劉利民 王瑞璽

摘 要：金融業(yè)是經營金融產品的服務行業(yè)，通過與相關產業(yè)的關聯(lián)關系和涉及效果對各產業(yè)發(fā)展提供金融支持。依據(jù)產業(yè)關聯(lián)理論，運用投入產出模型對我國金融業(yè)與各相關產業(yè)的關聯(lián)效應及其波及效應進行計量分析和動態(tài)比較。結果表明，金融業(yè)是中間需求率高，中間投入率低的產業(yè)，屬于典型的中間產品型基礎產業(yè)；金融業(yè)對經濟的制約作用逐漸增強，其他產業(yè)對金融業(yè)的需求壓力越來越大。這對于全面了解和把握我國金融產業(yè)對各相關產業(yè)投入結構、產出結構和產業(yè)關聯(lián)關系狀況，科學合理地制定金融業(yè)支持各產業(yè)發(fā)展政策具有重要的指導意義。

關鍵詞：金融業(yè)；投入產出；產業(yè)關聯(lián)；產業(yè)波及

中圖分類號：F832 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2016）07-0088-05

引言

金融業(yè)是與國民經濟各部門高度相關的產業(yè)，金融業(yè)的產品和服務與制造業(yè)和服務業(yè)關聯(lián)關系密切。金融業(yè)通過其產品和服務在全社會進行經濟資源配置，能夠為國民經濟增長提供增加值貢獻，因此其發(fā)展水平直接影響到社會資本的形成和配置效率。制造業(yè)和服務業(yè)各部門對融通資金和金融服務的需求離開不金融業(yè)，同時，金融業(yè)的發(fā)展壯大也離不開各產業(yè)部門投入和產出。金融業(yè)與國民經濟各產業(yè)部門之間不僅存在直接的投入產出關系，而且還存在著深遠的波及效果。計量分析金融業(yè)與國民經濟各產業(yè)部門的投入產出關系，科學評價金融業(yè)在國民經濟系統(tǒng)中的產業(yè)地位和作用，對于提高金融業(yè)的產業(yè)績效，促進國民經濟各產業(yè)發(fā)展的金融支持具有重要的理論和現(xiàn)實意義。

投入產出分析方法由美國經濟學家、諾貝爾經濟學獎獲得者里昂賜夫于20世紀30年代創(chuàng)立，隨著計算機技術的產生和應用，這種方法的應用范圍日益廣泛，應用手段日益現(xiàn)代化。中國的投入產出表編制相對較晚，1987年才有第一部投入產出表問世，對金融業(yè)投入產出的研究就更為滯后。近年來，陸續(xù)有學者利用投入產出分析表和投入產出模型研究金融業(yè)產業(yè)關聯(lián)問題，但多限于單一個行業(yè)或單一地區(qū)，比較多的成果是研究保險業(yè)與其他產業(yè)的關聯(lián)性，如張道奎研究了保險業(yè)與其他產業(yè)的關聯(lián)關系，利用1992年全國投入產出表的數(shù)據(jù)測算了中國保險業(yè)與其他產業(yè)的關聯(lián)效應[1] ；高雷、李芬香同樣是研究保險業(yè)與其他產業(yè)的關聯(lián)關系，所不同的是利用2002年全國投入產出表數(shù)據(jù)測算中國金融保險業(yè)與其他產業(yè)的關聯(lián)效應[2]；羅軍同樣也是運用2002年投入產出表數(shù)據(jù)測算中國金融保險業(yè)與其他產業(yè)的關聯(lián)關系，其進展是除進行產業(yè)關聯(lián)分析外，還分析了投入結構、使用結構等[3]。對金融業(yè)動態(tài)的、全方位的投入產出分析則剛剛開始，可檢索到的研究成果僅有耿獻輝利用全國2007年投入產出表數(shù)據(jù)分析了中國金融業(yè)與其他產業(yè)的關聯(lián)關系[4]；姚戰(zhàn)琪對中外金融業(yè)產業(yè)關聯(lián)效應進行了比較分析[5] 。

