陳奇超，劉力臻

(1.東北師范大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，吉林 長(zhǎng)春 130117；

2.渤海大學(xué) 經(jīng)法學(xué)院，遼寧 錦州 121013)

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金融危機(jī)理論的演進(jìn)與發(fā)展趨勢(shì)

陳奇超1，2，劉力臻1

(1.東北師范大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，吉林 長(zhǎng)春 130117；

2.渤海大學(xué) 經(jīng)法學(xué)院，遼寧 錦州 121013)

[摘要]用馬克思主義的經(jīng)濟(jì)觀和演化經(jīng)濟(jì)學(xué)的演化分析方法來(lái)看待金融危機(jī)理論的變遷，會(huì)發(fā)現(xiàn)已有的具有權(quán)威性的金融危機(jī)理論均未能充分考慮現(xiàn)實(shí)人的心智規(guī)律對(duì)經(jīng)濟(jì)及金融的影響。神經(jīng)經(jīng)濟(jì)學(xué)、認(rèn)知經(jīng)濟(jì)學(xué)、行為經(jīng)濟(jì)學(xué)和演化經(jīng)濟(jì)學(xué)為現(xiàn)實(shí)人的心智規(guī)律提供了充分的理論依據(jù)，而演化經(jīng)濟(jì)學(xué)框架更適合解釋現(xiàn)實(shí)人的心智規(guī)律，并且也更適合分析金融危機(jī)的產(chǎn)生和發(fā)展，用演化經(jīng)濟(jì)學(xué)的思想和方法來(lái)解釋和構(gòu)建金融危機(jī)理論是對(duì)金融危機(jī)理論的一個(gè)創(chuàng)新。

[關(guān)鍵詞]金融危機(jī)；心智規(guī)律；演化經(jīng)濟(jì)學(xué)

通過對(duì)金融危機(jī)代表性理論的演進(jìn)分析可以發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)有的金融危機(jī)理論缺少對(duì)現(xiàn)實(shí)人的共同演進(jìn)和相互轉(zhuǎn)換的心智規(guī)律的認(rèn)知。金融危機(jī)理論具有從對(duì)客觀因素探索層面逐步深入到對(duì)人的心理因素探索層面的演進(jìn)趨勢(shì)，但是這些理論均未能充分考慮現(xiàn)實(shí)人的心智規(guī)律對(duì)金融危機(jī)形成的影響。馬克思認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)規(guī)律是由有意志的人和人的活動(dòng)實(shí)現(xiàn)的，現(xiàn)實(shí)的人既是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的前提又是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的結(jié)果。因此，充分考慮現(xiàn)實(shí)人的心智規(guī)律對(duì)金融危機(jī)形成的影響既有現(xiàn)實(shí)意義又有理論意義。金融危機(jī)被國(guó)際貨幣基金組織((IMF)分為四種類型，即債務(wù)危機(jī)、銀行危機(jī)、貨幣危機(jī)和系統(tǒng)性金融危機(jī)，大部分金融危機(jī)都可以被歸入這四種類型。

一、代表性金融危機(jī)理論的演進(jìn)脈絡(luò)

(一)外債危機(jī)理論的演進(jìn)

“經(jīng)濟(jì)大蕭條”是歷史上第一次較大規(guī)模的金融危機(jī)，它導(dǎo)致許多國(guó)家的銀行破產(chǎn)和貨幣貶值。費(fèi)雪(Irving Fisher，1933)[1]337-357對(duì)“經(jīng)濟(jì)大蕭條”進(jìn)行了分析，提出了“債務(wù)—通貨緊縮”理論，他認(rèn)為債務(wù)危機(jī)的根本原因是債務(wù)結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)市值不匹配。商業(yè)擴(kuò)張和戰(zhàn)爭(zhēng)等外生因素導(dǎo)致過分借貸，一旦經(jīng)濟(jì)不景氣，借貸者就會(huì)廉價(jià)銷售商品以清償債務(wù)，物價(jià)水平下降，繼而導(dǎo)致借貸者只能銷售更多的商品才能清償債務(wù)，這種惡性循環(huán)最終導(dǎo)致債務(wù)危機(jī)爆發(fā)。后來(lái)的學(xué)者們對(duì)該理論進(jìn)行了修正，將經(jīng)濟(jì)不景氣修正為過度負(fù)債下銀行的流動(dòng)性偏好增強(qiáng)。

