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(山東財(cái)經(jīng)大學(xué) 財(cái)政稅務(wù)學(xué)院,濟(jì)南 250002)
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稅收超GDP增長(zhǎng)的主導(dǎo)因素:征管效率還是存量資產(chǎn)?
劉金東,常皓
(山東財(cái)經(jīng)大學(xué) 財(cái)政稅務(wù)學(xué)院,濟(jì)南 250002)
摘要:針對(duì)中國(guó)長(zhǎng)期持續(xù)的稅收超GDP增長(zhǎng)的原因,現(xiàn)有研究大多局限在稅收和GDP的范疇之內(nèi),認(rèn)為主要是經(jīng)濟(jì)因素和征管因素導(dǎo)致了中國(guó)的稅收超GDP增長(zhǎng),忽視了存量資產(chǎn)的作用,也造成了征管因素貢獻(xiàn)率被高估。基于資產(chǎn)因素和征管因素之間的混淆效應(yīng),利用對(duì)比檢驗(yàn)和渠道識(shí)別檢驗(yàn)驗(yàn)證近年來(lái)資產(chǎn)因素對(duì)中國(guó)稅收超GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn),結(jié)果表明:由于稅收征管效率邊際遞減,征管因素對(duì)稅收超GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)逐漸趨弱,資產(chǎn)因素開(kāi)始在稅收超GDP增長(zhǎng)中占主導(dǎo)地位,即高位運(yùn)行的資本形成率和資產(chǎn)交易率是近年來(lái)中國(guó)稅收超GDP增長(zhǎng)的主要原因。經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)下,中國(guó)稅收超幅增長(zhǎng)還將持續(xù)一段時(shí)期,國(guó)際經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)也證明“存量資產(chǎn)論”具有普適性。
關(guān)鍵詞:稅收超GDP增長(zhǎng);經(jīng)濟(jì)因素,征管因素;資產(chǎn)因素;存量資產(chǎn)論;資本形成;稅收征管效率;行業(yè)稅負(fù)效應(yīng);經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)效應(yīng)
一、引言
圖1 稅收增速與GDP增速的對(duì)比
1994年“分稅制”改革建立了中央集權(quán)型財(cái)政體系,中央掌握了絕大多數(shù)的財(cái)政收入,在財(cái)權(quán)上收的同時(shí)事權(quán)并未作大幅調(diào)整,使得地方支出責(zé)任巨大而財(cái)政收入有限。在“晉升錦標(biāo)賽”模式下,地方政府官員為了發(fā)展經(jīng)濟(jì)多方籌資,逐漸形成了土地財(cái)政、政府債務(wù)的非稅渠道和稅收渠道雙軌并行的特殊財(cái)政收入局面(周飛舟,2010;王敘果 等,2012)。目前,支撐地方政府投資的非稅渠道開(kāi)始收緊,一是針對(duì)房地產(chǎn)的嚴(yán)厲調(diào)控促使土地出讓金增長(zhǎng)放緩甚至銳減的壓力劇增;二是中央政府為了應(yīng)對(duì)潛在財(cái)政風(fēng)險(xiǎn),開(kāi)始著手處理亂象叢生的存量地方債。從圖1可以看到,1996年以來(lái),稅收增速始終高于GDP,即使是在2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期和當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展“新常態(tài)”的調(diào)整時(shí)期,稅收增速依然能夠保持對(duì)GDP增速的微弱優(yōu)勢(shì)。雖然自2013年以來(lái),全國(guó)稅收收入增速與GDP增速之間的差距開(kāi)始大幅縮小,但稅收持續(xù)超GDP增長(zhǎng)有其深層次根源,增長(zhǎng)趨勢(shì)非一朝一夕可以逆轉(zhuǎn)。目前,作為唯一合理的收入渠道,地方政府仍然有極大的激勵(lì)提升本地稅收收入,稅收超GDP增長(zhǎng)的現(xiàn)象還將維持下去。黨的十八大提出的“穩(wěn)定稅負(fù)”的指導(dǎo)思想有兩層含義:一是不讓國(guó)民稅負(fù)持續(xù)走高,傷及稅本;二是保證稅收增長(zhǎng)的可持續(xù)性,避免財(cái)源緊縮影響政府正常運(yùn)轉(zhuǎn)。因此,探析推動(dòng)稅收增長(zhǎng)的主導(dǎo)因素對(duì)我國(guó)政府治理有著重要的現(xiàn)實(shí)意義。目前學(xué)者均不再將稅收超GDP增長(zhǎng)看做是單一因素作用下的結(jié)果,而是從“單因素論”轉(zhuǎn)向“多因素論”。盡管學(xué)者提出的因素不一而足,但針對(duì)這一謎題的研究主要集中在經(jīng)濟(jì)因素和征管因素兩個(gè)方面。經(jīng)濟(jì)因素指的是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化使得稅源充沛的二、三產(chǎn)業(yè)份額增加,尤其是二、三產(chǎn)業(yè)中稅收貢獻(xiàn)較高的制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等行業(yè)份額增加,帶動(dòng)GDP的稅收增長(zhǎng)彈性總體增加(許憲春,2005)。征管因素指的是稅收征管效率提高會(huì)帶來(lái)稅收的額外增長(zhǎng),如呂冰洋和李峰(2007)、周黎安等(2011)等學(xué)者都認(rèn)為征管努力和征管水平的提高會(huì)帶來(lái)稅收收入增長(zhǎng)幅度與GDP增長(zhǎng)幅度的脫節(jié)。根據(jù)曹廣忠等(2007)、方紅生和張軍(2013)等學(xué)者的研究,地方政府保持稅收超幅增長(zhǎng)主要依賴于發(fā)展高稅行業(yè)(我們稱(chēng)之為“經(jīng)濟(jì)因素”)和提高征管效率(我們稱(chēng)之為“征管因素”)。高稅行業(yè)的發(fā)展能夠提高高稅產(chǎn)值在GDP中的份額,在稅收征管效率不變的情況下提高總稅收收入;征管效率的提高則能夠促使每單位GDP在保持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不變的情況下貢獻(xiàn)的實(shí)際稅收收入增多。
