投資與投機(jī)，是一對(duì)與生俱來的孿生兄弟，無法分辨誰優(yōu)誰劣。投資需要的是耐性和耐心，投機(jī)需要的是眼明手快和快速反應(yīng)能力；投資需要的知識(shí)面要寬一點(diǎn)，投機(jī)則相對(duì)少一些；投資所受到的心理磨難要多一些，投機(jī)則得到的短期心理快感要多，更能滿足人的賭博心理；投資行為長(zhǎng)期成功的概率要高一些，投機(jī)行為短期賺錢的概率要高一些。

2016年第一周的交易剛剛結(jié)束，周玉龍桌上的兩臺(tái)電腦都還開著，一臺(tái)電腦顯示的是滬市大盤的K線圖，另一臺(tái)是一個(gè)新聞的頁面。

周玉龍?jiān)谘┣蚓W(wǎng)上的名字叫“東博老股民”，從東方財(cái)富網(wǎng)注冊(cè)博客開始，他已經(jīng)在網(wǎng)上論壇活躍了10年，如今，他已經(jīng)成為頗有影響力的個(gè)人投資者之一。

股票市場(chǎng)上只有10%的人賺錢已經(jīng)是公認(rèn)的事實(shí)，自信更是股市投資者最標(biāo)榜的個(gè)人素質(zhì)，原本想著，敢于用這么一個(gè)異想天開的實(shí)驗(yàn)賬戶招搖過市的人物，一定是桀驁甚或偏執(zhí)的，但7個(gè)多小時(shí)聊下來，我卻絲毫沒有找到這樣的感覺，在他的成長(zhǎng)經(jīng)歷中也找不到特別的驚人之處。

小木匠的財(cái)務(wù)自由

周玉龍6歲開始學(xué)木匠，19歲就已經(jīng)帶徒弟了，20歲開始帶著一班木匠當(dāng)上了“包工頭”，之后，他被縣里的房管局招去做合同工，沒多久就跟一個(gè)能說會(huì)道的同事一起做了個(gè)家具廠，后來又辦了個(gè)小五金廠。

1992年初，他在報(bào)紙上看到越來越多的股市消息，沒有漲停板限制的快速上漲一下子引起了他的注意。但畢竟是創(chuàng)過業(yè)的人，他并沒有盲目入市，而是到市區(qū)收集相關(guān)書籍開始學(xué)習(xí)研究。通過半年多的努力，他覺得自己了解了股市是怎么回事，于是在年底將手里的10萬元錢一下子投了進(jìn)去。

至今他還清楚地記得自己買的股票是冰箱壓縮和氯堿化工，他買進(jìn)沒幾天股票就開始一路暴漲，他高高興興地買進(jìn)賣出，短短幾個(gè)月，賬戶上的資金變成了120萬元。錢來得太快，他覺得有點(diǎn)不真實(shí)，甚至懷疑這是不是錢，因?yàn)檫@筆錢對(duì)于當(dāng)時(shí)的他來說已經(jīng)是天文數(shù)字。

1993到1997年，是周玉龍20多年投資歷程中賺錢最快的時(shí)期，僅1995年開始買入的四川長(zhǎng)虹就給他帶來了20倍的收益，這個(gè)時(shí)期他完成了資金的原始積累，整體累計(jì)收益達(dá)到了300多倍，也就在1997年股市的高點(diǎn)，他第一次也是唯一一次賣光了股票，選擇了空倉休息，他關(guān)閉了已經(jīng)開始虧損的兩個(gè)廠子，成為專職的股市投資者。

從精明到傻的磨礪

回顧20多年的投資經(jīng)歷，“如履薄冰”是周玉龍最深切的感受，他認(rèn)為把怎么活著和怎么安全放在心里重中之重的位置，才是在股市長(zhǎng)期賺錢的最根本原則。他覺得，如果一開始不是那么快的賺錢，假如是賠錢的話，他可能就不會(huì)做股票了，而這完全都是運(yùn)氣。

