不止于投資，家族治理更重要

Q 如今，在瑞士已有300多家家族辦公室，規(guī)模大且已有多年歷史。您能簡(jiǎn)單描述瑞士MFO（多家族辦公室）的發(fā)展途徑嗎？

A 傳統(tǒng)意義上來講，許多MFO的負(fù)責(zé)人是傳統(tǒng)投資經(jīng)理或CFO（首席財(cái)務(wù)官）出身。所以，最初他們提供以下這幾種核心投資管理服務(wù)：評(píng)估整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，確定家族的投資目標(biāo)及慈善工作、風(fēng)險(xiǎn)概況和投資視野、流動(dòng)及非流動(dòng)資產(chǎn)投資的錯(cuò)配，支持銀行關(guān)系維護(hù)，為投資及外部經(jīng)理盡職調(diào)查，及其他整合服務(wù)（財(cái)務(wù)狀況的“駕駛艙”）。

然而，家族財(cái)富持續(xù)的長(zhǎng)期動(dòng)力是家族價(jià)值、家族歷史以及家族成員間的溝通。因此，MFO通過規(guī)劃合理的一系列方法來協(xié)助家族成員的參與，以保護(hù)家族財(cái)富的代際傳承。近來， MFO為確保家族受到最低限度的名譽(yù)損失并留下美譽(yù)，開始提供家族們參與慈善活動(dòng)的方案。

綜合來講，如今的MFO所提供的服務(wù)，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止傳統(tǒng)的投資管理。

Q 在接觸大量瑞士的家族辦公室后，我們發(fā)現(xiàn)，不少M(fèi)FO開始改變領(lǐng)域去做獨(dú)立顧問，工作重心也轉(zhuǎn)變?yōu)閿U(kuò)展MFO人力資本的核心優(yōu)勢(shì)，幫助其改善和創(chuàng)新商業(yè)模式，原因是什么？

A 首先，需要明白的是我們的商業(yè)模型創(chuàng)新方法不僅幫助MFO，也幫助家族企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展。

MFO更偏向于金融服務(wù)，比如全球資產(chǎn)配置、投資管理、投資經(jīng)理擇選、投資報(bào)告、整體投資整合、另類投資、私募股權(quán)投資和不動(dòng)產(chǎn)投資等。但當(dāng)我們?cè)u(píng)估21世紀(jì)家族的需求時(shí)，發(fā)現(xiàn)更需要發(fā)展的方向是人力資本方面。

家族企業(yè)方面，了解家族的關(guān)注點(diǎn)很重要。諸如“企業(yè)是否要由家族掌管，還是要出售？”這樣的問題要想清楚。另外，家族需要決定他們選擇什么樣的商業(yè)模式，家族傾向于扮演一個(gè)小角色還是愿意多元化經(jīng)營他們的業(yè)務(wù)。

了解MFO和家族企業(yè)這兩個(gè)不同的領(lǐng)域可以幫助我們構(gòu)建聯(lián)通它們的橋梁。

Q 那可不可以理解為，現(xiàn)如今的MFO需要提供協(xié)助家族企業(yè)管理人力資本的服務(wù)，在扮演一個(gè)仲裁者或調(diào)解人的角色？

A 不僅僅是這樣，更像是扮演一個(gè)“陪練”的角色，“陪練”對(duì)金融事務(wù)沒有興趣，但卻在處理家族內(nèi)部事務(wù)上富有經(jīng)驗(yàn)。每個(gè)家族都是特殊的，是基于家族歷史、架構(gòu)及溝通的。比如說，家族治理是管理家族、企業(yè)家和企業(yè)管理之間的接口。這就需要制定一個(gè)家族的“法典”，明確定義家族的價(jià)值觀及原則。

另外需要寫明，如果發(fā)生沖突，需要哪個(gè)董事會(huì)、由誰來負(fù)責(zé)，因?yàn)闆]法輕易聚集50個(gè)家族成員來開會(huì)討論。換句話說，家族治理是將家族利益與企業(yè)利益有效聯(lián)合的方式。盡管如此，需要注意的是，在進(jìn)行家族治理之前，制定與商業(yè)策略相一致的所有權(quán)策略更為重要。

在機(jī)構(gòu)中，我們都接受機(jī)構(gòu)的價(jià)值觀，但換成是家族，就不是那么回事了。家族們不接受一個(gè)現(xiàn)實(shí)，那就是當(dāng)家族的規(guī)?；驈?fù)雜性達(dá)到一定程度時(shí)，也需要某種組織單位。