不過(guò)他們的觀點(diǎn)在解釋我國(guó)稅收超GDP增長(zhǎng)的獨(dú)有性特征和持續(xù)性特征上不具有說(shuō)服力:其一,發(fā)展高稅行業(yè)和提高征管效率并非不可復(fù)制的國(guó)家經(jīng)驗(yàn),其他轉(zhuǎn)軌國(guó)家如俄羅斯、巴西、南非為何沒(méi)有出現(xiàn)持續(xù)的稅收超GDP增長(zhǎng)現(xiàn)象?其二,稅收征管效率具有邊際收益遞減的特征,經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化也有其限度,那么為何中國(guó)稅收超GDP增長(zhǎng)可以持續(xù)二十多年未見(jiàn)衰勢(shì)?這些問(wèn)題都昭示著中國(guó)稅收超GDP增長(zhǎng)必然有某些中國(guó)所獨(dú)有的特質(zhì)支撐。基于此,胡怡建和劉金東(2013)提出了“存量資產(chǎn)論”(我們稱(chēng)之為“資產(chǎn)因素”),認(rèn)為GDP只是當(dāng)年生產(chǎn)的最終產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)值總和,而稅收不僅要對(duì)當(dāng)年生產(chǎn)的價(jià)值部分征稅,還要對(duì)歷年積累的存量資產(chǎn)價(jià)值征稅,中國(guó)特殊的雙主體稅收體系下涉及大量的資產(chǎn)性稅收*一方面,資產(chǎn)的持有涉及房產(chǎn)稅、城鎮(zhèn)土地使用稅、車(chē)船稅等靜態(tài)資產(chǎn)性稅收;另一方面,資產(chǎn)的交易涉及增值稅、營(yíng)業(yè)稅、個(gè)人所得稅、企業(yè)所得稅等多個(gè)稅種,組成了龐雜的動(dòng)態(tài)資產(chǎn)性稅收體系。資產(chǎn)的持有不產(chǎn)生任何收入,資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓則是收入在不同主體之間的轉(zhuǎn)移,它們均屬于非生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng),無(wú)對(duì)應(yīng)的GDP產(chǎn)生,也即是說(shuō),資產(chǎn)性稅收與GDP無(wú)關(guān)。反觀中國(guó)的資本形成速度和資產(chǎn)交易頻次,都居于世界前列。資本形成主要在于兩個(gè)方面,一是中國(guó)的資本形成率(即投資率)居于世界第一,二是中國(guó)土地、房地產(chǎn)等不動(dòng)產(chǎn)日漸高漲的貨幣化進(jìn)程源源不斷地將大量資產(chǎn)推入資本市場(chǎng)。同時(shí),在資產(chǎn)市場(chǎng)化的過(guò)程中,資產(chǎn)價(jià)格的投機(jī)因素凸顯,帶來(lái)了資產(chǎn)交易頻次的不斷抬高,中國(guó)的股票周轉(zhuǎn)率近年來(lái)一直居于世界領(lǐng)先位置,反映出中國(guó)資產(chǎn)交易的活躍度。,同時(shí)中國(guó)的資本形成率和資產(chǎn)交易率都居于世界最前列,使得中國(guó)資產(chǎn)性稅收基礎(chǔ)高速擴(kuò)張,帶來(lái)大量資產(chǎn)性稅收的同時(shí)并沒(méi)有對(duì)應(yīng)的GDP產(chǎn)生,從而造成稅收超GDP增長(zhǎng)現(xiàn)象。2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期,中國(guó)虛擬經(jīng)濟(jì)部門(mén)遭受?chē)?yán)重影響,而當(dāng)前三期疊加的“新常態(tài)”下遭受更多影響的是制造業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門(mén),這表明,中國(guó)稅收高速增長(zhǎng)的邏輯不僅僅在于經(jīng)濟(jì)因素,征管水平的邊際遞減特性也使得征管因素的解釋力值得商榷。筆者認(rèn)為,資產(chǎn)因素的提出在解釋中國(guó)稅收超GDP增長(zhǎng)的獨(dú)有性和持續(xù)性特征上形成了有力的理論補(bǔ)充。
遺憾的是,胡怡建和劉金東(2013)雖然提出了資產(chǎn)因素的觀點(diǎn),但并沒(méi)有進(jìn)行直接的驗(yàn)證,從而使得該觀點(diǎn)更多存在于理論之上。劉金東和馮經(jīng)綸(2014)利用三因素Divisia指數(shù)分解方法將多種因素納入一個(gè)統(tǒng)一的實(shí)證分析框架內(nèi),在控制價(jià)格因素的前提下,探討了中國(guó)稅收超GDP增長(zhǎng)的主要?jiǎng)右?,填補(bǔ)了針對(duì)資產(chǎn)因素的實(shí)證分析空白,結(jié)果顯示:經(jīng)濟(jì)因素對(duì)稅收超GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率僅處于10%~20%之間,資產(chǎn)因素能夠解釋大部分的稅收超GDP增長(zhǎng)。但該項(xiàng)研究沒(méi)有明確測(cè)算出存量資產(chǎn)的靜態(tài)規(guī)?;蛘呓灰滓?guī)模,只是另辟蹊徑,利用廣義貨幣供給量M2作為代理變量進(jìn)行實(shí)證分析,其說(shuō)服力稍顯薄弱。劉金東和王生發(fā)(2014)利用隨機(jī)生產(chǎn)邊界模型測(cè)算了中國(guó)稅收征管空間,在加入了存量資產(chǎn)規(guī)模作為投入變量之后,發(fā)現(xiàn)中國(guó)的征管空間正在逐年縮小,驗(yàn)證了李華(2011)等學(xué)者對(duì)稅收征管水平邊際遞減的猜想。這一研究結(jié)果有兩方面的啟示意義:一是隨著征管平臺(tái)的逐步完善,征管因素帶來(lái)的增稅效力是逐年遞減的,單純依賴于征管因素也不足以支撐中國(guó)稅收持續(xù)超GDP增長(zhǎng);二是該項(xiàng)研究利用張軍等(2004)提出的方法估算了分省的物質(zhì)資本存量,表明可以利用物質(zhì)資本存量的數(shù)據(jù)來(lái)直接驗(yàn)證資產(chǎn)因素是否在稅收超GDP增長(zhǎng)中發(fā)揮主導(dǎo)作用。
綜上所述,關(guān)于中國(guó)稅收持續(xù)超GDP增長(zhǎng)原因的探討仍然存在下列不足之處:一是國(guó)內(nèi)研究普遍忽視存量資產(chǎn)因素,其對(duì)稅收超GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)很容易被混入到征管因素的貢獻(xiàn)中去,造成征管因素貢獻(xiàn)率的高估,這種混淆效應(yīng)在已有文獻(xiàn)中沒(méi)有得到詳細(xì)闡釋?zhuān)欢怯捎谌狈τ行У挠?jì)算手段,已有研究沒(méi)有明確衡量存量資產(chǎn)規(guī)模,因而對(duì)于資產(chǎn)因素的實(shí)證分析仍有欠缺;三是資產(chǎn)因素既然被提出來(lái)作為解釋中國(guó)稅收超GDP增長(zhǎng)的特有因素,那么解釋中國(guó)稅收超GDP增長(zhǎng)的獨(dú)有性和持續(xù)性特征時(shí),就必須結(jié)合中國(guó)歷史進(jìn)程和國(guó)際數(shù)據(jù)對(duì)比來(lái)加以佐證,這在已有文獻(xiàn)中也處于空白。有鑒于此,本文將在納入資產(chǎn)因素的基礎(chǔ)上,通過(guò)直接的實(shí)證分析,厘清“導(dǎo)致我國(guó)稅收超GDP增長(zhǎng)的主要因素是什么”的問(wèn)題。
