榮飛瓊

（蘭州財經(jīng)大學(xué) 甘肅 蘭州 730000）

基于電子商務(wù)平臺的中小企業(yè)融資研究

榮飛瓊

（蘭州財經(jīng)大學(xué) 甘肅 蘭州 730000）

中小企業(yè)發(fā)展過程中一直面臨著融資難題，制約著我國國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。近年來，隨著電子信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)技術(shù)及供應(yīng)鏈生產(chǎn)模式的發(fā)展，基于電子商務(wù)平臺的融資模式營運(yùn)而生。這種全新的融資模式，進(jìn)一步增強(qiáng)了中小企業(yè)融資能力，提高了融資效率。文章分析了我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及融資困難的原因，深入研究了基于電子商務(wù)平臺中小企業(yè)的三種融資模式，通過阿里巴巴和京東的融資實(shí)例，具體說明了中小企業(yè)基于電子商務(wù)平臺融資的優(yōu)勢。

中小企業(yè)電子商務(wù)平臺融資模式

一、引言

中小企業(yè)有著數(shù)量多規(guī)模小和較強(qiáng)靈活性的特點(diǎn),在我國的市場競爭中具有很大優(yōu)勢,在國民經(jīng)濟(jì)中起著至關(guān)重要的作用,能使中小企業(yè)快速發(fā)展，其融資問題是重中之重。

近年來，政府積極鼓勵電子商務(wù)金融領(lǐng)域的創(chuàng)新，拓寬中小企業(yè)融資渠道。國內(nèi)很多電子商務(wù)平臺都開始嘗試小額信貸融資業(yè)務(wù)，比如阿里巴巴、京東、惠聰網(wǎng)等，連續(xù)開展了一定范圍內(nèi)的小額信貸融資業(yè)務(wù)[1]?；陔娮由虅?wù)平臺的中小企業(yè)融資方式，能提高信息透明性和擴(kuò)展性，還方便結(jié)合現(xiàn)有的線下平臺融資模式，是解決我國中小企業(yè)的融資難題的一條有效途徑。

二、中國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及融資困難的原因

中小企業(yè)已成為加快我國國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展最關(guān)鍵的地方。根據(jù)艾瑞網(wǎng)，截至2013年，我國的中小企業(yè)總數(shù)將接近4300萬，其中占60%的國內(nèi)生產(chǎn)總值、50%的稅收和80%的城鎮(zhèn)就業(yè)率。中小企業(yè)的經(jīng)營范圍不斷擴(kuò)大，經(jīng)營結(jié)構(gòu)也不斷優(yōu)化，也逐漸加大外向型、科技型、和股份制企業(yè)的比例。

中小企業(yè)融資渠道不順暢，途徑較為狹窄，主要通過銀行貸款的途徑，即使發(fā)行債券、股票和風(fēng)險投資融資途徑也被應(yīng)用，但對中小企業(yè)的作用還有一定限制[2]。中小企業(yè)資金的需求會隨著中小企業(yè)規(guī)模的增多而增加。單個企業(yè)資金的需求量可能不大，但大部分中小企業(yè)都存在資金短缺問題，存在較大的資金缺口。因?yàn)橹行∑髽I(yè)難以滿足銀行貸款的抵押擔(dān)保條件和較大的貸款風(fēng)險，還有較低的財務(wù)管理水平，以及大多數(shù)銀行發(fā)放貸款的權(quán)限有限，致使從銀行貸款的難度加大。

中小企業(yè)由于數(shù)量多、規(guī)模小和成分復(fù)雜，在市場中占有較不利地位，經(jīng)營管理水平相對較低，管理結(jié)構(gòu)相對簡單，沒有數(shù)量上的優(yōu)勢和技術(shù)上的支持，往往伴隨經(jīng)營的高風(fēng)險性，卻是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有利保障；中小企業(yè)也是技術(shù)創(chuàng)新的主要力量，是推動社會發(fā)展和制度創(chuàng)新的原動力。