蘇特(Christian Suter，1992)[2]1-225從經(jīng)濟(jì)周期角度提出了國(guó)際債務(wù)危機(jī)理論，他認(rèn)為債務(wù)危機(jī)的根本原因是過高的市場(chǎng)預(yù)期。發(fā)達(dá)國(guó)家的新產(chǎn)品市場(chǎng)飽和后，會(huì)將新產(chǎn)品轉(zhuǎn)向發(fā)展中國(guó)家，并且增加對(duì)發(fā)展中國(guó)家的投資和貸款，對(duì)經(jīng)濟(jì)預(yù)期的過分樂觀使發(fā)展中國(guó)家的外債負(fù)擔(dān)加重，創(chuàng)新潛能枯竭導(dǎo)致世界需求下降，過低的收益使發(fā)展中國(guó)家失去償還債務(wù)的能力，最終導(dǎo)致債務(wù)危機(jī)爆發(fā)。

(二)銀行危機(jī)理論的演進(jìn)

弗里德曼(M.Friedman，1971)[3]1-888提出了“貨幣政策失誤”理論，他認(rèn)為銀行危機(jī)的根本原因是緊縮的貨幣政策。突發(fā)性事件使銀行業(yè)出現(xiàn)小規(guī)模的、局部的金融問題，銀行為應(yīng)付擠提會(huì)增加準(zhǔn)備金，貨幣供應(yīng)量大幅度減少，此時(shí)政府實(shí)施緊縮的貨幣政策，將會(huì)使貨幣供應(yīng)量進(jìn)一步減少，最終導(dǎo)致銀行危機(jī)爆發(fā)。后來(lái)的學(xué)者提出即使經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)，突發(fā)性大幅度的貨幣緊縮也會(huì)引發(fā)金融危機(jī)。

戴蒙德和迪布維格(Diamond & Dybvig，1983)[4]401-419提出了“銀行擠兌”理論。他們認(rèn)為銀行資產(chǎn)有典型的非流動(dòng)性，當(dāng)銀行資產(chǎn)價(jià)值低于其債務(wù)價(jià)值時(shí)，銀行就會(huì)失去償還能力，存款者會(huì)在銀行宣布破產(chǎn)前爭(zhēng)相提取資金，最終導(dǎo)致銀行危機(jī)的發(fā)生。后來(lái)的學(xué)者認(rèn)為投資者對(duì)市場(chǎng)上的各種信息敏感度極高，即使銀行資產(chǎn)負(fù)債表沒有惡化，他們也會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)上的任何不利的信號(hào)而改變預(yù)期并形成“羊群效應(yīng)”，導(dǎo)致銀行危機(jī)爆發(fā)。

(三)貨幣危機(jī)理論的演進(jìn)

克魯格曼(Paul Krugman，1979)[5]311-325等人提出了第一代貨幣危機(jī)理論，他們認(rèn)為，貨幣危機(jī)的根本原因是擴(kuò)張性的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策。政府為了彌補(bǔ)赤字而實(shí)行擴(kuò)張性的經(jīng)濟(jì)政策，信貸擴(kuò)張和利率下降導(dǎo)致資本外流，政府為了維持固定匯率而拋出外幣增強(qiáng)了投機(jī)者對(duì)本幣貶值的預(yù)期，從而引起對(duì)本幣的攻擊，最終使政府耗盡外匯儲(chǔ)備，貨幣危機(jī)爆發(fā)。

奧伯斯菲爾德(Maurice Obstfeld，1994)[6]189-213等人提出了第二代貨幣危機(jī)理論，他們認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)基本面沒有發(fā)生惡化的前提下，如果公眾預(yù)期貨幣貶值，那么政府維持固定匯率的成本就會(huì)上升，如果政府維持固定匯率的成本超過收益，就會(huì)放棄固定匯率，貨幣完成了自我實(shí)現(xiàn)過程。同時(shí)，“羊群效應(yīng)”形成的拋售浪潮將通過人們純粹的模仿行為而逐級(jí)放大，最終導(dǎo)致貨幣機(jī)制的徹底崩潰，這種放大可能會(huì)波及其他國(guó)家，從而形成國(guó)際金融危機(jī)。