從1997年一直到2004年，有時(shí)掙錢有時(shí)虧錢，整體算下來，他幾乎就沒怎么掙錢。1999年的時(shí)候，連拼音也看不太懂的他，在一個(gè)月里，用了283個(gè)小時(shí)，隨時(shí)查著字典，在電腦上寫完了對(duì)于他來說是巨制的三篇心得文章，寫作的順序是《投資理念》、《投資雜談》、《投資方法》，總共有4.6萬多字。至今，他依然認(rèn)為這些文字是適用于股票投資的精華。同時(shí)，從1998年開始，他就在摸索研究試圖制定出一個(gè)判斷企業(yè)內(nèi)在價(jià)值的公式，這個(gè)公式直到2005年才成型，這個(gè)公式依然是他選股的重要工具。

實(shí)驗(yàn)賬戶

周玉龍實(shí)驗(yàn)賬戶的股票在2015年7月8日換成了興業(yè)銀行，在12月31日寫年終總結(jié)的時(shí)候他才打開看了一下，總市值462.26萬元。他說這個(gè)賬戶雖然有一個(gè)盈利目標(biāo)，但不以盈利為目的?！敖?shí)驗(yàn)賬戶的目的是為了驗(yàn)證在我國(guó)、我個(gè)人能否進(jìn)行價(jià)值投資，并作為自己操作結(jié)果的對(duì)比。”

周玉龍笑著說現(xiàn)在的實(shí)驗(yàn)賬戶已經(jīng)儼然成了“公眾賬戶”，前兩年他為了早日實(shí)現(xiàn)實(shí)驗(yàn)賬戶的目標(biāo)，想為賬戶加上融資的功能，但網(wǎng)上投票的結(jié)果是多數(shù)人都反對(duì)，于是也只能作罷。

說起實(shí)驗(yàn)賬戶的設(shè)立，周玉龍說就如同后來賬戶公開一樣都是機(jī)緣巧合，當(dāng)年一個(gè)朋友拿1萬元想讓他幫著做股票投資，他就單獨(dú)開了這個(gè)賬戶，1995年2月買入了800股四川長(zhǎng)虹，這是跟著他自己的賬戶所做的操作，市值剛到幾萬元的時(shí)候，朋友又不想投資了，他判斷上漲還遠(yuǎn)沒有結(jié)束，就自己拿幾萬塊錢給了朋友，當(dāng)時(shí)他就想干脆把這個(gè)賬戶做成一個(gè)長(zhǎng)期賬戶，權(quán)當(dāng)做個(gè)實(shí)驗(yàn)。

四川長(zhǎng)虹將該賬戶的市值推升到了17萬多元，在2000年全部買入了當(dāng)時(shí)的山東鋁業(yè)，由于是一個(gè)長(zhǎng)期賬戶，平常都不會(huì)去看，慢慢的，這個(gè)賬戶被他徹底遺忘了。

2004年證監(jiān)會(huì)要求賬戶清理的時(shí)候，這個(gè)在他名下的賬戶才又被發(fā)現(xiàn)，當(dāng)時(shí)賬戶市值還剩下12萬元左右，他跟家人開玩笑說，這個(gè)賬戶什么時(shí)候能變成100多萬元就去買個(gè)大奔改裝成旅行車，一家人開著出去玩。女兒還嘲笑他，說他做夢(mèng)。

也就是從這個(gè)時(shí)候起，他開始了這個(gè)實(shí)驗(yàn)賬戶的認(rèn)真操作。他為賬戶設(shè)定的操作原則非?？量蹋翰荒芸諅}，必須滿倉，持有現(xiàn)金不能超過5分鐘；不能分散投資，集中一個(gè)股票，不能頻繁買賣，要盡量長(zhǎng)期持有；不能買入基金，不能買入B股，不能融資交易。

