移動(dòng)互聯(lián)時(shí)代的模式迭變，埋葬了又一個(gè)昔日巨頭。一家1300億美元市值的公司，是如何將自己親手埋葬的？

留給雅虎的時(shí)間，似乎不多了。

這家曾經(jīng)市值最高攀升至1300億美元的信 息和搜索領(lǐng)域的巨無霸公司，如今正面臨著無人接盤的窘境。就在兩個(gè)月之前的4月18日，媒體報(bào)道稱雅虎正以40億美元至80億美元的價(jià)格，出售其互聯(lián)網(wǎng)的核心資產(chǎn)。

這個(gè)價(jià)格是什么概念？以中國如今的門戶作為參照，雅虎賣身的價(jià)格不到騰訊市值的五十分之一，曾經(jīng)擔(dān)任過雅虎中國CEO的周鴻祎創(chuàng)辦的奇虎360，市值也相當(dāng)于雅虎全球的兩倍。

“屬于雅虎的時(shí)代已經(jīng)不在了，今天是屬于谷歌和Facebook的天下。”一位互聯(lián)網(wǎng)分析人士對(duì)中國經(jīng)濟(jì)信息記者表達(dá)其惋惜之情，因?yàn)樗牡谝粋€(gè)郵箱就是雅虎的，直到三年前的4月18日，以yahoo.cn和yahoo.com.cn、為后綴的郵箱已經(jīng)停止服務(wù)。這個(gè)日子和雅虎宣布賣身的日子竟是同一天。

帝國隕落雖顯唐突，但個(gè)中跡象卻早已有之?；仡櫻呕⒊掷m(xù)數(shù)年的自救之路，似乎乏善可陳。當(dāng)經(jīng)歷了換帥、賣樓、裁員等一系列掙扎之后，這家沒能跟上互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展大勢(shì)的公司，終將迎來自己命運(yùn)的宣判。

燙手山芋

從各類消息匯總得知，雅虎一邊尋求為互聯(lián)網(wǎng)核心資產(chǎn)尋找下家，一邊也在兜售著專利和土地。六月初時(shí)美國媒體就曾報(bào)道，雅虎正在出售名下位于硅谷圣克拉拉市一塊48英畝的土地。這地土塊在雅虎的規(guī)劃中，一直是準(zhǔn)備用來建設(shè)其未來全球總部的。但由于其業(yè)績嚴(yán)重萎縮的前提下，雅虎最終走上了分拆售賣的境地。據(jù)悉，互聯(lián)網(wǎng)巨頭谷歌、蘋果也在競購者的行列。

從1994年雅虎創(chuàng)立算起，至2016年雅虎尋求兜售自己，雅虎只用了22年的時(shí)間。當(dāng)這家昔日龍頭放下身段之后，卻仍然得不到市場(chǎng)的價(jià)值認(rèn)可。

根據(jù)目前的市場(chǎng)反饋，潛在買家最多只愿出價(jià) 30 億美金。這和雅虎管理層40億美元至80億美元的心理區(qū)間相去甚遠(yuǎn)。然而，即使是區(qū)區(qū)的數(shù)十億美元，在相當(dāng)一部分分析人士眼中，瀕臨落幕的雅虎仍然不值。

出售互聯(lián)網(wǎng)核心資產(chǎn)，在雅虎官方口徑中，是以“探索更多戰(zhàn)略選擇”為說辭的。但明眼的分析人士研究預(yù)判，雅虎已經(jīng)無力回天，其管理層更是對(duì)這家公司的未來感到悲觀。

互聯(lián)網(wǎng)資訊網(wǎng)站recode早前報(bào)道，潛在買家對(duì)雅虎核心業(yè)務(wù)的最終的出價(jià)可能在60億美元到80億美元之間，但價(jià)格亦在隨時(shí)變動(dòng)。雅虎不斷下滑的業(yè)績，也使其估值在持續(xù)探底，

2016年4月20日，雅虎發(fā)布的2016財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)顯示，其營業(yè)收入為10.87億美元，同比減少1.39億美元，錄得凈虧損9900萬美元，而去年同期，雅虎的凈利潤為2100萬美元。

有人測(cè)算，雅虎如果去掉阿里巴巴的持股和雅虎日本的價(jià)值去掉，其市值竟然是負(fù)80億美元。

誰的失誤？

換帥，是多年來雅虎陷入危局之后的一種常態(tài)。這家錯(cuò)失哭搜索吳社交等一代代風(fēng)口的網(wǎng)絡(luò)巨頭，始終在尋找能夠力挽狂瀾的決策者。

期間，既有“酋長”楊致遠(yuǎn)的再度出山和無功而返，也有卡羅爾·巴茨（Carol Bartz）、斯科特·湯普森（Scott Thompson）、羅斯·萊文索恩（Ross Levinsohn）等一眾經(jīng)理人的走馬觀花式上任與離任。在這樣的背景下，雅虎急需一名強(qiáng)力鐵腕的領(lǐng)導(dǎo)者，帶領(lǐng)公司走出低谷，重新回到未來增長的軌道。于是，谷歌的鐵娘子瑪麗莎·梅耶爾進(jìn)入了雅虎的視野。

