“傳統(tǒng)銀行理財(cái)，收益率日漸下降，回報(bào)率大部分連4%都不到。尤其最近一年，央行多次下調(diào)存款利率，銀行里真的沒什么可買的理財(cái)產(chǎn)品。”張女士看到同事中很多年輕人都在使用手機(jī)和互聯(lián)網(wǎng)買理財(cái)，看著比銀行高出不少的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品，她想買又擔(dān)心。

8月3日，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心發(fā)布第38次《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》。此報(bào)告顯示，截至2016年6月，中國(guó)購(gòu)買互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的網(wǎng)民規(guī)模達(dá)到1.01億，較2015年底增加用戶1113萬(wàn)人，網(wǎng)民使用率為14.3%，較2015年增加1.3個(gè)百分點(diǎn)。

1 理財(cái)專業(yè)知識(shí)相對(duì)欠缺

金蛋理財(cái)CEO鄧巍表示，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)目前尚無(wú)標(biāo)準(zhǔn)劃分，但從行業(yè)來看，大致可分為三類：一是互聯(lián)網(wǎng)公司或電商平臺(tái)聯(lián)合基金公司推出的理財(cái)產(chǎn)品，例如余額寶、財(cái)付通等；二是P2P理財(cái)產(chǎn)品，陸金所的穩(wěn)盈-安e貸、金蛋理財(cái)?shù)碾S心金蛋等；三是通過互聯(lián)網(wǎng)渠道銷售的傳統(tǒng)類理財(cái)產(chǎn)品（銀行理財(cái)、證券、基金、保險(xiǎn)等）。消費(fèi)者如何區(qū)分不同類型的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品，關(guān)鍵是看推出該產(chǎn)品的平臺(tái)屬性。

和傳統(tǒng)理財(cái)相比，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)存在頗多優(yōu)勢(shì)?；ヂ?lián)網(wǎng)理財(cái)不僅節(jié)約了大量的運(yùn)營(yíng)成本，還有效提高了服務(wù)質(zhì)量，最明顯的便是給投資者提供個(gè)性化服務(wù)。山東財(cái)經(jīng)大學(xué)區(qū)域經(jīng)濟(jì)研究院院長(zhǎng)董彥嶺教授表示：“互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)膬?yōu)點(diǎn)在于用戶體驗(yàn)非常好。比如余額寶，可以隨時(shí)查詢收益情況。此外，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)門檻較低、選擇面廣、數(shù)據(jù)處理能力強(qiáng)。在移動(dòng)互聯(lián)的背景下，可以隨時(shí)掌握財(cái)經(jīng)動(dòng)態(tài)。無(wú)論是對(duì)于資金的需求方，還是供給方，參與范圍都擴(kuò)大了，這些都是傳統(tǒng)理財(cái)無(wú)法比擬的。”

當(dāng)傳統(tǒng)的營(yíng)銷和運(yùn)營(yíng)方式不能行之有效時(shí)，走場(chǎng)景化的道路便成了互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)目蛇x方式。目前網(wǎng)絡(luò)理財(cái)模式相對(duì)成熟，而網(wǎng)絡(luò)理財(cái)作為一種典型的C端服務(wù)，有掌握?qǐng)鼍叭肟诘男枰?。營(yíng)造場(chǎng)景、抓住場(chǎng)景，依據(jù)場(chǎng)景改善產(chǎn)品，變場(chǎng)景為入口，增強(qiáng)產(chǎn)品導(dǎo)入用戶的能力和效率，通過場(chǎng)景的挖掘來深耕市場(chǎng)。抓住了場(chǎng)景，也就掌握了用戶在某一階段的需求。

目前，業(yè)內(nèi)已有不少企業(yè)在拓展場(chǎng)景化理財(cái)服務(wù)。騰訊理財(cái)通通過和奧迪合作，推出奧迪A3購(gòu)車?yán)碡?cái)活動(dòng)，用戶購(gòu)買基金產(chǎn)品并凍結(jié)，作為購(gòu)車?yán)碡?cái)金，交付購(gòu)車全款后，即可解凍該筆理財(cái)金，收獲較高的額外收益。而京東也曾針對(duì)購(gòu)買iphone6的用戶，推出“存錢得愛瘋”的“理財(cái)—消費(fèi)”掛鉤產(chǎn)品。

實(shí)際上，線上理財(cái)產(chǎn)品不斷豐富和大眾理財(cái)專業(yè)知識(shí)相對(duì)欠缺一直是一大矛盾。目前，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)智能化還處在初創(chuàng)階段。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心分析師王濤在其文章中稱，借助用戶社交、消費(fèi)、支付、信貸、搜索等網(wǎng)上行為數(shù)據(jù)和各類理財(cái)產(chǎn)品信息，通過大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、機(jī)器學(xué)習(xí)等互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)，為用戶提供智能化服務(wù)，是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)發(fā)展的新趨勢(shì)。智能化將為投資者減少?zèng)Q策壓力，提供輕松、便捷的理財(cái)體驗(yàn)，也將助推互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

