潘汶奇

風(fēng)險(xiǎn)指未來(lái)結(jié)果的不確定性或損失，風(fēng)險(xiǎn)具有客觀性、普遍性、社會(huì)性、不確定性、發(fā)展性等特點(diǎn)。在充滿(mǎn)生存競(jìng)爭(zhēng)的風(fēng)險(xiǎn)世界里，人們?yōu)榱艘?guī)避風(fēng)險(xiǎn)，減少風(fēng)險(xiǎn)，甚至利用風(fēng)險(xiǎn)，就必須在多個(gè)可供選擇的決策中，選擇一個(gè)最優(yōu)的決策。一般情況下，人們利用均值（也叫數(shù)學(xué)期望）與方差進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)決策。均值反映的是隨機(jī)變量取值的平均數(shù)，方差衡量隨機(jī)變量圍繞平均值的離散程度。

二.風(fēng)險(xiǎn)決策的基本步驟

第一步依據(jù)問(wèn)題，明確決策目標(biāo)；

第二步依據(jù)條件，尋找所有方案；

第三步依據(jù)概率，分析各自損失；

第四步依據(jù)均值，選擇最優(yōu)方案。

三.均值在風(fēng)險(xiǎn)決策中的應(yīng)用

例1生活中有人喜歡去精品店買(mǎi)名牌，有人喜歡逛地?cái)傉冶阋?。假設(shè)名牌電飯鍋600元一個(gè)，無(wú)折扣，不合格率為O.1%，某雜牌電飯鍋200元一個(gè)，可以打8折，不合格率為5%，如何選擇？

解析：解決策目標(biāo)是在兩種購(gòu)買(mǎi)方案中

點(diǎn)評(píng)：寧吃鮮桃一口，不吃爛杏一筐，何況雜牌電飯鍋損害了健康就更得不償失了。

側(cè)2馬謖失街亭后，司馬懿率15萬(wàn)大軍蜂擁而至，諸葛亮身邊只剩2 500軍士在城中，于是打開(kāi)城門(mén)，自己城樓焚香操琴，司馬懿疑其有詐，急速退去。司馬懿有進(jìn)攻和撤退兩種策略，諸葛亮城中有空城與埋伏兩種可能。

如何分析司馬懿的行動(dòng)決策呢？

小說(shuō)中司馬懿（很狡詐）認(rèn)為城中有埋伏的概率是99%，空城的概率1%，司馬懿若進(jìn)攻，記為d1，則中埋伏時(shí)會(huì)損兵折將，收益為一10；空城時(shí)，可以大獲全勝，收益為10。司馬懿若撤退，記為d2，則不損一兵一卒，但名聲受損，收益為5。

《三國(guó)演義》這樣描述：司馬懿之子司馬昭問(wèn)：“父親何故退兵？”司馬懿日：“亮平生謹(jǐn)慎，不曾弄險(xiǎn)。今大開(kāi)城門(mén)，必有埋伏。我兵若進(jìn)，中其計(jì)也。”這是小說(shuō)描寫(xiě)，不合邏輯，司馬懿為什么不圍城幾個(gè)月或派小股部隊(duì)進(jìn)城打探呢？

點(diǎn)評(píng)：司馬懿選擇期望收益最大的策略（撤退），成就了諸葛亮的空城計(jì)。

所以當(dāng)p>O.8，投入股市；p—O.8，兩種方案無(wú)差異；p

點(diǎn)評(píng)：分析p的變化對(duì)投資決策的影響，稱(chēng)為敏感性分析。實(shí)際生活中理性的人都是關(guān)心未來(lái)期望收益，依據(jù)收益最大化原則進(jìn)行投資決策，但每一個(gè)個(gè)體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)厭惡的程度是有差異的，大部分人是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型，也有一部分是風(fēng)險(xiǎn)愛(ài)好型。

四、方差在風(fēng)險(xiǎn)決策中的應(yīng)用

人們?cè)谶M(jìn)行決策時(shí)，可能會(huì)面臨幾種方案的期望收益相同或相差不大，此時(shí)就要使用方差計(jì)算其穩(wěn)定性，從而做出決策。

例4有一個(gè)服裝加工企業(yè)，其發(fā)生火災(zāi)的概率為O.1%，若發(fā)生火災(zāi)，則損失50萬(wàn)元；若購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)，需要繳納保費(fèi)500元，可以全額保險(xiǎn)，企業(yè)廠長(zhǎng)如何決策？

解析：?jiǎn)栴}是如何決策使企業(yè)的損失最小，兩種決策，購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)記為d1，不買(mǎi)保險(xiǎn)記為d2；兩種可能狀態(tài)，發(fā)生火災(zāi)與不發(fā)生火災(zāi)。列出相關(guān)數(shù)據(jù)，如表1。