摘 要：在宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的眾多方式中貨幣政策是其中極為重要的一種方式，在國家經(jīng)濟(jì)調(diào)控體系中發(fā)揮著重要的作用。處在科技發(fā)展迅速的當(dāng)代社會，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的大力發(fā)展無疑給貨幣政策帶來了一定的影響?；诖?，本文對互聯(lián)網(wǎng)金融對我國貨幣政策的影響進(jìn)行了分析。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融 貨幣政策 影響

隨著科技發(fā)展浪潮地不斷推進(jìn)，新技術(shù)、新理念層出不窮，互聯(lián)網(wǎng)的大力發(fā)展給人們的生活帶來了極大的方便。近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的不斷發(fā)展，給傳統(tǒng)金融行業(yè)帶來了嚴(yán)重的沖擊，特別是一些年輕人更傾向于選擇使用互聯(lián)網(wǎng)辦理相關(guān)銀行或者理財(cái)業(yè)務(wù)，既能節(jié)省一定的時間與精力，又能挑選出優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，這種形式逐漸受到了人們的認(rèn)可與接受?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對貨幣政策的調(diào)控帶來了一定的影響，主要表現(xiàn)在貨幣政策執(zhí)行環(huán)境、貨幣政策工具選擇、貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制和貨幣政策中間目標(biāo)等方面。在具體的實(shí)施中由于種種因素的制約，使得貨幣政策的實(shí)施環(huán)境變得更加易變性與復(fù)雜化。因此開展對互聯(lián)網(wǎng)金融對貨幣政策影響的分析則顯得尤為重要。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融概述

互聯(lián)網(wǎng)金融是一種新興經(jīng)濟(jì)產(chǎn)物，指的是互聯(lián)網(wǎng)與金融的有機(jī)結(jié)合。由于我國在互聯(lián)網(wǎng)金融方面的涉入還相對較少，對其的研究還處于初級階段，因此對互聯(lián)網(wǎng)金融的含義還沒有一個確切的說法。與傳統(tǒng)的金融業(yè)相比較而言，互聯(lián)網(wǎng)金融中將互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)融入其中，屬于金融行業(yè)中的“互聯(lián)網(wǎng)+”模式，這種模式直接省去了傳統(tǒng)金融行業(yè)中中介的作用，讓客戶獲取金融信息更加便捷。近年來，很多第三方支付比如支付寶、P2P的出現(xiàn)都是互聯(lián)網(wǎng)金融的集中表現(xiàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融給用戶所提供的便捷服務(wù)是傳統(tǒng)金融企業(yè)所不能及的，它可以根據(jù)用戶的需求將閑散的資金進(jìn)行有效融合，為用戶挑選出最佳的理財(cái)方案，這樣一方面可讓用戶閑置的資金得到合理地利用，另一方面也能進(jìn)一步發(fā)展金融業(yè)務(wù)的邊界。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融對貨幣政策的影響

1.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展對貨幣政策執(zhí)行環(huán)境的影響。處在貨幣政策執(zhí)行的環(huán)境氛圍中，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的不斷發(fā)展也會帶來一定的環(huán)境因素的變化，具體表現(xiàn)在如下幾個層面：首先，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展不僅會彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在服務(wù)方面的相關(guān)缺陷，進(jìn)一步帶動傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)朝著信息化的角度得以發(fā)展，而且也會不斷豐富金融組織體系，促使貨幣政策調(diào)控的主要對象較之前相比較發(fā)生顯著地變化。其次，由于互聯(lián)網(wǎng)金融所具有的交叉性、無界性等特點(diǎn)，也使得金融市場朝著多層次地方向發(fā)展。隨著金融行業(yè)地不斷增多，各大金融市場之間的競爭也變得日益激烈。再次，互聯(lián)網(wǎng)金融可為人們提供多樣化的服務(wù)，客戶無需排隊(duì)預(yù)約，只需一臺電腦即可隨時隨地辦理相關(guān)業(yè)務(wù)。最后，隨著科技時代地不斷發(fā)展，相比于傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)來說，互聯(lián)網(wǎng)金融會面臨著一定的風(fēng)險(xiǎn)，這也對傳統(tǒng)的宏觀調(diào)控方式帶來了一定影響。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展對貨幣政策工具的影響?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的不斷發(fā)展會提高價格型貨幣政策工具的有效性，會降低數(shù)量型貨幣工具的有效性。眾所周知，貨幣政策工具有兩種：一是數(shù)量型貨幣政策工具，如法定存款準(zhǔn)備金政策、公開市場業(yè)務(wù)、再貼現(xiàn)、再貸款政策等都屬于數(shù)量型貨幣政策；二是價格型貨幣政策工具，如利率政策和匯率政策。之前很長一段時期，我國的貨幣政策偏重于使用數(shù)量型工具，而較少運(yùn)用價格型工具，后來貨幣當(dāng)局認(rèn)識到只依靠數(shù)量型工具并不能很好地達(dá)到調(diào)控目標(biāo)。因此，貨幣當(dāng)局明確指出應(yīng)靈活運(yùn)用多種貨幣政策工具。部分互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)具有一定的貨幣創(chuàng)造功能，這使得傳統(tǒng)貨幣地層次結(jié)構(gòu)邊界變得不再清晰，對廣義貨幣供應(yīng)量造成影響。又由于互聯(lián)網(wǎng)金融體系中存在著與傳統(tǒng)商業(yè)銀行相類似的信用創(chuàng)造功能，這對傳統(tǒng)商業(yè)銀行的法定存款準(zhǔn)備金政策也會產(chǎn)生一定的影響。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)借貸以及互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金等金融產(chǎn)品應(yīng)運(yùn)而生，在為消費(fèi)者提供多樣化金融產(chǎn)品的同時，也加大了貨幣當(dāng)局運(yùn)用貨幣政策工具調(diào)節(jié)的難度。如何正確選擇貨幣政策工具、如何組合搭配，就成為了貨幣當(dāng)局在新形勢下需要深入研究的課題，這其中互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的影響不可小覷。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展對貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的影響。貨幣政策有效性很大程度上取決于貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的有效性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)展會給傳統(tǒng)的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制和調(diào)控有效性帶來挑戰(zhàn)。美國著名貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)家米什金將貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制分為四種類型，即利率效應(yīng)、信貸效應(yīng)、資產(chǎn)價格效應(yīng)和匯率效應(yīng)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)展增強(qiáng)了金融資產(chǎn)的替代性、流動性，一定程度上也推動了貨幣政策的有效傳導(dǎo)，還使得貨幣政策傳導(dǎo)中風(fēng)險(xiǎn)與收益評價能準(zhǔn)確進(jìn)行，提高了貨幣政策意圖傳遞的保真性。