后文將按照如下思路展開(kāi)分析:首先闡述資產(chǎn)因素與征管因素之間的混淆效應(yīng);然后利用對(duì)比檢驗(yàn)和渠道識(shí)別檢驗(yàn)驗(yàn)證近年來(lái)資產(chǎn)因素對(duì)稅收超GDP增長(zhǎng)的主要貢獻(xiàn)地位,并指出其與征管因素之間強(qiáng)弱對(duì)比的歷史轉(zhuǎn)換;接著進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn),從貨幣視角論證資產(chǎn)因素在稅收增長(zhǎng)中的主導(dǎo)地位,并利用國(guó)際經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)驗(yàn)證其他國(guó)家資產(chǎn)因素的增稅效應(yīng);最后是結(jié)論和啟示。本文的主要研究貢獻(xiàn)在于如下三個(gè)方面:一是分析資產(chǎn)因素和征管因素的混淆效應(yīng),指出在忽視資產(chǎn)因素的前提下,征管因素的作用往往會(huì)被夸大;二是在直接估算出物質(zhì)資本存量規(guī)模的基礎(chǔ)上,利用加入征管代理變量的對(duì)比檢驗(yàn)和不加入征管代理變量的渠道識(shí)別檢驗(yàn)驗(yàn)證了資產(chǎn)因素對(duì)中國(guó)稅收超GDP增長(zhǎng)的主導(dǎo)性貢獻(xiàn);三是從貨幣視角和國(guó)際經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)視角進(jìn)行了穩(wěn)健性檢驗(yàn),驗(yàn)證了“存量資產(chǎn)論”的普適性,并指出持續(xù)性稅收超GDP增長(zhǎng)現(xiàn)象單獨(dú)發(fā)生在中國(guó)的原因。
二、資產(chǎn)因素與征管因素的混淆效應(yīng)
如前所述,稅收征管效率的提高能夠促使每單位GDP在保持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不變的情況下貢獻(xiàn)的實(shí)際稅收收入增多,而資產(chǎn)因素也會(huì)使得每單位GDP對(duì)應(yīng)的實(shí)際稅收收入增多。在國(guó)內(nèi)研究普遍忽視存量資產(chǎn)因素的情況下,資產(chǎn)因素對(duì)稅收超GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)很容易被混入到征管因素的貢獻(xiàn)中去,造成征管因素貢獻(xiàn)率的高估。
假設(shè)某行業(yè)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增加值為GDPi,稅收收入為T(mén)AXi,其中來(lái)自經(jīng)濟(jì)增加值的部分為T(mén)AXiG。根據(jù)胡怡建和劉金東(2013)的研究,稅收不僅可以來(lái)自經(jīng)濟(jì)增加值部分,還可以來(lái)自歷年積累的存量資產(chǎn),如靜態(tài)持有階段產(chǎn)生的房產(chǎn)稅、車(chē)船稅,或者存量資產(chǎn)動(dòng)態(tài)交易產(chǎn)生的流轉(zhuǎn)稅、所得稅等,我們將來(lái)自存量資產(chǎn)的部分記為T(mén)AXiV。ε為稅收征管效率,即實(shí)際稅收收入相對(duì)理論最優(yōu)稅收收入的實(shí)現(xiàn)程度,介于0到1之間。則該行業(yè)內(nèi)實(shí)際稅收負(fù)擔(dān)可表示如下:
我們利用胡怡建和劉金東(2013)提出的Divisia指數(shù)分解方法衡量各行業(yè)對(duì)稅收超GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率。首先,從第0期到第t期的宏觀稅負(fù)變化可以推導(dǎo)如下:
表1 2001—2011年各行業(yè)對(duì)稅收超GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率
注:由于分行業(yè)、分稅種的稅收收入數(shù)據(jù)從2001年開(kāi)始公布,因此,本文只能針對(duì)2001—2011年的稅收超GDP增長(zhǎng)問(wèn)題進(jìn)行Divisia指數(shù)分解。
從總體效應(yīng)來(lái)看,經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)效應(yīng)和行業(yè)稅負(fù)效應(yīng)能夠解釋稅收超GDP增長(zhǎng)(宏觀稅負(fù)上升)的97.15%,其中經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)效應(yīng)貢獻(xiàn)率為16.41%,行業(yè)稅負(fù)效應(yīng)則占到80.74%,表明我國(guó)稅收超GDP增長(zhǎng)的主要原因在于行業(yè)稅負(fù)的提高,這是由稅收征管效率提高和存量資產(chǎn)積累共同造成的。
從行業(yè)特征來(lái)看,對(duì)稅收超GDP增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率最大的行業(yè)依次是制造業(yè)(29.79%)、批發(fā)零售及餐飲業(yè)(19.85%)、房地產(chǎn)業(yè)(19.55%)及金融業(yè)(14.24%)。其中,在2001—2011年,行業(yè)稅負(fù)提升幅度最小的制造業(yè)提升幅度也達(dá)到了8.44個(gè)百分點(diǎn),提升幅度最大的房地產(chǎn)業(yè)行業(yè)稅負(fù)從9.53%提升到32.35%,增長(zhǎng)了兩倍還多。這四大行業(yè)不僅行業(yè)稅負(fù)提高幅度大,其本身的行業(yè)稅負(fù)水平也明顯高于其他行業(yè),2011年它們的稅負(fù)平均值為29.34%,遠(yuǎn)高于其他行業(yè)的稅負(fù)平均值12.32%。筆者注意到,這四個(gè)行業(yè)的共同特征就是資產(chǎn)交易規(guī)模突出,由于沒(méi)有更加詳細(xì)的資產(chǎn)交易規(guī)模統(tǒng)計(jì),我們僅以行業(yè)內(nèi)股權(quán)交易為例,根據(jù)2011年《中國(guó)企業(yè)并購(gòu)年鑒》數(shù)據(jù)顯示,制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、金融業(yè)和批發(fā)零售業(yè)恰恰是股權(quán)交易金額最高的四個(gè)行業(yè)。這也表明,行業(yè)稅負(fù)效應(yīng)的行業(yè)特征與資產(chǎn)因素有莫大的關(guān)聯(lián)。當(dāng)然,我們也不可否認(rèn)稅收征管效率因素在其中的作用,二者誰(shuí)是推動(dòng)行業(yè)稅負(fù)增長(zhǎng)的主要因素,還需要在下文通過(guò)實(shí)證檢驗(yàn)來(lái)驗(yàn)證。
三、稅收超GDP增長(zhǎng)的主導(dǎo)因素檢驗(yàn)
前文已經(jīng)證明,行業(yè)稅負(fù)效應(yīng)在我國(guó)稅收超GDP增長(zhǎng)中的貢獻(xiàn)率達(dá)到80%以上,經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的貢獻(xiàn)率僅為16.41%,因此,驗(yàn)證征管因素和資產(chǎn)因素中誰(shuí)是造成行業(yè)稅負(fù)效應(yīng)的主導(dǎo)因素,實(shí)質(zhì)上就是驗(yàn)證二者中誰(shuí)是稅收超GDP增長(zhǎng)的主導(dǎo)因素。基于穩(wěn)健性考慮,這一部分同時(shí)使用了對(duì)比檢驗(yàn)和渠道識(shí)別檢驗(yàn)兩種方法進(jìn)行驗(yàn)證。
1.加入征管代理變量的對(duì)比檢驗(yàn)
