寧小倩

智能化已經(jīng)不是什么新詞了，但你放心把全部身家都交給智能機(jī)器人打理嗎？

當(dāng)智能圍棋手阿爾法狗（Alpha go）五局四勝贏了韓國九段棋手李世石時(shí)，人類不得不承認(rèn)智能機(jī)器人時(shí)代來臨了。

但如果讓智能機(jī)器人來管你的錢袋子，你放心嗎？

硅谷的Wealthfront就是一家智能理財(cái)公司，它利用計(jì)算機(jī)算法和標(biāo)準(zhǔn)的投資模型，為用戶提供在線財(cái)富管理服務(wù)。Wealthfront成立于2011年，已經(jīng)成為全球規(guī)模最大的智能理財(cái)公司，管理總計(jì)20多億美元的資產(chǎn)。

“永遠(yuǎn)不要把錢存在銀行里?！笔荳ealthfront的CEO亞當(dāng)·納什的名言，“我們要改寫金融服務(wù)業(yè)的規(guī)則?！?/p>

金融小白也能當(dāng)股神

里昂是Facebook的一名程序員。他還記得5年前那個(gè)圣誕節(jié)，當(dāng)他告訴妻子要把35萬美金的積蓄交給“機(jī)器人”管理時(shí)，妻子臉上疑惑的表情。

Wealthfront就是里昂所說的“機(jī)器人”。

就在當(dāng)天下午，里昂登錄了Wealthfront的官網(wǎng)，實(shí)名注冊后，他收到了一份調(diào)查問卷。問卷里的題目有“您稅后年薪是多少？投資過程中，您更注重什么？當(dāng)資產(chǎn)組合在一個(gè)月內(nèi)損失超過10%時(shí)，您會(huì)怎么做……”問卷提交后，網(wǎng)站基于計(jì)算機(jī)算法推算出了里昂風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級，并提供ETF（交易所交易基金）給他選擇。

何為ETF？通俗來講，就是像買股票一樣買基金。對于散戶而言，ETF是一籃子股票的集合，可以免去挑選個(gè)股的煩惱，不必?fù)?dān)心踩中“地雷股”。不同于封閉式基金，在一段時(shí)間內(nèi)，投資者購買之后不能贖回，只在二級市場轉(zhuǎn)讓。ETF是一種“開放式管理型”基金，投資者既可以申購或贖回基金份額，同時(shí)也能像股票在二級市場上買賣基金份額。

Wealthfornt推算出里昂承受風(fēng)險(xiǎn)的能力等級為4，并給出了系統(tǒng)自動(dòng)匹配的投資方案。整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)度量標(biāo)準(zhǔn)在0到10之間：0表示最低風(fēng)險(xiǎn)承受能力，10表示最高風(fēng)險(xiǎn)承受能力。這個(gè)數(shù)字并非一成不變。每個(gè)季度里昂將收到Wealthfront的郵件，評判他的財(cái)務(wù)情況是否會(huì)影響其風(fēng)險(xiǎn)承受力，并且允許里昂每30天調(diào)整其風(fēng)險(xiǎn)評分。

隨即，里昂通過Weathfront把35萬美金轉(zhuǎn)入第三方托管機(jī)構(gòu)保證資金安全。托管期間，Wealthfront代理里昂購買投資組合，向Apex Clearing發(fā)出交易指令，進(jìn)行買賣。同時(shí)對于投資組合進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)測，定時(shí)調(diào)倉。

Wealthfront會(huì)從第二個(gè)月起收取傭金，用戶投資額若不超過10 000美元不收取任何費(fèi)用，最低限額僅為5 000美元。超過10 000美元后僅收取0.25%的傭金。

整個(gè)過程中，所有的投資決策都由計(jì)算機(jī)算法決定。

盡管是一家理財(cái)公司，但Wealthfront的團(tuán)隊(duì)里沒有一名人類理財(cái)顧問，100多名員工都是計(jì)算機(jī)算法和金融模型程序員，負(fù)責(zé)買賣、追蹤價(jià)值20多億美元的股票與債券。

里昂覺得這種依托計(jì)算機(jī)算法和金融模型的理財(cái)模式簡直就是完美?！袄碡?cái)就該用機(jī)器人，完全理性、每一個(gè)波動(dòng)都能監(jiān)管。”

當(dāng)然最重要的是，智能理財(cái)能保證里昂獲得最佳收益，這并不是指能一夜暴富，而是能最大程度上保證收益最大化。用Wealthfront的CEO納什的話來說就是：“人類不擅長預(yù)測市場的波動(dòng)，計(jì)算機(jī)也不擅長，但本分。”

創(chuàng)業(yè)公司的財(cái)務(wù)部

美國銀行界有一個(gè)不成文的規(guī)定：100萬美金是財(cái)富管理的入場券。傳統(tǒng)銀行大多“嫌貧愛富”，沒有100萬美金的身價(jià)，銀行里的理財(cái)顧問不會(huì)正眼瞧你一下。

