隨著金融資本不斷進入藝術市場，藝術品金融的未來何去何從？2016年5月20日，由中國檢驗檢疫學會藝術品產(chǎn)業(yè)誠信發(fā)展委員會主辦，廣東省南方文化產(chǎn)權交易所承辦的中國首屆藝術品產(chǎn)業(yè)誠信發(fā)展高峰論壇暨“藝術品產(chǎn)業(yè)誠信發(fā)展倡議”上，產(chǎn)學研多位資深學者和專家從多個角度、多個層面分析了在誠信機制保障下，如何通過引^互聯(lián)網(wǎng)金融形態(tài)，激活藝術收藏品的金融價值、文化價值，從而改變文化藝術品產(chǎn)業(yè)的流通難，真?zhèn)舞b定難、價值評估難等瓶頸，促進藝術品市場發(fā)展。

話題一：藝術品金融化對藝術品行業(yè)的支撐作用是什么？

董藝：德美藝嘉這幾年做了藝術品基金方面的探索。大家知道，和藝術金融相關的門類是非常多的，包括藝術基金、藝術信托等。前幾年，藝術信托曾占據(jù)藝術金融領域的主流，比藝術基金的比例更高。在2012-2013年，藝術信托的整體規(guī)模在50億元以上。但實踐證明，藝術信托在藝術品金融中，是不被看好的產(chǎn)品。

原因是什么？第一是中國的信托體制造成的。發(fā)行的成本非常高，存續(xù)期又非常短，這完全不適合藝術這個產(chǎn)品的特性。我認為未來藝術金融產(chǎn)品線中，藝術信托是最先被淘汰的。大家看到，這幾年信托的市場萎縮得非常厲害，也出現(xiàn)了很多退出的風險，所以基本上信托是被叫停的。

第二個比較神秘的是藝術基金。目前，德美藝嘉和很多其它的公司的此項業(yè)務都以私募為主。我認為，藝術基金在中國未來相當長時間會是緩慢發(fā)展的過程。當然，我們也看到好的趨勢，體現(xiàn)在中國的“家族財富管理”這項業(yè)務的興起。目前富二代、富三代已經(jīng)出現(xiàn)，很多家族在做家族傳承的時候，把藝術品的配置放到一定的比例，這一條是最符合藝術品的特性，因為家族的財務管理的周期很長，以幾十年二十幾年計算，符合藝術品長期保值、抗通脹的特點。但這一塊業(yè)務的市場規(guī)模很難估量，是非常私密的，大家很難知道一個家族拿多少錢進行藝術品的投資和收藏。同時，對專業(yè)性的要求也非常高。但我認為，這是未來藝術基金的主流。

第二塊藝術基金，我認為是海外的藝術基金。由于中國稅收、法律的不健全，使得以香港為基地做外幣的藝術基金是更適合的。它主要得益于，首先外幣的金融產(chǎn)品的年化收益率的要求不像人民幣這么高，目前人民幣的年化收益率都在10%甚至更高，而外幣在6%左右。其次，它存續(xù)周期也會更長，通常是8年，這也符合藝術品交易周期很長，長期的保值和增值也會更好。所以，我認為在藝術基金領域這是主要的一塊。

當然，我認為大家不可小視政府的力量。這幾年，政府做了很多文化產(chǎn)業(yè)基金。我本人也在管理著北京某文化產(chǎn)業(yè)基金。我認為，未來以政府和國有形式，出臺一些大型的、長期的國有藝術基金甚至基金會，更有公益性質，這應該是藝術金融領域的主流。

第三，藝術的金融產(chǎn)品，我認為是藝術品租賃，包含著融資租賃。融資租賃是我最看好的一塊。從目前來看，已經(jīng)為大的地產(chǎn)商提供融資租賃，這未來是一個百億級的市場。是中國市場的剛性需求。

當然，我認為藝術金融很有潛力一部分的是文交所。應該說文交所是藝術金融的集大成者，是高頻交易的最好體現(xiàn)。在定價、確真等方面為藝術品金融化提供了基礎保障。在文交所發(fā)展的基礎上，藝術金融才能做很多金融化產(chǎn)品。但比較可惜的是，整個金融化的量級和文交所的交易規(guī)模還要不斷升級。去年南方文交所的交易額達到1 40億元。未來文交所也是非常重要的一塊。

