尋找好的投資機會第一就是尋找行業(yè)趨勢比較好的產(chǎn)業(yè)，沒有行業(yè)公司再好都無法投資，行業(yè)是公司的保護墊。

A股的想象力足夠豐富，以至于公司的市值打高了，它就一直活躍在情緒的過程當中，在情緒的投資里對大家選實能力的要求大于選股，恰恰選實是非常重要的，但是又很困難，所以很多人在這里面稍微有點不小心就可能套在里面。

比如，新興產(chǎn)業(yè)的新能源汽車現(xiàn)在很多股票都沒有回到2010年的高點，光伏、風電許多上市公司現(xiàn)在的市值也還沒有上市時的市值大。因此，確定性是很難的事情，也是最稀缺的一件事情，將來我們推薦股票以確定為主，少作風口，因為風口對于產(chǎn)業(yè)了解不是特別深的人很難把握。

有一些確定性強的公司，比如宇通客車（600066.SH）在這幾年里也漲了五倍，還有新興產(chǎn)業(yè)，如果你確實看好一個產(chǎn)業(yè)，這個產(chǎn)業(yè)具有實際的未來而不是想象的未來，比如機器人（300024.SZ），相信沒有人把這只股票從頭持有到尾的，因為時時刻刻看補貼比較多，這就是新興產(chǎn)業(yè)投資的難以琢磨的一個地方。

我們核心的研究方法論，第一是找到產(chǎn)業(yè)的趨勢到底在哪里，選行業(yè)的標準，要么促進生產(chǎn)鏈的發(fā)展，要么促進生產(chǎn)關(guān)系的轉(zhuǎn)型，只有創(chuàng)造價值的東西在未來的成長里才會有根基。公司再好產(chǎn)業(yè)不好一樣不行，產(chǎn)業(yè)好了即便公司二流一樣沒問題，如果有幸找到一流的公司，拿個三年五年，你可以投進去很多的倉位，也不用天天去操心，這里面最難的，我們基于所有公司的假設全都是基于想象的，這種想象有的是真的，有的是假的，比如像現(xiàn)在活躍的概念這么多，比如互聯(lián)網(wǎng)地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)汽車、醫(yī)療等等，可能一百個里面能夠?qū)崿F(xiàn)的行業(yè)也就是十個，這個行業(yè)里能夠?qū)崿F(xiàn)的公司可能也就那么一個，選的難度很大。

三大看好領(lǐng)域

我們看好的有，第一個是智能制造，智能確實是需求所在，需求非常旺盛，最大的問題是供給端，供給端沒有辦法充分滿足客戶需要，比如說美的改造智能化的東西，他們沒有人才自己設計出一張圖紙線應該怎么弄，他們也沒有辦法找到一個合適的供應商滿足他們的需求，因為他們的需求有可能是基于兩點需要，第一個需要是這個裝備未來五年不壞，第二是在三年左右收回替代的投資。國內(nèi)的水平還比較低一點。

現(xiàn)在對于整體解決方案的需求越來越旺盛，從制造業(yè)也好、公司服務業(yè)也好，有一個共同的趨勢，都是把一些環(huán)節(jié)外包出去，做出交鑰匙工程的一個行業(yè)，單純?nèi)プ霾考?，做一個變頻器或伺服，就像大樓里單純?nèi)プ鲆粋€軟件，也沒有太大的空間，現(xiàn)在最主要的是如果能把兩者結(jié)合起來給客戶設計一套方案適合生產(chǎn)工藝的，難的地方是如何把客戶工藝融到解決方案里?，F(xiàn)在這種趨勢一個是硬件和軟件的結(jié)合，還有一個是怎么把系統(tǒng)集成拿下來。

自動化需求最旺盛的一個行業(yè)就是電子行業(yè)，電子行業(yè)里面兩塊，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的公司以組裝檢測為核心，非蘋果產(chǎn)業(yè)鏈里面膽子更大一點，他們對于自動化的整體改造，速度比蘋果的更快一點，比如像聯(lián)想、比亞迪都在做改造。

我們現(xiàn)在分析的自動化下游最好的三塊市場，第一塊市場是電子，第二塊市場是家電，電子行業(yè)里面從事的人非常非常多，比如一個手機的組裝線需要十幾個人，通過改造就可以從十幾個人降為八個人，后端的檢測環(huán)節(jié)就更多了，比如說每一個按鍵都要用人工試一下，每個攝像頭裝一下卡位如何，這種對人的需求量非常大。

相關(guān)公司比較多，但我們就推兩家，第一個是勁勝精密（300083.SZ），是比較有水平的公司，它能把CNC的設備從零做到全球第二，從國內(nèi)部件開始做起，連CNC的設備，一開始什么都沒有，要指導下游的供應商。三四年的時間做到全球第二，無論什么產(chǎn)生你做到全球第二全國第一都是有本事的?，F(xiàn)在開始進入第二個領(lǐng)域玻璃機。第三個是智能化改造，它們?nèi)プ鲞@種改造。公司有4.5億以上的利潤，公司足夠安全，行業(yè)空間足夠大，改造部分有兩百多億資產(chǎn)，現(xiàn)在它們又在搞新的智能工廠的建設，2015年12月11日投產(chǎn)，投產(chǎn)之后進行推廣。