克魯格曼(Paul Krugman，1998)[7]等人提出了第三代貨幣危機(jī)理論，他們認(rèn)為，金融危機(jī)的根本原因是金融過度，金融過度加劇了金融體系的脆弱性，而投資者的行為函數(shù)里可能已經(jīng)包含了對(duì)這種變化的預(yù)期，使他們堅(jiān)定了拋售本幣的決心，最終貨幣完成了自我實(shí)現(xiàn)。另外，某些經(jīng)濟(jì)對(duì)于公眾信心極其敏感，這些經(jīng)濟(jì)的貨幣危機(jī)可能由外部的與自己關(guān)聯(lián)并不大的經(jīng)濟(jì)中發(fā)生的貨幣危機(jī)所帶來(lái)的公眾信心問題而誘發(fā)。

(四)系統(tǒng)性金融危機(jī)理論的演進(jìn)

明斯基(Hyman P.Minsky，1986)[8]1-350提出了金融體系不穩(wěn)定假說(shuō)，他認(rèn)為金融危機(jī)的根本原因是金融機(jī)構(gòu)和借款人的天然的內(nèi)在不穩(wěn)定性。這種內(nèi)在不穩(wěn)定性的原因有以下三點(diǎn)：一是代際遺忘；二是競(jìng)爭(zhēng)壓力；三是經(jīng)濟(jì)主體的非理性。這些內(nèi)在的不穩(wěn)定性都體現(xiàn)在現(xiàn)金流上，現(xiàn)金流的形成和運(yùn)作是關(guān)鍵，如果現(xiàn)金流不能正常運(yùn)作，那么金融體系就不穩(wěn)定，就會(huì)導(dǎo)致金融危機(jī)。

一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家基于固定資產(chǎn)投資、投資回報(bào)率、市場(chǎng)利率等因素保持低水平的長(zhǎng)期預(yù)期與實(shí)際經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)之間的動(dòng)態(tài)不一致性，得出關(guān)于金融不穩(wěn)定原因的相同解釋。還有一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家使用崩潰模型和混沌理論來(lái)解釋和描述金融系統(tǒng)不穩(wěn)定問題，發(fā)現(xiàn)金融不穩(wěn)定與實(shí)際經(jīng)濟(jì)變量不穩(wěn)定之間的關(guān)系，構(gòu)建金融不穩(wěn)定指標(biāo)來(lái)闡述周期性金融波動(dòng)期間金融系統(tǒng)由混亂狀態(tài)到正常狀態(tài)的過渡條件。

二、金融危機(jī)理論中現(xiàn)實(shí)人的心智規(guī)律

(一)對(duì)現(xiàn)實(shí)人心智規(guī)律認(rèn)知的演進(jìn)

“債務(wù)—通貨緊縮”理論分析了債務(wù)結(jié)構(gòu)對(duì)債務(wù)償付的影響，“貨幣政策失誤”理論分析了貨幣政策對(duì)債務(wù)償付的影響，“銀行擠兌”理論分析了銀行資產(chǎn)價(jià)值對(duì)債務(wù)償付的影響，第一代貨幣危機(jī)理論分析了國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策對(duì)外匯流失的影響，這些影響因素都是客觀性影響因素，這些客觀性影響因素與人的經(jīng)濟(jì)行為都有確定性的邏輯關(guān)系，通過價(jià)格理論形成了金融危機(jī)的理論模型。但是這種確定性的理論模型只是在理性人的假定前提下描述了金融危機(jī)中經(jīng)濟(jì)參與者的行為規(guī)律，并沒有從現(xiàn)實(shí)人的心智規(guī)律的角度來(lái)分析金融危機(jī)的形成和發(fā)展。

