摘 "要：采用PPP特許經(jīng)營模式融資，政府部門和私有組織可以取長補(bǔ)短，政府公共機(jī)構(gòu)發(fā)揮政策優(yōu)勢，私有組織發(fā)揮技術(shù)與經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢，雙方形成互利的長期目標(biāo)，有效的為公眾提供高質(zhì)量的服務(wù)。PPP項(xiàng)目運(yùn)營時(shí)間長、涉及面廣，面臨多種風(fēng)險(xiǎn)，對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行因素分析，進(jìn)而有的放矢的控制這些風(fēng)險(xiǎn)，才能保證項(xiàng)目的順利進(jìn)行。

關(guān)鍵詞：PPP項(xiàng)目;風(fēng)險(xiǎn)因素分析;控制

隨著社會經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，加強(qiáng)城市交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)成為近年來的主題，而建設(shè)需要大量的資金支持，僅僅依靠政府財(cái)政的力量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，特種經(jīng)營融資模式應(yīng)運(yùn)而生，如BOT、TOT、PPP特許經(jīng)營模式。其中PPP模式在項(xiàng)目初期就可以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分配，同時(shí)由于政府分擔(dān)一部分風(fēng)險(xiǎn)，使風(fēng)險(xiǎn)分配更合理，減少了承建商與投資商風(fēng)險(xiǎn)，從而降低了融資難度，提高了項(xiàng)目融資成功的可能性，成為城市建設(shè)項(xiàng)目融資首選。而PPP項(xiàng)目是一個(gè)長期而復(fù)雜的建設(shè)活動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)存在于項(xiàng)目的整個(gè)壽命周期中，掌控這些風(fēng)險(xiǎn)，才能保證項(xiàng)目的順利進(jìn)行。

一、PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素分析

（一）宏觀風(fēng)險(xiǎn)因素分析。（1）政治風(fēng)險(xiǎn)。政治風(fēng)險(xiǎn)主要包括兩類，一類是國內(nèi)政治環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，主要包括政局不穩(wěn)、政治抵制或敵對、資產(chǎn)征用等;一類是項(xiàng)目所對應(yīng)的政策、法律的穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)，包括項(xiàng)目審批與許可的延誤、稅收政策變化、交通行業(yè)法規(guī)變化等。（2）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)主要包括金融風(fēng)險(xiǎn)與市場風(fēng)險(xiǎn)。金融風(fēng)險(xiǎn)主要是指匯率、利率以及通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。市場風(fēng)險(xiǎn)主要指市場需求不足導(dǎo)致未來收益不足的風(fēng)險(xiǎn)，對于交通項(xiàng)目，客流量的預(yù)測往往過于樂觀，而實(shí)際需求低于預(yù)期需求，導(dǎo)致項(xiàng)目公司收益達(dá)不到預(yù)期水平。（3）法律風(fēng)險(xiǎn)。PPP項(xiàng)目涉及較多的法律法規(guī)，需要相應(yīng)健全、穩(wěn)定的法律法規(guī)為支撐，而

PPP模式發(fā)展時(shí)間較短，法律法規(guī)還不穩(wěn)定、完善，極有可能產(chǎn)生法律風(fēng)險(xiǎn)。（4）自然風(fēng)險(xiǎn)。自然風(fēng)險(xiǎn)主要包括地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)、氣候風(fēng)險(xiǎn)和不可抗力風(fēng)險(xiǎn)。

（二）微觀風(fēng)險(xiǎn)因素分析。（1）融資風(fēng)險(xiǎn)。融資風(fēng)險(xiǎn)既包括政府向私有組織招投標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)，也包括私有組織向金融機(jī)構(gòu)融資的風(fēng)險(xiǎn)。只有項(xiàng)目能夠帶來收益，各種環(huán)境相對穩(wěn)定，能夠給各金融機(jī)構(gòu)以信心，才能保證私有組織融資成功，否則或融資成本過高或融資不力直接取消中標(biāo)資格。（2）建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)。政策支持、融資到位，一切前期條件滿足也會產(chǎn)生建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)，主要包括設(shè)備獲取風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)低下風(fēng)險(xiǎn)、成本超支風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)量不達(dá)標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)、施工安全風(fēng)險(xiǎn)、延遲完工風(fēng)險(xiǎn)等。（3）運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。在項(xiàng)目的運(yùn)營階段，由于經(jīng)驗(yàn)不足、管理水平落后、準(zhǔn)備不足等原因，導(dǎo)致運(yùn)營企業(yè)也面臨著多種風(fēng)險(xiǎn)，如運(yùn)營費(fèi)用、維修成本過高，運(yùn)營收入較低，運(yùn)營安全性低等。（4）合作風(fēng)險(xiǎn)。合作風(fēng)險(xiǎn)主要指政府與私有組織合作不暢產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)際項(xiàng)目建設(shè)中，往往由于雙方溝通不暢，權(quán)利分配不當(dāng)、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)不清而影響項(xiàng)目的建設(shè)，對項(xiàng)目產(chǎn)生不良影響。