對已有研究文獻進行梳理發(fā)現(xiàn)，我國學術界對金融業(yè)投入產出的研究多限于保險業(yè)，全面、系統(tǒng)、動態(tài)的金融業(yè)產業(yè)關聯(lián)研究成果甚少，且研究不夠細致深入。本文運用投入產出方法，使用多年度投入產出表數(shù)據(jù)從動態(tài)視角研究中國金融業(yè)的產業(yè)關聯(lián)和波及效果，準確評價金融業(yè)與其他產業(yè)的關聯(lián)度，從而判斷金融業(yè)的發(fā)展水平和在國民經濟中的地位，準確定位金融業(yè)在社會再生產過程中的地位和作用。

一、中國金融業(yè)產業(yè)關聯(lián)效應分析

在國民經濟系統(tǒng)中的各產業(yè)部門都既是投入又是產出，金融業(yè)也是如此。金融業(yè)產業(yè)關聯(lián)體現(xiàn)在，作為金融業(yè)的產出就是為其他產業(yè)部門提供金融產品或服務；作為金融業(yè)的投入就是其他產業(yè)為金融產業(yè)提供產品或服務，正是這種互為提供產品或服務的經濟技術聯(lián)系，構成了金融業(yè)的產業(yè)關聯(lián)關系。這種關聯(lián)關系對金融業(yè)發(fā)展的影響，以及對國民經濟其他產業(yè)的影響便是本文所要分析的金融產業(yè)關聯(lián)效應。

（一）消耗聯(lián)系

若以Aij表示j產業(yè)對i產業(yè)的直接消耗系數(shù)，以Xij表示j產業(yè)生產對i產業(yè)產品的消耗量，以Xj表示j產業(yè)的總產出，則任意的兩個經濟部門之間的技術經濟聯(lián)系如式（1）所示：

Aij=（i，j=1，2，…，n） （1）

依據(jù)以上的公式和全國2000年、2005年、2010年三個年度的投入產出表數(shù)據(jù)，分別計算2000年、2005年、2010年中國金融業(yè)發(fā)展對其他產業(yè)的直接消耗系數(shù)（見表1）；以及2000年、2005年、2010年中國各產業(yè)部門對金融業(yè)的直接消耗系數(shù)（見下頁表2）。

從表1的排序可見，金融業(yè)對其他產業(yè)部門的供需關系并沒有發(fā)生太大變化，其中金融業(yè)發(fā)展需求較大的產業(yè)部門多數(shù)為第三產業(yè)，如信息傳輸、運輸倉儲郵政、計算機服務和軟件業(yè)等。說明我國金融業(yè)的產出主要依賴第三產業(yè)部門為其提供中間投入。此外，金融業(yè)對機械設備制造業(yè)、其他制造業(yè)和煉焦、燃氣及石油加工業(yè)等制造業(yè)直接消耗系數(shù)也較高，表明金融業(yè)的發(fā)展已嚴重依賴于制造業(yè)部門的中間投入。金融業(yè)對第一產業(yè)的直接消耗系數(shù)為0，說明金融業(yè)的發(fā)展與第一產業(yè)的產出無關。金融業(yè)對第三產業(yè)產出的直接依賴程度較高，說金融業(yè)仍以傳統(tǒng)金融產品和服務為主，金融業(yè)技術創(chuàng)新、產品創(chuàng)新、網絡基礎設施建設明顯不足。

從下頁2表可以看出，以金融業(yè)作為中間投入并關聯(lián)緊密的部門大多數(shù)為服務業(yè)和制造業(yè)，如運輸郵電業(yè)、食品制造業(yè)、批發(fā)零售和餐飲業(yè)。其中關聯(lián)水平呈上升趨勢的部門有運輸郵電業(yè)、食品制造業(yè)、其他制造業(yè)和其他服務業(yè)等。這說明，金融產業(yè)發(fā)展為第二產業(yè)和第三產業(yè)大多數(shù)部門提供了不可或缺的中間投入品，而且這種關聯(lián)水平正在不斷上升。