2 “網(wǎng)生代”成互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)主力軍

近日，各大互金平臺(tái)最新運(yùn)營(yíng)報(bào)告相繼出爐，理財(cái)人群逐漸呈現(xiàn)年輕化態(tài)勢(shì)。其中，國(guó)資系移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融民貸天下發(fā)布的第二季度運(yùn)營(yíng)報(bào)告顯示，“80后”、“90后”占全部用戶的比重為66%。銀豆網(wǎng)發(fā)布的半年報(bào)中則顯示，“80后”、“90后”占比53%，而團(tuán)貸網(wǎng)6月月報(bào)亦顯示，25～35歲的用戶占比38.82%。

鄧巍指出，自2013年余額寶誕生以來，各類互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，用戶規(guī)模也得以快速增長(zhǎng)，這背后原因主要在于網(wǎng)生代在社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中扮演著越來越重要的角色，以及互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展，使得互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)習(xí)慣日趨形成。金蛋科技最新的數(shù)據(jù)研究也佐證了這一點(diǎn)：在金蛋理財(cái)目前用戶中，“網(wǎng)生代”占比最高，其中“80后”占比為46.13%，“90后”占比為22.06%。隨著網(wǎng)生代的成長(zhǎng)，可以預(yù)見，未來互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)氖袌?chǎng)空間十分廣闊。

“80后”、“90后”出生在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，并且依賴著互聯(lián)網(wǎng)，因此也被稱為“網(wǎng)生代”。新浪財(cái)經(jīng)金牌分析師高靚告訴筆者，“網(wǎng)生代”受教育程度高、視野開闊、追求潮流，相比于老一輩，更加容易接受新興的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)。此外，理財(cái)人群年輕化還源于互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)暮?jiǎn)單透明，很多年輕人即使沒有理財(cái)知識(shí)也能輕易上手。穩(wěn)定的時(shí)間期限讓上班族在工作之余也能使自己的收益增加。

3 擦亮雙眼看風(fēng)控和債權(quán)

據(jù)盈燦咨詢不完全統(tǒng)計(jì)，截至2016年7月10日，共有149家正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)宣布與銀行簽訂資金存管協(xié)議，約占網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)總數(shù)量的6.34%，而真正與銀行完成資金存款系統(tǒng)對(duì)接的平臺(tái)只有48家，僅占網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量的2.04%。

值得注意的是，并不是簽訂資金存款協(xié)議的平臺(tái)就一定安全，也存在簽訂了協(xié)議仍舊出現(xiàn)問題的平臺(tái)，而且銀行并不保證項(xiàng)目的真實(shí)性和收益。部分平臺(tái)可能只是風(fēng)險(xiǎn)備用金資金存管，所以在投資時(shí)，判斷是否真的資金存管，還需多方核實(shí)。

董彥嶺教授稱：“金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和收益取決于投資的領(lǐng)域和自身的保證。現(xiàn)在部分融資平臺(tái)缺乏中介篩選。投資者在投資之前，要做很多信息收集。了解該理財(cái)產(chǎn)品的特征、性質(zhì)、范圍保障，同時(shí)，也要看自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，不要把所有的雞蛋都放在一個(gè)籃子里。投資活動(dòng)需要理智、獨(dú)立，不能冒進(jìn)。”

高靚表示：“互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)膩y象警示投資者在選擇財(cái)富管理平臺(tái)時(shí)，理應(yīng)更加謹(jǐn)慎。投資理財(cái)，誠(chéng)信很關(guān)鍵。如何保障安全性，除了道德約束，更需要建立健全完善的相關(guān)法規(guī)體制，這是一個(gè)長(zhǎng)期的過程?！?/p>

鄧巍表示，用戶購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，實(shí)際買的是“安全”，選擇理財(cái)平臺(tái)，最關(guān)鍵是要選“風(fēng)控”。他介紹說，與其他平臺(tái)相比，金蛋理財(cái)對(duì)用戶最大的吸引力在于資產(chǎn)的安全性，因?yàn)橛脩敉顿Y的資金只有真正匹配到了優(yōu)質(zhì)的債權(quán)，才能在債權(quán)到期后安全地收回本息。

優(yōu)質(zhì)理財(cái)平臺(tái)是風(fēng)險(xiǎn)控制好的平臺(tái)，金蛋理財(cái)?shù)挠脩羧豪锩嬗写笈ヂ?lián)網(wǎng)金融從業(yè)者，他們不僅僅停留在各種增信證明上，而是透過現(xiàn)象去看債權(quán)的質(zhì)量，資產(chǎn)債權(quán)安全是一切互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新模式的基礎(chǔ)，如果沒有優(yōu)質(zhì)債權(quán)作為后盾，投資者資金的安全就無(wú)從談起。

截至目前，業(yè)界有上百家平臺(tái)都在模仿金蛋理財(cái)?shù)哪Ｊ?，但鮮有成功，主要原因在于平臺(tái)背后對(duì)接的優(yōu)質(zhì)債權(quán)質(zhì)量無(wú)法模仿。

