王宇

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)監(jiān)管風(fēng)暴來臨，打著“P2P”旗號獲客的偽P2P平臺可能會集中進入“退出期”，投資者在這一階段尤其要關(guān)注那些實力不佳的P2P平臺“退出”風(fēng)險

伴隨著非法集資案件的頻發(fā)，監(jiān)管層持續(xù)重拳出手整治。多位部委人士坦言，網(wǎng)絡(luò)借貸領(lǐng)域的非法集資風(fēng)險最為突出?！锻顿Y者報》記者了解到，處置非法集資部際聯(lián)席會議定于下半年組織開展全國非法集資風(fēng)險專項整治活動，對民間投資理財、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸等風(fēng)險點進行全面排查。

近期以來，越來越多的互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)人士特別是網(wǎng)貸平臺運營者對本報記者表示，“現(xiàn)在是實力定生存的時刻”。近日針對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的專項整治，業(yè)內(nèi)人士透露實際上對該行業(yè)的排查早已經(jīng)開始，一些實力不佳的P2P平臺綜合考慮后會選擇退出。更重要的是，打著“P2P”旗號獲客的偽P2P平臺逐漸暴露出真面目。

網(wǎng)貸等成非法集資重災(zāi)區(qū)

“當(dāng)前非法集資案件風(fēng)險加速暴露，大案要案高發(fā)頻發(fā)。網(wǎng)絡(luò)化趨勢明顯，蔓延擴散速度加快。”處置非法集資部際聯(lián)席會議辦公室相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

據(jù)部際聯(lián)席會議辦公室統(tǒng)計，2015年全國非法集資新發(fā)案數(shù)量、涉案金額、參與集資人數(shù)同比分別上升71%、57%、120%，達(dá)歷年最高峰值；跨省、集資人數(shù)上千人、集資金額超億元案件同比分別增長73%、78%、44%。特別是以e租寶、泛亞為代表的重大案件涉案金額數(shù)百億元，涉及幾十萬人，規(guī)模之大、膨脹速度之快，前所未有。

《投資者報》記者獲悉，據(jù)不完全統(tǒng)計，投資理財類非法集資案件，占全部新發(fā)案件總數(shù)的30%以上。而民間投融資中介機構(gòu)、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、私募基金等成為非法集資重災(zāi)區(qū)?！胺豪碡敾?、承諾擔(dān)保、低風(fēng)險、高回報等等，則是各類非法集資的重要特征。

4月27日，部際聯(lián)席會議定于下半年組織開展全國非法集資風(fēng)險專項整治行動，對前述非法集資重災(zāi)區(qū)和民辦教育、地方交易場所、相互保險等風(fēng)險點進行全面排查，摸清風(fēng)險底數(shù)，依法分類處置。

在具體操作上，將強調(diào)各地方政府為第一責(zé)任人，“一級抓一級”；強化行業(yè)監(jiān)管；建立全方位監(jiān)測預(yù)警體系，實現(xiàn)“打早打小”。此外，部際聯(lián)席會議將于5～7月，繼續(xù)開展全國涉嫌非法集資廣告資訊信息排查處理活動，加強對涉嫌非法集資廣告的審查和監(jiān)管。

事實上，在此次聯(lián)席會之前，14部委便曾召開過電視會議，表示將啟動全國范圍內(nèi)為期一年的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的專項整治。

偽P2P平臺露真容風(fēng)險加劇

e租寶、大大集團風(fēng)險事件的爆發(fā)，令整個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)極為惶恐，但也促使業(yè)內(nèi)與投資者審視真?zhèn)蜳2P的區(qū)別。然而，類似的風(fēng)險事件一再上演——鑫琦資產(chǎn)、快鹿系、中晉系再到近期的易乾財富、融宜寶，背后都隱藏著線下理財?shù)挠白印Ｔ谄脚_巨量成交的背后，無法排除自融、非法集資的嫌疑。時至今日，這些平臺帶給投資者的，除了兌付危機外，就是對投資與理財?shù)目謶峙c后怕。