但Wealthfront 沒有100萬美元的最低資金要求。他把用戶群鎖定在了像里昂這樣的科技新貴上，有一定的資本但還未到富豪的級別，渴望“錢生錢”但又不是很懂理財(cái)投資。最重要的是，這些硅谷新貴們對智能化有著先天的親近感。

在Wealthfront成立最初，納什就在Fackbook和Linklin的內(nèi)部成立投資研討會(huì)，普及理財(cái)知識以及Wealthfront的算法。哪怕碼農(nóng)們對理財(cái)不感興趣，但也對金融模型有著好奇心，討論異常熱烈。幾番下來，這些科技公司的員工自然成為了Wealthfront的用戶。于是，許多頂尖科技公司的員工都成了Wealthfront的用戶。

在與這些科技公司員工接觸的過程中，納什發(fā)現(xiàn)這群硅谷碼農(nóng)手中握有很多初創(chuàng)公司的股票，亟需獲得如何處理股票的意見。

“應(yīng)該賣出股票嗎？很少有人知道答案，”納什說，“這通常是客戶提出的第一個(gè)問題。另一個(gè)是：我的股票期權(quán)該如何操作。”

因此，Wealthfront還設(shè)計(jì)了專業(yè)的工具幫助硅谷員工們管理手里的初創(chuàng)股票。這就是單只股票分散投資服務(wù)：將單只股票逐步以無傭金、低稅的方式賣出，并分散投資到多種類的ETF中。

隨著初創(chuàng)公司的壯大，員工逐漸成為了CEO、CTO。這時(shí)Wealthfront又推出“創(chuàng)業(yè)公司CEO”服務(wù)項(xiàng)目，比如在公司成立之初如何合理避稅、如何進(jìn)行稅收優(yōu)化計(jì)劃等等。

可以這樣說，Wealthfront是創(chuàng)業(yè)公司的外部財(cái)務(wù)部，專為創(chuàng)業(yè)公司的員工提供一條龍理財(cái)服務(wù)。

有數(shù)據(jù)顯示，Wealthfront40%的客戶都供職于科技圈，60%的人年齡都在35歲以下。要知道，全美國最大的金融服務(wù)公司之一嘉信理財(cái)集團(tuán)花了6年時(shí)間才達(dá)到這個(gè)水平。

智能的未來

Wealthfront這股混雜著金錢、智能的未來之風(fēng)，自然而然地吹動(dòng)了國內(nèi)玩家蠢蠢欲動(dòng)的心。

2013年5月初，號稱國內(nèi)首家主動(dòng)管理型的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)U+優(yōu)財(cái)上線。平臺(tái)成立不久，即獲得數(shù)千萬元的天使投資，估值高達(dá)2億元人民幣，創(chuàng)下國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融首輪融資新高。

和Wealthfront一樣，U+優(yōu)財(cái)?shù)挠脩羧后w主要為25～35歲白領(lǐng)和普通中產(chǎn)階層。U+優(yōu)財(cái)?shù)腃EO簡毅說，“我們要做是打破傳統(tǒng)的門檻，讓互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新惠及更多的人?！?/p>

但國內(nèi)的金融市場，在智能理財(cái)領(lǐng)域并不是很樂觀，完全對標(biāo)Wealthfront是行不通的。畢竟國內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展環(huán)境與監(jiān)管皆不同。比如Wealthfront以投資ETF為主，美國有1 400多只ETF，但國內(nèi)只有幾百只，投資數(shù)量和種類都無法與國外抗衡，種類少就難以分散風(fēng)險(xiǎn)。

其次，Wealthfront在國內(nèi)落地最大的難度在于推廣?！皣鴥?nèi)很難接受智能理財(cái)?shù)母拍?，用戶沒有信任感”簡毅說。在美國的理財(cái)市場，無論資產(chǎn)多與少，人們都有投資顧問。而國內(nèi)，一般人理財(cái)靠的是自己“道聽途說”。

更為重要的是，線上智能理財(cái)?shù)淖畲蟾偁幷呷詠碜詡鹘y(tǒng)銀行業(yè)。畢竟基于金融模型的算法算不上高門檻技術(shù)，許多傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也開發(fā)了類似的算法。

美國最大的證券零售商和投資銀行之一的美林證券準(zhǔn)備引入機(jī)器人做財(cái)務(wù)顧問，只針對25萬美元以下的投資項(xiàng)目。英國四大銀行也宣布引入智能財(cái)富管理。這些傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在金融領(lǐng)域根基深厚，美林證券的智能財(cái)富管理系統(tǒng)不到3個(gè)月就吸引了33 000個(gè)賬戶和24億美元資產(chǎn)，這是Wealthfront等互聯(lián)網(wǎng)金融公司無法比擬的。

對于智能財(cái)富管理，金融界更傾向于認(rèn)為：機(jī)器人顧問只是一個(gè)輔助工具。 沃頓商學(xué)院教授克里斯托弗·蓋策就說：“如果財(cái)務(wù)管理只有寫代碼這么簡單，硅谷該去搞對沖基金。”