二、PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)控制

（一）宏觀風(fēng)險(xiǎn)控制。（1）政府力量。 針對多數(shù)宏觀風(fēng)險(xiǎn)，即使政府作為PPP項(xiàng)目責(zé)任方也無法完全控制，如經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、自然風(fēng)險(xiǎn)、政治環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)等，但有些宏觀風(fēng)險(xiǎn)可以控制，如提高辦事效率，做好項(xiàng)目的審批工作，縮短談判時(shí)間，健全相應(yīng)法律法規(guī)，保障項(xiàng)目運(yùn)營期政策法規(guī)的穩(wěn)定性等。（2）私有組織力量。對于宏觀風(fēng)險(xiǎn)，雖然私有組織無法阻止其發(fā)生，但可以事前進(jìn)行相關(guān)準(zhǔn)備，將風(fēng)險(xiǎn)降到最低，如進(jìn)行宏觀風(fēng)險(xiǎn)投保，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到保險(xiǎn)公司;協(xié)議中規(guī)定發(fā)生宏觀風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償或保證等。

（二）微觀風(fēng)險(xiǎn)控制。（1）項(xiàng)目前期風(fēng)險(xiǎn)控制。項(xiàng)目前期風(fēng)險(xiǎn)包括融資風(fēng)險(xiǎn)、合作風(fēng)險(xiǎn)等。融資方面：私有組織在進(jìn)行融資時(shí)，需要考慮融資的成本、使用期限、到位時(shí)間等，以降低資金的融資時(shí)間與成本，保證資金的持續(xù)使用;合作風(fēng)險(xiǎn)方面：政府與私有組織應(yīng)多方位考慮，充分溝通，盡量協(xié)議化，避免責(zé)任推諉。（2）項(xiàng)目中期風(fēng)險(xiǎn)控制。項(xiàng)目中期風(fēng)險(xiǎn)主要包括建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)，私有組織應(yīng)首先選擇有能力、具有良好信用、豐富施工管理經(jīng)驗(yàn)的施工承包商，就項(xiàng)目建設(shè)涉及的全部事項(xiàng)進(jìn)行溝通、談判，簽訂協(xié)議，要求施工承包商保質(zhì)保量完成項(xiàng)目建設(shè)任務(wù)。（3）項(xiàng)目后期風(fēng)險(xiǎn)控制。項(xiàng)目建設(shè)完成后進(jìn)入運(yùn)營階段，運(yùn)營是企業(yè)收益的回收階段，所以私有組織需要關(guān)注項(xiàng)目的運(yùn)營收益，根據(jù)運(yùn)營情況進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整，需要專業(yè)的運(yùn)營管理人員，保證運(yùn)營的順利進(jìn)行。同時(shí)，運(yùn)營期間還需要關(guān)注運(yùn)營服務(wù)質(zhì)量，保障項(xiàng)目的安全。

結(jié)語：分析PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)因素，了解風(fēng)險(xiǎn)的類別與責(zé)任方，有利于有效的控制風(fēng)險(xiǎn)，在項(xiàng)目前期、中期、后期實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的防范與分擔(dān)，降低風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)：

[1] 桑美英.基礎(chǔ)設(shè)施 PPP 項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理研究 [D].長安大學(xué)，2014 （4）.

[2]顧曼.PPP 模式下城市軌道交通項(xiàng)目公私雙方風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D].中國礦業(yè)大學(xué) ，2014（5）.