加之宏觀刺激政策的實(shí)施，股份制銀行資產(chǎn)質(zhì)量壓力減輕。2015年股份制銀行逾期貸款同比增長(zhǎng)37%，較上年的84%大降47個(gè)百分點(diǎn)，表明股份制銀行逾期貸款增速明顯放緩，加之今年政府實(shí)施公路投資16000億元，鐵路投資8000億元及對(duì)城市地下管網(wǎng)投資，僅一季度銀行新增貸款高達(dá)4.6萬億元，銀行不良貸款集中的產(chǎn)能過剩行業(yè)鋼鐵、煤炭去庫(kù)存明顯，預(yù)計(jì)今年股份制銀行不良貸款壓力將緩減。

隨著P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)銀行業(yè)沖擊的減弱，股份制銀行資產(chǎn)增速有望加快，資金成本將降低。隨著E租寶等P2P互聯(lián)網(wǎng)金融公司的破產(chǎn)，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融引發(fā)的金融脫媒對(duì)銀行的沖擊將減弱，甚至部分互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的投資者將轉(zhuǎn)向商業(yè)銀行，銀行的存款和理財(cái)資金成本將下降，銀行凈利差可能擴(kuò)大，加之銀行資產(chǎn)規(guī)模仍保持較快增長(zhǎng)，即使不良貸款有所增加，銀行業(yè)盈利水平將保持穩(wěn)定。

（作者單位：中國(guó)民生銀行信息科技部）