（二）產出結構與投入結構

從投入產出表的橫行來看，每個產業(yè)的中間產品與最終產品之和構成總產出，即總需求等于中間需求與最終需求之和，用i產業(yè)的中間需求與總需求之比表示中間需求率，如式（2）所示：

Gi=（i=1，2，…，n） （2）

式（2）表明，i產業(yè)中間需求率越高，說明該產業(yè)提供的其他產業(yè)生產所需的生產資料越多，用于最終需求的越少。

中間投入率反映某產業(yè)的產出消耗其他產業(yè)中間產品的比重。從投入產出表的縱向來看，每年產業(yè)的總投入等于中間投入與毛附加價值（最初投入）之和。j產業(yè)的中間投入與j產業(yè)總投入之比就是中間投入率，如式（3）所示：

Fj=（j=1，2，…，n） （3）

式（3）表明，產業(yè)的中間投入率越高，消耗其他產業(yè)中間產品數(shù)量越多，其附加值就越低。

依據(jù)2000年、2005年、2010年三個年度全國投入產出表，計算中國金融業(yè)的中間需求率與中間投入率，計算結果（見表3）。

表3 2000年、2005年、2010年金融業(yè)的中間需求率與中間投入率

資料來源：根據(jù)2000年、2005年、2010年中國投入產出流量表計算得出。

由表3可見，我國金融業(yè)2000年、2005年、2010年三個時期的中間需求率都比較大，甚至大于70%，且有上升趨勢，從2005年的0.74586上升至2010年的0.77473。這就是說，中國金融業(yè)的總產出中，滿足最終需求的比例相對較小，有70%以上的產出是在滿足其他產業(yè)的中間需求，說明中國金融業(yè)屬于中間需求型產業(yè)。從表3可以看出，我國金融業(yè)的中間投入率呈下降趨勢，從2005年的0.38466上下降至2010年的0.35017。這說明中國金融業(yè)的中間投入率比較低，是高附加值的產業(yè)。

根據(jù)錢納里、渡邊經彥等經濟學家對不同中間投入率和中間需求率的產業(yè)所做的劃分，中國金融業(yè)中間投入率低，中間需求率高，屬于中間需求型基礎產業(yè)。因此，金融業(yè)對其他產業(yè)的發(fā)展具有較大的制約性，容易成為國民經濟發(fā)展的“瓶頸”，應該先行發(fā)展。

二、中國金融業(yè)產業(yè)的波及效應分析

產業(yè)波及效應體現(xiàn)在三個方面：投入產出表中第一部分某個的產業(yè)數(shù)據(jù)的變化對其他產業(yè)的影響或受其他產業(yè)的影響；投入產出表中第二部分某個最終需求項目變化對整個國民經濟及各產業(yè)部門的影響；投入產出表中第三部分某個毛附加值項目變化對整個國民經濟及各產業(yè)部門的影響。

（一）感應度系數(shù)與影響力系數(shù)

影響力系數(shù)反映某產業(yè)的生產對其他產業(yè)部門所產生的生產需求波及程度，反映該產業(yè)對其他產業(yè)的帶動程度。用投入產出表中里昂惕夫逆矩陣縱列之和的平均值，與全部產業(yè)里昂惕夫逆矩陣縱列之和平均值的平均表示影響力系數(shù)，如下式所示：

Fj=（j=1，2，…，n） （4）

如式（4）所示，若影響力系數(shù)Fj等于1，則該產業(yè)的生產對其他產業(yè)的帶動作用程度是全社會平均水平。某產業(yè)的影響力系數(shù)大，對其他產業(yè)發(fā)展的帶動作用越大。若影響力系數(shù)小于1，說明該產業(yè)的生產對其他產業(yè)的帶動作用程度低于社會平均水平；影響力系數(shù)大于1，說明該產業(yè)的生產對其他產業(yè)的帶動作用程度高于社會平均水平。