這就是我為什么提到家族的歷史很重要，溝通也是明確各自的角色和職責(zé)的重要途徑。只要你的家族一代代壯大，或者如果你有著跨越多個(gè)家族的所有權(quán)架構(gòu)：有些人可能活躍于家族中，有些人只是被動(dòng)的投資者。他們都有著許多不同的利益興趣，需要家族辦公室來調(diào)和。

Q 所以您說家族辦公室除了具備純粹的金融服務(wù)職能之外，家族治理方面的服務(wù)與MFO越來越相關(guān)？

A 是的，現(xiàn)在瑞士有超過3000個(gè)資產(chǎn)管理人和金融中介機(jī)構(gòu)。已經(jīng)足以覆蓋金融管理服務(wù)的需求。

中瑞模式：信任是關(guān)鍵

Q 瑞士家族辦公室在服務(wù)富裕人群時(shí)遇到過哪些困難？

A 最終的問題都回歸到信任二字。這是個(gè)需要一步步來的過程。通常家族在第一次會(huì)面時(shí)還不大放得開。服務(wù)質(zhì)量和信任是MFO的終極附加價(jià)值。如果沒有高質(zhì)量的服務(wù)，就不能贏得信任。家族通常先在MFO嘗試一兩項(xiàng)服務(wù)，然后慢慢深入。

Q 那么瑞士MFO在取得客戶信任方面上是怎么做的？

A 這沒有捷徑，需要隨著一兩項(xiàng)服務(wù)開始逐步建立信任。

Q 瑞士和中國的MFO之間有什么合作或聯(lián)動(dòng)的機(jī)會(huì)嗎？

A 當(dāng)然！瑞士已經(jīng)意識(shí)到許多高速發(fā)展的國家都在亞洲，如中國、印度、印尼、澳大利亞、新西蘭和泰國，這些地方的需求都呈現(xiàn)出相對(duì)較高的增長(zhǎng)。

由于先前提到的瑞士在金融行業(yè)以及家族企業(yè)方面的傳統(tǒng)及良好的聲譽(yù)（在瑞士，家族企業(yè)占所有企業(yè)的八成多），MFO有很好的發(fā)展根基。瑞士人民還以其靈活性和實(shí)用主義著稱，他們熟練使用外語，加上其天生的“外交基因”，能很好地適應(yīng)不同的文化環(huán)境?；诖?，瑞士MFO將會(huì)以開放的態(tài)度來改善其商業(yè)模式以迎合中國的富裕家族的需求。

Q 您能不能給我們?cè)O(shè)想一些中國和瑞士家族辦公室合作的場(chǎng)景？如中國的銀行與離岸家族辦公室合作，以獲得他們?cè)谒囆g(shù)品管理、慈善、家族治理等方面的專長(zhǎng)服務(wù)？或者建立瑞士和中國的聯(lián)合家族辦公室。您建議或者說預(yù)見以什么樣的戰(zhàn)略合作方式進(jìn)行？

A 我認(rèn)為這將會(huì)越來越明顯。中國是一個(gè)龐大的市場(chǎng)。中國的家族辦公室熟悉本國市場(chǎng)，而瑞士家族辦公室不熟悉中國法律法規(guī)體系。中國有很多客戶，但并不知道怎么做家族辦公室。因此，合作可以是中國方面介紹客戶及本地的法規(guī)和稅務(wù)，同時(shí)結(jié)合瑞士方面的具體操作經(jīng)驗(yàn)，這樣便是完美的合作。

但整個(gè)過程都需建立在信任之上。瑞士要了解中國客戶的需求及中國文化，可以從一兩個(gè)客戶開始實(shí)踐。慢慢的，信任就建立了，他們將會(huì)明白機(jī)會(huì)和難點(diǎn)在哪。

我認(rèn)為互派員工交換學(xué)習(xí)是一個(gè)有趣的辦法。瑞士的員工可以了解中國學(xué)習(xí)中國文化，然后再將所學(xué)知識(shí)帶回瑞士。同樣，中國員工在瑞士MFO學(xué)習(xí)如何服務(wù)客戶等經(jīng)營方式，然后將經(jīng)驗(yàn)帶回中國。

最終，如果雙方建立了信任，也可以考慮交叉持股。但這得一步步來，他們一開始不會(huì)立馬就合作。第一步還是在客戶層面，中國介紹客戶，讓瑞士這邊了解客戶的真實(shí)需求，比如家族治理方面還是全球化的資產(chǎn)配置以分散風(fēng)險(xiǎn)？當(dāng)中國帶來了客戶后，瑞士這邊也會(huì)開放，展示他們能提供的服務(wù)。

互相溝通很重要。中國家族辦公室可以去瑞士了解他們所提供的服務(wù)，也讓瑞士了解中國的家族辦公室，這樣一來，雙方就可以建立合作關(guān)系。