[摘 要]在全球金融風(fēng)暴的背景下，我國大量中小企業(yè)紛紛倒閉。中小企業(yè)倒閉的根本原因是企業(yè)自身對財務(wù)風(fēng)險的識別不足、風(fēng)險控制能力薄弱。因此，探討中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識別和控制問題，對保障中小企業(yè)更好的發(fā)展具有重要的現(xiàn)實意義。本文通過對中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的概述，分析其特殊性。同時通過對中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識別與控制方面的現(xiàn)狀和存在的問題進行分析，并探討如何識別中小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

[關(guān)鍵詞]中小企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險；風(fēng)險識別；風(fēng)險控制

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2016.24.014

[中圖分類號]F276.3；F275 [文獻標識碼]A [文章編號]1673-0194（2016）24-00-03

根據(jù)相關(guān)材料，目前我國中小企業(yè)數(shù)量約4 500萬戶，約占全國企業(yè)總數(shù)的99.7%。其中在工商部門注冊的中小企業(yè)約有4 400萬戶，個體經(jīng)營戶約為3 900萬戶。這些中小企業(yè)的生產(chǎn)總值約占國內(nèi)生產(chǎn)總值的59.5%，約占全國商品銷售額的60.5%，約占上繳國家稅收的52%，并提供了大約7.5%的城鄉(xiāng)就業(yè)機會。這些數(shù)據(jù)表明中小企業(yè)在我國的經(jīng)濟發(fā)展中所占的比例越來越大，在國民經(jīng)濟發(fā)展中有著舉足輕重的地位。

與國內(nèi)的大型企業(yè)相比，中小企業(yè)在資金籌集、技術(shù)研發(fā)、市場開拓與企業(yè)管理等方面的能力較弱，使很多中小企業(yè)面臨嚴峻的考驗。因此，建立適合中小企業(yè)自身的財務(wù)風(fēng)險識別與控制的機制是非常重要的，同時也是必要的。

1 我國中小企業(yè)的概念和基本特征

1.1 中小企業(yè)的概念

目前，世界各國對中小企業(yè)的界定尚無完全統(tǒng)一的標準。直到九十年代后期才由相關(guān)權(quán)威部門提出中小企業(yè)這一概念，其應(yīng)以雇員人數(shù)、資產(chǎn)額及營業(yè)額三方面為標準進行分類。如表1所示。

1.2 中小企業(yè)的基本特征

（1）中小企業(yè)最基本的特征就是企業(yè)規(guī)模小、經(jīng)營方式靈活、經(jīng)營決策權(quán)高度集中。實行所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相結(jié)合，既可以節(jié)約中小企業(yè)所有者的監(jiān)督成本，又有利于中小企業(yè)的所有者能快速做出決策，提高效率。

（2）中小企業(yè)規(guī)模小，人、財、物等資源相對有限。中小企業(yè)往往專注于某一細小產(chǎn)品的生產(chǎn)經(jīng)營，更貼近市場、靠近顧客所需的小批量、多樣化產(chǎn)品，以求得在市場競爭中站穩(wěn)腳跟。

（3）中小企業(yè)管理模式相對落后。大多數(shù)都是以親屬或關(guān)系相對緊密的人為紐帶聯(lián)結(jié)起來的家庭或近似于家庭的組織所創(chuàng)辦的中小企業(yè)，有明顯的家庭化管理痕跡。這種家族式企業(yè)在初創(chuàng)期間，由于其清晰的產(chǎn)權(quán)、高度的凝聚力和執(zhí)行力能夠取得了較快的發(fā)展速度。但隨著企業(yè)規(guī)模的逐漸擴大，這種家族式的經(jīng)營管理方式漸漸出現(xiàn)弊端，阻礙了中小企業(yè)的進一步發(fā)展。

（4）中小企業(yè)規(guī)模小，其資產(chǎn)額和經(jīng)營額較小，對外依賴性強。其對外界環(huán)境變化導(dǎo)致的風(fēng)險的抵抗能力較弱，在市場競爭中處于弱勢地位。

