摘 要：新常態(tài)下中小企業(yè)由于過去短期內(nèi)快速發(fā)展導(dǎo)致的產(chǎn)能過剩，雖然依靠借款實現(xiàn)了增長，但遇到經(jīng)濟(jì)增長放緩，在各個領(lǐng)域都面臨了不小的困難，中小企業(yè)信用風(fēng)險日益凸顯，本文通過分析中小企業(yè)信用分析中的核心問題，并給予相應(yīng)對策，為企業(yè)信用分析人員提供決策方向。

關(guān)鍵詞：新常態(tài) 信用分析 中小企業(yè)

一、新常態(tài)下對中小企業(yè)經(jīng)營情況的分析和理解

1.新常態(tài)下中國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀。中小企業(yè)的發(fā)展與國家整體經(jīng)濟(jì)形勢有著密切的聯(lián)系，自2012年以來，我國整體經(jīng)濟(jì)增速開始逐步放緩，2014年GDP增速為7.4%，2015年GDP增速跌破7%，此外我國經(jīng)濟(jì)增長點主要集中于粗獷型經(jīng)濟(jì)協(xié)作領(lǐng)域，以勞動密集型和原材料的粗加工為主，產(chǎn)品附加值低，技術(shù)含量相對較低。短期內(nèi)快速發(fā)展導(dǎo)致企業(yè)的產(chǎn)能過剩，雖然依靠借款實現(xiàn)了增長，但遇到經(jīng)濟(jì)增長放緩，在各個領(lǐng)域都面臨了不小的困難，中小企業(yè)信用風(fēng)險日益凸顯，而且預(yù)計這種情況會持續(xù)一定期間。隨著經(jīng)濟(jì)放緩，從2014年開始因產(chǎn)能過剩等問題導(dǎo)致大批中小企業(yè)倒閉，金融機構(gòu)不良貸款也隨之增加，我國商業(yè)銀行不良貸款余額： 2013年末為5，921億元人民幣，到了2014年末為8，425億元人民幣，較上年末上漲42.29%，2015年末為12，744億元人民幣，較上年末上漲51.26%，截止2016年6月末商業(yè)銀行不良貸款余額為14，000億元人民幣且仍在上行通道。

2.中小企業(yè)的信用概況。企業(yè)依賴借款維持經(jīng)營是無法穩(wěn)定的財務(wù)結(jié)構(gòu)，相當(dāng)多的中小企業(yè)在沒有積累充足資本的情況下過度擴(kuò)張業(yè)務(wù)。例如擴(kuò)建大型廠房或成立多數(shù)關(guān)聯(lián)企業(yè)等，為了爭取更多的授信支持，大多數(shù)企業(yè)向金融機構(gòu)提供粉飾后的財務(wù)報表，因此財務(wù)資料的可信度較低。一些企業(yè)不通過正規(guī)金融機構(gòu)而是從外部（如民間借貸）籌集大量資金，難以掌握企業(yè)實際自有資本的投入情況和資金情況。此外，企業(yè)間互保債務(wù)過多，即使擔(dān)保企業(yè)之間不是關(guān)聯(lián)關(guān)系，只要在同一地區(qū)，多數(shù)企業(yè)存在互保關(guān)系，通過此方式獲取銀行融資。如一家企業(yè)發(fā)生不良，會導(dǎo)致出現(xiàn)連鎖反映。