修正后的“債務(wù)—通貨緊縮”理論加進(jìn)了過度負(fù)債下銀行的流動(dòng)性偏好增強(qiáng)等影響因素，國(guó)際債務(wù)危機(jī)理論提出了過高的市場(chǎng)預(yù)期等影響因素，修正后的“銀行擠兌”理論增加了“羊群效應(yīng)”等影響因素，第二代貨幣理論和第三代貨幣危機(jī)理論分析了公眾的預(yù)期與“羊群效應(yīng)”情緒等影響因素，新一代的系統(tǒng)性金融危機(jī)理論則強(qiáng)調(diào)了金融機(jī)構(gòu)和借款人具有的天然的內(nèi)在不穩(wěn)定性，這些影響因素都是經(jīng)濟(jì)參與者的心理因素，這些心理因素與經(jīng)濟(jì)行為之間是不確定的關(guān)系，這些理論的演進(jìn)顯示人們對(duì)金融危機(jī)的認(rèn)知從客觀性影響因素發(fā)展到現(xiàn)實(shí)人的心理影響因素。在更普遍的經(jīng)濟(jì)研究領(lǐng)域，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)心智規(guī)律的研究向理性人假設(shè)提出挑戰(zhàn)，20世紀(jì)50 年代，馮·諾依曼和奧斯卡·摩根斯坦提出了期望效用理論用來(lái)解釋和預(yù)測(cè)人們?cè)诓淮_定條件下是如何決策的，阿萊悖論和埃爾斯伯格悖論的出現(xiàn)使人們意識(shí)到現(xiàn)實(shí)人的理性是有限的，人們?cè)谧鰶Q策時(shí)會(huì)受到自身背景和經(jīng)驗(yàn)的影響只考慮某些問題而忽視另外一些問題，并且在決策過程中決策者的感性偏見又會(huì)對(duì)問題本質(zhì)的理解發(fā)生偏差。因此，在實(shí)際情境中，決策者的偏好是復(fù)雜多變的，這就需要人們對(duì)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論中的理性假設(shè)做出修正。

外債危機(jī)理論從最初的債務(wù)結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)市值不匹配等實(shí)質(zhì)性影響因素發(fā)展到過度負(fù)債下銀行的流動(dòng)性偏好增強(qiáng)和過高的市場(chǎng)預(yù)期等心理影響因素，銀行危機(jī)理論從貨幣政策和銀行資產(chǎn)價(jià)值等實(shí)質(zhì)性影響因素發(fā)展到“羊群效應(yīng)”等心理影響因素，貨幣危機(jī)理論從國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策等實(shí)質(zhì)性影響因素發(fā)展到公眾預(yù)期與“羊群效應(yīng)”等心理影響因素。這些金融危機(jī)理論的進(jìn)展都揭示了現(xiàn)實(shí)人的心智的差異性，這是對(duì)馬克思“現(xiàn)實(shí)的人既是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的前提又是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的結(jié)果”這一觀點(diǎn)在金融危機(jī)現(xiàn)實(shí)中的實(shí)踐，它也進(jìn)一步說(shuō)明了金融危機(jī)理論的演進(jìn)本質(zhì)上是人們對(duì)現(xiàn)實(shí)人心智規(guī)律認(rèn)知的演進(jìn)。

如果不能從心智規(guī)律找原因，那么人們對(duì)待新的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的態(tài)度和思維就不會(huì)發(fā)生根本性變化，只能不斷地迎接著金融危機(jī)的發(fā)生。將現(xiàn)實(shí)人的心智規(guī)律作為金融危機(jī)理論的前提來(lái)研究是非常必要的，金融危機(jī)理論未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)將是以現(xiàn)實(shí)人的心智規(guī)律為基礎(chǔ)的研究。

(二)各種經(jīng)濟(jì)學(xué)說(shuō)對(duì)現(xiàn)實(shí)人心智規(guī)律的認(rèn)識(shí)

演化經(jīng)濟(jì)學(xué)、行為經(jīng)濟(jì)學(xué)、認(rèn)知經(jīng)濟(jì)學(xué)和神經(jīng)經(jīng)濟(jì)學(xué)都側(cè)重于對(duì)現(xiàn)實(shí)人的心智規(guī)律的認(rèn)識(shí)，它們使現(xiàn)實(shí)人的心智規(guī)律在研究層次、方法和模型上發(fā)生了重要的變化。在研究層次上，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)現(xiàn)實(shí)人的心智規(guī)律的研究從行為層次進(jìn)入到基于認(rèn)知科學(xué)的信息加工層次和腦神經(jīng)層次；在研究方法上，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)現(xiàn)實(shí)人的心智規(guī)律的研究從數(shù)學(xué)和計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)等方法的運(yùn)用進(jìn)入到行為實(shí)驗(yàn)、腦功能成像技術(shù)和演化分析層次；在研究模型上，經(jīng)濟(jì)學(xué)家從理性計(jì)算模型發(fā)展到一些基于情緒或生物演化的決策模型。