（5）中小企業(yè)經(jīng)營者素質(zhì)不高，企業(yè)內(nèi)部管理人員職責(zé)模糊。

2 中小型企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的含義、類型與特征

2.1 財務(wù)風(fēng)險的含義

傳統(tǒng)意義上來說，財務(wù)風(fēng)險分為狹義財務(wù)風(fēng)險和廣義財務(wù)風(fēng)險兩種。狹義財務(wù)風(fēng)險是由企業(yè)的負債所引起的，具體來講是指企業(yè)因借入資金而使償債能力減弱或企業(yè)利潤減少，所以通常也稱為籌資風(fēng)險。按照這個理論，財務(wù)風(fēng)險只與企業(yè)的負債籌資有關(guān)，如果一個企業(yè)沒有負債的話，理論上來說就沒有財務(wù)風(fēng)險。而廣義的財務(wù)風(fēng)險是指未來收益的不確定性引起的償債能力喪失的可能性。企業(yè)所有的財務(wù)活動的最終目的就是為了收益，財務(wù)活動中的任何不確定性最終都會導(dǎo)致收益的不確定。

2.2 財務(wù)風(fēng)險的類型

按照引起風(fēng)險的原因可以把財務(wù)風(fēng)險分成籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險、分配風(fēng)險及其他風(fēng)險，他們都可能直接或間接的影響企業(yè)的經(jīng)營狀況和經(jīng)營成果。

2.3 財務(wù)風(fēng)險的特征

財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，不以人的意志為轉(zhuǎn)移的。因此財務(wù)風(fēng)險具有客觀性和普遍性、可識別性和可控性、財務(wù)風(fēng)險與期望收益的關(guān)聯(lián)性等特征，且中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險具有特殊性。

3 中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)

（1）中小企業(yè)由于規(guī)模相對較小，資金也相對匱乏，企業(yè)經(jīng)營所需資金往往借助于外部籌資，眾多中小企業(yè)處于負債過度的境地。另外，中小企業(yè)的融資能力較差，信用等級較低，一旦某一環(huán)節(jié)上出現(xiàn)問題，就會影響到期債務(wù)償付本息比率，甚至發(fā)生財務(wù)危機。

（2）管理層素質(zhì)不高，投資決策盲目性大。盲目追求迎合市場的產(chǎn)品，未經(jīng)深入的市場調(diào)查研究就進行投資，可能產(chǎn)生財務(wù)危機。

（3）中小企業(yè)由于規(guī)模較小，組織結(jié)構(gòu)簡單，經(jīng)營目標主要是盈利。其為了大幅度增加銷量，迅速占領(lǐng)市場，采取賒銷的方式推銷產(chǎn)品，導(dǎo)致應(yīng)收款項大幅度增加。收回應(yīng)收款項的不確定性使中小企業(yè)的資金緊張，甚至對中小企業(yè)財務(wù)的安全性產(chǎn)生了嚴重影響。

（4）我國中小企業(yè)成長能力弱，中小企業(yè)難以進一步發(fā)展。中小企業(yè)在收益分配上較少地考慮資本結(jié)構(gòu)的問題，權(quán)益資本的比例相對較少，使企業(yè)的資本積累率較低。成長能力的不足，短期內(nèi)并不會造成中小企業(yè)的財務(wù)危機，但長此以往，企業(yè)的經(jīng)營問題就會顯現(xiàn)出來。

（5）在金融風(fēng)暴的背景下，原材料成本上升、消費需求下降，產(chǎn)品積壓，導(dǎo)致中小企業(yè)銷售利潤持續(xù)下滑，造成中小企業(yè)的流動資金回收不及時，影響企業(yè)的再投資需求。只能加大負債才能進行再投資，加大了中小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

4 中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制的措施

4.1 中小企業(yè)籌資中風(fēng)險的控制

中小企業(yè)在籌集資金時有不同的選擇方案，而這些方案歸根結(jié)底是為了達到債務(wù)資本與權(quán)益資本的最佳比例，而債務(wù)資本與權(quán)益資本的比例是籌資風(fēng)險的直接根源。一般情況下，只有企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)為企業(yè)自有資金約占40%，債務(wù)資金和其他資金約占60%，其債務(wù)資金中短期負債與長期負債之比大約控制在2∶1時才會比較合理。在充分利用財務(wù)杠桿的情況下，保持合理的財務(wù)資金結(jié)構(gòu)是減少財務(wù)風(fēng)險的首要選擇。

大多數(shù)中小企業(yè)籌資渠道比較單一，主要還是銀行貸款。而銀行貸款一般期限比較短，到期一次性歸還的財務(wù)風(fēng)險較大。因此，中小企業(yè)在籌資時應(yīng)盡量多方面的考慮籌資渠道，如可以采用融資租賃、吸收風(fēng)險基金等方式來降低財務(wù)風(fēng)險。

