隨著我國改革開發(fā)的進(jìn)一步擴(kuò)大，市場的規(guī)模不斷增大，競爭環(huán)境的不斷規(guī)范化，也對(duì)企業(yè)提出了更高的要求。除了資金、盈利模式等，財(cái)務(wù)管理無疑成為中國現(xiàn)階段大多數(shù)企業(yè)發(fā)展的瓶頸之一。其中，企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的建立無疑是擺在許多中國企業(yè)面前的重要課題。一套完整的科學(xué)的財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，可以有效地幫助企業(yè)規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)自身長期的健康穩(wěn)定發(fā)展保駕護(hù)航。

放眼世界，我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展歷程不同于其他國家，自上個(gè)世紀(jì)七十年代末我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)才步入發(fā)展正軌，經(jīng)過三十余年的高速發(fā)展，取得了令人矚目的成就，但高速的發(fā)展也帶來了許多發(fā)展中的問題，特別是我國企業(yè)在財(cái)務(wù)管理、監(jiān)管制度等軟件建設(shè)方面普遍存在不足。在當(dāng)今這個(gè)競爭全球化的世界中，要想取得競爭優(yōu)勢，特別是涉及到資本結(jié)構(gòu)合理性等關(guān)乎企業(yè)發(fā)展全局的問題，必須要倚仗完整而科學(xué)的財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制。本文將結(jié)合筆者多年工作經(jīng)驗(yàn)，簡要探討企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，并就如何構(gòu)建更合理的財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，提高其性能，提出一些切實(shí)可行的辦法。

一、企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)困境的原因分析

財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的目的是幫助企業(yè)有效規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)長期健康穩(wěn)定發(fā)展保駕護(hù)航。企業(yè)的財(cái)務(wù)困境不是突然出現(xiàn)的，都是經(jīng)歷了前期的資金周轉(zhuǎn)困難，繼而由于管理層處置不當(dāng)，引發(fā)連鎖反應(yīng)，是企業(yè)最終深陷財(cái)務(wù)危機(jī)中。雖然企業(yè)類型不同，處置方式不同，都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)以不同的形式陷入財(cái)政危機(jī)中，但通過仔細(xì)的觀察和思考，我們不難發(fā)現(xiàn)其中的一些共同點(diǎn)。

（一）資金回收引起的財(cái)務(wù)危機(jī)。由于我國市場發(fā)展的十分迅速，搶占市場份額成為許多企業(yè)的短期目標(biāo)。因此出現(xiàn)了許多賒銷現(xiàn)象，賒銷必然會(huì)產(chǎn)生壞賬現(xiàn)象，即資金無法回收現(xiàn)象。當(dāng)這個(gè)數(shù)額超出企業(yè)可承受限度時(shí)，就會(huì)引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。

（二）融資引起的財(cái)務(wù)危機(jī)。融資引起的財(cái)務(wù)危機(jī)是由于企業(yè)利用負(fù)債籌資而引起到期不能償還債務(wù)本息的可能性。

（三）投資引起的財(cái)務(wù)危機(jī)。投資引起的財(cái)務(wù)危機(jī)是企業(yè)在擴(kuò)張階段經(jīng)常出現(xiàn)的財(cái)務(wù)危機(jī)。當(dāng)企業(yè)抽調(diào)大量資金進(jìn)行對(duì)外投資時(shí)，由于一些不可預(yù)測的因素，導(dǎo)致資金未能按照預(yù)期期限收回，甚至出現(xiàn)壞賬現(xiàn)象，導(dǎo)致自身資金鏈斷裂，使自身陷入發(fā)展困境中。

（四）資產(chǎn)跌價(jià)引起的財(cái)務(wù)危機(jī)。資產(chǎn)跌價(jià)引起的財(cái)務(wù)危機(jī)通常是由于宏觀方面各種不確定的因素，如通貨膨脹、政策變化、法律約束及科學(xué)技術(shù)發(fā)展等原因，使投資者投入的資產(chǎn)遭受跌價(jià)、貶值的損失，從而導(dǎo)致資不抵債。

（五）利潤分配引起的財(cái)務(wù)危機(jī)。利潤分配引起的財(cái)務(wù)危機(jī)是由于企業(yè)決策者制定分配政策不當(dāng)，給企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)帶來不利的影響。

二、財(cái)務(wù)預(yù)警模型分析綜述

隨著財(cái)務(wù)制度的不斷規(guī)范化，企業(yè)財(cái)務(wù)的規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警機(jī)制也相對(duì)成熟，常見的有效的預(yù)警機(jī)制模型有以下幾種：

（一）一元判別模型。一元判別模型是最基礎(chǔ)的一種預(yù)警機(jī)制，其參考指標(biāo)也十分簡單，即選中某一項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)作為預(yù)警指標(biāo)，通過設(shè)置的臨界值判斷企業(yè)是否處于破產(chǎn)狀態(tài)。這種模型提出的很早，指標(biāo)的選取也根據(jù)不同行業(yè)，不同時(shí)期有所有不同，優(yōu)點(diǎn)在于模型簡單，但該種模型的短板也十分明顯，特別是在當(dāng)今這樣一個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)體系越來越龐大的大環(huán)境下，通過一項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行判斷很容易出現(xiàn)以一代全的現(xiàn)象，不能精確地判斷出企業(yè)當(dāng)前狀態(tài)。因此這種模型的應(yīng)用日益減少。