例如，黃達(dá)強(qiáng)(2014)[9]88-93通過近年來(lái)興起的功能性近紅外腦成像(fNIRI)技術(shù)，對(duì)被試風(fēng)險(xiǎn)決策時(shí)的大腦前額葉皮層進(jìn)行了測(cè)量和成像，結(jié)果表明，人們?cè)谔幚硎找婧蛽p失時(shí)，大腦皮層的激活狀態(tài)存在著明顯的差異(如圖1、圖2、圖3、圖4)，得出損失厭惡是一種人類在長(zhǎng)期進(jìn)化過程中所獲得的適應(yīng)性心理本能的結(jié)論。

圖1　收益決策時(shí)的大腦實(shí)時(shí)激活狀態(tài)

圖2　損失決策時(shí)的大腦實(shí)時(shí)激活狀態(tài)

圖3　收益情境下的大腦激活狀態(tài)

圖4　不同情境下的腦區(qū)差異性

資料來(lái)源：黃達(dá)強(qiáng).損失厭惡與偏好異質(zhì)性——來(lái)自神經(jīng)經(jīng)濟(jì)學(xué)的證據(jù)[J].南方經(jīng)濟(jì)，2014(7)：88-93.

卿志瓊(2012)[10]72-83將神經(jīng)經(jīng)濟(jì)學(xué)、認(rèn)知經(jīng)濟(jì)學(xué)和行為經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)人的心智機(jī)制的描述進(jìn)行了歸納和比較，筆者為了后面闡述觀點(diǎn)的方便稍做修改，如表1。

表1　不同情境的腦神經(jīng)機(jī)制、認(rèn)知機(jī)制和行為機(jī)制的比較

資料來(lái)源：卿志瓊.從認(rèn)知科學(xué)到經(jīng)濟(jì)學(xué)：情緒介入經(jīng)濟(jì)決策的內(nèi)在機(jī)理研究[J].財(cái)經(jīng)研究，2012，(38)1：72-83.綜合各種學(xué)說(shuō)對(duì)心智規(guī)律的研究，筆者認(rèn)為，心智規(guī)律的研究順序應(yīng)該以神經(jīng)經(jīng)濟(jì)學(xué)為基礎(chǔ)，之上是認(rèn)知經(jīng)濟(jì)學(xué)，之上是行為經(jīng)濟(jì)學(xué)，之上是演化經(jīng)濟(jì)學(xué)。神經(jīng)經(jīng)濟(jì)學(xué)是運(yùn)用神經(jīng)科學(xué)技術(shù)來(lái)確定與經(jīng)濟(jì)決策相關(guān)的神經(jīng)機(jī)制，而腦神經(jīng)組織結(jié)構(gòu)和功能的差異是神經(jīng)機(jī)制的根本，也是人的心智規(guī)律的根本，或者說(shuō)，腦神經(jīng)組織結(jié)構(gòu)和功能的差異從根本上決定著人的心智規(guī)律，決定著演化經(jīng)濟(jì)學(xué)中探討的核心概念“創(chuàng)新”。而且，神經(jīng)科學(xué)技術(shù)能從內(nèi)部觀察人的行為，探討“黑箱子”，它能最直接地測(cè)量人的思維和情感。

如果把腦神經(jīng)組織結(jié)構(gòu)和功能比喻成信息接收器，那么認(rèn)知經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的就是信息加工的程序，盡管它也以神經(jīng)科學(xué)為基礎(chǔ)，但它更側(cè)重于信息加工的程序；如果說(shuō)腦神經(jīng)組織結(jié)構(gòu)和功能的差異來(lái)自于生物學(xué)上的遺傳和變異，那么認(rèn)知能力的差異來(lái)自于社會(huì)學(xué)上的“遺傳”和“變異”，這是演化經(jīng)濟(jì)學(xué)無(wú)法完全用進(jìn)化論來(lái)隱喻的根本原因。

區(qū)別于上述學(xué)說(shuō)，行為經(jīng)濟(jì)學(xué)更準(zhǔn)確地講是通過行為觀察的方法來(lái)確定與經(jīng)濟(jì)決策相關(guān)的心理機(jī)制，這是從外部觀察人的行為，是最間接的測(cè)量人的思維和情感的方法。但是，外部的行為卻蘊(yùn)含著更大的隨機(jī)性，它為發(fā)現(xiàn)人的心智差異和研究人的心智規(guī)律提供了更現(xiàn)實(shí)和更豐富的信息。