4.2 中小企業(yè)投資風(fēng)險的控制

投資環(huán)境與籌資環(huán)境實際上是相輔相成的，都影響著投資風(fēng)險，籌資風(fēng)險實際上也受到投資環(huán)境的影響?？紤]到各種因素，對投資風(fēng)險的控制可以通過以下幾方面來實施。

（1）企業(yè)應(yīng)當(dāng)?shù)种聘唢L(fēng)險的投資行業(yè)的誘惑，選擇適當(dāng)?shù)臅r機及時退出高風(fēng)險投資行業(yè)，把資金用在更新改造、研發(fā)創(chuàng)新等方面，提高產(chǎn)品的競爭力與市場占有率，通過調(diào)查研究進一步調(diào)整好企業(yè)的發(fā)展方向，增強自身的實力。

（2）企業(yè)在進行任何一項投資之前，都要對投資項目進行詳細的可行性分析。在此基礎(chǔ)上，綜合考慮各項因素的影響，當(dāng)投資項目所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量為正時投資項目才是可行的。

（3）企業(yè)進行對外投資時，應(yīng)對對外投資組合進行研究。針對不同的對外投資組合，進行可行性分析。在目前的經(jīng)濟形勢下要采用分散的、穩(wěn)健的投資組合方式，分散投資風(fēng)險。

4.3 中小企業(yè)資金收回風(fēng)險的控制

在市場競爭日益激烈的今天，中小企業(yè)的資金能及時的、足額的回收是中小企業(yè)保持活力、擴大產(chǎn)銷量的堅強后盾。因此，中小企業(yè)應(yīng)加強資金回收管理，提高應(yīng)收賬款收回率。

（1）中小企業(yè)應(yīng)根據(jù)客戶的資信狀況分別給予不同的信用期限和標準，減少發(fā)生壞賬的可能性。

（2）企業(yè)的財務(wù)部門定期編制賬齡分析表，及時掌握應(yīng)收賬款的回收情況，建立應(yīng)收賬款回收責(zé)任制，提高應(yīng)收賬款回收率。

（3）企業(yè)可以通過應(yīng)收賬款回收責(zé)任制激發(fā)銷售人員的工作責(zé)任感，加速資金回收，避免由于因銷售和收款分離而出現(xiàn)的高銷售低應(yīng)收款項的現(xiàn)象。

4.4 中小企業(yè)收益分配風(fēng)險的控制

收益分配風(fēng)險是客觀存在的，是每個企業(yè)都會面臨的風(fēng)險之一，因此，它是不可避免的。企業(yè)只能根據(jù)一些客觀規(guī)律，對收益分配實施有效的防范控制。針對中小企業(yè)收益分配風(fēng)險的現(xiàn)狀，可以從以下幾個方面對其風(fēng)險進行控制。

（1）中小企業(yè)企業(yè)應(yīng)當(dāng)編制比較準確的投資預(yù)算計劃及外部籌資預(yù)算計劃。準確預(yù)測投資所需資金、時間、外部籌資可獲得的收益。并及時關(guān)注外部環(huán)境可能出現(xiàn)的變化，以便隨時做出調(diào)整。

（2）要注意合理安排好中小企業(yè)的流動資金，確保到期債務(wù)能及時償還，不因企業(yè)收益分配影響到期債務(wù)的償還。

（3）注意經(jīng)營者和員工之間的協(xié)調(diào)，兼顧兩者的長期利益和短期利益。否則可能就會造成企業(yè)員工積極性不高等問題。如果分配過少，留存過多，造成資金閑置，也會給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。

總之，中小企業(yè)是市場經(jīng)濟的產(chǎn)物，又是現(xiàn)代市場經(jīng)濟不可或缺的部分。我國中小企業(yè)的成長和發(fā)展，為國民經(jīng)濟發(fā)展，做出了巨大的貢獻?？偟膩碚f，對財務(wù)的風(fēng)險識別與控制是我國大多數(shù)中小企業(yè)運作中的一大缺陷，許多中小企業(yè)都是在危機發(fā)生以后才總結(jié)失敗的教訓(xùn)，所以使現(xiàn)階段我國中小企業(yè)的“死亡率”過高。因此，中小企業(yè)的經(jīng)營者要時刻關(guān)注財務(wù)狀況，加強對財務(wù)風(fēng)險的監(jiān)測與事前、事中的控制，使其在國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中發(fā)揮更大的作用。

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