二、中國中小企業(yè)融資難的原因分析

（一）融資成本較高

中小企業(yè)的融資成本比大型企業(yè)的融資成本要高得多，雖然融資需求上一般金額不大，主要是運(yùn)營資本，以短期的小額貸款為主。但是銀行對中小企業(yè)金額不同的貸款授信都以和大企業(yè)相同的程序來辦理業(yè)務(wù)，不會因?yàn)橹行∑髽I(yè)的特點(diǎn)而簡化程序和減少成本費(fèi)用，銀行對中小企業(yè)放貸時

大多要收繳高額的手續(xù)費(fèi)或者提高貸款利率，從而增加了中小企業(yè)的信貸成本。信用擔(dān)保必須得支付高額的擔(dān)保費(fèi)用和相應(yīng)的手續(xù)費(fèi)，這也間接增加了中小企業(yè)的融資成本。

中小企業(yè)對資金的需求具有不確定性，中小企業(yè)在急需資金時經(jīng)常需要付出較高的成本進(jìn)行籌措資金，例如通過民間借貸、抵押資產(chǎn)等，從而中小企業(yè)獲得的利潤就會減少，特別是科技型中小企業(yè)，經(jīng)過幾年也難擁有自己的固定資產(chǎn)，是因?yàn)槠髽I(yè)技術(shù)設(shè)備成本高、人力資本占的比重高。所以中小企業(yè)很難獲得債務(wù)或權(quán)益性資金。

（二）管理體系尚未規(guī)范

中小企業(yè)在治理結(jié)構(gòu)上不合理，難以提供合乎銀行等金融機(jī)構(gòu)需要的各種信息，因?yàn)橹行∑髽I(yè)數(shù)量多規(guī)模小，人員配置上較為精簡、制度尚未規(guī)范，特別在中小企業(yè)初期和成長階段，不重視內(nèi)部規(guī)章制度體系的建設(shè)，也沒有合規(guī)和完善的財務(wù)管理體系，不能提供準(zhǔn)確的財務(wù)數(shù)據(jù)。這也是導(dǎo)致中小企業(yè)融資難的直接原因。

（三）信用體系不健全

信用擔(dān)保體系的不健全制約著我國中小企業(yè)的融資發(fā)展。目前擔(dān)保資金大體規(guī)模較小，擔(dān)保貸款融資低于實(shí)際資金需求總量的4%，主要有兩個原因：一是政府擔(dān)保機(jī)構(gòu)不具有盈利的特點(diǎn)，費(fèi)用收取很低，僅能依靠政府小規(guī)模的財政撥款，所以資金來源不足，不能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)提供有效持久的貸款擔(dān)保[3]。二是中小企業(yè)缺乏有效的資金補(bǔ)償機(jī)制，從中小企業(yè)信貸運(yùn)行機(jī)制來看，商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)對信貸承擔(dān)著所有的風(fēng)險，銀行不承受任何風(fēng)險，擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)的風(fēng)險和獲得的利益是不均等的。[4]因此，面對過高的擔(dān)保風(fēng)險時，擔(dān)保機(jī)構(gòu)要求中小企業(yè)進(jìn)行反擔(dān)保或提高保費(fèi)，然而大部分中小企業(yè)業(yè)務(wù)范圍狹窄而得不到融資支持和自身資金限制以及資信差的原因，根本無法進(jìn)行反擔(dān)保，也無法支付高額的保費(fèi)，所以中小企業(yè)難以獲取資金，擔(dān)保體系的建立在一定程度上如同虛設(shè)。

（四）法律監(jiān)管力度不大

我國的中小企業(yè)在法律監(jiān)管方面力度不夠，政府未能有效引導(dǎo)其健康發(fā)展，由于法律監(jiān)管未細(xì)化，中小企業(yè)在受到不公平待遇或者大企業(yè)的歧視時，難以得到相應(yīng)的法律保護(hù)和監(jiān)管，也無法保障自身的權(quán)益，電子商務(wù)平臺上的交易記錄可以反映中小企業(yè)的融資情況，市場現(xiàn)狀，價格趨勢等，因此利用電子商務(wù)平臺是中小企業(yè)發(fā)展的必然趨勢。

