高方方

在美聯(lián)儲主席耶倫講話定調(diào)后，未來一段時間內(nèi)宏觀風(fēng)險大幅降低，屬于風(fēng)險資產(chǎn)反彈的絕佳窗口期，4～5月份機會大于風(fēng)險，反彈大概率仍將繼續(xù)

上周（3月28日～4月1日）周四，也是3月最后一個交易日，收陽企穩(wěn)3000點。3月A股漲幅近12%，創(chuàng)出去年股災(zāi)以來最大單月漲幅?；仡櫼患径鹊男星?，1月大跌，2月企穩(wěn)，3月終于迎來反彈走勢。3月份走勢雖然非常周折，但最終一系列穩(wěn)定股市的政策發(fā)揮了作用，3月股市震蕩向上，突破3000點。

由于節(jié)日情結(jié)的影響，市場沒有急于向上突破。有分析表示，綜合近期大盤走勢來看，大盤現(xiàn)在的位置是非常關(guān)鍵，可上也可下，還是要保持相對謹(jǐn)慎的態(tài)度，雖然美聯(lián)儲的鴿派占據(jù)了上風(fēng)，近期全球股市表現(xiàn)都不錯，但也不能就此盲目樂觀。

對于4月走勢，大部分券商表示，在耶倫講話定調(diào)后，美聯(lián)儲4月加息預(yù)期削減，加之國內(nèi)消息面偏暖的呵護，未來一段時間內(nèi)宏觀風(fēng)險大幅降低，屬于反彈的絕佳窗口期，4～5月份機會大于風(fēng)險，反彈大概率仍將繼續(xù)。對A股而言，近期A股市場情緒有明顯回暖，短期內(nèi)緩慢上升似已成定局。

長城和中投等券商表示，短期調(diào)整壓力不改市場向上邏輯，市場大概率呈現(xiàn)窄幅震蕩上行格局，若有回調(diào)或是再次介入良機，機會還是在那些被錯殺的優(yōu)質(zhì)低估值個股上?？紤]個股活躍度有所提升，建議投資者在震蕩中把握個股結(jié)構(gòu)性機會。

也有券商保持謹(jǐn)慎樂觀，中原證券就認(rèn)為，清明節(jié)的反彈行情漫步逐級上行的可能性較大，投資者對于未來市場的運行需要保持謹(jǐn)慎的樂觀，切不可操之過急。預(yù)計在增量資金持續(xù)大舉進場之前，A股會圍繞3000點整數(shù)關(guān)口震蕩蓄勢?！?/p>

券商看盤

長城證券：

A股震蕩中積蓄力量

長城證券表示，短期調(diào)整壓力不改市場向上邏輯，市場大概率呈現(xiàn)窄幅震蕩上行格局，若有回調(diào)或是再次介入良機。短期市場博弈性較強，存在一定的調(diào)整壓力，之前的量能層面逐漸萎縮，市場繼續(xù)上漲需待成交量再度提升；市場投資熱點較為匱乏，前期上漲時各板塊均有一定漲幅，目前尚未出現(xiàn)明確的投資主線。本輪市場反彈邏輯尚未被證偽，政策呵護、經(jīng)濟企穩(wěn)跡象、匯率空窗期及資金入市意愿均對股市構(gòu)成支撐。

愛建證券：

短期內(nèi)仍有反彈空間

愛建證券表示，3月30日，在美聯(lián)儲主席耶倫鴿派講話的刺激下，滬指站上3000點，激發(fā)市場人氣，一掃陰霾，市場上各個板塊都有較好的漲幅，次新股和高送轉(zhuǎn)概念領(lǐng)漲。耶倫的講話重要性基本上封死了4月加息的可能性，甚至6月加息的概率都大幅降低，有助于在短期內(nèi)修復(fù)風(fēng)險偏好，利于風(fēng)險資產(chǎn)繼續(xù)反彈。此外，耶倫的講話也令人民幣受到的壓力進一步減輕，有助于穩(wěn)增長政策的進一步價碼，助力經(jīng)濟企穩(wěn)回升。綜合來看，在耶倫講話定調(diào)后，未來一段時間內(nèi)宏觀風(fēng)險大幅降低，屬于風(fēng)險資產(chǎn)反彈的絕佳窗口期，4～5月份機會大于風(fēng)險，反彈大概率仍將繼續(xù)。對A股而言，近期A股走勢明顯被某種大資金所控制，短期內(nèi)緩慢上升似已成定局。在這種情況下，在下跌時買入比在上漲時追高更有安全邊際。

中原證券：

3000點圍而不攻，A股再度蓄勢震蕩

中原證券表示，近期，隨著各項利好因素的陸續(xù)出現(xiàn)，A股市場終于出現(xiàn)了擺脫3000點壓制的曙光。美聯(lián)儲主席表示美元加息需謹(jǐn)慎，社?；鹫介_啟投資A股市場的模式，國家外匯管理局的全資子公司大舉購入多家國有銀行的股份，滬港通連續(xù)呈現(xiàn)資金凈流入等一系列的利好因素共同作用，投資者終于看到了新的做多曙光。我們認(rèn)為春節(jié)后的反彈行情可以參照2015年國慶節(jié)之后A股市場的反彈走勢，漫步逐級上行的可能性較大，投資者對于未來市場的運行需要保持謹(jǐn)慎的樂觀，切不可操之過急。預(yù)計在增量資金持續(xù)大舉進場之前，上證綜指短線繼續(xù)圍繞3000點整數(shù)關(guān)口震蕩蓄勢的可能性較大。

中投證券：

震蕩中把握個股機會

中投證券表示，大盤連續(xù)調(diào)整后報復(fù)性反彈，表明前期調(diào)整已相對充分，而美聯(lián)儲主席超市場預(yù)期的鴿派言論是拉升的直接導(dǎo)火索。美聯(lián)儲貨幣政策動向一直是懸在新興市場頭上的達摩斯之劍，從耶倫的言論來看，美聯(lián)儲4月份加息可能性很低，有利于人民幣短期穩(wěn)定，國內(nèi)外政策偏暖或推升市場風(fēng)險偏好，整體來看4月份新興市場存在一定反彈基礎(chǔ)。短期來看大盤上漲但增量資金并未明顯增加，在3000點前期密集成郊區(qū)附近震蕩概率較大，考慮個股活躍度有所提升，建議投資者在震蕩中把握個股結(jié)構(gòu)性機會，逢低關(guān)注智能制造、新能源汽車和電子信息等板塊。■