連平：2016年經(jīng)濟運行前低后穩(wěn) 不必過于悲觀

“2016中國金融衍生品發(fā)展論壇暨第七屆藍海密劍中國對沖基金經(jīng)理公開賽頒獎典禮”上，交通銀行首席經(jīng)濟學家連平表示，2016年經(jīng)濟繼續(xù)大幅度下行的可能性減少，經(jīng)濟運行可能前低后穩(wěn)。

連平認為，2016年經(jīng)濟運行中間存在一系列的不確定性。一是全球經(jīng)濟的復蘇。對歐美經(jīng)濟保持謹慎樂觀的看法，但是由于世界經(jīng)濟影響因素十分復雜，地緣政治等影響可能對經(jīng)濟運行復蘇的過程產生拖累或是干擾，前景并不十分明朗。

二是美聯(lián)儲加息對資本流動的影響，美國在加息，但歐洲、日本等許多發(fā)達經(jīng)濟體和新興經(jīng)濟體，貨幣政策繼續(xù)保持寬松。貨幣政策的分化不可避免。不同的利率導致的匯率的變化，導致的資本流動的變化，對全球帶來的不確定性是比較大的。

三是去產能。在目前治理產能過剩的問題上由于地方政府的影響推進很慢，這些問題的解決比較困難。

四是房地產是否能企穩(wěn)很難說，可能出出現(xiàn)觸底、企穩(wěn)，小幅反彈的過程，預計可能是在二季度末到三季度初，房地產投資狀況可能會發(fā)生一些變化。

“基于以上這些分析，我們認為2016年的經(jīng)濟運行可能是前低后穩(wěn)，前低是一季度繼續(xù)下一個臺階，但是相比前兩年，這次可能下的幅度稍微小一點。之后在各種政策、需求因素的推動下，可能會有小幅度的回升?！边B平分析說，經(jīng)濟運行有周期性、結構性、外生性的因素，產能過剩，制造業(yè)這些方面持續(xù)存在，壓低了經(jīng)濟增長的速度，國際性市場變化，房地產市場的變化，等周期性的因素在這一輪中間表現(xiàn)的特別明顯。

“短期經(jīng)濟運行的變化最重要的來自于兩方面，一是需求的變化，二是政策的轉向”，連平預計，投資在2016年還會繼續(xù)下降，而出口可能會有小幅度的回升，消費保持平穩(wěn)的增長。投資的下降的背后長期因素是過剩，就是產能過剩等，總體來說，多年經(jīng)濟運行以后所積累的過剩的這樣一種特征持續(xù)在發(fā)揮效應，下行的壓力是比較大的。但是短期來看，這些因素可能會發(fā)生一些變化。

連平同時也強調，2016年貨幣政策基調穩(wěn)健是不會改變的，總體來說是向松調整。財政政策積極的力度會進一步的加大，這些因素對2016年都會產生積極的影響，2016年不必過于悲觀，可能經(jīng)濟運行前低后穩(wěn)的可能性相對比較大。

從國際環(huán)境來看，2016年經(jīng)濟復蘇的整體運行的態(tài)勢是分化的，大宗商品價格還會繼續(xù)沉壓，但是會出現(xiàn)波動。美國經(jīng)濟會基本延續(xù)溫和復蘇的態(tài)勢，加息步伐會繼續(xù)推進。

對于匯率方面，連平表示，人民幣在未來雖然會有貶值的壓力，當然也是可控的。人民幣和資本流出是綁在一起的，資本流出的壓力越大，人民幣貶值的壓力就越大，不排除階段性貶值的可能性，但還是保持平穩(wěn)運行的態(tài)勢。

支持人民幣幣值穩(wěn)定的因素較多。短期匯率的影響主要是在于資本流動的影響。從國家的戰(zhàn)略來看，人民幣國際化，中國企業(yè)走出去都需要匯率保持一個基本的穩(wěn)定?！耙粠б宦贰?、企業(yè)走出去等對人民幣的基本穩(wěn)定提出了要求。從控風險的角度去看，保持匯率的基本穩(wěn)定也是至關重要的。

來源：中國混凝土與水泥制品網(wǎng)