《顛覆世界的城市化》

推薦指數(shù)：★★★★

作者：陳功

出版：中信出版社

作者簡介：

陳功：

安邦咨詢（ANBOUND）創(chuàng)始合伙人、首席研究員、智庫學(xué)者。

本書作者為信息分析專家，書中通過長周期視角的追蹤，觀察上千年以來世界城市化浪潮與資本過剩、金融危機(jī)的相互關(guān)系，并在此基礎(chǔ)上推導(dǎo)出“危機(jī)三角”模型。書中對當(dāng)前全球陷入的資本過剩危機(jī)從戰(zhàn)略而非戰(zhàn)術(shù)層面做出了嚴(yán)肅預(yù)警，對各國政府競相推動城市化的做法乃至發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)的目標(biāo)提出了質(zhì)疑。

如果穿越到奧古斯都的古羅馬時期回望今天，你一定會吃驚的，因為世界的輪回是如此相像，人類對于“造城”的熱情，始終不渝。

20世紀(jì)90年代末，西班牙政府為了使本國經(jīng)濟(jì)迅速地向歐洲平均水平靠攏，制定了加快本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略。然而，政府并沒有將發(fā)展高科技和制造業(yè)當(dāng)作經(jīng)濟(jì)增長的動力，而是把房地產(chǎn)業(yè)視作經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新興“支柱”產(chǎn)業(yè)。政府認(rèn)為房地產(chǎn)業(yè)“賺錢”效應(yīng)大，財富來得快，能夠盡快地把西班牙經(jīng)濟(jì)帶上去。為此，政府于1998年通過了國家土地法律，讓全國幾乎所有土地都可用于開發(fā)，于是房地產(chǎn)開發(fā)的“熱潮”蓬勃興起，大量信貸資金流入房地產(chǎn)業(yè)，地方政府也靠賣地生財。建筑工地在全國隨處可見。工地上塔吊林立，機(jī)器聲轟鳴；各地的售樓廣告讓人目不暇接。房地產(chǎn)業(yè)從此成為西班牙經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一大“引擎”。據(jù)統(tǒng)計，在1999—2008年期間，歐洲新屋建設(shè)的三分之二都發(fā)生在這個國家。

與世界上的大多數(shù)國家一樣，西班牙房地產(chǎn)業(yè)的繁榮，高度依賴于銀行寬松的信貸政策。房地產(chǎn)商搞開發(fā)的錢都是銀行貸款，這些貸款現(xiàn)在則大都成了不良債務(wù)。1999年西班牙加入歐元區(qū)后，貸款利率曾經(jīng)明顯下降，銀行競相提供貸款和按揭產(chǎn)品，越來越多的西班牙開發(fā)商和居民能夠得到貸款，進(jìn)一步刺激了房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，但同時也給房地產(chǎn)泡沫的形成和破滅埋下了隱患。有關(guān)的新聞報道稱，西班牙央行承認(rèn)，目前國內(nèi)銀行投入房地產(chǎn)的5800億美元資金中，有2400億美元存在問題，約占41%。西班牙最大的銀行之一Ibercaja的貸款中，有53%是房屋抵押貸款；另一家大銀行，馬德里Bankinter SA銀行的房屋抵押貸款比例為46%。而目前有超過13%的西班牙房產(chǎn)價值已經(jīng)縮水，并且價格將會繼續(xù)下跌，預(yù)計未來幾年會有超過25%的房產(chǎn)總價值跌至貸款總額以下。這樣一來，出現(xiàn)后來的結(jié)果就不令人奇怪了。西班牙銀行壞賬比例升至15年以來的最高水平，其不良貸款開始以前所未有的速度瘋狂增長。