4.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展對貨幣政策中間目標(biāo)的影響。作為政策工具與最終目標(biāo)之間的中介環(huán)節(jié)貨幣政策中間目標(biāo)來說，它屬于一種短期量化的金融指標(biāo)，一般包含如下內(nèi)容：一是貨幣供應(yīng)量；二是利率；三是其他指標(biāo)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的不斷發(fā)展使得金融指標(biāo)與政策目標(biāo)之間所要求的可測性以及相關(guān)性等聯(lián)系變得更加遙遠(yuǎn)，具體可從以下幾方面加以闡述：首先，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的大力發(fā)展能夠讓不同層次之間的貨幣轉(zhuǎn)化變得更加快捷與方便，金融資產(chǎn)之間的替代性也較之前相比較發(fā)生了很大的轉(zhuǎn)變，不同層次貨幣的定義與計(jì)量界限也變得更加模糊；其次，人們對流通現(xiàn)金的需求度不斷下降，轉(zhuǎn)而代替的是新型電子支付模式；最后互聯(lián)網(wǎng)金融的電子支付使得貨幣乘數(shù)變得穩(wěn)定性極差，雖然對基礎(chǔ)貨幣起到了一定的控制作用，但對貨幣總量的制約性卻不能得以有效抑制，倘若貨幣供應(yīng)量達(dá)到目標(biāo)中間指標(biāo)值，也很難實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的貨幣終極目標(biāo)。所以，貨幣供應(yīng)量的有效性正在逐漸喪失，作為中央銀行更應(yīng)采取有效的措施比如強(qiáng)化利率目標(biāo)等方式來抵制這種不良現(xiàn)象，降低其對貨幣政策所帶來的不利影響。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展對我國貨幣政策的啟示

1.優(yōu)化貨幣政策中介目標(biāo)。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融模式地不斷發(fā)展，貨幣供給量的中介作用較之前相比較呈現(xiàn)出明顯地下降趨勢。越來越多的人會選擇網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行交易，隨著市場改革地不斷深化，我國應(yīng)逐漸實(shí)現(xiàn)利率的市場化，使廣大老百姓受益。為此中央銀行應(yīng)指定出新的中介目標(biāo)，對貨幣政策進(jìn)行不斷優(yōu)化。一般而言，利率結(jié)構(gòu)地科學(xué)化與合理化可使貨幣政策處于穩(wěn)定狀態(tài)，對經(jīng)濟(jì)地發(fā)展能夠起到一定的促進(jìn)作用。

2.優(yōu)化信貸渠道傳導(dǎo)效率，提高貨幣市場建設(shè)速度。在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下，貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的發(fā)展受到了一定的制約，對此，要想提高貨幣政策傳導(dǎo)的有效化，可從以下兩方面加以強(qiáng)化：一是信貸渠道方面，可構(gòu)建多元化的信貸傳導(dǎo)渠道。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)改革內(nèi)部管理機(jī)制，增加不同類型的金融產(chǎn)品，以滿足客戶多樣化的需求。此外還應(yīng)構(gòu)建行之有效的激勵約束機(jī)制，以增強(qiáng)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在貨幣政策傳導(dǎo)中的有效性。二是貨幣渠道，隨著金融市場的不斷發(fā)展與完善，其會逐漸成為我國貨幣政策傳導(dǎo)的主要方式。完善的貨幣市場是貨幣渠道傳導(dǎo)的重要支撐體系，所以，構(gòu)建合理的利率結(jié)構(gòu)可在一定程度上加快利率市場化發(fā)展進(jìn)程，增強(qiáng)利率傳導(dǎo)機(jī)制的作用。

四、結(jié)語

總而言之，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)暴對貨幣政策所帶來的影響是多方面的，而且影響因素也是復(fù)雜的。所以，國家相關(guān)部門應(yīng)提高認(rèn)識，正確看待互聯(lián)網(wǎng)金融對貨幣政策的影響，通過開展深入地分析，制定出切實(shí)可行的措施，為完善貨幣供給提供一定的理論支撐，促使我國經(jīng)濟(jì)得以穩(wěn)步發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]肖大勇，胡曉鵬.互聯(lián)網(wǎng)金融體系的信用創(chuàng)造機(jī)制與貨幣政策啟示[J].福建論壇（人文社會科學(xué)版），2014，（01）：50-55.

[2]駱祚炎.金融加速器效應(yīng)與貨幣政策傳導(dǎo)研究的新進(jìn)展[J].廣東財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2013，（06）：67-73.

[3]張文慶，李明選，孟 贊.互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)貨幣政策影響的實(shí)證研究——基于第三方支付視域[J].煙臺大學(xué)學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會科學(xué)版），2015，（03）：98-104.