2012年7月17日，瑪麗莎·梅耶爾出任雅虎CEO。此時(shí)，雅虎已經(jīng)陷極大的困境之中，增長停滯，人心渙散，其所在的市場(chǎng)被谷歌和Facebook瓜分殆盡。

從一家將自己推向失敗深淵的企業(yè)重金挖來了掌舵者，是雅虎在為曾經(jīng)的錯(cuò)誤買單嗎？然而，哪怕梅耶爾在谷歌擁有著多么靚麗的光環(huán)。當(dāng)她來到已經(jīng)走上下坡路的雅虎，也仍然無力回天。相反，她更加速了雅虎的衰退的速度。

在分析人士眼中，雅虎之所以這么快就衰落，楊致遠(yuǎn)和梅耶爾正是兩個(gè)最大的”罪人”。

資料顯示，自1997年以來，在楊致遠(yuǎn)等的主導(dǎo)下雅虎已收購了超過120家初創(chuàng)公司。美國知名財(cái)經(jīng)頻道CNBC網(wǎng)絡(luò)版報(bào)道，雅虎成立至今已動(dòng)用約170億美元進(jìn)行收購，但是這家公司如今的核心業(yè)務(wù)估值卻僅為60億美元左右，這意味著雅虎多年來已經(jīng)揮霍掉超100億美元資金。

另一方面楊致遠(yuǎn)很早就意識(shí)到了搜索引擎的發(fā)展前景，但沒有大規(guī)模投入研究，卻選擇了和谷歌合作，寄希望通過谷歌的技術(shù)來搞定雅虎的廣告變現(xiàn)。這不但養(yǎng)肥了谷歌，還讓雅虎錯(cuò)失了搜索引擎的早期紅利。

而福布斯中文網(wǎng)則這樣評(píng)價(jià)梅耶爾：“在她走馬上任之際，梅耶爾女士是提供了一系列相當(dāng)沒有意義的戰(zhàn)略行動(dòng)。改變雅虎的主頁布局、取消在家辦公的規(guī)定、聘用凱蒂·庫里克（Katie Couric），此外還進(jìn)行了一系列毫無意義、令人質(zhì)疑的收購，這無異于是在公司起火時(shí)，CEO在一旁悠閑地拉著小提琴?！?/p>

找一個(gè)背鍋人的確不難，為雅虎找個(gè)出路卻是難上加難。

南轅北轍

如果說初創(chuàng)時(shí)期的雅虎盡得需求井噴而帶來的網(wǎng)絡(luò)紅利，那么巔峰期的雅虎就是一個(gè)因抉擇而逐漸失去優(yōu)勢(shì)的過程。正如業(yè)內(nèi)人士所言，雅虎在過去十多年時(shí)間里，都是看對(duì)了趨勢(shì)，卻押錯(cuò)了籌碼。

很多人認(rèn)為，是楊致遠(yuǎn)和團(tuán)隊(duì)沒有遠(yuǎn)見，看錯(cuò)趨勢(shì)，才導(dǎo)致了雅虎的敗局。其實(shí)，楊致遠(yuǎn)不止一次強(qiáng)調(diào)過，社區(qū)、內(nèi)容、搜索、個(gè)性化，是未來互聯(lián)網(wǎng)的四個(gè)戰(zhàn)略核心。但到具體實(shí)踐層面，雅虎的管理層卻顯得畏首畏尾，面對(duì)像谷歌這樣的競爭對(duì)手，態(tài)度也顯得頗為桀驁。

也可以說，雅虎擁有著最好的廚師和廚房，而用的卻是老掉牙的菜譜兒。

起初的雅虎，本質(zhì)上是一個(gè)內(nèi)容搜索公司，他們的頁面也曾經(jīng)跟今天的專業(yè)搜索引擎更類似。但走著走著，雅虎覺得依靠搜索意味著 “內(nèi)容還是別人的”，他們要自己掌握內(nèi)容主動(dòng)權(quán)。

讓雅虎最遺憾的失誤中，搜索一定排在前列，作為世界互聯(lián)網(wǎng)的鼻祖，雅虎曾經(jīng)并不是沒有機(jī)會(huì)。甚至谷歌和Facebook都是其案上的待沽之肉，但雅虎目不識(shí)珍，最終都失之交臂。而這一切，都源于雅虎的傲慢。

的確，在谷歌尚處萌芽的階段，雅虎作為一家在2000年雅虎市值就達(dá)到1280億美元的公司，擁有著去布局一切的可能，也包括搜索引擎。但在雅虎的掌舵者眼中，著似乎并不重要，因?yàn)檠呕⒛菚r(shí)只有6個(gè)人做搜索業(yè)務(wù)。后來為了拓展搜索業(yè)務(wù)，雅虎哪怕是付錢與谷歌合作，都沒有自己來推進(jìn)相關(guān)的業(yè)務(wù)。