人類在消費主義本能的支持下，對壯美城市的追求從未改變過，沒有錢的時候會這樣追求；有錢的時候，這種追求就會變得更為狂熱與失控。1999年后的世界，伴隨著歐元的誕生，投資人口的自由流動，歐洲資本從原本集聚的盎格魯—撒克遜高地向相對廉價的拉丁低地和邊緣的高緯度地區(qū)傾瀉，從而推動歐洲經(jīng)歷了一波歐洲現(xiàn)代史上的再城市化狂潮，掀起了一場資本狂歡。這一輪資本狂潮的基本特征都是，低利率、量化寬松、房價高企，城市化興風(fēng)作浪。

即便經(jīng)過了數(shù)年消化，到了2013年，房地產(chǎn)咨詢公司公布的數(shù)據(jù)依然令人瞠目結(jié)舌，西班牙的房地產(chǎn)供應(yīng)量已經(jīng)超過了200萬套。如果對這些西班牙的數(shù)據(jù)沒有概念的話，我們可以參考一下正常年份的西班牙房地產(chǎn)市場：西班牙總共約有4800萬人口，通常每年平均消化的住房只有20萬套。這也就是說，西班牙的銀行家和開發(fā)商合作，為西班牙和來到西班牙的歐洲投資者，準(zhǔn)備了10倍于正常需求的房子。

長期以來，人們試圖用資本泡沫理論來解釋價格與價值的偏離現(xiàn)象，來解釋資本的過剩。至于泡沫產(chǎn)生的原因，則被忽略、淡忘和一筆帶過。如果認(rèn)真查找和追究資本泡沫的根源，你會發(fā)現(xiàn)，通常的解釋無非是在實際經(jīng)濟(jì)活動中，與預(yù)期相關(guān)聯(lián)的過度投機(jī)行為、幼稚投機(jī)者的交易行為、規(guī)范失靈、詐騙行為和道德風(fēng)險等導(dǎo)致了泡沫現(xiàn)象的出現(xiàn)。這種猜測式的假設(shè)，曾經(jīng)在很長的時間里作為經(jīng)典的經(jīng)濟(jì)學(xué)假設(shè)而存在，人們意識到了泡沫的存在，發(fā)現(xiàn)了資本泡沫的可怕影響和沖擊，但卻沒有進(jìn)一步深究資本泡沫產(chǎn)生的根源和機(jī)理。

實際上，泡沫是一種中間現(xiàn)象，這是資本過剩必然會產(chǎn)生的一種中間現(xiàn)象。根源在于城市化推動了資本過剩，資本過剩導(dǎo)致了大量的資本活動，這些資本活動在某一市場集中爆發(fā)，就產(chǎn)生了泡沫現(xiàn)象。而資本過剩也不是平白無故產(chǎn)生的，城市化是真正的發(fā)動機(jī)，資本是城市化這部發(fā)動機(jī)的潤滑劑。歸根結(jié)底，是人類社會以謀求發(fā)展為借口，對城市化的刻意青睞和拼命追求，才導(dǎo)致了可怕的資本過剩。所以，城市化是根源，資本過剩是結(jié)果。

在今天的現(xiàn)實世界里，世界銀行、麥肯錫公司和發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)大力鼓吹的“城市化推動經(jīng)濟(jì)增長”的觀點，已經(jīng)成為經(jīng)典的謬論。它最大的荒謬之處在于其假設(shè)人是簡單的“經(jīng)濟(jì)人”——現(xiàn)實中的人都是心理學(xué)家沙因所說的“復(fù)雜人”。因而我們這個世界中根本沒人會自覺自愿地采取適度而理性的行為，社會和資本也不獎勵這樣做的人。相反的是，泛濫、畸形和夸張反倒是世界市場中最為常見的現(xiàn)象?？梢韵胍姡切┳钤竷A聽世界權(quán)威聲音的“好學(xué)生”，無論是國家還是地區(qū)，他們所遭受的發(fā)展災(zāi)難也必將會是最大的。毫不夸張地說，人們是自覺自愿地競相走向深淵。

（文章節(jié)選自本書第二篇，有刪改，標(biāo)題為編者所加）