再就是勝利精密（002426.SZ），蘋果現(xiàn)在大量的檢測，可能要拿很多的訂單，干好了一年拿十個億以上沒有問題，它們現(xiàn)在有一百多個檢測的機型在蘋果那邊做檢測和投標，這也是國內(nèi)比較領(lǐng)先的。

第二個領(lǐng)域，一個確定性的產(chǎn)業(yè)比較好的就是視頻點播。經(jīng)濟環(huán)境下行，再找到趨勢往上的行業(yè)好難，視頻點播是比較難得的趨勢往上的產(chǎn)業(yè)。大家沒事情就在家里看個劇，現(xiàn)在所有網(wǎng)站收費也不貴，十幾塊錢二十塊錢一個月，看一個片子五塊錢，電視付費也非常方便，網(wǎng)站下游對應的視頻點播付費量越來越大，面臨非常重要的產(chǎn)業(yè)趨勢就是數(shù)字化，我相信這個時代一定會到來。因為人的注意力已經(jīng)從電視機上甚至從影院里面轉(zhuǎn)移到看手機、看Pad，當你注意力開始轉(zhuǎn)移的時候，視頻也開始轉(zhuǎn)。

對于數(shù)字發(fā)行，電影沒必要一定上院線，電視沒必要上衛(wèi)視，現(xiàn)在Youtobe都在往國內(nèi)轉(zhuǎn)，小米、華為、聯(lián)通都在做視頻的分享，這個產(chǎn)業(yè)還是非常不錯的。推薦的是捷成股份（300182.SZ），它們現(xiàn)在是最大的版權(quán)庫，5000小時電影，2.5萬集電視劇、25萬分鐘動漫，5000小時的紀錄片，公司總體2016年有十多億的利潤。

三是移動互聯(lián)網(wǎng)，我們看了很多，很多已經(jīng)被顛覆了，近期狀況不大好。但是醫(yī)療下一步的推進速度在互聯(lián)網(wǎng)里面是排在第一位的，優(yōu)先級高一點，它能解決社會的痛點非常明顯。有一些比較正統(tǒng)的有用戶量，也有一些數(shù)據(jù)的公司，大家可以去交流。

新能源汽車，傳統(tǒng)的新能源汽車就不說了。最后說一個小行業(yè)就是混合動力，混合動力將來一定會成為所有汽車里面的標配，發(fā)展混合動力比發(fā)展新能源汽車好得多，它能輕輕松松做到20%、30%以上，不影響你任何的使用感受，普瑞斯單車型全球總銷量達到800多萬臺以上，多么偉大的車型。豐田的計劃，2020年之前不再賣一輛純燒油的汽車，2025年之前全球不會再賣一輛純燒油的汽車，混合動力是它推出來的產(chǎn)品，在中國2015年正式推混合動力，一次性打出四款車型12.8萬到13.6萬元左右買4.2排量的汽車，跟之前的性能沒有任何差異，而且免維護的里程數(shù)是一樣的，這個產(chǎn)業(yè)應該能起來。

2016年預判總結(jié)

一波比較大的行情要么需要故事上的超預期、要么需要業(yè)績上的超預期，現(xiàn)在二者均無，因此比較大的投資機會比較難。但是在現(xiàn)在流動性行情比較好的情況下，各種主題投資的機會依然比較多。尋找好的投資機會第一就是尋找行業(yè)趨勢比較好的產(chǎn)業(yè)，沒有行業(yè)公司再好都無法投資，行業(yè)是公司的保護墊。

1.智能制造行業(yè)：尤其是與電子改造相關(guān)的智能制造公司。智能制造屬于成長性比較確定，遠景比較大的行業(yè)。比較關(guān)注的標的是勁勝精密和勝利精密等。

2.視頻點播行業(yè)：經(jīng)濟環(huán)境不好下，尋找確定性的行業(yè)是比較困難的，視頻行業(yè)屬于比較好的行業(yè)之一，下游網(wǎng)站2015年的收入情況還都增長比較快，各個國內(nèi)外媒體也在進入這一塊，新的互聯(lián)網(wǎng)公司如小米、360、華為等也都在進入。重點推薦捷成股份。

3.互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)：互聯(lián)網(wǎng)線下資產(chǎn)比較重的行業(yè)現(xiàn)在發(fā)展比較困難，金融受到政策的監(jiān)管也比較大?；ヂ?lián)網(wǎng)各個細分行業(yè)中，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療，信息化部分是最看好的。

4.新能源汽車：傳統(tǒng)新能源汽車發(fā)展速度較好，可以繼續(xù)關(guān)注。但是一個值得新的關(guān)注的地方就是混合動力，豐田2015年10月份才開始在中國國內(nèi)推混合動力，混合動力是最實用的節(jié)油方式，但是因為太難，暫時難以在國內(nèi)車型上發(fā)展，豐田的大力推廣能夠培養(yǎng)出一些核心供應商。

作者為2015年賣方分析師評選水晶球獎中小盤第一名