5月美聯(lián)儲會議暗示，經(jīng)濟向好，未來幾個月升息機會大增，引發(fā)股市大幅震蕩攀升，幾乎觸及7年新高。但，僅僅幾日之后風云突變，6月3日的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)顯示了令人吃驚的疲軟，美國雇主5月僅新增3.8萬個工作崗位，遠低于16.4萬的預(yù)期。

令人失望的經(jīng)濟數(shù)據(jù)大幅降低投資者對加息的期望，消息傳出后隨即導(dǎo)致投資者恐慌，當日，股市應(yīng)聲下跌，銀行板塊整體大幅下跌超過1%；10年期美債收益率暴跌6.01%；黃金指數(shù)狂漲34.3美元，漲幅2.83%。

弱爆的數(shù)據(jù)導(dǎo)致空頭瘋狂回補

受美聯(lián)儲主席耶倫6月6日發(fā)言的影響，在金融市場，盡早加息預(yù)期出現(xiàn)降溫。通過期貨市場計算出的6月14-15日美國聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）加息的預(yù)期僅為4%；認為在7月26-27日的會議之前加息的觀點也降至27%。市場已開始認為，9月以后加息最有可能。不過，在6月、7月的美聯(lián)儲貨幣政策會議之前，耶倫仍有機會向公眾展示，只要經(jīng)濟支持，升息仍有可能。

近日，經(jīng)濟學家們提醒投資者將目光鎖定耶倫，仔細領(lǐng)會她將在各種會議上的正式和非正式發(fā)言。之前，在去年12月美聯(lián)儲在近十年保持零利率之后，首次上調(diào)關(guān)鍵基準利率0.25個百分點，導(dǎo)致今年初股市大幅震蕩下跌。但自那時以來，由于擔憂全球經(jīng)濟增長放緩和金融市場波動，美聯(lián)儲一直維持利率不變，股市緩中有升。

自5月以來，一些美聯(lián)儲官員已經(jīng)提醒投資者，6月晚些時候有可能宣布再次加息。在就業(yè)數(shù)據(jù)出來以前，投資者已經(jīng)押注貨幣緊縮政策而投注短期債務(wù)負增長，然而，弱爆的數(shù)據(jù)導(dǎo)致空頭瘋狂回補從而使債券價格飆升。對債券市場做負面下注的投資者再次受到傷害，其中包括很多對沖基金和基金經(jīng)理。另外，歐元期貨是投資者喜愛的另一個可以用來對沖美聯(lián)儲升息預(yù)期和貨幣政策的常用工具。部分投資者預(yù)期美聯(lián)儲將在短期內(nèi)提高美元利率，從而在歐元上大倉位做空。同樣，意外的就業(yè)數(shù)據(jù)令美元對歐元及其他貨幣指數(shù)疲軟，引發(fā)歐元空頭大規(guī)模回補，損失慘重。

另一個可能引起世界證券市場動蕩的重磅炸彈，是英國6月23日舉行全民公決投票是否留在歐元區(qū)。最新的民意調(diào)查顯示，英國選民在全民公決是否留在歐盟的意圖將引導(dǎo)投資者的風險偏好。意大利聯(lián)合信貸銀行固定收益策略師Kornelius Purps在一份報告中寫道：“當我們越來越接近公投日之際，市場有可能成為有史以來最敏感地帶?！?/p>

國債與黃金再受大資金青睞

一些大的基金經(jīng)理說，非農(nóng)工作數(shù)據(jù)跟之前剛剛公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)步調(diào)非常不一致，所以，對美聯(lián)儲不會在7月扣動升息的扳機，他們?nèi)匀槐硎緫岩?，但承認，市場急需之后公布的強勁經(jīng)濟數(shù)據(jù)以支持美聯(lián)儲在今年夏季采取行動。

奧本海默基金公司的高級客戶投資組合經(jīng)理和固定收益策略師，艾拉·澤西（Ira Jersey）管理著2000多億美元資產(chǎn)，近期他表示喜歡債券，將繼續(xù)投資并持有公司債券和美國國債，除非美國經(jīng)濟前景確實出現(xiàn)惡化。盡管國債收益率有吸引力，但它們處于這么低的水平也會遭投資人舍棄的。