西沐：中國藝術品市場經(jīng)過幾十年已經(jīng)有了長足的發(fā)展，無論從規(guī)模、結構、從業(yè)者都有質的提升。但是，在發(fā)展中需要有新的參與者、新的動力來推動。藝術金融經(jīng)過多年發(fā)展，雖然受到的關注很高，但是發(fā)展的實際進展又并不盡如人意。那么，該如何看待藝術金融在藝術品市場發(fā)展的作用，我認為目前可以形成三個基本的判斷。

第一，中國藝術品市場的發(fā)展越來越需要新的動力。中國藝術品市場發(fā)展三十年來，進步有目共睹，但市場中存在的基本問題這幾十年來都沒有得到根本解決，甚至很多問題愈演愈烈。最突出的有三個問題。首先是誠信機制的建設，真假的問題沒有很好解決。其次是定價機制問題沒有很好的解決。價格機制扭曲的局面沒有得到很好的改變。最后是交易體系比較混亂。例如一、二級市場倒掛問題，其中交易體系最核心的問題，是退出機制沒有很好的解決。很多投資者、參與者進入的時候懷有美好的愿望，可是想退出時，發(fā)現(xiàn)退出的渠道和平臺非常少。特別是面對公開金融市場的時候，這個問題非常突出。中國藝術品市場發(fā)展幾十年中的這三個問題，我認為非常關鍵，都沒有得到很好的解決。

從中我得到的第一個判斷，依靠藝術品市場本身的力量是沒有辦法解決這些根本問題的，所以要尋找新的市場的力量，在實踐中大家發(fā)現(xiàn)最終還是要依靠資本，依靠藝術金融的發(fā)展，來推動藝術品市場疑難問題的解決，來推動誠信機制的建設。

第二個判斷，我認為中國藝術品市場誠信發(fā)展的核心是在交易的環(huán)節(jié)。市場的亂象最終還是在交易中解決，在發(fā)展中解決。大的方向有兩個，一個是藝術品交易如何平臺化。文交所的平臺化、透明化努力，是中國藝術品市場交易領域不斷建立誠信體系的基礎。隨著平臺+互聯(lián)網(wǎng)這種機制的融合，也是平臺化發(fā)展很重要的一個方向。其次是藝術品鑒證備案溯源。藝術品市場交易很難實時把控。但藝術品市場交易的流程、規(guī)范、管理，我們可以進行規(guī)范化、標準化。再次，要積極推動標準化的建設。

第三個判斷，是藝術品市場需要監(jiān)管。藝術品市場提供的是一種特種服務，藝術品本身是一個非標準的業(yè)務。這種情況下監(jiān)管不能滯后。而監(jiān)管主要強調三個方面：第一，我們對藝術品的監(jiān)管必須有手段、依據(jù)，除了行業(yè)管理的職能，更需要依靠行業(yè)的規(guī)范和標準。第二，監(jiān)管需要政策、法律、法規(guī)的突破。監(jiān)管說到底是帶有強制性的手段。法律、法規(guī)的建立是我們藝術品市場誠信建立一個非常重要的抓手。第三，要把信用管理作為一個非常重要手段。其中，征信又是一個非常重要的方面。

季濤：作為拍賣業(yè)的見證者和研究者，我關注的是藝術品市場的高端部分。而文交所正在做相對低端的工藝品的市場。低端市場相對標準化容易一些，而高端的市場由于古代東西比較多，標準化程度低。剛才董藝女士已經(jīng)談到藝術信托、基金、租賃。我想談一談藝術品質押貸款，也是藝術金融的—部分。藝術品質押貸款這一塊，這些年很多銀行做了很多嘗試，包括北京的民生銀行、上海銀行做了文化支行。就我觀察，銀行和藝術品金融機構都在做質押貸款但是都沒有做出規(guī)模。但是，量沒有放出來。去年，一家銀行拿出30億元的額度，交給一個拍賣行組成了藝術鑒定評估機構，一年的時間只做了一個億。他們一件藝術品找很多鑒定專家，耗費的時間和成本非常高。目前，由于鑒定評估的機構不完整，國家目前沒有公信力的機構。