而演化經(jīng)濟(jì)學(xué)側(cè)重于群體的心智規(guī)律，它最核心的觀點(diǎn)是共同演進(jìn)和相互轉(zhuǎn)換，即群體行為是個(gè)體多樣性的相互轉(zhuǎn)換的過程和結(jié)果[11]67-72。因此，心智規(guī)律的研究框架應(yīng)該是在演化經(jīng)濟(jì)學(xué)的框架下，以神經(jīng)經(jīng)濟(jì)學(xué)為基礎(chǔ)，融進(jìn)認(rèn)知經(jīng)濟(jì)學(xué)，再融進(jìn)行為經(jīng)濟(jì)學(xué)。

三、演化經(jīng)濟(jì)學(xué)框架下的金融危機(jī)理論的發(fā)展趨勢(shì)

演化經(jīng)濟(jì)學(xué)不僅能夠客觀反映現(xiàn)實(shí)人的心智規(guī)律，而且演化經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論框架和理論構(gòu)件也能夠解釋金融危機(jī)的復(fù)雜性、多樣性和多變化等特征，演化結(jié)構(gòu)分析框架和演化過程分析框架都可以應(yīng)用于金融危機(jī)的研究中，用演化經(jīng)濟(jì)學(xué)的思想和方法來(lái)構(gòu)建金融危機(jī)理論是比較合適的。用演化經(jīng)濟(jì)學(xué)的思想和方法來(lái)構(gòu)建金融危機(jī)理論的具體理由有以下幾點(diǎn)。

(一)演化經(jīng)濟(jì)學(xué)以現(xiàn)實(shí)人的心智規(guī)律為基礎(chǔ)

演化分析框架能夠滿足以現(xiàn)實(shí)人的心智規(guī)律為基礎(chǔ)的金融危機(jī)理論的發(fā)展要求。首先，演化經(jīng)濟(jì)學(xué)強(qiáng)調(diào)了有限理性的復(fù)雜行為人和心智的重要，同時(shí)演化經(jīng)濟(jì)學(xué)能夠兼容神經(jīng)經(jīng)濟(jì)學(xué)、認(rèn)知經(jīng)濟(jì)學(xué)和行為經(jīng)濟(jì)學(xué)，它們可以為現(xiàn)實(shí)人的心智規(guī)律提供豐富和確鑿的理論依據(jù)；其次，演化經(jīng)濟(jì)學(xué)強(qiáng)調(diào)了環(huán)境的不確定性和多樣性，這是對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)客觀性的寫照；再次，演化經(jīng)濟(jì)學(xué)強(qiáng)調(diào)了歷史重要，著重于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程，重視經(jīng)濟(jì)過程中的路徑依賴性和經(jīng)濟(jì)過程的不可逆性，更把這種對(duì)立統(tǒng)一置于現(xiàn)實(shí)世界之中。

(二)演化經(jīng)濟(jì)學(xué)能夠解釋金融危機(jī)的動(dòng)態(tài)性和多變性

傳統(tǒng)金融危機(jī)理論的新發(fā)展雖然考慮到了金融危機(jī)的動(dòng)態(tài)和非線性變化，但沒有系統(tǒng)地考慮心智與制度和環(huán)境的關(guān)系，所以傳統(tǒng)金融危機(jī)理論對(duì)金融危機(jī)動(dòng)態(tài)變化的認(rèn)識(shí)和演化經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)金融危機(jī)動(dòng)態(tài)變化的認(rèn)識(shí)是存在差異的。演化經(jīng)濟(jì)學(xué)能夠建立金融危機(jī)是變異的、連續(xù)的市場(chǎng)過程的觀點(diǎn)，它不僅能反映信息，也反映著認(rèn)知程度和策略的變化，反映著不同類型參與者的競(jìng)爭(zhēng)性過程，反映著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)性過程。演化理論的研究對(duì)象是隨著時(shí)間變化的某一變量或某一系統(tǒng)，演化理論解釋引起這些變化的動(dòng)態(tài)過程，說(shuō)明為何變量或系統(tǒng)到達(dá)目前這個(gè)狀態(tài)，它們是如何達(dá)到的。這些變化既具有一定的隨機(jī)性和擾動(dòng)現(xiàn)象，又有一定的規(guī)律性，因此，演化經(jīng)濟(jì)學(xué)能夠解釋金融危機(jī)的復(fù)雜性、動(dòng)態(tài)性和多變性。