三、基于電子商務(wù)平臺的中小企業(yè)融資模式研究和優(yōu)勢分析

（一）基于電子商務(wù)平臺的中小企業(yè)融資模式研究

1.電子商務(wù)平臺下的訂單融資模式

電子商務(wù)平臺下的訂單融資模式是融資的中小企業(yè)與電子商務(wù)平臺建立的，通過訂單的交易信息，中小企業(yè)向銀行申請的無抵押貸款融資業(yè)務(wù)，參與者有企業(yè)、提供方、接受方和電子商務(wù)服務(wù)平臺。融資企業(yè)是融資產(chǎn)品服務(wù)的主要接受對象，這些企業(yè)是通過電子商品平臺評估后具有良好交易信用的中小企業(yè)；通過電子商務(wù)平臺為銀行和融資企業(yè)之間搭建信息平臺，在此信息平臺系統(tǒng)的基礎(chǔ)上能夠有效、快速進(jìn)行信用評價和資金結(jié)算以及資金融通業(yè)務(wù)。當(dāng)客戶向銀行申請融資業(yè)務(wù)時，通過平臺提供的資料可以有效規(guī)避信息不對稱的問題。[5]平臺上的交易記錄還反應(yīng)了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢走向，這些信息對于金融機(jī)構(gòu)對供應(yīng)鏈所處的行業(yè)環(huán)境做出評判提供了依據(jù)。

通過電子信息的錄入簡化了貸款流程，提高了融資業(yè)務(wù)辦理的效率。電子商務(wù)平臺擔(dān)當(dāng)了一個信用額度的整合者，將供應(yīng)鏈上核心企業(yè)的良好信用水平進(jìn)行集成，轉(zhuǎn)嫁了銀行配給的信用額度，更大額度和范圍地對電子商務(wù)平臺上的企業(yè)提供信貸服務(wù)。通過電商平臺進(jìn)行信用評估，能夠有效轉(zhuǎn)移銀行風(fēng)險評估，降低了貸款的風(fēng)險系數(shù)，提高了貸款的速度。與傳統(tǒng)訂單融資模式相比，參與主體中多了電子商務(wù)平臺，以電子訂單形式的融資產(chǎn)品，融資方式由原來的單獨(dú)授信發(fā)展為團(tuán)購授信的模式，融資對象也更為寬泛，大小企業(yè)均可，在風(fēng)險的控制上既運(yùn)用了傳統(tǒng)的擔(dān)保和抵押方式，增加了企業(yè)的信用評價，動產(chǎn)擔(dān)保，資金流監(jiān)控以及信息共享機(jī)制。

2.電子商務(wù)平臺下的預(yù)付賬款融資模式

電子商務(wù)平臺下的預(yù)付賬款融資模式是針對

經(jīng)銷商而言，當(dāng)與企業(yè)簽訂購銷合同后，由于企業(yè)可能會出現(xiàn)資金臨時短缺的情況,因此經(jīng)銷商在商品采購階段需要預(yù)先支付一部分貨款[6]。向金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資，支付貨款才能獲得相應(yīng)原材料和產(chǎn)成品等使企業(yè)能夠持續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營。

銀行提供信貸服務(wù)前，需要對融資企業(yè)的行業(yè)環(huán)境進(jìn)行評估，電子商務(wù)提供的這些信息恰好為銀行進(jìn)行行業(yè)環(huán)境評估提供了相應(yīng)的數(shù)據(jù)支持。銀行對融資企業(yè)的授信額度是以核心企業(yè)的資信度為依據(jù)的，而企業(yè)的信譽(yù)度可以從其所在行業(yè)的聲譽(yù)度來評估，提高融資業(yè)務(wù)開展的效率[7]。與傳統(tǒng)的預(yù)付賬款模式對比，融資的中小企業(yè)所有交易均可在電子商務(wù)平臺上進(jìn)行，為整個融資過程中的參與主體提供方便快捷的服務(wù)，簡化了融資流程。電子商務(wù)平臺的信息系統(tǒng)能夠有效可以解決銀行貸款信息不對稱的問題。節(jié)省了由銀行對中小型融資企業(yè)進(jìn)行信息收集、評估的時間。電子商務(wù)平臺積聚了所有會員企業(yè)的授信額度，從而提高銀行授信的總額度，更利于中小型企業(yè)進(jìn)行融資活動。通過電了商務(wù)平臺與物流之間的監(jiān)管協(xié)議，實(shí)現(xiàn)債權(quán)與物權(quán)的分離[8]。