在2005年他將持有了近5年的山東鋁業(yè)換成民生銀行，到2006年底市值增長(zhǎng)到63.24萬。2007年1月4日換股鞍山鋼鐵，年末市值達(dá)到214.25萬?！叭绻皇蔷W(wǎng)絡(luò)博客，換輛大奔的想法可能已經(jīng)實(shí)施了?！敝苡颀堈f。

實(shí)驗(yàn)賬戶2008年的市值滑落到70多萬元，對(duì)于他這種操作模式的質(zhì)疑再次沸騰起來，甚至調(diào)侃和謾罵也撲面而來，為了更好地證明自己這種操作模式的合理性和可行性，他索性將實(shí)驗(yàn)賬戶在網(wǎng)上全面公開，調(diào)換股票的預(yù)案、研究分析都會(huì)提前發(fā)布，換股的時(shí)間節(jié)點(diǎn)也會(huì)通報(bào)，除了將持倉的期限修改為半年以上之外，操作原則不變。更進(jìn)一步的，他索性為這個(gè)賬戶設(shè)定了到2030年達(dá)到一個(gè)億的盈利目標(biāo)，具體的推演分成三個(gè)階段，從1995年至2008年末的14年已經(jīng)過去算第一階段，期末收盤市值75.535萬元，累計(jì)利潤(rùn)為7454%，年均利潤(rùn)36.19%。從2009年初至2019年末的11年定位第二階段，目標(biāo)市值1200萬元，累計(jì)收益1588%，即實(shí)現(xiàn)16倍利潤(rùn)，年均收益28.58%。從2020年初至2030年末的11年為第三階段，期末爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)市值1億元，累計(jì)收益833%，即實(shí)現(xiàn)8倍利潤(rùn)，年均收益21.26%。

讓他感到安慰的是，第二階段運(yùn)行到2015年末，他的年均收益29.53%，基本符合預(yù)期。他說自己的主力賬戶比實(shí)驗(yàn)賬戶盈利要好，因?yàn)閷?shí)驗(yàn)賬戶的各項(xiàng)條款限制了操作的靈活性，覺得漲得差不多了但時(shí)間不到就不能換股，等時(shí)間到了比較價(jià)值又往往不合適了。但他既定的原則是不會(huì)更改的，他說：“我設(shè)置了實(shí)驗(yàn)賬戶不能抄底，不能逃頂，不能做波段，不能做差價(jià)，不能分散投資，從制度上來保證自己忽略市場(chǎng)波動(dòng)，達(dá)到對(duì)市場(chǎng)沒樂觀沒悲觀的心理狀態(tài)，全部精力放在上市公司的分析、研究、判斷上面。”

他認(rèn)為第二階段的實(shí)現(xiàn)基本不會(huì)有太大問題，但同時(shí)他也在思考，到第三階段資金規(guī)模上千萬級(jí)以后，他會(huì)修改一些條款，將持股種類擴(kuò)大到三個(gè)，一方面是為了操作、換股的方便，更重要的是要考慮安全，因?yàn)橐呀?jīng)有一些人跟著這個(gè)賬戶在操作，他擔(dān)心萬一自己判斷錯(cuò)了，或者出現(xiàn)自己能力根本無法發(fā)現(xiàn)的黑天鵝，那樣的話，單只股票的損失對(duì)于總體而言就會(huì)減輕許多。

按照周玉龍現(xiàn)在的夢(mèng)想，等實(shí)現(xiàn)了這個(gè)實(shí)驗(yàn)之后，“我就用這一個(gè)億買塊地造個(gè)房子，就說這是一萬塊的房子，也挺不錯(cuò)的”。雖然現(xiàn)在還是信心十足，但他也一再強(qiáng)調(diào)：“股市不是個(gè)講道理的地方，誰也不知道未來會(huì)怎樣運(yùn)行，謀事在人成事在天，我只能盡人事聽天命。”