感應度系數(shù)是反映某產業(yè)對其他產業(yè)生產需求的滿足程度，也就是該部門為其他產業(yè)部門生產所提供的產出量。用投入產出表里昂惕夫逆矩陣橫行之和的平均值，與全部產業(yè)里昂惕夫逆矩陣橫行之和平均值的平均表示感應度系數(shù)，如式（5）所示：

ej= （5）

如式（5）所示，若感應度系數(shù)ej等于1，則該產業(yè)的生產對其他產業(yè)的滿足程度是全社會平均水平。某產業(yè)的感應度系數(shù)大，對其他產業(yè)發(fā)展的滿足程度越大。若感應度系數(shù)小于1，說明該產業(yè)的生產對其他產業(yè)的滿足程度低于社會平均水平；感應度系數(shù)大于1，說明該產業(yè)的生產對其他產業(yè)的滿足程度高于社會平均水平。

依據(jù)2000年、2005年、2010年三個年度全國投入產出表，計算中國金融業(yè)的影響力系數(shù)與感應度系數(shù)，計算結果（如表4所示）。

由表4可見，中國金融業(yè)的影響力系數(shù)低于社會平均水平，且有下降趨勢，從2000年的0.59912下降到2010年的0.41251。這表明，中國金融業(yè)對其他各產業(yè)創(chuàng)造的需求較少，對國民經濟各產業(yè)發(fā)展的帶動作用很小。2005年和2010年的感應度系數(shù)大于1，表明中國金融業(yè)對國民經濟各產業(yè)發(fā)展的滿足程度較大，或者說，國民經濟各產業(yè)部門的快速發(fā)展將極大地促進金融業(yè)的發(fā)展。隨著我國經濟的快速發(fā)展，其他產業(yè)部門對金融業(yè)形成越來越大的需求壓力，如果金融業(yè)發(fā)展滯后，有可能成為制約國民經濟發(fā)展的“瓶頸”產業(yè)。

（二）生產誘發(fā)系數(shù)和最終需求依賴度系數(shù)

生產誘發(fā)系數(shù)是指某產業(yè)最終需求某項目的變化對各產業(yè)生產額的影響，用某一單位最終需求所誘發(fā)的各產業(yè)生產額與其最終需求之比來計量。生產誘發(fā)系數(shù)越大，說明每一單位最終需求對該產業(yè)生產的影響程度也越大。各產業(yè)最終需求項目對某產業(yè)的生產誘發(fā)額與所有最終需求項目誘發(fā)額的合計之比，就是最終需求依賴度系數(shù)，以此測量最終需求項目對各產業(yè)部門生產對的影響程度。

依據(jù)2000年、2005年、2010年三個年度全國投入產出表，計算中國金融業(yè)的生產誘發(fā)系數(shù)和最終需求依賴度系數(shù)，揭示各最終需求項目（消費、投資和出口）對誘導金融業(yè)作用大小的程度，計算結果（如表5所示）。

