隨著全國(guó)兩會(huì)召開(kāi)利好消息不斷，央行行長(zhǎng)周小川再度確認(rèn)略偏寬松貨幣政策，穩(wěn)增長(zhǎng)力度加大；新任證監(jiān)會(huì)主席劉士余明確表態(tài)深港通年內(nèi)一定通，本周推薦四環(huán)醫(yī)藥（00460.HK）。

四環(huán)醫(yī)藥（00460.HK）成立于2001年，于2010年10月28日在香港聯(lián)交所主板上市，經(jīng)過(guò)十二年發(fā)展，現(xiàn)已成為中國(guó)醫(yī)院處方藥市場(chǎng)位列第八的領(lǐng)先制藥企業(yè)。就市場(chǎng)份額而言，已成為全國(guó)最大的心腦血管處方藥物供貨商。根據(jù)2014年業(yè)績(jī)報(bào)告，按醫(yī)院采購(gòu)額計(jì)算，四環(huán)醫(yī)藥在當(dāng)年已經(jīng)位列中國(guó)第四大制藥企業(yè)。

四環(huán)產(chǎn)品主要由獨(dú)家產(chǎn)品和專利產(chǎn)品組成，涵蓋心腦血管、中樞神經(jīng)系統(tǒng)、抗感染、新陳代謝及癌癥等五大醫(yī)療領(lǐng)域。主打產(chǎn)品克林澳、安捷利、川青、曲奧及澳苷等，被廣泛運(yùn)用于治療多種心腦血管疾病。元大證券報(bào)告稱，公司為心腦血管處方藥市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者，未來(lái)的新藥有望成為公司新的增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力。安信國(guó)際研報(bào)表示，四環(huán)在醫(yī)院覆蓋有較大拓展空間，且多個(gè)獨(dú)家品種議價(jià)能力較強(qiáng)。

收入純利同步攀升

即使四環(huán)經(jīng)歷近一年停牌核查，集團(tuán)在心腦血管領(lǐng)域內(nèi)的市場(chǎng)份額繼續(xù)增加。2015年中報(bào)顯示，四環(huán)心腦血管處方藥市場(chǎng)份額達(dá)到11.3%，遙遙領(lǐng)先其他醫(yī)藥企業(yè)。心腦血管是用藥最大領(lǐng)域，四環(huán)能穩(wěn)居市場(chǎng)龍頭地位，與其強(qiáng)勁研發(fā)實(shí)力和豐富產(chǎn)品儲(chǔ)備分不開(kāi)。創(chuàng)新藥及仿制藥都是四環(huán)的研究重點(diǎn)，在重磅創(chuàng)新產(chǎn)品上市的間隔期內(nèi)，公司會(huì)持續(xù)推出仿制藥產(chǎn)品。

目前，四環(huán)開(kāi)發(fā)中的產(chǎn)品包括八種1.1類創(chuàng)新藥和22種三類仿制藥。早在2015年初，四環(huán)已規(guī)劃未來(lái)三年推出三至五種創(chuàng)新藥和27種仿制藥，這將為其帶來(lái)強(qiáng)勁的增長(zhǎng)動(dòng)能及可持續(xù)的盈利增長(zhǎng)。

2015年中期業(yè)績(jī)顯示，集團(tuán)收入增長(zhǎng)28.2%至17.73億元人民幣，純利按年暴增74.6%至14.41億元人民幣，可以說(shuō)，四環(huán)財(cái)務(wù)穩(wěn)健。作為老牌白馬股，四環(huán)復(fù)牌后一度暴跌，考慮到四環(huán)在心腦血管藥品市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)地位以及穩(wěn)健的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，該股被嚴(yán)重低估，看來(lái)市場(chǎng)情緒的恢復(fù)尚待時(shí)日，此時(shí)的抄底價(jià)不宜錯(cuò)失。