《投資者報》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，線下理財公司布局大量的“華麗而高端”線下門店，通過線下推介吸引投資者，目標(biāo)主要集中于50歲以上的中老年人。這些人相對而言，屬于信息弱勢群體，通過理財經(jīng)理掌握投資信息，難以全面了解借款人的真實身份和借款用途。實際上，這些理財經(jīng)理也不過是經(jīng)過“話術(shù)”的培訓(xùn)，大多數(shù)并不具備理財?shù)膶I(yè)知識。

“線下理財已經(jīng)成為自融、非法集資以及龐氏騙局的溫床?！本W(wǎng)貸之家創(chuàng)始人兼CEO徐紅偉認(rèn)為，線下理財公司目前暴露的問題遠(yuǎn)大于P2P公司，由于高成本運營、缺乏合格投資人設(shè)置、信息披露不透明、監(jiān)管的不可操作性等原因，目前線下理財公司失控地發(fā)展，會產(chǎn)生極大的社會危害性，群體性事件不斷發(fā)生。

由于線下理財早已觸及監(jiān)管的敏感神經(jīng)，今年以來，北京、上海、深圳等各個省市地區(qū)，針對理財類公司，當(dāng)?shù)亟鹑谵k匯同工商、稅務(wù)等多部門展開了不同階段、多個層次的摸底排查，一大批線下理財公司風(fēng)險暴露，陷入兌付危機。

P2P平臺拼實力定去留

北京一位P2P平臺的相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《投資者報》記者，北京地區(qū)其實在今年年初就已經(jīng)開始對全行業(yè)進行排查。P2P平臺跟當(dāng)?shù)氐慕鹑诒O(jiān)管機構(gòu)去報備一下自己所在的行業(yè)，以及把公司的工商資料、一些相應(yīng)的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)提交。

該人士還透露，北京金融監(jiān)管機構(gòu)還曾要求網(wǎng)貸平臺的收益率不能高于10%，并對市場上質(zhì)疑的“活期理財”產(chǎn)品進行叫停。

對于征求意見稿要求的銀行資金存管一事，《投資者報》此前報道指出，目前網(wǎng)貸行業(yè)內(nèi)只有7家平臺落實。實際上，上述人士在接受記者采訪時表示，銀行對于網(wǎng)貸資金存管的開發(fā)與對接都比較慢，且有一些銀行領(lǐng)導(dǎo)對此事并不支持，所以造成簽約后落實慢的事實。

金融工場董事長魏薇也證實排查確實已在進行，她透露，目前的摸底排查大體包括三個方面，首先是業(yè)務(wù)模式方面，重點排查自融、資金用途不明等違法違規(guī)方面；其次，對于信息披露和產(chǎn)品登記也有一定要求；最后，對于平臺運營宣傳等方面是否合規(guī)，也有一定排查。

在監(jiān)管的高壓之下，網(wǎng)貸平臺的實力懸殊影響到平臺的未來發(fā)展。愛錢進CEO楊帆認(rèn)為，“預(yù)計未來數(shù)月間，主動停業(yè)的平臺數(shù)量或增長最明顯。”

銀客網(wǎng)總裁林恩民指出，網(wǎng)貸平臺運營最大問題，第一就是成本。進入2015年，網(wǎng)貸行業(yè)獲客成本極高。他說，草根平臺如果想要吸引用戶，就要給出更高一些的市場回報，以給用戶年化15%計算，平臺的獲客成本大概在10%，這樣的話已經(jīng)25%，平臺想要可能盈利，借款人需要承擔(dān)30%甚至更高的利率。

“借款人需要承擔(dān)30%甚至更高的利率，就意味著平臺要承擔(dān)的風(fēng)險也是巨大的，因為這類的資產(chǎn)的壞賬率基本上5%至10%左右。如果將風(fēng)險轉(zhuǎn)加給借款人的話基本上需要年化40%利率，根據(jù)國內(nèi)目前的經(jīng)濟狀況和監(jiān)管政策來看，這個利率水平難以為繼，所以絕大部分的網(wǎng)貸平臺將會退出，或者轉(zhuǎn)型。”