（二）多元線型判斷模型。多元線性模型是在一元判斷模型基礎(chǔ)上改進(jìn)的。多元線性模型需要對(duì)比多個(gè)指標(biāo)，將企業(yè)償債能力、獲利能力、運(yùn)營能力作為一個(gè)系統(tǒng)有機(jī)結(jié)合起來進(jìn)行考慮。多元線性判斷模型中應(yīng)用最為廣泛，開發(fā)程度最為成熟的就是Z-score模型。一般地， Z值越低，企業(yè)越有可能發(fā)生破產(chǎn)。

（三）多元邏輯回歸模型。多元邏輯回歸模型的目標(biāo)在于尋求觀察對(duì)象的條件概率，從而據(jù)以判斷觀察對(duì)象的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。它是建立在累計(jì)概率函數(shù)的基礎(chǔ)上，不需要自變量服從多元正態(tài)分布和兩組間協(xié)方差相等的假設(shè)條件。

（四）多元概率比回歸模型。多元概率比回歸模型是建立在概率數(shù)學(xué)基礎(chǔ)上的科學(xué)分析模型。它假定企業(yè)破產(chǎn)的概率為P，并認(rèn)為所有的企業(yè)基本服從標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布，其概率函數(shù)的P分位數(shù)可以用財(cái)務(wù)指標(biāo)線性解釋。

（五）人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型。人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型是近幾年興起的一種預(yù)警模型。它是將神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型的平行分散處理模式在財(cái)務(wù)預(yù)警上的應(yīng)用。因?yàn)槠渥R(shí)別能力要好于傳統(tǒng)的幾種模型，同時(shí)不必像概率比回歸模型那樣依賴于大量的數(shù)據(jù)，不需要做出諸如企業(yè)樣本符合標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布等假設(shè)，因此更加接近真實(shí)情況等諸多優(yōu)點(diǎn)，而逐漸成為主流模型。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制建議

通過上述對(duì)已經(jīng)存在的模型的分析和對(duì)比，我們不難發(fā)現(xiàn)，比較成熟的財(cái)務(wù)預(yù)警模型的選擇余地并不大，如何提高企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的效應(yīng)，考慮更多的應(yīng)該是怎樣根據(jù)自身發(fā)展現(xiàn)狀，選擇適合自己的模型，并進(jìn)行相應(yīng)的細(xì)節(jié)修改。

（一）模型沒有好壞之分，選擇模型要根據(jù)自身情況。不同行業(yè)、不同發(fā)展階段、不同的階段發(fā)展目標(biāo)，都可以導(dǎo)致模型的不同。在選擇模型時(shí)要十分清楚自身發(fā)展現(xiàn)狀，并在明確的發(fā)展規(guī)劃的指導(dǎo)下，才能選擇出一個(gè)符合企業(yè)發(fā)展預(yù)期的可靠的財(cái)務(wù)預(yù)警模型。同時(shí)，市場是日新月異的，模型應(yīng)該適應(yīng)環(huán)境，適當(dāng)做出調(diào)整，才能實(shí)現(xiàn)為企業(yè)長期健康發(fā)展保駕護(hù)航的作用。

（二）模型的選擇上，除了考慮自身發(fā)展特性外，還要考慮數(shù)據(jù)的獲取。有些數(shù)據(jù)對(duì)于特定企業(yè)并不容易獲取，即使可以獲取，數(shù)據(jù)的可靠性也不高，這樣的數(shù)據(jù)帶入模型中，即使模型再科學(xué)，也會(huì)因?yàn)閿?shù)據(jù)的不可靠導(dǎo)致最終預(yù)警效果很差。

（三）企業(yè)應(yīng)當(dāng)注意定性分析和定量分析的結(jié)合。預(yù)警模型只是數(shù)據(jù)模型，參數(shù)有限。面對(duì)每時(shí)每刻都在變化的市場環(huán)境，想要依靠一個(gè)固定的數(shù)據(jù)模型完全做出預(yù)測，顯然并不可取。因此，除了定量分析外，還應(yīng)引入模糊分析等定量分析手段，這也是符合模型建立趨勢的科學(xué)的手段。定量與定性分析相結(jié)合，可以更好的提高模型的可靠性。

（四）財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的后續(xù)管理。后續(xù)管理工作可以保證預(yù)警機(jī)制的正常運(yùn)行和預(yù)警功能的充分發(fā)揮，主要包括正常監(jiān)管和維護(hù)，保證預(yù)警機(jī)制與其他管理系統(tǒng)之間數(shù)據(jù)接口通暢、數(shù)據(jù)共享充分；保障各項(xiàng)數(shù)據(jù)庫的安全和完整，加強(qiáng)數(shù)據(jù)庫的防病毒入侵、防黑客盜取、防非法操作等。

（五）健全企業(yè)內(nèi)部控制制度，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，增強(qiáng)財(cái)務(wù)預(yù)警效果。內(nèi)部控制制度健全與否直接關(guān)系到財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制中各種指標(biāo)、財(cái)務(wù)比率計(jì)算的真實(shí)性。因此，建立財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的前提是上市公司要有一個(gè)健全、有效的內(nèi)部控制制度，并且可以得到一貫執(zhí)行。良好的內(nèi)部控制制度，是保證會(huì)計(jì)信息質(zhì)量不可缺少的一部分。（作者單位為七臺(tái)河市吉偉煤焦有限公司）