3.電子商務(wù)平臺下的應(yīng)收賬款融資模式

基于電子商務(wù)平臺的應(yīng)收賬款融資模式是指銀行和電子商務(wù)平臺在買賣雙方簽訂真實(shí)交易合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款的基礎(chǔ)上，并用該合同項(xiàng)下的應(yīng)收賬款作為第一直接還款來源，電子商務(wù)企業(yè)上的客戶是供應(yīng)鏈的中小型企業(yè)，通過平臺上企業(yè)的信用交易記錄，當(dāng)中小企業(yè)需要通過應(yīng)收賬款獲取融資時，就通過平臺的信用實(shí)力獲取融資。

電子商務(wù)平臺對買賣交易雙方的信用評級來管理供應(yīng)鏈上的資金流通，避免了信息的不對稱和失真現(xiàn)象，有效降低了融資信用風(fēng)險，同時提高了融資效率，促進(jìn)了供應(yīng)鏈高效流暢的運(yùn)作。

阿里巴巴的阿里金融服務(wù)和京東商城的供應(yīng)鏈金融服務(wù)都應(yīng)用在電子商務(wù)平臺下的訂單融資和應(yīng)收賬款融資模式中。阿里巴巴通過電子商務(wù)平臺的訂單融資進(jìn)行實(shí)地考察和貸款通過支付寶監(jiān)控現(xiàn)金流等手段控制風(fēng)險，其平臺的大數(shù)據(jù)和信息流極大地提高了中小企業(yè)融資的效率。京東電子商務(wù)平臺下的應(yīng)收賬款融資模式，既幫助供應(yīng)商解決資金問題、與供應(yīng)商建立更深層次的關(guān)系，又可以獲得金融收益。

（二）融資案例及運(yùn)行機(jī)制分析

1.阿里巴巴融資

阿里巴巴金融的融資模式包括兩方面，一是在B2C平臺給淘寶和天貓的客戶提供訂單貸款和信用貸款，一般情況下金額較小，甚至一筆不超過幾百元的貸款，審核通過后貸款會很快打入客戶的支付寶賬戶。二是B2B平臺上給客戶提供的信用貸款。

阿里巴巴曾推出網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保融資模式。通過與國有商業(yè)銀行的合作，由三家或以上的企業(yè)組成聯(lián)合體，一起向銀行發(fā)起貸款申請，根據(jù)風(fēng)險共擔(dān)的原則，銀行用阿里巴巴平臺上2000萬中小企業(yè)提供的的網(wǎng)絡(luò)交易信用記錄來選擇給符合條件的中小企業(yè)融資。阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保業(yè)務(wù)有貸前審查、貸中監(jiān)控和貸后管理三個階段，詳細(xì)流程為：企業(yè)在組合聯(lián)保體，申請聯(lián)保貸款之前，了解和確認(rèn)組成聯(lián)合體中的企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、行業(yè)發(fā)展及償還能力等方面信息，綜合考慮，以規(guī)避風(fēng)險的原則，進(jìn)行貸前審查。在貸款的使用過程中，聯(lián)合體成員之間會商定約束機(jī)制，進(jìn)行定期或不定期的互相考察，掌握企業(yè)的運(yùn)營動態(tài)及資金使用情況，從而起到互相監(jiān)督的貸中監(jiān)控[9]。如果貸款的企業(yè)在貸款期間不能按時歸還貸款，并不能給出合理的還款計(jì)劃，阿里巴巴將接受銀行的委托，根據(jù)之前借款合同中的約定，對違約企業(yè)在網(wǎng)上進(jìn)行披露，這就使發(fā)生不良貸款的企業(yè)違約成本大大增加，最大限度地讓相關(guān)利益者知曉缺少誠信的企業(yè)，使騙貸和違約等行為得到了有效的貸后管理措施。企業(yè)會員通過阿里巴巴平臺了解到國內(nèi)及國外市場變化，調(diào)整生產(chǎn)和生產(chǎn)物資采購，降低了企業(yè)的生產(chǎn)成本，增強(qiáng)了企業(yè)的競爭力。網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保的方式不但化解了信貸風(fēng)險和擴(kuò)展了中小企業(yè)與銀行之間的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，而且提升了工作效率。阿里巴巴給中國的中小企業(yè)帶來新的發(fā)展空間,打造了一個通過信息平臺和搜索引擎獲取商業(yè)資訊,通過交易平臺進(jìn)行交流洽談,通過“誠信通”了解對手的信譽(yù),通過支付寶完成安全支付的有機(jī)統(tǒng)一體,這些功能相互促進(jìn)相輔相成,確立了阿里巴巴顯著的