由表5可見，2000年、2005年、2010年三個時期中國消費、投資和出口對金融業(yè)的生產誘發(fā)系數(shù)，呈現(xiàn)增長的趨勢，消費引起的誘發(fā)系數(shù)從2000年的0.05368上升到2010年的0.08444；投資引起的誘發(fā)系數(shù)從2000年的0.03953上升到2010年的0.05553；出口引起的誘發(fā)系數(shù)從2000年的0.03989上升到2010年的0.06500。這表明，最終需求對金融業(yè)的生產誘發(fā)作用在增強，即增加一個單位的消費、投資和出口，所誘發(fā)的金融業(yè)的產出不斷增加。從消費、投資、出口三項最終需求項目生產誘發(fā)系數(shù)比較可以看出，消費對金融業(yè)的生產誘發(fā)系數(shù)最大，對金融業(yè)的生產誘發(fā)作用最強，說明金融業(yè)的發(fā)展主要依賴于消費的增長。隨著我國擴大內需政策的不斷實施，消費增長對金融業(yè)發(fā)展的推動作用會愈加明顯。投資和出口對金融業(yè)的生產誘發(fā)系數(shù)相差不多。從最終需求依賴度系數(shù)來看，我國金融業(yè)屬于消費依賴型產業(yè)，金融業(yè)對消費的依賴程度明顯高于對投資和出口的依賴程度，2000年、2005年、2010年三年的依賴度呈現(xiàn)下降趨勢，金融業(yè)對消費的依賴度較高與生產誘發(fā)系數(shù)的結果一致。金融業(yè)對投資的依賴度系數(shù)沒有出現(xiàn)明顯的變化趨勢，金融業(yè)對出口的依賴度系數(shù)呈現(xiàn)逐漸上升的趨勢。

結論與政策建議

金融業(yè)產業(yè)關聯(lián)效應的主要特點是關聯(lián)范圍廣，但影響程度尚不深。國民經濟中只有農業(yè)與金融業(yè)沒有直接關聯(lián)關系，幾乎與第二產業(yè)和第三產業(yè)的所有產業(yè)部門都存在關聯(lián)關系；與金融業(yè)直接關聯(lián)密切的產業(yè)大多屬于第三產業(yè)，金融業(yè)與第三產業(yè)的直接關聯(lián)程度最高。金融業(yè)屬于中間需求型基礎產業(yè)，中間投入率低，附加值率高；其產品和服務是其他產業(yè)生產不可或缺的基礎生產要素，中間需求率高，在國民經濟快速發(fā)展時期，有可能成為制約經濟發(fā)展的“瓶頸”產業(yè)。金融業(yè)的影響力系數(shù)小，對其他產業(yè)創(chuàng)造需求的作用較小，對國民經濟其他產業(yè)的帶動作用較弱；感應度系數(shù)高，對其他產業(yè)滿足需求的作用較大，其發(fā)展更多依賴于國民經濟其他產業(yè)的發(fā)展。消費、投資、出口三項最終需求項目中，對金融業(yè)發(fā)展的誘發(fā)作用都在增強，其中消費對金融業(yè)發(fā)展的誘發(fā)作用最大，金融業(yè)對消費的最終依賴度也最高。隨著我國擴大內需政策的推進，社會消費的增長對金融業(yè)發(fā)展的帶動作用將進一步增強。

根據(jù)中國金融業(yè)產業(yè)關聯(lián)效應、產業(yè)波及效果特點，提出如下政策建議：（1）加強農村金融發(fā)展，擴大金融業(yè)與農業(yè)的關聯(lián)關系，提高其關聯(lián)效應，滿足農村、農業(yè)和農民發(fā)展對金融的需求。（2）制定金融業(yè)與其他產業(yè)協(xié)調發(fā)展的政策，優(yōu)化金融業(yè)的產業(yè)結構，帶動相關產業(yè)的發(fā)展，特別是發(fā)揮金融業(yè)對第三產業(yè)的帶動作用，實現(xiàn)產業(yè)結構轉型升級。（3）大力發(fā)展消費性金融。目前，我國金融業(yè)主要提供的是生產性的金融服務，中間需求高達77%，而消費性的金融服務較少，發(fā)展不足，而消費對金融業(yè)的誘發(fā)作用日益增大，可以為金融業(yè)帶來更大的發(fā)展空間。（4）積極培育金融市場，鼓勵金融業(yè)創(chuàng)新金融產品，積極推進混業(yè)經營，更好地滿足國民經濟各產業(yè)部門的金融需求以及最終消費需求，促進國民經濟的發(fā)展。

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[責任編輯 陳麗敏]