業(yè)內(nèi)人士表示，選擇理財(cái)平臺(tái)第一件事就是要審查其基本證照、規(guī)模大小、注冊(cè)資本。有一些機(jī)構(gòu)自稱“國(guó)金”“中銀”，實(shí)則是虛假信息。

投資人應(yīng)該清楚地認(rèn)識(shí)到，投資的首要追求應(yīng)是本金安全，其次才是收益需求。

董彥嶺教授表示：“互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)拓寬了中小企業(yè)的融資渠道，增加了中小企業(yè)的融資機(jī)會(huì)，降低了融資成本。一些邊緣性的中小企業(yè)也可以得到發(fā)展?！备哽n也認(rèn)為：“互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)對(duì)于中小企業(yè)的影響是必然的，這是一個(gè)助力。但無(wú)論是借貸的哪一方，面臨的挑戰(zhàn)都不小，這是一個(gè)挑戰(zhàn)和機(jī)遇并存的時(shí)代?！?/p>

在國(guó)企改革中找到民間投資新空間

今年以來，提振民間投資成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)工作的一項(xiàng)重要任務(wù)。解決民間投資困局，當(dāng)務(wù)之急是要通過改革形成公平的市場(chǎng)環(huán)境，增強(qiáng)民間資本在關(guān)鍵要素獲得上的公平性。這一過程中，新一輪國(guó)企改革可以為民間投資增長(zhǎng)拓展新空間。

今年上半年，國(guó)企在固定資產(chǎn)投資總額中的占比達(dá)35.3%，為近5年來的最高位。這表明，在民間投資持續(xù)下滑的情況下，國(guó)企正通過加大投資力度等措施，為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)發(fā)揮重要作用。

眾所周知，龐大的民間資本是社會(huì)財(cái)富的象征，也是我國(guó)改革開放的最重要成果之一。目前，占全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額六成以上的民間投資，理應(yīng)在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展、創(chuàng)造更大社會(huì)財(cái)富方面發(fā)揮更大作用。然而，由于市場(chǎng)環(huán)境、行業(yè)準(zhǔn)入、民間投資權(quán)益保障機(jī)制等多方面因素，民間投資長(zhǎng)期集中在制造業(yè)和房地產(chǎn)等領(lǐng)域，部分企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，技術(shù)和人才儲(chǔ)備不足，想投新行業(yè)卻不知道往哪投、怎么投。

在這方面，國(guó)企恰恰擁有突出優(yōu)勢(shì)，特別是在項(xiàng)目資源儲(chǔ)備、人才科技積累等方面，可以通過引入民間資本實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，又可發(fā)揮其各自所長(zhǎng)，為加大民間投資力度、實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值提供寶貴的合作平臺(tái)。

與以往不同的是，新一輪國(guó)企改革在思路上發(fā)生了重大變化，即強(qiáng)調(diào)以產(chǎn)權(quán)制度改革為核心，以管資本為主加強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管，完善企業(yè)出資人制度。換言之，就是要積極引入非國(guó)有資本，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)。

目前，國(guó)企改革“1+N”系列配套政策文件已相繼出臺(tái)，不僅為民間資本投資國(guó)企投資項(xiàng)目、參與國(guó)企改革提供了制度保障，也帶來了廣闊的市場(chǎng)空間。特別是新近發(fā)布的《關(guān)于鼓勵(lì)和規(guī)范國(guó)有企業(yè)投資項(xiàng)目引入非國(guó)有資本的指導(dǎo)意見》，對(duì)民間資本參與國(guó)企投資項(xiàng)目、發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)提供了更有力的保障支持，除金融、文化類國(guó)企另有規(guī)定外，民間資本可以在幾乎所有的國(guó)企投資項(xiàng)目中尋求投資機(jī)會(huì)。

需要指出的是，近些年來，我國(guó)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)加快，除滬深主板市場(chǎng)外，中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板市場(chǎng)、債券市場(chǎng)都獲得快速發(fā)展，國(guó)企引入民間投資，已具備了一定的市場(chǎng)環(huán)境和基礎(chǔ)制度條件，而民間投資參與國(guó)企改革的方式也進(jìn)一步多元化，出資形式包括且不限于貨幣、實(shí)物、土地使用權(quán)、股權(quán)、專利權(quán)、版權(quán)等各類有形、無(wú)形資產(chǎn)，合作途徑和參與方式也更加便利順暢。

當(dāng)前，我國(guó)正在推動(dòng)的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，其中一項(xiàng)重要任務(wù)就是化解產(chǎn)能過剩和清理僵尸企業(yè)，而這兩大“頑疾”很大一部分都集中在國(guó)企中。通過引入民間投資加快國(guó)企改革，既為民間投資找到了新空間，也進(jìn)一步加快了國(guó)企改革的進(jìn)程，不失為雙贏之舉。