眼下金融機構想做藝術品質押貸款，能相信的是有品牌的大的拍賣行。拍賣行能做什么？第一個是鑒定，拍賣行對于高端藝術品鑒定真?zhèn)问怯薪?jīng)驗的。第二是評估，拍賣行做市場過程中，縱向橫向掌握的信息很多，對價格的評估比較準確。第三是回購，這是比較重要的一點。拍賣行做了鑒定和評估，就有這個自信對金融機構行使回購的擔保責任。這一點很多研究機構、理論機構做不到。從這些年成功經(jīng)驗來看，北京的拍賣行和金融機構合作成功有很多范例，當然量還沒有放出來，可能一年也就七八個億的規(guī)模。舉個例子，2015年5月17日晚，在嘉德春拍“大觀·中國書畫珍品之夜”上拍出2.79億元。當時委托方拿出來這件作品，和拍賣行提出一個條件，上拍前要抵押貸款—個億。嘉德當時非常希望拍這件流傳有序、有著錄的潘天壽的精品，但馬上就要回復委托方—個億的貸款要求。嘉德和相關的金融機構在一天的時間，通過24個小時溝通，給這件東西做了擔保一個億，拍行需要承擔一個億的回購擔保責任。也就是，如果拍賣不出，嘉德需要出一個億把作品買回來。這樣的回購只有大的拍行和金融長期、緊密的合作才能在一天內(nèi)實現(xiàn)，這是一個非常突出的案例。如果金融機構希望做藝術品質押貸款業(yè)務，可以和頂尖的拍賣行合作，進行鑒定、評估、回購、保管等業(yè)務，盡快地把貸款完成。

丁方：我是一個畫家，畫家創(chuàng)作需要一定條件，特別是創(chuàng)作精品有一個滯后期，也不能馬上變現(xiàn)。如果追求馬上變現(xiàn)，那就是商品。藝術品恰恰有一個和商品不一樣的價值兌現(xiàn)周期。金融能夠起到鼓勵藝術家出精品、出好的藝術杰作的作用。藝術家要創(chuàng)作精品，前期的準備是相當繁復的。在這個情況下，如果一些基金會的贊助機制，使得藝術家全心全意創(chuàng)作。我個人的感受是，我年輕時候搞創(chuàng)作的時候特別需要錢，但是很難一方面創(chuàng)作一方面又做其他工作賺錢。我想這也是青年藝術家今天仍然要面對的問題，希望通過有效的金融手段解決問題。

許彬：中國檢驗檢疫協(xié)會今天做了一個嘗試，做了一個誠信論壇，而且為藝術品的鑒定、評估都做了一些具體的工作。中國保險業(yè)在中國近幾年來發(fā)展迅猛，而且成為國家的意志，最近連續(xù)出臺了很多推動保險業(yè)發(fā)展的文件。從目前來看，藝術品行業(yè)發(fā)展迅速，但保險跟不上藝術行業(yè)發(fā)展，原因一個是確真、二是估價，三是缺乏數(shù)據(jù)支持。我們保險行業(yè)這方面的人才還不多。這往往要依靠三方做這個事情。盡管我們有愿望、有力量做這個事情。但是在基礎上還存在很多問題。

話題二：藝術品金融化在文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的風險在哪里？

許彬：我覺得可能包括藝術品本身的真假、價值問題，藝術家的誠信問題，法律法規(guī)不健全問題，同時也缺乏一個公認的機構，缺乏很多數(shù)據(jù)的支持。這些都是問題和風險。