等到雅虎意識(shí)到搜索的重要性之時(shí)，谷歌已經(jīng)擁有了自己的專利和市場(chǎng)，雅虎哪怕是最終同意了100億美元的價(jià)格，拉里·佩奇和謝爾蓋·布林都沒有心動(dòng)。

某種程度上也可以說，雅虎錯(cuò)誤地理解了內(nèi)容及搜索的未來方式，它還為節(jié)約搜索業(yè)務(wù)投入，甚至親手培養(yǎng)了最終埋葬了自己的谷歌。而后來的彌補(bǔ)式自救，也不見起色。

一度，雅虎在搜索領(lǐng)域已經(jīng)看似覺醒了，并購 Inktomi、Overture 來加強(qiáng)搜索營銷的發(fā)展就是例讓。但在相當(dāng)長時(shí)間內(nèi)，他們以門戶為核心來定義內(nèi)容和搜索，致使其戰(zhàn)略如南轅北轍，反倒拉大了與對(duì)手們的距離。

“押錯(cuò)了搜索、內(nèi)容的未來方式，讓雅虎輸?shù)袅艘淮缶?。而錯(cuò)過了內(nèi)容、社區(qū)的未來方式，錯(cuò)過了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，則讓原本有機(jī)會(huì)扳回一局的雅虎，徹底葬送了自己?！庇蟹治鋈耸空J(rèn)為，雅虎在戰(zhàn)略上太后知后覺了，尤其是在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)洶涌澎湃的大潮中，這家劇企業(yè)竟沒有自己研發(fā)出一款叫好又叫坐的大產(chǎn)品，其失敗也就成為必然。

后來我們看到的，就是雅虎還在不停地并購，而其并購的諸多對(duì)象，卻都是一些頂著時(shí)新的概念卻沒有實(shí)質(zhì)內(nèi)容的小角色。這也注定了，雅虎最終成了一個(gè)初創(chuàng)公司冤大頭式的接盤者。

雅虎背影

三年前，偌大一個(gè)雅虎最核心的資產(chǎn)，是其持有的阿里巴巴的股票。三年以后的今天，雅虎正面臨著清倉甩賣的境地。

回望這家企業(yè)走過的歷程，有些業(yè)績的確是值得大書特書的。例如，雅虎是最早將電話黃頁的信息搬到了網(wǎng)上的公司，而且其“用戶的免費(fèi)”及“廣告作為流量的變現(xiàn)渠道”的理念，對(duì)整個(gè)世界互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展意義都堪稱巨大。

另一方面，雅虎在發(fā)展過程中也確實(shí)為不少公司輸出了優(yōu)秀的人才。就在2015年3月雅虎解散北京研發(fā)中心時(shí)，這還一度引起了獵頭們對(duì)雅虎遣散員工進(jìn)行瘋搶。

只是，讓世人記得雅虎在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的開拓者角色，以及因此而帶來的諸多貢獻(xiàn)又有何意義？對(duì)于企業(yè)本身而言，這種足以載入史冊(cè)的貢獻(xiàn)，也是令人唏噓的背影。

或許不久的將來，雅虎只能作為互聯(lián)網(wǎng)史上的一個(gè)坐標(biāo)而存在。它象征這門戶時(shí)代的一個(gè)高峰，也成就了一個(gè)失敗的電影。其命運(yùn)的跌宕起伏，終將成為商學(xué)院中詮釋敗局的最為經(jīng)典的案例之一。

實(shí)際上，在雅虎人眼中，或多或少，都還存在著一些幻想的。他們認(rèn)為雅虎這頭大象尚能起舞，也的確都付諸過努力。

就在兩年前，《中國經(jīng)濟(jì)信息》記者采訪時(shí)任雅虎全球副總裁、雅虎北京全球研發(fā)中心總裁張晨，他還敘述了他剛回中國時(shí)舉辦第一屆Hadoop大會(huì)的情景。張晨說，到了2013年時(shí)Hadoop大會(huì)在北京舉辦時(shí)，參會(huì)人員的規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了千人以上，Hadoop處理平臺(tái)也已經(jīng)成為全球大數(shù)據(jù)處理的主流平臺(tái)。

在張晨眼中，Hadoop處理平臺(tái)是雅虎的創(chuàng)新，其背后蘊(yùn)含的開源思維和底蘊(yùn)，仍然能夠取得成功。只是，這種過去式的輝煌也難以逆轉(zhuǎn)眼前的頹勢(shì)。

“作為高科技企業(yè)首先要自己有信心，你若能走在前面就不怕開源，相反就會(huì)擔(dān)心別人就要超過你。我們這個(gè)行業(yè)就是不進(jìn)則退，所以要一直往前走。我也相信通過整個(gè)行業(yè)的努力能夠把（大數(shù)據(jù)）這個(gè)餅做大。中國互聯(lián)網(wǎng)文化里要有這種把餅做大的概念，要有把業(yè)界都帶起來這種胸懷，要相信自己，靠創(chuàng)新贏。”張晨充滿激情的話音才落，雅虎都已經(jīng)走上了難以逆轉(zhuǎn)的田地。