(三)演化經(jīng)濟(jì)學(xué)能夠解釋金融危機(jī)的時(shí)空多樣性

金融危機(jī)所發(fā)生的國(guó)家和地域、參與者、金融制度和經(jīng)濟(jì)環(huán)境方面都具有重大的差異，金融危機(jī)雖然有著某些共性，但也存在各自的特殊性。傳統(tǒng)金融危機(jī)理論一般不重視對(duì)特定地理環(huán)境和政治文化環(huán)境的分析，其實(shí)抹殺了金融危機(jī)的特殊性，是不現(xiàn)實(shí)的。演化分析范式注重制度、慣例、知識(shí)、選擇環(huán)境等因素的分析，能夠描述出金融危機(jī)在不同的時(shí)間和空間內(nèi)具有不同的形態(tài)，因此演化分析有助于我們理解金融危機(jī)在不同地域和不同階段的各種差異性。

(四)演化經(jīng)濟(jì)學(xué)能夠提供開放性的多元的理論體系

新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)需要拓展新的理論體系，演化經(jīng)濟(jì)學(xué)是經(jīng)濟(jì)理論體系拓展的最有前途的一個(gè)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們正在建立演化微宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)系統(tǒng)，金融危機(jī)也應(yīng)成為演化經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)注的問題。演化結(jié)構(gòu)分析框架可以用來(lái)考察金融危機(jī)的系統(tǒng)層級(jí)性，考察經(jīng)濟(jì)參與者、參與群體、金融體系與金融危機(jī)演化的關(guān)系；演化過程分析框架可以考察金融危機(jī)的演化過程；知識(shí)理論可以用于研究金融危機(jī)演化過程中的組織和個(gè)體的學(xué)習(xí)和決策過程，考察金融危機(jī)演化過程中知識(shí)的擴(kuò)散和交互作用；企業(yè)理論和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論可以用來(lái)考察金融危機(jī)演化背后的實(shí)體經(jīng)濟(jì)變動(dòng)趨勢(shì)；制度變遷理論可以支持對(duì)金融制度變遷的研究，理解制度對(duì)金融危機(jī)演化的重要影響；達(dá)爾文選擇的觀念則可以應(yīng)用到金融危機(jī)中經(jīng)濟(jì)主體的存活、交易觀念的變化以及資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的研究之中。

綜上所述，用演化經(jīng)濟(jì)學(xué)的思想和方法解釋金融危機(jī)是金融危機(jī)理論的發(fā)展趨勢(shì)。

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[責(zé)任編輯：秦衛(wèi)波]

The Evolution and Trend of Development of the Financial Crisis Theory

CHEN Qi-chao1，2，LIU Li-zhen1

(1.School of Economy，Northeast Normal University of China，Changchun 130117，China;2.School of Law and Economy，Bohai University of China，Jinzhou 121013，China)

Abstract：With the economic view of Marxism and the analysis method of evolution economics to view the changes of the theory of financial crisis，it will be found that some authoritative theory of the financial crisis has failed to fully consider the mind rule of the reality which impact on the economy and finance. Neuroeconomics，cognitive economics，behavioral economics and evolutionary economics provides the sufficient theoretical basis for mind rule of the reality，the analysis system of evolutionary economics is appropriate for explaining the mind rule of the reality，and it is also appropriate for explaining the emergence and development of the financial crisis，it is an innovation of the financial crisis theory to explain and build the financial crisis theory with the thought and method of the evolution economics.

Key words：Financial Crisis；Mind Rule；Evolutionary Economics

[中圖分類號(hào)]F830.99

[文獻(xiàn)標(biāo)志碼]A

[文章編號(hào)]1001-6201(2016)01-0248-05

[作者簡(jiǎn)介]陳奇超(1971-)，男，遼寧錦州人，東北師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院博士研究生，渤海大學(xué)經(jīng)法學(xué)院講師；劉力臻(1954-)，女，吉林長(zhǎng)春人，東北師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授，博士生導(dǎo)師。

[基金項(xiàng)目]國(guó)家社科基金重點(diǎn)項(xiàng)目(08GJA001)；國(guó)家科技部軟科學(xué)項(xiàng)目(2009GXS5D104)。

[收稿日期]2015-05-01

[DOI]10.16164/j.cnki.22-1062/c.2016.01.049