文/畢洛春（上海）

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上海在全國率先實(shí)施房地產(chǎn)金融宏觀審慎管理

文/畢洛春（上海）

自去年下半年以來，上海商品住宅市場出現(xiàn)量價(jià)齊升的現(xiàn)象，“地王”頻出也推動了房價(jià)繼續(xù)上漲，上海及時(shí)推出“滬九條”調(diào)控政策，使樓市逐步恢復(fù)了理性。由于政策面收緊、市場需求透支等因素，上海樓市預(yù)計(jì)今年下半年將進(jìn)入真正的調(diào)整期，房價(jià)將面臨下降的壓力，這背后潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)也在積累，已經(jīng)引起央行對一、二線城市房地產(chǎn)泡沫的高度警覺。為了防止由于房價(jià)下行導(dǎo)致的銀行資產(chǎn)縮水帶來的銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，中國人民銀行上?？偛咳涨靶迹谌珖氏葘?shí)施房地產(chǎn)金融宏觀審慎管理，對占上海信貸總量三分之一的房地產(chǎn)金融活動進(jìn)行全方位的監(jiān)測與管理。

上海房地產(chǎn)金融宏觀審慎管理的核心是從人口、房地產(chǎn)市場、房地產(chǎn)金融、經(jīng)濟(jì)與金融等四個(gè)方面建立起房地產(chǎn)金融宏觀審慎監(jiān)測指標(biāo)體系，標(biāo)志著在上海建立起了覆蓋金融各領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測與管理體系，對促進(jìn)上海國際金融中心建設(shè)和上海自貿(mào)區(qū)金融改革、維護(hù)上海金融長治久安具有深遠(yuǎn)的意義。事實(shí)上，目前世界各主要經(jīng)濟(jì)體都根據(jù)自身情況對房地產(chǎn)市場實(shí)施了手段和方式不盡相同的宏觀審慎管理，而上海并未完全參照國外案例。從上海的管理框架來看，上海的房地產(chǎn)金融宏觀審慎管理考慮了我國的國情和上海經(jīng)濟(jì)金融的特點(diǎn)，主要采用最低首付比例要求、房地產(chǎn)利率要求、借款人償債能力要求、評估結(jié)果與MPA激勵約束工具相掛鉤、窗口指導(dǎo)等調(diào)控政策工具。

有關(guān)人士認(rèn)為，上海在金融管理上具有前瞻性，作為金融中心有著得天獨(dú)厚的優(yōu)勢，央行選擇上海作為房地產(chǎn)金融宏觀審慎管理試點(diǎn)地區(qū)是很適合的，一旦試點(diǎn)成功，有利于總結(jié)和推廣，對全國一、二線城市都有參考意義。