競爭優(yōu)勢。

2.京東商城融資

京東商城的融資服務(wù)有B2B和B2C兩方面。B2B主要是給供應(yīng)商提供訂單、應(yīng)收賬款、入庫單和委托貸款融資服務(wù)；融資的過程中，京東擔(dān)任銀行和供應(yīng)商之間授信的角色，資金由銀行來發(fā)放。例如京東和中國銀行的合作，供應(yīng)商通過在第三方保險機(jī)構(gòu)投保與京東簽訂的銷售合同、貨物單據(jù)、保單及京東的確認(rèn)文件，就可得到中國銀行的貸款。供應(yīng)商將應(yīng)收賬款質(zhì)押給銀行獲得融資，銀行再以理財產(chǎn)品的方式將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)售給其他供應(yīng)商來獲取理財收益[10]。B2C只要是面向普通用戶的推出的保險、理財、黃金和信用交易等融資業(yè)務(wù)。京東憑借其規(guī)模、信用和應(yīng)收賬款為抵押，通過銀行的合作，使得供應(yīng)商獲得貸款；京東商城平臺上的客戶城平臺上的客戶，能夠在消費(fèi)者下訂單后，根據(jù)訂單金額和消費(fèi)記錄的情況向京東商城申請貸款融資業(yè)務(wù)。

融資流程：首先，供應(yīng)商提出融資業(yè)務(wù)申請，獲得融資授信后，確認(rèn)京東供貨準(zhǔn)確，京東將通知銀行將貨款提前打給供應(yīng)商，在結(jié)款日時，京東按時將貨款本金還給銀行，同時供應(yīng)商支付給銀行年利率為7%的利息。京東的供應(yīng)商通過支付利息，縮短了回款時間，換來了資金周轉(zhuǎn)效率，以更少的錢做更大的生意；對京東來說，利用自己的信譽(yù)做抵押，為平臺供應(yīng)商解決了資金流轉(zhuǎn)問題，穩(wěn)定現(xiàn)有客戶的同時，還可吸引更多的供應(yīng)商，完善了平臺的服務(wù)模式；對銀行來講，解決了銀行對中小企業(yè)貸款的風(fēng)險，吸引更多客戶的同時，也增加了利息收益。

3.阿里巴巴和京東商城融資對比分析

一是模式不同：阿里巴巴是開放平臺模式,搭建一個平臺、來招商引資，以提供給買賣雙方在線交易機(jī)會和條件為目標(biāo)，以在線交易平臺規(guī)?；找婀芾頌閼?zhàn)略核心的在線零售業(yè)態(tài)；更加側(cè)重于現(xiàn)金流和信息流，同時在賣家的廣告、促銷、品牌推廣等方面也加大投入，不斷促進(jìn)開放平臺的整體參與度、活躍度和購買力，使網(wǎng)站流量和會員數(shù)量都得到了顯著提升。京東是價值鏈整合模式，產(chǎn)品流管理是核心，現(xiàn)金流管理的支持，以及信息流管理的資源整合方法的在線零售業(yè)態(tài)，突出在線零售業(yè)產(chǎn)品流管理的系統(tǒng)性建設(shè)和京東對自有物流體系建設(shè)的長期投入；通過大數(shù)據(jù)平臺和信息與主要供應(yīng)商、廠商建立信息交換機(jī)制的一種庫存管理體系。

二是在產(chǎn)品交易方面：阿里巴巴平臺本身并不參與產(chǎn)品的買賣交易，而是由滿足條件的第三方賣家提供，正是由于阿里平臺規(guī)模較大，導(dǎo)致單一賣家的范圍經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢不明顯，例如快遞速度不能進(jìn)行控制，單一賣家難以獲得更大范圍的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)優(yōu)勢。而京東則通過產(chǎn)業(yè)價值鏈整合，不斷建立了范圍經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢。就用戶體驗(yàn)方面而言，京東較阿里更有優(yōu)勢。