丁方：我認為最大的風險就看走眼了。這是一個常識問題，藝術家本身對這個問題有一些隔膜。要有一個龐大的專業(yè)群體去支撐誠信體系，防范風險。舉個例子，西方大學都有修復專業(yè)，把理論和實踐分開。這么年大學積累了很多數(shù)據(jù)，不存在真假問題。在中國，沒有學術研究的長期積累，社會上都是根據(jù)經(jīng)驗吃飯的鑒定師。出錯出問題的可能性就很大了。從教學來講，我認為要積極做學科建設，彌補藝術品市場的短板。

季濤：我認為藝術品質押貸款需要注意幾個問題。一個是真?zhèn)蔚膯栴}，銀行不貸款是因為他們不知道信任誰，假的東西比真的多得多。第二是評估問題。有些銀行在給當代藝術，或者不太出名的畫家做抵押貸款，這是有問題的。因為很多當代藝術家沒經(jīng)過十年的拍賣市場，他的市場還沒有穩(wěn)定，甚至還沒有成形，評估價格是很難做好的。如果一個藝術家的作品還沒有進過拍賣行，這樣的價格是不穩(wěn)定的，評估師是不能做的，銀行是不能放款的。第三點是保管的問題。在保管的過程中出問題了，例如藝術品被損壞、被污染、被掉包，都有可能出現(xiàn)風險。第四是在藝術品交接過程，要很好地見證。因為藝術品很容易被復制、被掉包，任何機構在交接的時候要有錄音錄像，需要一系列的手段。

西沐：從產(chǎn)業(yè)層面來講，藝術金融的風險主要有三個。一是真假問題，這始終是一個最基礎的問題，也是最大的風險。第二是交易風險，交易結構的設計，交易過程的管理，包括交易技術的支撐保證，這些都是風險。互聯(lián)網(wǎng)時代，一旦出現(xiàn)風險，就容易轉化為一個系統(tǒng)的風險。第三個是政策風險。我們藝術產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新都是新的業(yè)態(tài)。政府不可能超前去制定監(jiān)管手段和保證措施，而是在一定時候進行政策的出臺。所以，政策風險是我們需要防范的一個風險。

董藝：我曾經(jīng)做過金融行業(yè)，后跨入藝術行業(yè)。我想提醒大家，金融的本質，是在實業(yè)的基礎上的皮和毛的關系。那么藝術金融的風險是什么？藝術品的品類非常多，我認為藝術品行業(yè)的風險是基礎性風險，而這個基礎性風險來自于大家對于藝術品價值的判斷。今天在藝術交易所交易的產(chǎn)品，我們很難用一個絕對的數(shù)字來衡量它的價值，一個產(chǎn)品在不同的人眼中，價值和風險是不一樣的。但是交易所的股民們并不理解它的核心價值。很多人在談到藝術品交易的時候，說我們是在炒作。那么我們交易的藝術品的核心價值到底能不能了解和判斷？如果不能理解和判斷，我認為整個中國的藝術金融體系就是建立在沙漠上的高樓，是站不住腳的。今天，我們有非常先進的交易手段，實現(xiàn)藝術品的高頻交易，提供足夠的流動性。但是我們對投資者教育顯得非常重要。今天所有的證券交易所，都有一個投資者教育部門，它的職責是滿世界去宣講證券投資的風險，同時也教會了股票投資者如何看待股票的價值。股票上下波動，但是人們心里有底，那就是企業(yè)的核心價值，而對價值的判斷是金融領域防范風險最核心的手段。反觀藝術品金融領域，我們嚴重缺失這一塊，老百姓對于藝術品交易的產(chǎn)品的價值并不了解，就找不到風險的控制點。所以在討論藝術金融風險的時候，我認為要做更多基礎性的工作，包括藝術教育工作，讓交易者懂得藝術的價值、藝術品的價值，那么藝術金融的風險才能有效地化解。今天，南方文交所開戶人群超過50萬，南京文交所開戶超100萬人，如果我們不讓他們真正懂得藝術的價值，他們的風險就是極大的。所以，我更希望大家關注藝術市場的基礎性工作，今天討論了追溯、確真、確權，估值、包括藝術教育，這都是我們未來藝術品市場健康發(fā)展的基礎。沒有這個基礎，藝術品金融發(fā)展就會非常非常難。

（編輯/董萍）