3.中小企業(yè)信用分析的難點。我國中小企業(yè)財務(wù)資料粉飾情況多發(fā)，制度層面上無公共機關(guān)（如稅務(wù)局）對財務(wù)報表進(jìn)行確認(rèn)的硬性要求，難以收集客觀資料。除上市企業(yè)以外，其他企業(yè)不適用對外公示制度，貸款申請企業(yè)（借款人）提供的資料以外，難以獲得其他信息（如關(guān)聯(lián)企業(yè)、銷售處等），而在其他國家情況則有所不同，例如在韓國總資產(chǎn)超過100億韓元的企業(yè)，需在金融監(jiān)督院公示系統(tǒng)公示，可以通過cretop等信息提供機關(guān)獲取除上述對象以外企業(yè)的借款人及關(guān)聯(lián)企業(yè)、購買商、銷售商等信息，但在我國無法獲取相關(guān)信息。我國也有民間信用信息機構(gòu)，但需按筆查詢，一筆手續(xù)費約500-1000元人民幣，但是提供的資料質(zhì)量參差不齊，作為審查信息價值不大，且廠房等不動產(chǎn)的買賣不活躍，難以估算其價值。實際上通過拍賣變現(xiàn)所需時間較長（2-3年），變現(xiàn)面臨的困難也較大。因此提供授信時，審慎分析償債能力非常重要，除此之外還需要體系化的貸后管理。

二、中小企業(yè)信用分析難點及對策方法

1.驗證資料（財務(wù)報表）真實性。

1.1一般企業(yè)。接受外部審計的企業(yè)，收集其外審報告，不接受外審的企業(yè)，收集其向稅務(wù)局提供的財務(wù)報表，與以下資料進(jìn)行驗證：收集納稅申報表和企業(yè)所得稅納稅憑證復(fù)印件進(jìn)行驗證。進(jìn)行企業(yè)實地調(diào)查時，必須確認(rèn)原件。之前發(fā)生的案例中，企業(yè)向銀行提供了復(fù)印件，但事實上企業(yè)偽造以后向金融機構(gòu)提供虛假資料。登錄企業(yè)納稅申報系統(tǒng)直接確認(rèn)其申報信息。必要的情況下通過結(jié)算賬戶確認(rèn)其資金流向。

1.2上市公司。中國證監(jiān)會頒布的《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》第16號“上市公司收購報告書”，對上市公司提出披露要求。上市企業(yè)根據(jù)準(zhǔn)則要求，將向投資者及公眾發(fā)布公司的中期報告、年度報告以及重大事件公告等，主要包括企業(yè)的經(jīng)營情況和財務(wù)報表，通過分析其發(fā)布的各種報告可以獲得經(jīng)過會計師事務(wù)所審計的真實數(shù)據(jù)和一手材料。必要的情況下，可收集納稅申報表和企業(yè)所得稅納稅憑證復(fù)印件進(jìn)行驗證或者直接登錄企業(yè)納稅申報系統(tǒng)確認(rèn)其申報信息。

2.了解集團(tuán)客戶現(xiàn)況及核心企業(yè)。確認(rèn)集團(tuán)客戶（集團(tuán)出資結(jié)構(gòu)、所屬企業(yè)、主營業(yè)務(wù)），了解集團(tuán)客戶規(guī)模及核心企業(yè)。

2.1要求企業(yè)提供出資結(jié)構(gòu)圖，確認(rèn)其內(nèi)容或者通過所屬企業(yè)的征信報告（人行）、外審報告、信用分析資料等，確認(rèn)其現(xiàn)況和持股情況；

2.2驗證集團(tuán)客戶出資結(jié)構(gòu)圖的方法：通過全國企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)，確認(rèn)所屬企業(yè)的出資人；

2.3盡量收集集團(tuán)客戶所有的財務(wù)資料，集團(tuán)客戶下屬企業(yè)過多的情況下，可通過收集核心企業(yè)的財務(wù)報表來了解情況。

3.通過公共機關(guān)網(wǎng)站確認(rèn)公司概況。通過主要機關(guān)網(wǎng)站確認(rèn)資料：

3.1公司主頁用于確認(rèn)公司基本情況；

3.2行業(yè)協(xié)會網(wǎng)站確認(rèn)行業(yè)主要動向及該企業(yè)在同行地位；

3.3國家工商總局《全國企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)》，確認(rèn)在工商行政管理局登記的客戶主體信息。主體信息：股東（姓名， 持股比例， 股東變動情況）， 動產(chǎn)質(zhì)押情況，是否繳納稅款等；