三是在現(xiàn)金流方面：阿里巴巴利用天貓將優(yōu)質(zhì)賣家篩選，經(jīng)營性現(xiàn)金流入能力顯著提升。不但有賣家進(jìn)場的相關(guān)費(fèi)用，還有在線廣告、產(chǎn)品搜索服務(wù)和支付寶衍生金融服務(wù)，都構(gòu)成了阿里巴巴的收入來源。而京東商城主要依靠其高效的運(yùn)營機(jī)制來確保經(jīng)營性現(xiàn)金流，也提供供應(yīng)鏈金融增值服務(wù)。相比而言，京東價值鏈整合模式對上下游效率提升更為明顯。

總之，不論是阿里巴巴，還是京東商城，利用電子商務(wù)平臺解決中小企業(yè)資金的融資問題，給中小企業(yè)提供了更好的發(fā)展空間和融資機(jī)會，促進(jìn)了我國經(jīng)濟(jì)社會更好的發(fā)展，給政府部門和金融部門等機(jī)構(gòu)在如何更好的指導(dǎo)中小企業(yè)解決融資瓶頸的難題，指引了一條可探索的融資創(chuàng)新之路，拓寬融資渠道，能為解決中國的中小企業(yè)融資難問題提供了非常有益的啟發(fā)。

四、基于電子商務(wù)平臺的中小企業(yè)融資的優(yōu)勢分析

1.融資成本的降低

電子商務(wù)無時間和空間的限制，更方便中小企業(yè)找到融資對象，中小企業(yè)融資一般具有周期短、頻率快、時間急的特點(diǎn)，而傳統(tǒng)的銀行信貸業(yè)務(wù)流程復(fù)雜，審核時間長，難以及時滿足中小企業(yè)的資金需求。通過電子商務(wù)平臺可以與企業(yè)互通市場需求信息，同時企業(yè)的需求可以馬上傳遞給供應(yīng)商適時補(bǔ)充供給，實(shí)現(xiàn)零庫存管理，降低了人力物力和時間的成本。企業(yè)通過電子商務(wù)平臺發(fā)

布自己的商品信息，所需費(fèi)用也降低。

2.融資效率的提高

借助電子商務(wù)平臺，實(shí)現(xiàn)了金融系統(tǒng)與企業(yè)交易、資金、物流等網(wǎng)絡(luò)平臺的對接，可以將貸款人的資料和信息通過電子化傳遞，大大地減少了重復(fù)溝通和審核，節(jié)約了商業(yè)銀行線下鋪設(shè)網(wǎng)點(diǎn)和運(yùn)營成本的投入，有利于以低成本批量開發(fā)客戶。企業(yè)申請貸款時，可以做到全程網(wǎng)上操作，簡化了貸款手續(xù)，提供高貸款效率。

3.融資靈活性的增加

通過電子商務(wù)平臺的信息發(fā)布，及時有效地為資金供需雙方搭建橋梁實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)、銀行和電子商務(wù)平臺的共贏。對于中小企業(yè)來說，融資更便捷，能及時滿足自身的融資需求；對于電子商務(wù)運(yùn)營商而言，實(shí)現(xiàn)了由基于B2B信息流的服務(wù)向資金流服務(wù)的有機(jī)擴(kuò)張，拓展了自身服務(wù)領(lǐng)域，豐富了商業(yè)模式，與我國傳統(tǒng)的融資模式相比，電子商務(wù)平臺下的網(wǎng)絡(luò)融資的操作會更加的靈活，流程更加簡便，并且大多數(shù)貸款不需要抵押，能夠更好地滿足中小企業(yè)的小型資金、短的需求，增加了融資的便利。

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F276.3

A

1007-9106（2016）12-0036-05

*本文為甘肅省高等學(xué)?？蒲匈Y助項(xiàng)目“基于電子商務(wù)平臺的甘肅省中小企業(yè)融資問題研究”（項(xiàng)目編號：2014A-69）研究成果之一。

榮飛瓊，蘭州財經(jīng)大學(xué)副教授，研究方向?yàn)殡娮由虅?wù)、網(wǎng)絡(luò)金融。