黃金市場方面，由于美聯(lián)儲升息預(yù)期的持續(xù)下降調(diào)整，在就業(yè)數(shù)據(jù)報道當日止跌反彈，之后連續(xù)一周的飆升，令黃金期貨的價格已接近前期（5月初）高點。今年開始，億萬富翁們有了新的投資策略，大鱷索羅斯重返市場，做空美國股指，做多黃金和能源，但近期他表示已減少能源頭寸而保持黃金多倉和指數(shù)空倉。自去年中國大媽投資黃金遭遇滑鐵盧，黃金期貨價格從1400一路下滑，然而，今年初開始強勁反彈，等于是索羅斯抄底中國大媽，時至今日，大媽們還沒有解套。

索羅斯看空全球經(jīng)濟金融

索羅斯最近對市場的看法比華爾街其他大佬悲觀許多，在過去的6個月里他對世界范圍內(nèi)的金融和經(jīng)濟前景感覺黯淡。在他看來，中國、歐洲和其他地方的經(jīng)濟與政治問題都會變得更加棘手。

索羅斯對中國經(jīng)濟仍持懷疑態(tài)度。他在一份郵件中稱： 來自中國投資的任何平倉行為，其后果都可能會影響全球股票和商品交易市場。索羅斯說：“中國將繼續(xù)遭受資本外逃之苦，正在消耗外匯儲備，而其他亞洲國家一直在積累外匯，中國正面臨著一些內(nèi)部沖突，并在未來的一年里，將復(fù)雜化其應(yīng)對金融問題的能力?！?/p>

一些投資者開始預(yù)期通脹上升，部分體現(xiàn)在美國最近的工資漲幅上。但索羅斯說，他更關(guān)注的是，如果中國經(jīng)濟持續(xù)疲軟，將對通縮產(chǎn)生壓力，形成一個對工資和價格具有破壞性的螺旋，會影響美國及全球經(jīng)濟的發(fā)展。

索羅斯還認為，在移民危機的重壓下，加上希臘問題的挑戰(zhàn)和英國脫離歐盟的可能性，歐洲聯(lián)盟將很有可能徹底崩潰。不過，索羅斯說：“如果英國離開，實際上，歐盟的解體將不可避免，但是，近期英鎊強勢或許是一個跡象，表明英國一票退出歐盟的可能性較小。我相信，隨著我們接近Brexit全民公決投票，英國留在歐盟陣營的可能性越來越強。市場并非總是正確的，但在這種情況下，我同意他們的觀點?！?/p>

牛市正在耗盡？

其他大投資者也密切關(guān)注市場。5月份億萬富翁兼交易商士丹利·德魯肯米勒警告說：“牛市正在耗盡”；對沖基金經(jīng)理利昂·庫珀曼說：“泡沫是在固定收益”，盡管他對股市持樂觀態(tài)度。

索羅斯的看跌投資已成敗參半。他的公司在第一季度購買了超過1900萬股巴里克黃金公司（Barrick Gold Corp）股票，根據(jù)證券備案，這使它在季度末成為該公司最大的持股股東。自第一季度末，這一倉位已經(jīng)獲利超過9000萬美元。索羅斯基金管理公司也在一季度買入了 100萬股礦工銀惠頓公司（Silver Wheaton Corp）的股票，二季度至今上升28%。與此同時，黃金期指今年以來上漲19%。

但索羅斯還押注利空衍生品頭寸用以對抗美國股市的上漲。目前尚不清楚，這些頭寸在第一季度什么位置購買的，但自第二季度開始，標準普爾500指數(shù)攀升3%，這意味著索羅斯的一些做空美股的倉位面臨虧損。

根據(jù)知情人披露，總體來看，索羅斯基金今年以來有小幅增長，和大多數(shù)宏觀對沖基金相當，但目前尚不清楚，索羅斯是如何作參與投資交易的。上一次索羅斯密切參與公司交易的時間是2007年，他開始擔心房地產(chǎn)而大量投注看跌賭注，并在2年內(nèi)成功賺取超過10億美元。