征管代理變量的選取:參考周黎安等(2011)的研究以稅務(wù)稽查指標(biāo)作為征管代理變量,不同的是,周黎安等(2011)使用的是查實(shí)率(有問(wèn)題戶數(shù)/檢查戶數(shù)),而本文使用的是稅收檢查面(檢查戶應(yīng)納稅額/稅收收入)。一方面,查實(shí)率更多的是反映稅收遵從度方面的客觀因素,相比而言,稅收檢查面則更能捕捉到稅務(wù)機(jī)關(guān)的主觀因素,對(duì)征管因素的度量具有更強(qiáng)的說(shuō)服力;另一方面,稅務(wù)機(jī)關(guān)追求的顯然不是一家一戶的稽查成績(jī),而是如何在盡量少的查實(shí)率投入上檢查盡量多的資金面。因而,稅收檢查面比查實(shí)率更能反映稅務(wù)機(jī)關(guān)稽查水平的高低。
資產(chǎn)因素變量的構(gòu)造:對(duì)比檢驗(yàn)中,以稅收與GDP的增長(zhǎng)率差為被解釋變量,對(duì)比資產(chǎn)因素變量和征管代理變量回歸系數(shù)來(lái)檢驗(yàn)二者對(duì)稅收超GDP增長(zhǎng)率的影響程度。進(jìn)行驗(yàn)證的關(guān)鍵一步是確定存量資產(chǎn)變量,我們以張軍等(2004)提出的方法估算物質(zhì)資本存量及其增長(zhǎng)率,該物質(zhì)資本存量涵蓋了土地之外的包括固定資產(chǎn)和存貨在內(nèi)的實(shí)物資產(chǎn)。這一存量資產(chǎn)數(shù)據(jù)是以基期年度價(jià)格計(jì)算,沒(méi)有考慮價(jià)格因素,而存量資產(chǎn)的稅收效應(yīng)一方面取決于資產(chǎn)絕對(duì)數(shù)量,另一方面取決于資產(chǎn)價(jià)格。為此,我們?cè)诠浪愠龈髂甓瓤杀葍r(jià)格的物質(zhì)資本存量后,再乘以定基價(jià)格指數(shù)以求得當(dāng)年價(jià)格的物質(zhì)資本存量,由此計(jì)算得出包含價(jià)格因素的存量資產(chǎn)增長(zhǎng)率??紤]到物質(zhì)資本存量中既有固定資產(chǎn)部分,也有存貨部分,穩(wěn)健性起見(jiàn),分別運(yùn)用固定資產(chǎn)投資價(jià)格和工業(yè)品出廠價(jià)格兩種定基價(jià)格指數(shù)計(jì)算當(dāng)年價(jià)格的物質(zhì)資本存量增長(zhǎng)率。
考慮到變量之間,尤其是稅收超GDP增長(zhǎng)率與稅收檢查面之間的因果內(nèi)生性,采用系統(tǒng)GMM方法進(jìn)行估計(jì)。構(gòu)建GMM估計(jì)的動(dòng)態(tài)面板模型如下:
RTGit=α0+α1RTGit-1+α2RKit+α3INSPit+α4NONAit+α5OPENit+α6RCPIit+ui+ut+εit
被解釋變量RTGit表示稅收超GDP增長(zhǎng)率(即稅收增長(zhǎng)率與GDP增長(zhǎng)率之差),RKit表示物質(zhì)資本存量增長(zhǎng)率,INSPit表示稅收檢查面;NONAit表示非農(nóng)化程度,借鑒方紅生和張軍(2013)的研究,以二、三產(chǎn)業(yè)增加值與第一產(chǎn)業(yè)增加值之比來(lái)衡量;OPENit表示對(duì)外開(kāi)放程度,以進(jìn)出口總額與本地區(qū)增加值之比來(lái)衡量;RCPIit表示相對(duì)價(jià)格指數(shù),以消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)減1表示,價(jià)格基期為2002年;ui表示不可觀測(cè)的省際效應(yīng),ut表示年度虛擬變量,εit表示隨機(jī)誤差項(xiàng)。估計(jì)時(shí),相對(duì)價(jià)格指數(shù)RCPIit和對(duì)外開(kāi)放度OPENit視為外生變量,其他均視為內(nèi)生變量;以各自的二階滯后項(xiàng)作為工具變量,同時(shí)加入稽查人員占比作為稅收檢查面的工具變量。面板數(shù)據(jù)涵蓋2002—2008年全國(guó)除港、澳、臺(tái)地區(qū)以外的31個(gè)省份,檢查戶應(yīng)納稅額、稽查人員數(shù)整理自各年《中國(guó)稅務(wù)稽查年鑒》,稅收收入、稅務(wù)人員數(shù)整理自各年《中國(guó)稅務(wù)年鑒》,分省份分產(chǎn)業(yè)增加值、進(jìn)出口總額等數(shù)據(jù)則來(lái)自于中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫(kù);采用的數(shù)據(jù)局限于2002—2008年,主要是因?yàn)槎悇?wù)稽查指標(biāo)數(shù)據(jù)在其他年份中缺乏精確統(tǒng)計(jì)。模型估計(jì)結(jié)果如表2所示。
表2 對(duì)比檢驗(yàn)的系統(tǒng)GMM估計(jì)結(jié)果
注:(1)括弧內(nèi)為對(duì)應(yīng)P值,***、**、*分別表示在1%、5%、10%水平上顯著;(2)Arellano-Bond自相關(guān)檢驗(yàn)和Hansen過(guò)度識(shí)別約束檢驗(yàn)列示的是對(duì)應(yīng)P值。
Arellano-Bond自相關(guān)檢驗(yàn)顯示,擾動(dòng)項(xiàng)差分存在一階自相關(guān),但不存在二階自相關(guān),故接受“擾動(dòng)項(xiàng)無(wú)自相關(guān)”的原假設(shè);Hansen檢驗(yàn)P值為1,故接受“所有工具變量都有效”的原假設(shè)。兩個(gè)檢驗(yàn)意味著系統(tǒng)GMM方法適用。以固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)計(jì)算時(shí),同時(shí)加入代表稅收征管水平的稅收檢查面變量(INSP)和物質(zhì)資本存量增長(zhǎng)率(RK)后,兩者均在10%內(nèi)顯著,RK的系數(shù)為0.783,相比而言,INSP的系數(shù)較小一些,為0.196。以工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)計(jì)算時(shí),同時(shí)加入代表稅收征管水平的稅收檢查面變量(INSP)和物質(zhì)資本存量增長(zhǎng)率(RK)后,兩者均在1%內(nèi)顯著,RK的系數(shù)為1.190,相比而言,INSP的系數(shù)同樣較小,為0.280。對(duì)2002—2008年稅收檢查面的計(jì)算顯示,其年均增長(zhǎng)僅為0.003,而同期以固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)和工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)計(jì)算的物質(zhì)資本存量年均增長(zhǎng)率分別達(dá)到0.019和0.021。這表明,至少在2002—2008年,稅收檢查面表征的稅收征管水平并不是推動(dòng)稅收超GDP增長(zhǎng)的主導(dǎo)因素,而資產(chǎn)因素對(duì)稅收超GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率更大。
2.不加入征管代理變量的渠道識(shí)別檢驗(yàn)