3.4上市客戶營運信息。在上海證交所、深圳證交所、香港特區(qū)證交所上市的企業(yè)，可在證交所確認(rèn)其公示的資料。我國證監(jiān)會指定信息披露網(wǎng)站《巨潮資訊網(wǎng)》www.cninfo.com.cn；上海證券交易所：www.sse.com.cn；深圳證券交易所：www.szse.cn

3.5客戶財產(chǎn)信息。土地信息-國土資源部子網(wǎng)站我國土地市場網(wǎng)www.landchina.com 專利信息-國家知識產(chǎn)權(quán)局專利檢索系統(tǒng)www.sipo.gov.vn/zljs/

4.確認(rèn)征信報告。征信報告主要信息：投資人信息、經(jīng)營人等高管層信息、關(guān)聯(lián)企業(yè)信息、貸款信息、對外擔(dān)保等擔(dān)保信息。通過征信報告確認(rèn)集團(tuán)客戶信息。掌握與現(xiàn)有交易關(guān)系金融機構(gòu)的過去及現(xiàn)在的交易信息，掌握與現(xiàn)有交易關(guān)系金融機構(gòu)存有的借款信息，并確認(rèn)是否有與財務(wù)表不一致的內(nèi)容。過去的貸款及回收詳細(xì)信息，可以了解過去與金融機構(gòu)的貸款交易。與金融機構(gòu)無借款關(guān)系的企業(yè)有可能是因為自身資本實力雄厚，所以沒有借款，但也可能是因為信用度低被金融機構(gòu)拒絕借款或無法向金融機構(gòu)提供擔(dān)保而依賴于民間借貸。中資銀行對信用度低的企業(yè)提供貸款時，要求所在地區(qū)企業(yè)提供保證，因此保證債務(wù)過多，極有可能企業(yè)本身信用不佳，易于暴露風(fēng)險，從而加大風(fēng)險。確認(rèn)互保債務(wù)明細(xì)的方法，征信報告的對外擔(dān)保記錄，確認(rèn)外審報告附注。

5.確認(rèn)是否存在民間借貸等隱匿債務(wù)。重要的是要確認(rèn)其投入的資金是否屬于無還款壓力的自有資金或還款壓力較小的長期穩(wěn)定性資金。難以確認(rèn)是否借入民間借貸，調(diào)查企業(yè)時只能掌握部分信息，企業(yè)不會主動說明情況下，實際上難以確認(rèn)該信息。使用民間借貸可能性較高的企業(yè)，經(jīng)營人員的履歷、公司現(xiàn)況來看認(rèn)為是無資金實力的經(jīng)營人員或大規(guī)模投入資本金的情況。金融機構(gòu)的借款在財務(wù)報表反映為借款，但民間借貸等債務(wù)因出處不明被列入其他應(yīng)付款的情況較多，重點確認(rèn)該類科目。原則上民間借貸等債務(wù)應(yīng)計入其他應(yīng)付款，但因發(fā)現(xiàn)有通過把該項目計入資本公積粉飾企業(yè)為優(yōu)良企業(yè)的情況要格外注意。

6.企業(yè)或關(guān)聯(lián)企業(yè)是否進(jìn)行與其資金實力嚴(yán)重不符的投資。企業(yè)擴(kuò)張或開拓新事業(yè)的時候需具備穩(wěn)定的財務(wù)結(jié)構(gòu)和一定程度的自有資本，先籌集資金以后開始擴(kuò)張事業(yè)，但很多中小企業(yè)在此方面存在不足。在我國除金融機構(gòu)以外民間借貸比較活躍，多數(shù)企業(yè)通過民間借貸進(jìn)行融資，因此企業(yè)風(fēng)險進(jìn)一步加深。

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