考慮到稽查方面的征管代理變量可能無(wú)法全面反映征管水平真實(shí)特征,在不加入代理變量的情況下用Acemoglu等(2003)提出的渠道識(shí)別檢驗(yàn)方法驗(yàn)證上述問(wèn)題。渠道識(shí)別檢驗(yàn)程序如下:第一步,只用GDP增長(zhǎng)率來(lái)解釋稅收收入增長(zhǎng)率,得到二者的計(jì)量關(guān)系。第二步,加入資產(chǎn)因素變量作為控制變量,得到三者的計(jì)量關(guān)系。對(duì)比兩次計(jì)量結(jié)果的變化,如果GDP增長(zhǎng)率的估計(jì)系數(shù)的數(shù)值和顯著性都明顯降低,同時(shí)資產(chǎn)因素變量顯著,表明資產(chǎn)因素是GDP推進(jìn)稅收收入增長(zhǎng)的重要作用路徑,即GDP帶動(dòng)稅收增長(zhǎng)有相當(dāng)一部分是資產(chǎn)因素的貢獻(xiàn)。如果GDP增長(zhǎng)率的估計(jì)系數(shù)的數(shù)值和顯著性基本沒(méi)有變化,且資產(chǎn)因素變量也不顯著,則可以認(rèn)為資產(chǎn)因素在GDP推進(jìn)稅收增長(zhǎng)中無(wú)貢獻(xiàn)。如果GDP增長(zhǎng)率的估計(jì)系數(shù)的數(shù)值和顯著性發(fā)生較小變化,則表明資產(chǎn)因素變量并非GDP推進(jìn)稅收增長(zhǎng)的重要渠道。渠道識(shí)別檢驗(yàn)中,我們以稅收增長(zhǎng)率為被解釋變量,GDP增長(zhǎng)率等為解釋變量,通過(guò)對(duì)比加入資產(chǎn)因素變量前后的系數(shù)估計(jì)值和顯著性變化來(lái)確定資產(chǎn)因素在其中的貢獻(xiàn)程度。仍然以系統(tǒng)GMM方法進(jìn)行估計(jì),構(gòu)建兩個(gè)動(dòng)態(tài)面板模型如下:
RTAXit=α0+α1RTAXit-1+α2RGDPit+α3NONAit+
α4OPENit+α5RCPIit+ui+ut+εit
RTAXit=α0+α1RTAXit-1+α2RGDPit+α3NONAit+
α4OPENit+α5RCPIit+α6RKit+ui+ut+εit
被解釋變量RTAXit表示稅收增長(zhǎng)率,RGDPit表示GDP增長(zhǎng)率,NONAit表示非農(nóng)化程度,OPENit表示對(duì)外開(kāi)放度,RK表示物質(zhì)資本存量增長(zhǎng)率,ui表示不可觀測(cè)的省際效應(yīng),ut表示年度虛擬變量,εit表示隨機(jī)誤差項(xiàng)。估計(jì)時(shí),除對(duì)外開(kāi)放度和相對(duì)價(jià)格指數(shù)作為外生變量之外,其他均視為內(nèi)生變量,以各自的滯后兩期為工具變量。兩個(gè)動(dòng)態(tài)面板模型的估計(jì)結(jié)果如表3所示。
表3 渠道識(shí)別檢驗(yàn)的系統(tǒng)GMM估計(jì)結(jié)果
注:(1)括弧內(nèi)為對(duì)應(yīng)P值,***、**、*分別表示在1%、5%、10%水平上顯著;(2)Arellano-Bond自相關(guān)檢驗(yàn)和Hansen過(guò)度識(shí)別約束檢驗(yàn)列示的是對(duì)應(yīng)P值。
兩個(gè)面板模型的Arellano-Bond自相關(guān)檢驗(yàn)均顯示,擾動(dòng)項(xiàng)差分存在一階自相關(guān),但不存在二階自相關(guān),故接受“擾動(dòng)項(xiàng)無(wú)自相關(guān)”的原假設(shè);Hansen檢驗(yàn)P值均大于0.1,故接受“所有工具變量都有效”的原假設(shè)。自相關(guān)檢驗(yàn)和過(guò)度識(shí)別檢驗(yàn)結(jié)果意味著系統(tǒng)GMM方法適用。
估計(jì)結(jié)果顯示,未加入物質(zhì)資本存量增長(zhǎng)率(RK)之前,GDP增長(zhǎng)率(RGDP)的系數(shù)估計(jì)值約為1.446,在1%水平上顯著。在加入固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)計(jì)算的當(dāng)年價(jià)格物質(zhì)資本存量增長(zhǎng)率(RK)之后,GDP增長(zhǎng)率(RGDP)的系數(shù)估計(jì)值約為0.156,在10%水平上不顯著,對(duì)應(yīng)P值為0.315;物質(zhì)資本存量增長(zhǎng)率的系數(shù)估計(jì)值為0.866,在5%水平上顯著。在加入工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)計(jì)算的當(dāng)年價(jià)格物質(zhì)資本存量增長(zhǎng)率(RK)之后,GDP增長(zhǎng)率(RGDP)的系數(shù)估計(jì)值約為0.952,不僅系數(shù)有所降低,顯著性也有所降低,對(duì)應(yīng)P值為0.064;物質(zhì)資本存量增長(zhǎng)率的系數(shù)估計(jì)值為0.675,在10%水平上顯著。這表明,至少在2002—2008年內(nèi),物質(zhì)資本存量增長(zhǎng)是推動(dòng)稅收增長(zhǎng)的主要因素。
3.稅收超GDP增長(zhǎng)主導(dǎo)因素的歷史變動(dòng)
上文驗(yàn)證了物質(zhì)資本存量增長(zhǎng)對(duì)稅收超GDP增長(zhǎng)的重要作用。當(dāng)然,資產(chǎn)因素的主導(dǎo)地位并非一蹴而就,也有一個(gè)歷史變動(dòng)的過(guò)程。雖然對(duì)2002—2008年省級(jí)面板數(shù)據(jù)的檢驗(yàn)驗(yàn)證了資產(chǎn)因素在行業(yè)稅負(fù)效應(yīng)中的貢獻(xiàn)要大于征管因素,但進(jìn)一步對(duì)1997—2001年的面板數(shù)據(jù)回歸結(jié)果顯示,物質(zhì)資本存量增長(zhǎng)率與稅收增長(zhǎng)率是負(fù)向關(guān)系,表明在2002年之前,稅收高速增長(zhǎng)與資產(chǎn)因素并無(wú)太大的關(guān)聯(lián)性,甚至后者還存在對(duì)前者的抵減效應(yīng)。
回顧這一階段,我國(guó)資本形成率從1993年開(kāi)始連續(xù)下降,資產(chǎn)因素的作用彼時(shí)仍未凸顯出來(lái)。隨著征管因素的邊際效應(yīng)遞減,單純依賴征管因素增加稅收收入越來(lái)越難,在這一背景下于1998年開(kāi)始實(shí)施積極的財(cái)政政策?!胺侄愔啤备母锖笾醒胝莆樟素?cái)政主動(dòng)權(quán),1998年金融危機(jī)下,政府實(shí)施的反周期經(jīng)濟(jì)政策開(kāi)始阻擊資本形成率的頹勢(shì),將其重新拉到穩(wěn)步增長(zhǎng)的軌道。到2001年,資本形成率觸底反彈,稅收收入增長(zhǎng)與也開(kāi)始與資本形成率高度一致。圖2是資本形成率(滯后3年)與宏觀稅負(fù)水平(稅收收入占GDP比重)的時(shí)間趨勢(shì)對(duì)比,可以發(fā)現(xiàn),二者在2002年之前的變化趨勢(shì)毫無(wú)一致性,甚至有反向性,即資本形成率較高的時(shí)候宏觀稅負(fù)較低,而資本形成率較低的時(shí)候宏觀稅負(fù)反而較高。但在2002年以后,兩者的變化趨勢(shì)變得非常相似,同步提高或者同步降低。根據(jù)賈俊雪(2012)的研究,中國(guó)稅收持續(xù)超GDP增長(zhǎng)有著深刻的政策需求,政府必須依賴于消極的稅收政策反哺積極的財(cái)政政策,以保證產(chǎn)出穩(wěn)定和債務(wù)可持續(xù)性。這意味著2001年之后的高投資率與高稅收產(chǎn)生了內(nèi)在一致性,高投資率要依賴于高稅收的財(cái)政供給;反過(guò)來(lái),高投資率也為稅收增長(zhǎng)提供了存量資產(chǎn)基礎(chǔ)。政府由此在征管因素逐漸式微后找到了一種新的均衡機(jī)制。這一時(shí)期不僅是積極財(cái)政政策開(kāi)始實(shí)施的轉(zhuǎn)折點(diǎn),也是住房改革、土地整治政策出臺(tái)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。從1998年開(kāi)始,取消了福利分房,并實(shí)施更全面的住房按揭貸款政策,將房地產(chǎn)徹底推向市場(chǎng)化軌道,土地也逐漸從政府的優(yōu)惠手段中解脫出來(lái)走向市場(chǎng)化。存量的房地產(chǎn)和土地投向市場(chǎng)帶來(lái)的不僅是應(yīng)稅資產(chǎn)數(shù)量上的提升,更是應(yīng)稅資產(chǎn)價(jià)格的上漲,這兩個(gè)因素同時(shí)推動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模和資產(chǎn)交易規(guī)模的擴(kuò)張,房地產(chǎn)市場(chǎng)的放開(kāi)也給高投資率帶來(lái)了增長(zhǎng)點(diǎn)。由此可見(jiàn),在2002年后出現(xiàn)的稅收超GDP增長(zhǎng)與存量資產(chǎn)有著更強(qiáng)的歷史關(guān)聯(lián)性。
圖2 資本形成率和宏觀稅負(fù)的趨勢(shì)對(duì)比
四、穩(wěn)健性檢驗(yàn):貨幣視角和國(guó)際經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)的驗(yàn)證
1.貨幣視角的解讀
近二十年來(lái),在稅收超GDP增長(zhǎng)的同時(shí),我國(guó)貨幣供給也呈現(xiàn)超GDP增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì),M2/GDP的比率遠(yuǎn)高于世界上其他國(guó)家和地區(qū),這被稱(chēng)為“中國(guó)之謎”(Mckinnon,1993)。大多數(shù)學(xué)者如杜子芳(2005)等都提到了金融、房地產(chǎn)等市場(chǎng)對(duì)貨幣的吸納沉淀作用;帥勇(2002)、張文(2008)等從經(jīng)濟(jì)貨幣化角度闡述了M2/GDP不斷追高的原因,認(rèn)為企業(yè)資產(chǎn)、土地、房地產(chǎn)等存量資產(chǎn)的不斷貨幣化導(dǎo)致了貨幣需求不斷上升,在內(nèi)生性貨幣供給下帶來(lái)基礎(chǔ)貨幣的大量投放,這一視角更是直接將M2的超GDP增長(zhǎng)與存量資產(chǎn)聯(lián)系在一起。根據(jù)江晶晶和單超(2010)的研究可知,M2從數(shù)值上等于歷年存量?jī)?chǔ)蓄的總和,在三部門(mén)經(jīng)濟(jì)下也就等于歷年存量投資的總和,四部門(mén)經(jīng)濟(jì)下則等于歷年凈出口之和與歷年存量投資之和的加總。顯然,歷年凈出口之和與歷年總投資之和相比非常有限,M2完全可以視為存量資產(chǎn)的天然代理變量。
下面,我們以廣義貨幣供給量作為歷年存量資產(chǎn)的代理變量檢驗(yàn)存量資產(chǎn)在稅收增長(zhǎng)中的貢獻(xiàn)度及其變化。采用15%修邊的匡特似然比進(jìn)行檢驗(yàn),結(jié)果顯示,lnTAX、lnGDP、lnM2之間的關(guān)系在1%顯著水平上存在結(jié)構(gòu)性變動(dòng)。為了捕捉變量間的動(dòng)態(tài)數(shù)量關(guān)系并增強(qiáng)實(shí)證分析的穩(wěn)健性,本文采用狀態(tài)空間模型進(jìn)行回歸。單位根檢驗(yàn)、協(xié)整秩的跡檢驗(yàn)和最大特征根檢驗(yàn)都表明,構(gòu)建狀態(tài)空間模型具備可行性。構(gòu)建兩個(gè)對(duì)比量測(cè)方程:一是被解釋變量lnTAX對(duì)解釋變量lnGDP的量測(cè)方程,二是被解釋變量lnTAX對(duì)解釋變量lnGDP和lnM2的量測(cè)方程。對(duì)應(yīng)狀態(tài)空間模型如下:
lnTAXt=c0+sv1·lnGDPt+εt
sv1=sv1(-1)
lnTAXt=c1+sv2·lnGDPt+sv3·lnM2t+εt
sv2=sv2(-1),sv3=sv3(-1)
以上兩個(gè)狀態(tài)空間模型中,上式為量測(cè)方程,下式為狀態(tài)方程。其中,ci(i=0,1)為常數(shù)項(xiàng);svi(i=1,2,3)為對(duì)應(yīng)的狀態(tài)變量,即對(duì)應(yīng)變量的可變系數(shù),將其全部設(shè)置為遞歸形式;εt為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。
利用Eviews6.0軟件通過(guò)遞歸迭代法對(duì)狀態(tài)空間模型進(jìn)行估計(jì),兩個(gè)模型殘差的單位根檢驗(yàn)結(jié)果均顯示為平穩(wěn)序列,表明上述變參數(shù)狀態(tài)空間模型的設(shè)定是正確的。對(duì)svi(i=1,2,3)三個(gè)狀態(tài)變量的估計(jì)分別如圖3所示。
圖3 三個(gè)狀態(tài)變量的時(shí)間變化趨勢(shì)
從圖3中可以看到,在加入廣義貨幣供應(yīng)量M2之前,lnGDP的系數(shù)估計(jì)值sv1在62個(gè)季度中全部顯著。該系數(shù)估計(jì)值實(shí)際上就是GDP的稅收增長(zhǎng)彈性,不斷上升后開(kāi)始穩(wěn)中有降,反映了1996年以來(lái)我國(guó)稅收增長(zhǎng)幅度的變化趨勢(shì)。在加入廣義貨幣供應(yīng)量M2之后,lnGDP的系數(shù)估計(jì)值大幅降低,從1.331以上的位置下降到平均為0.386的位置上,跌幅達(dá)到60%以上,均方根誤差標(biāo)示的置信域(虛線部分)顯示,其系數(shù)估計(jì)值的顯著性也有所降低,尤其是1996年到1999年這一段的系數(shù)估計(jì)值均不顯著。同時(shí)看到,lnGDP的系數(shù)估計(jì)值在1999年后的時(shí)間段內(nèi)都是顯著的。這表明,從2000年開(kāi)始,廣義貨幣供應(yīng)量逐漸成為推動(dòng)稅收增長(zhǎng)的重要渠道。從lnGDP系數(shù)估計(jì)值的變化幅度可以推斷,廣義貨幣供應(yīng)量對(duì)稅收增長(zhǎng)的解釋力平均達(dá)到60%。這一事實(shí)也側(cè)面印證了上文對(duì)稅收超GDP增長(zhǎng)主導(dǎo)因素歷史變動(dòng)的論斷。值得一提的是,正是在2000年前后實(shí)施的住房制度改革和土地整治措施使得存量資產(chǎn)的貨幣需求大幅上升,存量資產(chǎn)成為此后影響稅收增長(zhǎng)和貨幣增長(zhǎng)的主導(dǎo)因素,并導(dǎo)致了二者的協(xié)同增長(zhǎng)效應(yīng)。由于廣義貨幣供給量M2本身就反映了歷年存量資產(chǎn)規(guī)模,因而其對(duì)稅收收入的重要影響也反映出了資產(chǎn)因素在稅收增長(zhǎng)中的貢獻(xiàn)程度。
2.國(guó)際經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)的驗(yàn)證
上文中,我們驗(yàn)證了資產(chǎn)因素是近年來(lái)我國(guó)稅收超GDP增長(zhǎng)的主導(dǎo)因素,中國(guó)資本形成率雄踞世界之首的事實(shí)在解釋中國(guó)稅收超GDP增長(zhǎng)的持續(xù)性和獨(dú)有性上也更加有說(shuō)服力。當(dāng)然,我們也希望這一論斷不僅對(duì)于中國(guó)成立,也能得到國(guó)際經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)的支持。下面利用國(guó)際面板數(shù)據(jù)實(shí)證分析資本形成率與國(guó)家宏觀稅負(fù)是否存在顯著的協(xié)同增長(zhǎng)關(guān)系。由于WDI數(shù)據(jù)庫(kù)中數(shù)據(jù)指標(biāo)有限,無(wú)法估算出各個(gè)國(guó)家和地區(qū)的物質(zhì)資本存量增長(zhǎng)率數(shù)據(jù),為此,我們以資本形成率來(lái)代替物質(zhì)資本存量增長(zhǎng)率以反映各個(gè)國(guó)家的存量資產(chǎn)積累速度。顯然,如果控制資產(chǎn)增長(zhǎng)過(guò)程中的其他因素一致,存量資產(chǎn)積累速度將完全取決于資本形成率。對(duì)于一個(gè)國(guó)家而言,資本形成率的增長(zhǎng)往往具有倒U型特征,如果先入為主地設(shè)定其與宏觀稅負(fù)水平之間是線性關(guān)系反而可能帶來(lái)誤估,為了更加清晰地刻畫(huà)資本形成率與宏觀稅負(fù)水平之間的關(guān)系,我們用非線性的面板門(mén)檻技術(shù)進(jìn)行分析。根據(jù)Hansen(2000)提出的面板門(mén)檻模型原理,構(gòu)建模型如下:
TPit=α0+α1PGDPit+α2NONAit+
β1RFit·I(RFit≤γ1)+β2RFit·I(RFit>γ1)+
……+βn+1RFit·I(RFit>γn)+μi+εit
上式中,i表示第i個(gè)國(guó)家或地區(qū),t表示第t年,μi表示不隨時(shí)間變化的國(guó)家或地區(qū)虛擬變量,εit為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng);I(·)為指示函數(shù),γ1、γ2、…、γn表示n個(gè)不同水平的門(mén)檻值。被解釋變量TP為國(guó)家或地區(qū)宏觀稅負(fù);PGDP為該國(guó)家或地區(qū)的人均GDP增長(zhǎng)率;NONA為該國(guó)家或地區(qū)非農(nóng)化程度,同樣用二、三產(chǎn)業(yè)增加值與第一產(chǎn)業(yè)增加值之比來(lái)表示;OPEN為該國(guó)家或地區(qū)對(duì)外開(kāi)放度,仍然用進(jìn)出口總額與GDP之比來(lái)表示;RF為資本形成率。數(shù)據(jù)涉及76個(gè)國(guó)家和地區(qū),均來(lái)自WDI統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)。自舉法下的LM統(tǒng)計(jì)值顯示,面板門(mén)檻模型至少存在兩個(gè)門(mén)檻值,將門(mén)檻數(shù)量限定為2,篇幅所限,只羅列了門(mén)檻值及對(duì)應(yīng)門(mén)檻區(qū)間內(nèi)的資本形成率系數(shù)估計(jì)值,如表4所示。
表4 門(mén)檻值及關(guān)鍵變量在門(mén)檻區(qū)間內(nèi)的系數(shù)估計(jì)
注:*、**、***分表表示回歸結(jié)果在10%、5%和1%水平上顯著。
資本形成率(RF)的兩個(gè)門(mén)檻值分別為18.03%和28.17%,三個(gè)門(mén)檻區(qū)間內(nèi)的系數(shù)估計(jì)值均在5%水平上顯著。在資本形成率低于18.03%的第一個(gè)門(mén)檻區(qū)間內(nèi),資本形成率每增加1個(gè)百分點(diǎn),宏觀稅負(fù)率提高0.103個(gè)百分點(diǎn);在資本形成率高于18.03%、低于28.17%的第二個(gè)門(mén)檻區(qū)間內(nèi),資本形成率每增加1個(gè)百分點(diǎn),宏觀稅負(fù)率提高0.147個(gè)百分點(diǎn);在資本形成率高于28.17%的第三個(gè)門(mén)檻區(qū)間內(nèi),資本形成率每增加1個(gè)百分點(diǎn),宏觀稅負(fù)率提高0.180個(gè)百分點(diǎn)。這表明,各國(guó)家和地區(qū)資本形成率對(duì)宏觀稅負(fù)具有顯著的正效應(yīng),并且這種正效應(yīng)隨著資本形成率的提高逐級(jí)遞增。因此,資本形成率越高的國(guó)家和地區(qū),其宏觀稅負(fù)的上升勢(shì)頭越明顯。進(jìn)一步計(jì)算資本形成率在最高門(mén)檻區(qū)間(28.17%以上)內(nèi)的國(guó)家和地區(qū)的宏觀稅負(fù)情況,也證實(shí)了它們有著更快的宏觀稅負(fù)上升幅度,宏觀稅負(fù)率年平均上升幅度為0.287個(gè)百分點(diǎn)。相比而言,資本形成率在中間門(mén)檻區(qū)間(18.03%~28.17%)的國(guó)家和地區(qū)宏觀稅負(fù)率年平均上升幅度為0.107個(gè)百分點(diǎn),資本形成率在最低門(mén)檻區(qū)間(低于18.03%)的國(guó)家和地區(qū)宏觀稅負(fù)率年平均上升幅度僅為-0.094個(gè)百分點(diǎn)。這一結(jié)果也為資產(chǎn)因素的稅收增長(zhǎng)效應(yīng)提供了國(guó)際經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。
五、結(jié)論與啟示
針對(duì)稅收超GDP增長(zhǎng)的研究文獻(xiàn)雖然豐富,但卻忽視了存量資產(chǎn)的作用,將視角局限在稅收和GDP的范疇之內(nèi),造成了征管因素貢獻(xiàn)率的高估。本文首先闡釋了資產(chǎn)因素與征管因素之間的混淆效應(yīng),然后在估算分地區(qū)物質(zhì)資本存量的前提下,利用對(duì)比檢驗(yàn)和渠道識(shí)別檢驗(yàn)驗(yàn)證了近年來(lái)資產(chǎn)因素對(duì)中國(guó)稅收超GDP增長(zhǎng)的主要貢獻(xiàn)地位,并從貨幣視角和國(guó)際經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)角度進(jìn)行了穩(wěn)健性檢驗(yàn)。本研究更加直接地佐證了胡怡建和劉金東(2013)提出的“存量資產(chǎn)論”觀點(diǎn),對(duì)資產(chǎn)因素作用下中國(guó)稅收超GDP增長(zhǎng)的獨(dú)有性特征和持續(xù)性特征進(jìn)行了進(jìn)一步的驗(yàn)證。
中國(guó)稅收超GDP增長(zhǎng)現(xiàn)象必然有不為其他國(guó)家所具備的某種特質(zhì)推動(dòng),存量資產(chǎn)及其交易規(guī)模恰好是中國(guó)最為獨(dú)特的經(jīng)濟(jì)特征之一。在城鎮(zhèn)化快速推進(jìn)的帶動(dòng)下,我國(guó)資本形成率一直位居世界主要國(guó)家之首,2011年資本形成率達(dá)到了空前的48.3%,是世界平均水平的兩倍還多,甚至與歷史上處于經(jīng)濟(jì)騰飛期的日本、韓國(guó)相比,也高出10多個(gè)百分點(diǎn)。資本形成率的高位運(yùn)行使得國(guó)內(nèi)存量資產(chǎn)積累速度極快。同時(shí),我國(guó)資產(chǎn)交易規(guī)模也居于世界前列,以股票交易額占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比重和交易周轉(zhuǎn)率來(lái)計(jì),在世界主要國(guó)家中僅次于美國(guó)。我國(guó)存量資產(chǎn)的貨幣化進(jìn)程以及工業(yè)化階段和城市化階段的歷史轉(zhuǎn)變,使得存量資產(chǎn)從絕對(duì)規(guī)模到交易規(guī)模都迅速攀升,穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也催生了投資者對(duì)中國(guó)資產(chǎn)收益長(zhǎng)期向好的“繁華預(yù)期”(劉春航 等,2007),未來(lái)資產(chǎn)因素帶來(lái)的稅收增長(zhǎng)效應(yīng)仍將持續(xù)。同時(shí),新型房產(chǎn)稅的開(kāi)征無(wú)疑將增加資產(chǎn)持有環(huán)節(jié)的稅收負(fù)擔(dān),預(yù)期資產(chǎn)性稅收將出現(xiàn)一個(gè)大的上升。這些都是支撐我國(guó)稅收未來(lái)繼續(xù)超幅增長(zhǎng)的重要基礎(chǔ)。此外,本文的研究結(jié)果也是賈俊雪(2012)研究成果的重要延伸,表明了在1998年以來(lái)的反周期政策環(huán)境下,雙積極的財(cái)政政策和貨幣政策組合對(duì)資本形成有極大的推動(dòng)作用,也必然意味著消極的稅收政策,因此,稅收超GDP增長(zhǎng)實(shí)際上有章可循。
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CLC number:F276.3;F830.56Document code:AArticle ID:1674-8131(2016)02-0023-11
(編輯:夏冬)
The Main Source of Tax-Outpacing-GDP Growth in China: Tax Administration Efficiency or Stock Assets?
LIU Jin-dong, CHANG Hao
(School of Finance and Taxation, Shandong University of Finance and Economics, Ji’nan 250002, China)
Abstract:According to the reason that China’s tax revenue exceeds GDP growth, the existing researches neglect the role of stock assets and confines it perspective to the relationship between tax and GDP as well as consider that the economic factor and taxation factor cause the tax revenue exceeding GDP growth, which overlook the role of stock assets and which cause overestimation of contribution of tax administration factor to tax growth. Based on the mixed effect of asset factor and taxation factor, by using comparison test channel recognition test on the contribution of asset factor to tax revenue exceeding GDP growth in recent years, this paper reveals that the assets factor tends to be the dominant impetus for tax-outpacing-GDP in recent years while the factor of tax administration gradually weakens owing to the nature of its diminishing marginal returns, i.e., the main cause for China’s tax revenue exceeding GDP growth is high-level operation of asset formation rate and asset transaction rate. Under the new normality of economic development, China’s taxation increase will continue for some time and international experience also verifies that stock assets have universal adaptation.
Key words:tax-outpacing-GDP growth; economic factor; tax administration factor; asset factor; stock asset theory; capital formation; tax collection efficiency; industrial tax payment effect; economic structure effect
中圖分類(lèi)號(hào):F812;F224.0
文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A
文章編號(hào):1674-8131(2016)02-0023-11
作者簡(jiǎn)介:劉金東(1986—),男,山東濟(jì)寧人;講師,經(jīng)濟(jì)學(xué)博士,中國(guó)準(zhǔn)精算師,在山東財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)政稅務(wù)學(xué)院任教,主要從事稅收及收入分配問(wèn)題研究;Tel:18653172137,E-mail:kuangzhu1990@163.com。
基金項(xiàng)目:國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金資助項(xiàng)目(13BJY164);山東省自然科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目(ZR2015GZ001);山東省社科規(guī)劃項(xiàng)目重大委托子課題(14AWTJ01-8);山東省社科規(guī)劃青年項(xiàng)目(15DJJJ10)
收稿日期:2015-12-22;修回日期:2016-01-25
DOI:10.3969/j.issn.1674-8131.2016.02.003